昨天深夜，恒大突然发布公告，许家印被成被(bèi)执行人。

　　中(zhōng)国恒大5月12日发布公(gōng)告称(chēng)，公司收到广(guǎng)东省广州市中级人民法院就深圳国际仲裁院的仲裁裁(cái)决(jué)所(suǒ)发(fā)出的执行通知书。本(běn)公司、本公司附属公司，即广(guǎng)州(zhōu)市凯隆置(zhì)业有限公司，以(yǐ)及本公司控股股东(dōng)及(jí)执行(xíng)董事许(xǔ)家印是该执行通知(zhī)的被执行人。

　　公告称，该仲裁涉及和信(xìn)恒聚（深(shēn)圳(zhèn)）投资控股(gǔ)中心于(yú)2016年12月及2020年11月期间(jiān)与相关被申请(qǐng)人签订(dìng)有(yǒu)关恒大地产集团有限(xiàn)公(gōng)司的增资及相关协议，向恒大(dà)地产增资人民币(bì)50亿(yì)元以取得恒大地产约1.6％股权。恒大地产终止(zhǐ)对深圳经济特(tè)区房地产（集团）股份(fèn)有限公司的(de)重组(zǔ)计(jì)划，仲裁申(shēn)请人要求(qiú)本公司、恒大(dà)地产(chǎn)、广州凯(kǎi)隆及许家(jiā)印履(lǚ)行(xíng)增资协(xié)议项下的回购承诺及支付尚欠分(fēn)红、违约金及收益。

　　根据该执行通(tōng)知，被(bèi)执(zhí)行的(de)事项(xiàng)为：（1）广州(zhōu)凯隆、许(xǔ)家印支付恒大地产2020年(nián)度分(fēn)红的(de)差额补足款约人民币2.04亿元(yuán)，并承担违约金约人民币5153万(wàn)元(yuán)；（2）许(xǔ)家印、本公(gōng)司以(yǐ)人民币(bì)50亿元回购仲(zhòng)裁申请人持有的恒大地(dì)产股(gǔ)权(quán)；（3）本公司支付仲裁(cái)申请人持有恒大地(dì)产自2021年(nián)2月1日起计至完(wán)成回购的(de)补偿约人民币7.7亿(yì)元；（4）本(běn)公司、广州(zhōu)凯(kǎi)隆、许家(jiā)印支(zhī)付约人民币3553万元的律师费(fèi)、仲裁费及执(zhí)行费(fèi)。

　　据(jù)每日经济新闻(wén)报道，多名市场和法律人(rén)士称，通(tōng)过仲裁和执(zhí)行寻(xún)求(qiú)解决是市场(chǎng)化(huà)、法(fǎ)治化解决恒大集团债务问题的必由之(zhī)路。此次仲(zhòng)裁和执行通(tōng)知意味着(zhe)恒大集(jí)团(tuán)与曾经的战略投资者之间就回购义务的纠纷(fēn)露出(chū)了冰山一角。接下来，如果不能(néng)妥善解决被执行问题，许家印个人很可能(néng)从(cóng)而(ér)“登上(shàng)”失信(xìn)被执行人(rén)名单，被限制(zhì)高消费，成为“老赖”。

　　美联(lián)储官员暗(àn)示(shì)支持进一步(bù)加息，美国长期通胀预期(qī)意外创12年(nián)新(xīn)高(gāo)

　　昨夜，又有一位(wèi)美联储官员放鹰。

　　美(měi)联储理(lǐ)事(shì)鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如果通胀维持在高位，可能需(xū)要进一步加息。她还表示，本月迄今的关键(jiàn)数据并(bìng)未让她相信物价压力正在消退。鲍曼(màn)称：“如果通胀保持在高位，且就业市(shì)场(chǎng)依然吃紧，进一(yī)步收紧(jǐn)货币政策以获(huò)得足够(gòu)的限制性货(huò)币(bì)政(zhèng)策立场，从而逐步降低通(tōng)胀可能是适当的。”

　　鲍曼的讲话主要(yào)集(jí)中在近(jìn)期(qī)美(měi)国银行倒闭的(de)影响上。她(tā)表(biǎo)示：“我预计我们的政策利率(lǜ)需要在一段时(shí)间内保持足够的限制性(xìng)，以降低通胀，并(bìng)创造条件，支持(chí)持续强劲的(de)劳动力市场(chǎng)。”

　　值(zhí)得注意的是，昨夜公布的(de)美国消(xiāo)费者的长期通胀预期在初(chū)意(yì)外加速至12年(nián)高(gāo)位，达到(dào)3.2％，消费者信心也出现恶(è)化，创(chuàng)下六个月新低，反映出人们对美国经(jīng)济前景的担忧日益加剧。

　　具(jù)体数据上，美国(guó)5月密歇根大(dà)学消(xiāo)费(fèi)者信心指数初值57.7，创去年11月以(yǐ)来(lái)最低，大幅不及(jí)预(yù)期的63，前(qián)值63.5。分项(xiàng)指数方面，现况指(zhǐ)数(shù)初值64.5，预期67.5，前(qián)值68.2；预期指数初值53.4，创下10个月新(xīn)低(dī)，预期60.8，前值60.5。

