北交所(suǒ)开市至(zhì)今一年半，公募基金投资北交所(suǒ)步伐不断推进，除了推(tuī)出(chū)北证50指(zhǐ)数基(jī)金(jīn)、北交所主题(tí)基金、“专精(jīng)特新”主题基金外，存(cún)量产(chǎn)品也(yě)加大北交所布局力(lì)度，今年更有新基金密集公告可投(tóu)北(běi)交所(suǒ)股票。

　　多家公(gōng)募机构及人(rén)士表示，随着北证50指(zhǐ)数(shù)推出，北交所活跃度抬升，部分公司(sī)表现(xiàn)良好，叠加(jiā)较低的估值水(shuǐ)平，公募(mù)基金等专业投资者积(jī)极挖(wā)掘北交所(suǒ)投资机遇，投向北交所的意愿也在增加。从长期投资的角度(dù)看，北(běi)交(jiāo)所股票(piào)处(chù)于投(tóu)资相对早(zǎo)期阶段，更具成长空间，符(fú)合(hé)“专精(jīng)特新”属性的隐形冠军和科技(jì)、制造等行业，长期投资(zī)价值受到公募资金的(de)青(qīng)睐。

　　新基金(jīn)公告可投北(běi)交所

　　专业机构挖掘(jué)北交所投资机(jī)会

　　据记者统(tǒng)计，截(jié)至5月13日(rì)，今年以来(lái)累(lèi)计(jì)有申万菱信(xìn)沪深300价值ETF、鑫元成长驱动(dòng)、银(yín)华心质混(hùn)合、中庚(gēng)港股通价值18个月等十多只次新基金公(gōng)告(gào)可投(tóu)资于北京证(zhèng)券交易所上市股票，并揭(jiē)示了相(xiāng)关风险。

　　除(chú)了基金(jīn)产(chǎn)品(pǐn)外(wài)，还(hái)有华商、中庚、睿远、朱雀(què)基金等多家(jiā)基(jī)金公司也发布公(gōng)告(gào)称，北(běi)交所(suǒ)上市股(gǔ)票是国内依法发行上(shàng)市的股票，属于基(jī)金(jīn)法规定的“上市交(jiāo)易(yì)的(de)股票”。在(zài)遵(zūn)守基金(jīn)合同(tóng)所规(guī)定的(de)投资目标、投资策(cè)略、投资范围(wéi)、资产配置比(bǐ)例、风险收益特征和(hé)相(xiāng)关风险(xiǎn)控制指标等前提下，公司旗下基(jī)金(jīn)可(kě)参(cān)与(yǔ)北交所股票的投(tóu)资。旗下新增基(jī)金如果符合基金(jīn)合同的有关规(guī)定，亦可投资北(běi)交(jiāo)所上(shàng)市股票。

　　谈及上述现象(xiàng)，中信(xìn)建投基金(jīn)相关投(tóu)研(yán)人士表示，公募新基金之所以密集公告可投北交所，一方面表明专业投资机构(gòu)敏锐(ruì)地发现了北交所相关股(gǔ)票潜在(zài)的投资(zī)机会，开始(shǐ)加大(dà)布局力度；另(lìng)一方面，北交所上市公司(sī)是除(chú)沪深两(liǎng)市以(yǐ)外国内最优质公司(sī)的代(dài)表，许(xǔ)多标(biāo)的当(dāng)前估值水平偏低，具备投资价值。

　　景(jǐng)顺长城(chéng)基金也(yě)认为(wèi)，一方面从持仓数(shù)量和持股总量的角度来看，公募参(cān)与北(běi)交所意(yì)愿在持续(xù)增加。另一方面，相较于上证、深证(zhèng)，北交所上市公司数量、总体规模较小，流动(dòng)性较(jiào)弱，去年11月北交所推出北证(zhèng)50指数(shù)以(yǐ)来(lái)，被动资(zī)金的加入使得(dé)整个(gè)板块的成交(jiāo)变得更加活(huó)跃(yuè)，同(tóng)时，部分公司的良好表现(xiàn)也使得(dé)越(yuè)来越多投资(zī)者关注到北交所，自然也引来(lái)更多资金(jīn)的关注。

