为了让自己的(de)限售股解禁后能获得好的(de)回(huí)报，上(shàng)市公司(sī)董事长雇人拉(lā)抬自家(jiā)的(de)股(gǔ)票价格，然后高(gāo)位(wèi)出货。

　　最近，中国证(zhèng)监会网(wǎng)站(zhàn)披(pī)露了一则行(xíng)政处罚(fá)决定书(shū)，引(yǐn)发(fā)市场关注。时为新美星董事长何德(dé)平和其配偶黄秀芳(fāng)提供资金(jīn)，委托蒋维对新美星进行(xíng)“市(shì)值(zhí)管理”，维持(chí)、抬高公司(sī)股价，以便后(hòu)续自己减持获利。蒋维跟(gēn)毛明土、李传(chuán)武合谋，控制35个(gè)证券(quàn)账户(hù)，利用资金优势(shì)、持股优势，连(lián)续(xù)集中交易新(xīn)美星，影响公司股价(jià)，合(hé)计盈利(lì)4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵证(zhèng)券市场(chǎng)行为，罚没合计9567.12万元；还对何德平信息披(pī)露违法(fǎ)违规，给予警告，并处以(yǐ)40万元罚款(kuǎn)。

　　我们(men)一起(qǐ)来看看(kàn)，究竟是怎么回事。

　　董事长雇人拉抬自(zì)家股票

　　多人合谋操纵股价

　　根据证监会行政处(chù)罚决定(dìng)书披(pī)露的(de)信息，新美星(xīng)董事长、法定代(dài)表人(rén)、实际控制人何德平和(hé)他的妻(qī)子黄秀芳当时向时任独墅(shù)湖(hú)文化传播有限公(gōng)司董事长蒋维，提(tí)供保(bǎo)证金(jīn)约3200万元，这些钱部分来(lái)自(zì)他们所掌控的上海海得泽广(guǎng)投资管理中心（普通合伙）（简称海得(dé)泽广）减(jiǎn)持(chí)“新美星”所(suǒ)得。

　　他们提供(gōng)资金的(de)目(mù)的是，委托蒋(jiǎng)维(wéi)对“新美(měi)星(xīng)”进行(xíng)“市值管理”，维持(chí)、抬高“新美星”股(gǔ)价，以便何德平所持(chí)“新美星”限售股于(yú)2019年4月(yuè)26日(rì)解禁后能够获得好(hǎo)的回报。

　　蒋维在收到保(bǎo)证金后，即开(kāi)始利用控制的证券账户并联(lián)合其他市场资金在二级市场买入并(bìng)交(jiāo)易(yì)“新美星”，且(qiě)在后续操作中(zhōng)向黄秀芳反馈其操作情况(kuàng)。

　　据了解，这场操纵(zòng)股价，蒋(jiǎng)维(wéi)还找了两个帮手(shǒu)共(gòng)同合谋。他经人介(jiè)绍认识并联合毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武共同(tóng)操纵“新美星”；毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武控制(zhì)各自筹得的证券账户、资金开始与蒋维共(gòng)同(tóng)交易“新美星(xīng)”；在此期间，主要由蒋维与(yǔ)毛(máo)明土联系，传(chuán)递、沟通各(gè)自操盘(pán)情况，以利(lì)于两方交易决(jué)策，更好(hǎo)地共(gòng)同抬高“新(xīn)美星”股价(jià)。

　　根据(jù)监(jiān)管披露的信息，2018年9月26日至(zhì)2019年6月(yuè)26日，蒋维联合(hé)毛明土、李传武控制“俞某华”等35个证券(quàn)账户（简称账户组(zǔ)），交易(yì)“新美星”。

