北交所开市至(zhì)今(jīn)一年(nián)半，公募基金投资北交所步伐(fá)不(bù)断推进(jìn)，除了推出(chū)北证50指(zhǐ)数基金、北交所(suǒ)主题基金、“专精(jīng)特新”主(zhǔ)题基金(jīn)外，存量产品也加大北交所布局力度，今年更有新基金密集(jí)公告可投(tóu)北交所股票。

　　多(duō)家(jiā)公募机构及人(rén)士表示，随(suí)着北证50指(zhǐ)数推出，北交所活跃(yuè)度(dù)抬升，部分公司表现良好，叠(dié)加较低的估值水平，公募(mù)基(jī)金等专业投资者积极挖掘北(běi)交所投资(zī)机遇(yù)，投向(xiàng)北交所(suǒ)的意愿也在增(zēng)加。从长期(qī)投资的角度看，北交所股票处于投(tóu)资相对早期阶段，更具(jù)成长空间(jiān)，符合“专精特新”属性的隐形冠军和科技、制造等(děng)行业，长期投资价值受到公(gōng)募资金的青睐。

　　新(xīn)基金公告可投北交所

　　专业机构挖掘北交所投资机(jī)会

　　据(jù)记者统计，截(jié)至(zhì)5月13日，今(jīn)年(nián)以来累计(jì)有(yǒu)申万菱信沪(hù)深300价值(zhí)ETF、鑫元成长驱动、银华心质混合、中庚港股通价值18个月(yuè)等十多只次新(xīn)基(jī)金公告可(kě)投资于北京(jīng)证(zhèng)券交易所上市股票，并揭示了相关(guān)风(fēng)险。

　　除(chú)了基金产(chǎn)品外(wài)，还(hái)有华商(shāng)、中庚(gēng)、睿远、朱雀基金等多家(jiā)基金公司也(yě)发布公告称(chēng)，北交所上市股票是国内依(yī)法发行(xíng)上市的股票(piào)，属(shǔ)于基金法规定的“上市交易的股票”。在遵守(shǒu)基金合同所规定的投资目标、投资(zī)策(cè)略、投资范(fàn)围(wéi)、资产配置比例、风险收益特征和(hé)相(xiāng)关(guān)风险(xiǎn)控制(zhì)指标等前提下，公司旗下基金(jīn)可参(cān)与北(běi)交所股票的投资(zī)。旗下新增基金如果符合基金合同的有关规定，亦可投(tóu)资(zī)北交所(suǒ)上(shàng)市股票。

　　谈及上述现象，中信(xìn)建投基金相(xiāng)关投研人士表示，公(gōng)募新基3寸照片是几x几厘米 3寸照片是多少厘米(jī)金之所以密集(jí)公(gōng)告可投北交所，一方面表明专业投资机构(gòu)敏锐地发现了北交所(suǒ)相关股票潜在的投资机会，开始加大布局力度；另一方(fāng)面，北交所上(shàng)市公司是除(chú)沪深两市以外国内最优质(zhì)公司的代表，许多标的(de)当前估值水平偏低，具(jù)备投(tóu)资价值。

　　景顺长(zhǎng)城基(jī)金也认为(wèi)，一方面从持仓数量和持股总(zǒng)量的角(jiǎo)度来看(kàn)，公募参与北交所意愿在持续(xù)增加(jiā)。另一(yī)方面，相较于(yú)上证、深(shēn)证，北交所上(shàng)市公司(sī)数量(liàng)、总体规模(mó)较小，流(liú)动性较弱(ruò)，去(qù)年11月北交所(suǒ)推出北证50指数以来，被(bèi)动资金(jīn)的加(jiā)入(rù)使得整个板块的(de)成(chéng)交变得更加活跃，同时，部分公司的良好(hǎo)表现也使得越(yuè)来越多投资(zī)者关注到北交(jiāo)所，自然也(yě)引来更多资(zī)金的关(guān)注。

　　鑫元(yuán)基金(jīn)也表示(shì)，公募(mù)基金的配置(zhì)意愿，主要取决(jué)于北交所(suǒ)市场(chǎng)的赚钱效应、可投标的稀缺(quē)性以(yǐ)及专精特(tè)新领域的景气度。而近期北(běi)交所市场出现积(jī)极(jí)信号：2022年年(nián)报中，多只公募基金产品出现在北交所公司前十大股东(dōng)名单中(zhōng)；北交所较大规模公司去(qù)年业绩涨势良好，今年(nián)一(yī)季度盈利表现(xiàn)继续向好；次(cì)新(xīn)基金在北(běi)交(jiāo)所的持股集(jí)中度高。“预计随(suí)着后(hòu)续市(shì)场流动性(xìng)的(de)改善和创新型(xíng)中(zhōng)小企(qǐ)业的高速成长，北交(jiāo)所(suǒ)投资有望实现戴维斯双击(jī)。”

　　不过，受流通市值小、流动性(xìng)等(děng)制约，初(chū)步(bù)“试水”北交所市(shì)场的公募基金，在投资比例(lì)、策略上也存(cún)在差异(yì)，但未来会(huì)加大(dà)对北交所市场的(de)研究(jiū)和投资。