　　鑫元基金也表示(shì)，公募基金的配置(zhì)意愿(yuàn)，主要(yào)取决于北交所市场的赚钱效应、可投标(biāo)的(de)稀缺性以及专精特(tè)新领域的景气(qì)度。而近期(qī)北交所(suǒ)市场出现积极信号：2022年年报中，多只(zhǐ)公募基金产品出现(xiàn)在(zài)北交所公司(sī)前十大股东名(míng)单中；北(běi)交所较大规(guī)模公司(sī)去年业绩涨势良(liáng)好，今(jīn)年一季度盈利表现继续向好；次新基金在(zài)北交所的持(chí)股集中(zhōng)度(dù)高。“预(yù)计随着后(hòu)续市场流动性的改善和创新型中小企(qǐ)业的高速成长，北(běi)交所投资有望实现戴维斯(sī)双击。”

　　不过，受(shòu)流通市值(zhí)小、流(liú)动性等制(zhì)约，初步“试水”北交所市场的公募(mù)基金，在投资比(bǐ)例、策(cè)略(lüè)上也(yě)存(cún)在(zài)差异，但(dàn)未来(lái)会加大对(duì)北(běi)交所市场的(de)研究(jiū)和(hé)投资。

　　鑫元基金表示，结合(hé)北交所的战略定位和上市公司“小而美”的特征，预计次(cì)新基金投(tóu)资将深入细分产(chǎn)业链的研究，挖(wā)掘市(shì)场前(qián)景大、竞争壁(bì)垒高、业(yè)绩确定性强的个(gè)股机会。同时，也可根据主板上(shàng)一些成长(zhǎng)赛道的公司估值水平，在北交所(suǒ)中(zhōng)进行映(yìng)射，选择估值水平(píng)显著偏低的公司进行投资。在组(zǔ)合配置上，力(lì)求均衡(héng)和风险分散，降低中小企业经(jīng)营波动大(dà)的风险(xiǎn)。此外(wà巧克力放冰箱可以吗，巧克力放冰箱里保质期一般多长时间i)，北(běi)交所相关(guān)基金(jīn)也(yě)会积极参与(yǔ)转板、新股发(fā)行等(děng)投资机会(huì)。

　　中(zhōng)信建投基金上述投研人士也称，我们高度重(zhòng)视北交所投资机会(huì)，目(mù)前有一只(zhǐ)北交所主题基金，未(wèi)来一(yī)方面会根据(jù)市场情(qíng)况，择(zé)机发行更多以北(běi)交(jiāo)所股票为主(zhǔ)要投资(zī)范围的(de)基金产品，另(lìng)一方面，不排除将存量(liàng)基金产品的投资(zī)范围扩大至北交所股(gǔ)票，同时会增加(jiā)研究团(tuán)队拓(tuò)展对北交所股票(piào)的研究深度(dù)和广(guǎng)度。

　　持(chí)仓总市值达(dá)43.2亿(yì)元(yuán)

　　持有(yǒu)数(shù)量达历史(shǐ)最高(gāo)

　　从公募持仓(cāng)北交所(suǒ)股票总市值情况看，截至2022年底，全市场(chǎng)公(gōng)募(mù)基金(jīn)持(chí)有北(běi)交所个股数量82只，达到(dào)历史最高水平(píng)；持股总量(liàng)2.44亿股，半年增长24％；但持仓总市(shì)值43.2亿元，半年下(xià)降(jiàng)了36％。

　　不过(guò)，从2021年11月15日开市以来，公募投资(zī)北交所(suǒ)总市值(zhí)总(zǒng)体呈现震荡(dàng)攀升的态(tài)势。

　　“北交所开板初(chū)期上(shàng)市公司(sī)中，与新(xīn)能源行业相关的个(gè)股市(shì)值占比较高，而去年(nián)下(xià)半年新能源(yuán)行业整体回调幅(fú)度较大，带动投资北交(jiāo)所市值有(yǒu)所回落。”景顺长城基金(jīn)相关(guān)负(fù)责人称。