　　2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期创业(yè)板综指(zhǐ)26.09个百分(fēn)点(diǎn)，偏离(lí)同期行(xíng)业指数25.95个(gè)百分点(diǎn)。账户(hù)组累计买(mǎi)入4583.44万(wàn)股(gǔ)，买入成交金额5.82亿元，对应(yīng)卖出(chū)4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经(jīng)测算(suàn)，在此期间(jiān)，何(hé)德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武合谋，利用(yòng)资(zī)金(jīn)优势、持股优势(shì)，连(lián)续集中交(jiāo)易(yì)“新美星”，影响股(gǔ)票交(jiāo)易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户(hù)拉抬股(gǔ)价、集中出货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋维联合(hé)毛明土、李传(chuán)武，控制(zhì)35个证券账户（简称账户组(zǔ)），是怎么拉(lā)高“新美(měi)星”股价(jià)，然后(hòu)出货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续(xù)集中交(jiāo)易“新美星”，申买量占市(shì)场(chǎng)申买量比例超20％的交易日(rì)有(yǒu)19天(tiān)，峰值达(dá)到42.61％；申卖(mài)量占市场申卖量比例超20％的交易日有(yǒu)11天，峰值达到37.66％。账户(hù)组持股总数(shù)占总股本比(bǐ)例自2019年3月5日开始超过(guò)5％，持续至2019年4月8日，2019年3月(yuè)29日持流通股达到(dào)峰(fēng)值(zhí)，占流(liú)通(tōng)股(gǔ)本的比例24.74％，持(chí)股占总股本(běn)的比例(lì)8.13％。账户组具备资金优(yōu)势和持股优(yōu)势。

　　具体来说，第一阶(jiē)段(duàn)，2018年9月26日(rì)开(kāi)始，账(zhàng)户组持续大量买(mǎi)入“新(xīn)美星”，当日(rì)申买排名第一，竞(jìng)价买(mǎi)入成交排名第一(yī)，至2019年2月28日期(qī)末(mò)持(chí)股量(liàng)为期初持股量38.71倍，持股量显著(zhù)增(zēng)加。在此期间(jiān)，“新美星(xīng)”股价累(lèi)计上涨12.57％，偏(piān)离同(tóng)期创业板综(zōng)指3.33个百(bǎi)分点，偏离(lí)同(tóng)期行业(yè)指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第(dì)二阶段，2019年3月1日至2019年(nián)4月(yuè)3日，账户组集中拉(lā)抬“新美星”，期末持(chí)股(gǔ)量较期初增加124.23％，持股量涨幅(fú)较大。

　　其中，账户组有两段典型的拉抬期间(jiān)：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一价或市价申买3,729,100股，占账户(hù)组(zǔ)同期(qī)申买量68.11％，对应成(chéng)交(jiāo)股数（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同(tóng)期市场成交(jiāo)量22.78％；2019年(nián)3月(yuè)18日至3月(yuè)22日，以(yǐ)不低于卖一价或(huò)市价申买2,950,300股(gǔ)，占账户组同期申买(mǎi)量41.33％，对应成交股数（不(bù)含对倒(dào)）为2,803,665股，占(zhàn)同期市(shì)场成交量22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月3日期间，“新美星”股(gǔ)价累计上涨36.46％，偏离同期创(chuàng)业板综(zōng)指21.32个百分(fēn)点，偏离(lí)同(tóng)期行业指数(shù)22.28个百分点。

　　第三(sān)阶段，2019年4月4日至(zhì)6月(yuè)26日，账户组集中卖出“新美星”。在此(cǐ)期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同(tóng)期创(chuàng)业板综指(zhǐ)1.55个百分点(diǎn)，偏离同期行业指数1.03个百(bǎi)分点。

　　此外(wài)，操纵期间，涉案(àn)账户组还多次实施盘中拉抬和(hé)对倒，并反向卖出获(huò)利的(de)行(xíng)为。经测(cè)算，扣除佣金和(hé)相关税(shuì)费，账户组(zǔ)盈利4783.56万元。