　　市场备受(shòu)关注的通胀预(yù)期方(fāng)面，1年通胀(zhàng)预期初值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该(gāi)短期通胀预期(qī)较(jiào)4月略有回落(luò)，但远(yuǎn)高于3月时3.6％的水(shuǐ)平。5年通胀预期初值3.2％，预(yù)期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联(lián)储密切关注(zhù)长期(qī)通(tōng)胀预(yù)期，因为该预期可(kě)能会(huì)自我实(shí)现，并导致通胀居高不下。去年6月，密(mì)歇根消费者信(xìn)心的5年(nián)通胀预期初(chū)值(zhí)飙涨(zhǎng)，一度达(dá)到3.3％，令市场认为是长期通胀预期松动的表(biǎo)现，在美(měi)联储当(dāng)时决定激进加息(xī)75个基点中(zhōng)起到(dào)了(le)重(zhòng)要作用。美(měi)联(lián)储主席鲍(bào)威尔在当(dāng)月的新闻发(fā)布会上表示，通胀预期的回升“相当引人注目”，并强调了美(měi)联储(chǔ)保持长期通胀预期稳(wěn)定的重要性。

　　大(dà)宗商品整体(tǐ)承压，贵金属价格回落

　　本周(zhōu)三开始，国际黄(huáng)金、白银期(qī)货价格持续(xù)下跌(diē)，尤其是(shì)周四(sì)，纽(niǔ)约银期货(huò)价格(gé)重挫5.06％。截至今晨收盘(pán)，纽约期银连跌三日，本周累跌近(jìn)6.9％，创去(qù)年10月14日以来(lái)最(zuì)大单周跌幅。周五，国(guó)内黄(huáng)金、白(bái)银期货价格(gé)跟随下跌，截至收盘，黄金(jīn)期货主力2308合约下跌0.84％，白(bái)银期货(huò)主力(lì)2306合(hé)约大跌5.38％。

　　国投安(ān)信期(qī)货投资咨询部高级分(fēn)析师丁沛舟(zhōu)表示，本周公布的美国4月CPI及PPI同(tóng)比增速低于预期及(jí)前值，叠加(jiā)美(měi)国当周首次申请(qǐng)失业金(jīn)人数超预(yù)期抬(tái)升，表(biǎo)现不佳(jiā)的数据使(shǐ)得投资者(zhě)对美国经(jīng)济衰(shuāi)退的忧虑增加。虽然这使得市场避险(xiǎn)情(qíng)绪升温，但一方面(miàn)悲观的全球经(jīng)济预期对大宗商(shāng)品整体(tǐ)形成压力(lì)，另一方面，鉴于贵金属价格已行至年内高(gāo)位，其(qí)中金价更是在历史高位运行(xíng)，这使得贵金属避险配置性(xìng)价比降低，已不及同为避险资(zī)产的美(měi)元，避险资金对美元配置增加(jiā)，贵金属关注度下降。此外，贵金属的前期利好因素已(yǐ)被盘面充分消化，上行(xíng)驱动不(bù)足，使得获利了结压力也明(míng)显增加。“多重利空因素交织，贵(guì)金属价(jià)格(gé)明显回落。”丁沛舟说。

　　“近(jìn)期公布的美国4月CPI进(jìn)一步回(huí)落，但核心(xīn)CPI依然顽(wán)固(gù)，美联储官员接连(lián)发表鹰派言论，表(biǎo)示(shì)货币政策发挥作用和实(shí)现通胀目标需要时间，年内没有降息的理由，扭转了市(shì)场对美联储可能(néng)很快(kuài)开(kāi)始降息(xī)的预期(qī)，从而推动美元指数反弹，贵金属黄(huáng)金(jīn)、白银承压下跌(diē)。” 新纪元期货贵金属分析师程伟表示(shì)。

　　展望后市，丁沛舟表(biǎo)示，中(zhōng)长(zhǎng)期看，贵(guì)金属价格仍将(jiāng)维持偏强(qiáng)格局。当前国际货币(bì)体系表现出去美元化的运(yùn)行趋势，美元在(zài)各国国际储(chǔ)备(bèi)中的权重下降，央行为了平衡储备资产配置(zhì)，黄金是重要的选(xuǎn)项(xiàng)，这对黄金的实物(wù)需求有非常积极的推动作用。此(cǐ)外，当前全球宏观经济(jì)前景不乐观，避险配置将增(zēng)加，这也对贵(guì)金属(shǔ)价格形成(chéng)一定支撑作用。

　　丁沛舟认为，当(dāng)前(qián)美联储与(yǔ)市场就年内美元货币政策预(yù)期有较大分歧，但持(chí)续相对(duì)高利率的环境下，美国的经济及金融(róng)领域的压力(lì)必然(rán)逐步(bù)增加，这从(cóng)今年美国银行业风险事(shì)件(jiàn)上可见一斑。因(yīn)此，随着时间推移，美联(lián)储与市场预期(qī)终将收敛，收敛情况会对(duì)贵(guì)金属价格(gé)产(chǎn)生(shēng)一定影响，需持续关注美联储货币政(zhèng)策变化(huà)情况。