　　而从今年年初看，北证(zhèng)50指数一度出现快速上涨势头，2月份以来震荡(dàng)下行，目前(qián)年内收跌-0.23％。不过，从长(zhǎng)期投(tóu)资的(de)角度看，北交所(suǒ)的(de)投资价值仍(réng)然受到(dào)公募资金的青睐。

　　景顺长城基金(jīn)表示，北交所(suǒ)当下呈现的特征类似于一(yī)级半的市场，即投(tóu)资阶段(duàn)相比一级市场(chǎng)（股权(quán)投资(zī)）更加成熟，但对(duì)比(bǐ)上证、深证的(de)大(dà)多数公司而言又相对早(zǎo)期，可投资标的规模也相对(duì)更小(xiǎo)；但从长(zhǎng)期投资(zī)的角度来说，这(zhè)也(yě)意味着更大的成长空间和收(shōu)益率预期，故我们认(r巧克力放冰箱可以吗，巧克力放冰箱里保质期一般多长时间èn)为北交(jiāo)所具备良好的长期投(tóu)资价值。

　　具体落(luò)实在(zài)投资层面，景顺长城(chéng)基金表示，我们对(duì)于具体行业没有明确的偏好，但是(shì)整体还是比较看(kàn)好细(xì)分(fēn)行(xíng)业的、符(fú)合(hé)“专(zhuān)精特新”属性(xìng)的隐形(xíng)冠军：这些公司虽然普(pǔ)遍规模较小、受到的关注度可能不高(gāo)，但在其所属行(xíng)业中(zhōng)拥(yōng)有较强的(de)竞争(zhēng)力，在研发投(tóu)入的强度(dù)上(shàng)、成长性指标上，也不弱(ruò)于创(chuàng)业板、科(kē)创板的(de)上市公司，而且(qiě)由于市值较(jiào)小，可能反而拥有更大的成长空间。

　　鑫(xīn)元(yuán)基金也表示，从(cóng)中长(zhǎng)期视(shì)角(jiǎo)看，随(suí)着北交所交易制度的不(bù)断完善、已(yǐ)上市企(qǐ)业的巧克力放冰箱可以吗，巧克力放冰箱里保质期一般多长时间投(tóu)资价值不(bù)断(duàn)明(míng)确，以及场内流动(dòng)性不断提升(shēng)，势必会吸引更多(duō)优秀的企(qǐ)业、活(huó)跃的资(zī)金(jīn)流入(rù)。北证50指数估值有向上修复的空间，当前配置的(de)性(xìng)价比较高，胜率和赔率都非常具(jù)备吸引(yǐn)力(lì)。

　　结合(hé)当前的(de)北交所整体估值水平，叠加2023年下半年打(dǎ)开(kāi)的降息(xī)窗口(kǒu)，鑫元(yuán)基金将(jiāng)重点关注(zhù)成长赛(sài)道，尤其是(shì)具(jù)有专精特新特性的(de)成长股。在行(xíng)业的稀(xī)缺性(xìng)方面(miàn)，投资者可重点关注具有高成长性、国产(chǎn)化逻辑强的优质产(chǎn)业链。更(gèng)多(duō)的阿尔法收益可(kě)能聚(jù)焦在科技和制造两大赛道，包(bāo)括汽车、半导体、碳中和、军工蕴藏较多(duō)左(zuǒ)侧(cè)投资(zī)机(jī)会。

　　中信(xìn)建投基金相关投研人士也称(chēng)，北交所有(yǒu)一大批(pī)优秀的创新(xīn)型中小企业，借(jiè)国家政(zhèng)策支持的东风和企业自(zì)身的努(nǔ)力，我(wǒ)们相信会有相当体量的企(qǐ)业成长成为大型企业，这(zhè)个成长的过程会给投资者带来丰厚回报，因此我(wǒ)们(men)认(rèn)为北交所具备长期投(tóu)资价值。“具体细分而言，我们更加看好电力设备、机械设备、医药生物(wù)等三个领(lǐng)域(yù)。”

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