　　辩(biàn)称(chēng)是委托理财、而非操纵(zòng)股价

　　证监(jiān)会不予采(cǎi)纳，罚(fá)没(méi)近亿元

　　关于操纵股(gǔ)价，何德平、黄秀芳及其代(dài)理(lǐ)人提出(chū)多点申诉意见，请求不(bù)予处罚：

　　第一，没有操纵动(dòng)机(jī)。

　　第二，在案(àn)证据不(bù)足以证明(míng)蒋维(wéi)受何德平或黄秀芳(fāng)委托，联合他人操(cāo)纵(zòng)股价，一是“市值管理”不等同于“操纵证券市场”；二是(shì)黄秀芳与蒋维系委托理财(cái)关系，而非操纵股价(jià)；三(sān)是蒋(jiǎng)维没(méi)有将其(qí)与毛明土、李传武等人(rén)讨论(lùn)交易新(xīn)美星的情况告知黄秀芳或何德平，涉(shè)案股东名册并非黄秀芳向蒋维提供，蒋(jiǎng)维也没有(yǒu)向黄秀芳反馈(kuì)过股东名册；四是蒋维没(méi)有与毛明土(tǔ)、李传武就各自账户交易(yì)新(xīn)美星的盈亏分配进行约定；五(wǔ)是(shì)蒋维(wéi)账(zhàng)户组利益与何德(dé)平、黄秀芳利(lì)益并不一致，何德(dé)平、黄秀芳不能控制蒋(jiǎng)维账户组(zǔ)，蒋维(wéi)获得黄秀芳资金后部分(fēn)用于(yú)偿还债(zhài)务，部(bù)分用于非法活动，属于欺(qī)诈或诈(zhà)骗(piàn)。

　　第(dì)三，黄秀(xiù)芳不应对(duì)毛明土账户组、李传武账(zhàng)户组交易行(xíng)为承(chéng)担(dān)责任。

　　第四(sì)，部(bù)分(fēn)账户不受蒋维、毛(máo)明土、李传武控制。

　　第(dì)五(wǔ)，不认(rèn)可黄秀芳(fāng)2020年11月25日询问笔(bǐ)录的(de)合法(fǎ)性及真(zhēn)实性(xìng)。

　　第六(liù)，何(hé)德平对黄(huáng)秀芳向蒋维提(tí)供款项不知情、未参(cān)与，且何德平与黄秀芳系独立法律主体，即便夫妻或(huò)一致行动人中一方存(cún)在不当行(xíng)为，不应推定或认定另一方承担责任。

　　另外(wài)，蒋(jiǎng)维、毛(máo)明(míng)土、李传武，及他(tā)们的代理人也就是否合谋、部分账户的控制(zhì)关系、委托理财关(guān)系等提出了申(shēn)诉意见。

　　对此，证(zhèng)监(jiān)会回应，经复(fù)核，对当(dāng)事人及(jí)其(qí)代理人的主要陈(chén)述意(yì)见(jiàn)不予采纳。

　　证监会表示，本案(àn)为多(duō)个主体(tǐ)参与、多个环节实施(shī)、环环相扣、锁链式的上(shàng)下游衔接、合作，共同完成的操纵行为。在案证据可以证明，何德平、黄秀芳向蒋维(wéi)提供(gōng)资金作为保证(zhèng)金，委托其通过二级市场(chǎng)交易影响新美星股价，蒋维(wéi)会(huì)向黄秀芳反馈交(jiāo)易情况；何德(dé)平知悉并参与了本案行(xíng)为；上述行为的(de)实质是操(cāo)纵股价(jià)，并非合(hé)法理(lǐ)财。在案(àn)证据可(kě)以证(zhèng)明，蒋维、毛明土、李传武有(yǒu)共(gòng)同影(yǐng)响“新(xīn)美星”股价的意图和目标，共同(tóng)商(shāng)议、谋划操盘、拉抬股(gǔ)价，并且采取了联合影(yǐng)响(xiǎng)股价(jià)的(de)行(xíng)动(dòng)，属(shǔ)于共同(tóng)操纵行为。

　　关于违法期间和责(zé)任承担(dān)，证监会表示，由于2018年(nián)9月26日至2019年2月14日期间蒋维控制的(de)账户交易“新美星”客(kè)观(guān)上为后续的合谋(móu)操纵起到一定程(chéng)度(dù)锁(suǒ)仓的作(zuò)用，并且根据蒋维笔录，毛(máo)明土知道蒋维和上市公(gōng)司(sī)的合作，知(zhī)道蒋维已经(jīng)有一定底仓，才(cái)愿意买入“新(xīn)美星”，因此毛(máo)明土和李传武的(de)违(wéi)法(fǎ)期间(jiān)与蒋维、黄秀芳(fāng)、何德平一致。在此基础上(shàng)，在认定及处罚时将合(hé)谋(móu)各方视为一个整体(tǐ)，不(bù)区(qū)别对待各(gè)方(fāng)账户组。