　　“贵金属未来走(zǒu)势主要受美(měi)联储(chǔ)货币政(zhèng)策和(hé)避(bì)险情绪的影响(xiǎng)，当前由于美国核心通(tōng)胀依(yī)然较高(gāo)，美联储年内降息(xī)的预期下降，美(měi)元指数连续下跌后(hòu)存在反弹的要求，短期将对贵金属带来压力。”程伟分(fēn)析称。

　　一德(dé)期(qī)货(huò)贵金属分(fēn)析师张晨表(biǎo)示，对比(bǐ)2011年美国(guó)主权债(zhài)务危(wēi)机时期的各环(huán)节重要时间(jiān)节(jié)点，在当(dāng)前距离可能最早将于6月初到来的“大限日”仅半月有余的(de)有(yǒu)限时间里，两党谈判仍(réng)处三角形垂线的定义和性质，垂线的定义和性质七年级(chù)于僵持(chí)阶段，一旦谈(tán)判至(zhì)5月最(zuì)后一周前仍未(wèi)能取得(dé)进展(zhǎn)，进而重演2011年无法(fǎ)在(zài)截止日前形成正式法案进而导致(zhì)评级下调情形出(chū)现，将会对市场(chǎng)形成较大(dà)冲击。而在此之前，避险情绪升(shēng)温(wēn)可能令美债、美元和(hé)黄金(jīn)表现强于其他资产。

　　白(bái)银(yín)重挫超(chāo)5％

　　相较(jiào)于黄金，白银跌(diē)幅更大。丁(dīng)沛舟表示，白银较黄金工业属性更强，因此其对(duì)经(jīng)济衰退预期更为敏感(gǎn)，价(jià)格(gé三角形垂线的定义和性质，垂线的定义和性质七年级)弹(dàn)性(xìng)高(gāo)于(yú)黄金。

　　华泰期货贵金属研究员(yuán)师橙表示，此前国(guó)内经济数据并不(bù)十分乐观，近日公(gōng)布的与(yǔ)通胀(zhàng)相关的数据(jù)同样不(bù)理想，这激发了市场再(zài)度对(duì)经济(jì)展望担忧的交易(yì)动机(jī)，而在此过程中，白(bái)银以及(jí)铜等此前相对高位的品(pǐn)种受到“狙击”。“白银工业属性相较于(yú)黄金更强，且价(jià)格弹(dàn)性也更(gèng)大，因此，在工(gōng)业(yè)品表(biǎo)现疲弱的情况下，白(bái)银价格(gé)受到的拖累更(gèng)为(wèi)显(xiǎn)著。”师橙说。

　　在师橙(chéng)看来(lái)，当下市场对于宏观经济展望相对(duì)悲(bēi)观，引发工业品回落，白银在此(cǐ)过程中(zhōng)也(yě)并未(wèi)能幸免，但是就大方(fāng)向(xiàng)而言，白银仍将逐步趋同于黄金走势。而(ér)美联储目(mù)前在5月完(wán)成25个基点加(jiā)息后，大概(gài)率(lǜ)将(jiāng)会逐渐(jiàn)暂停加息动作，货币政策趋(qū)宽(kuān)乃至降息的预期会逐步增(zēng)强(qiáng)，叠(dié)加目前市场对(duì)于未来经(jīng)济展望存在较大担忧，在这样的背景下，黄金仍(réng)值得配置。而白银(yín)价格虽然可能会由于工业品相对疲弱而呈现弱于黄金(jīn)的格(gé)局，但整体而言，呈现出持续大幅(fú)走弱的概率并(bìng)不大。后市需(xū)要关注(zhù)美联储(chǔ)货三角形垂线的定义和性质，垂线的定义和性质七年级币政(zhèng)策拐(guǎi)点何时出(chū)现、海外银行(xíng)业(yè)风(fēng)险(xiǎn)事件是(shì)否会持续发(fā)酵。同(tóng)时，国内工业品在(zài)价格(gé)大幅走低后，是否(fǒu)会激发下游补库意愿(yuàn)，倘若下(xià)游买兴(xīng)因价(jià)跌而被提(tí)振，那(nà)么对于白(bái)银而言(yán)也是相对有利(lì)的因(yīn)素。

　　“当前(qián)白银(yín)供需缺口扩大，且显性库存处(chù)于低位，基本面偏紧(jǐn)格局使得白(bái)银(yín)在上涨阶(jiē)段动能将(jiāng)强于黄金。”丁沛舟表示。

　　“对于白银来说，除了美元指数以外，还需关注国内(nèi)经济数据的好坏，包括(kuò)下周即将公布(bù)的4月固定资产(chǎn)投资、工业增加值和消费品零售。”程伟说。（本文有删减）

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