　　证监(jiān)会(huì)认(rèn)为，何德(dé)平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武上(shàng)述(shù)行为违反(fǎn)了2005年(nián)《证券法》第七十七条第(dì)一项规(guī)定，构成2005年《证券法》第二(èr)百零三条所(suǒ)述的操纵证券市场行为。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定，证监(jiān)会决定：就操纵证券市(shì)场行为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武没收违法(fǎ)所得4783.56万元(yuán)，并处(chù)以4783.56万元罚款(kuǎn)，其中，对何德(dé)平、黄秀芳(fāng)罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李传武分别(bié)罚款597.94万元。

　　董事长信息(xī)披露违法(fǎ)

　　被予以警(jǐng)告并罚款

　　另外，关于何德(dé)平信息(xī)披露违(wéi)法的(de)相关情况，行(xíng)政处罚决(jué)定书披露，在新(xīn)美星2016年4月上市前，海(hǎi)得泽广(guǎng)代何德(dé)平、黄(huáng)秀芳夫妇持有公司80万股股份(fèn)，占新美星上市时总(zǒng)股本(běn)的1％。上市后，该部分股票继续(xù)由海得泽广代持，海得(dé)泽广自(zì)2017年12月19日(rì)开始(shǐ)减持“新美星”股票，至(zhì)2018年(nián)12月27日减持完毕。

　　关于(yú)何德(dé)平信息(xī)披露违法(fǎ)，何(hé)德(dé)平、黄秀芳及其代理人提出(chū)：第(dì)一，海得泽广与何德平、黄秀(xiù)芳二人(rén)不存在代持(chí)，涉(shè)案股份系(xì)海(hǎi)得泽广(guǎng)为兰某代(dài)持，股份减(jiǎn)持决策由海(hǎi)得(dé)泽广和兰某作出，海得泽广将减持所得(dé)汇入(rù)黄秀芳指定账(zhàng)户的原因系兰某向黄秀芳归还借款本息(xī)。第(dì)二(èr)，涉案(àn)股(gǔ)份仅(jǐn)为1％，不具有重大性(xìng)，不对投资者决(jué)策产生重大影响(xiǎng)，情节轻微。第(dì)三，即便认定(dìng)代持成(chéng)立，何德平对借款、还款等(děng)事项，不参与、不(bù)知情，没有(yǒu)主观过错，不应受(shòu)到(dào)处罚。综上，请求不予(yǔ)处罚。

　　对此(cǐ)，证监会回应(yīng)，根据黄(huáng)秀芳、兰某(mǒu)等询问笔录、海得泽广交易流(liú)水、资(zī)金流(liú)水及相关银行账(zhàng)户流水，结合何(hé)德平、黄秀芳的配偶关系，代持(chí)资金和(hé)减持所得(dé)系家庭共同财(cái)产，可以认定海得泽广代何德(dé)平、黄秀芳持有新(xīn)美(měi)星股票(piào)。当(dāng)事(shì)人所提相(xiāng)关(guān)理由(yóu)不具有事实(shí)和法律依据(jù)，不予采纳。

　　证监(jiān)会表(biǎo)示，何德平作为上市公司(sī)实(shí)际(jì)控制人，未如实告知上市公司上述(shù)持(chí)股情况(kuàng)，导致(zhì)新(xīn)美星在相关公告中均未披露相(xiāng)关情况，导致新美星违反2005年《证券法》第六十(s倒装句是什么意思举例 语文，倒装句是什么意思举例hí)三(sān)条规(guī)定(dìng)，何德平的行(xíng)为构成2005年(nián)《证券法(fǎ)》第一百九(jiǔ)十三(sān)条第三款规(guī)定的情形。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定(dìng)，证监会决定：就信息披露违法行为，对何德平给予(yǔ)警告，并处以(yǐ)40万元罚款倒装句是什么意思举例 语文，倒装句是什么意思举例。

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