　　鑫元(yuán)基金表示，结(jié)合北交所的战略定位和上市公(gōng)司“小而美”的(de)特征，预(yù)计次新基金(jīn)投(tóu)资将深(shēn)入细分产业(yè)链的研究(jiū)，挖掘市场前景大(dà)、竞争(zhēng)壁垒高、业绩(jì)确定性强的个股(gǔ)机(jī)会。同时，也可根据主板(bǎn)上一些成长(zhǎng)赛道的(de)公司估值水(shuǐ)平，在北(běi)交所中进(jìn)行映(yìng)射(shè)，选(xuǎn)择估值水平显著偏(piān)低的公司(sī)进行(xíng)投(tóu)资(zī)。在组合配(pèi)置上(shàng)，力求均衡和风险(xiǎn)分散(sàn)，降低中小(xiǎo)企业经营波动大的风险(xiǎn)。此外(wài)，北(běi)交(jiāo)所相关基(jī)金也会积极参(cān)与转(zhuǎn)板(bǎn)、新股发行等投资机会(huì)。

　　中(zhōng)信建投基金上述投研人士也称，我们高(gāo)度重视北交(jiāo)所投资(zī)机会，目前(qián)有(yǒu)一(yī)只北交所主(zhǔ)题基金，未来一方(fāng)面会根据市(shì)场情况，择机(jī)发行更多(duō)以北交所(suǒ)股票为(wèi)主要投(tóu)资范围的基金产(chǎn)品，另一方面(miàn)，不排(pái)除将存(cún)量基(jī)金产品(pǐn)的投资范围扩大至北交(jiāo)所股票，同时会增(zēng)加研究团队拓展(zhǎn3寸照片是几x几厘米 3寸照片是多少厘米)对北交所股票的研究深度(dù)和广度。

　　持(chí)仓总市值(zhí)达43.2亿元(yuán)

　　持有(yǒu)数量达历史最高

　　从(cóng)公募持仓北(běi)交所股票总市值情况(kuàng)看，截至(zhì)2022年底(dǐ)，全市(shì)场公募基金持(chí)有北交所个股数量82只(zhǐ)，达(dá)到(dào)历史最高水平；持股总量(liàng)2.44亿股，半年增长24％；但持仓总市值43.2亿(yì)元，半年下(xià)降了36％。

　　不过，从(cóng)2021年11月15日(rì)开市(shì)以来，公募(mù)投(tóu)资北交所总(zǒng)市值总体呈现(xiàn)震荡(dàng)攀升(shēng)的态势。

　　“北交所开板初期(qī)上市公司(sī)中(zhōng)，与新能源行(xíng)业相(xiāng)关的(de)个股市值占比较高，而去年下半年新能源行(xíng)业整体回调幅(fú)度较(jiào)大，带动投资北交所(suǒ)市值(zhí)有所回落。”景顺长城基金相(xiāng)关负责人称(chēng)。

　　而从今年年初看，北证50指数一度出现快速上涨势(shì)头(tóu)，2月份以来震荡下行(xíng)，目前年内收跌-0.23％。不过，从长期投资的角度看，北交所的投资价值仍然(rán)受到公募资金(jīn)的青睐(lài)。

　　景顺长城基金表示，北交所(suǒ)当下呈现(xiàn)的特(tè)征类似于一级半的市场，即投(tóu)资阶(jiē)段相(xiāng)比一(yī)级市场（股权(quán)投资）更加成熟，但对比上证、深证(zhèng)的大多数(shù)公(gōng)司而(ér)言又相对早(zǎo)期，可投(tóu)资标的规模(mó)也(yě)相(xiāng)对更小；但从长期投(tóu)资(zī)的角(jiǎo)度(dù)来说，这也(yě)意味着更大的成长空间和收益率预(yù)期，故(gù)我们认为北(běi)交所具备良(liáng)好的长期投资价值(zhí)。

　　具体(tǐ)落(luò)实在投资层面(miàn)，景顺长城基金表示，我(wǒ)们对于具体行(xíng)业没(méi)有明确的偏好，但(dàn)是(shì)整体还是比(bǐ)较(jiào)看(kàn)好细分行业的、符合(hé)“专精特(tè)新(xīn)”属性的(de)隐形冠军：这(zhè)些公司虽然普遍规(guī)模较小、受(shòu)到(dào)的关注(zhù)度(dù)可(kě)能不高，但(dàn)在其(qí)所(suǒ)属行业中(zhōng)拥有较强的竞(jìng)争力，在研发投入的强度(dù)上、成长性指标上，也不(bù)弱于创业板、科创板的上(shàng)市公司，而且由于(yú)市值较小，可(kě)能反(fǎn)而拥(yōng)有更(gèng)大的成(chéng)长空间。

　　鑫元(yuán)基金也(yě)表示，从中(zhōng)长(zhǎng)期(qī)视角(jiǎo)看，随着北交所交(jiāo)易(yì)制度的不断完善、已上市企业的投资价值不断明确(què)，以及场内流动性(xìng)不(bù)断提(tí)升，势必会吸引(yǐn)更多优(yōu)秀的企业、活跃的资金流入。北证50指数估值有向上修复的空间，当(dāng)前配置的性价比较高，胜(shèng)率和赔率都(dōu)非常(cháng)具(jù)备吸引力(lì)。

　　结合当前的北(běi)交所整(zhěng)体估值水平，叠(dié)加2023年下半年打(dǎ)开的降息窗口，鑫元基(jī)金将重点关注成长赛道，尤其是具有专(zhuān)精特新(xīn)特性的成长股。在行业的稀缺性(xìng)方(fāng)面，投资者(zhě)可重点(diǎn)关(guān)注具有高成长性、国产化逻辑强的(de)优(yōu)质产业链(liàn)。更多的阿尔法收益(yì)可能聚焦在科(kē)技和制造两大(dà)赛(sài)道(dào)，包括汽车(chē)、半导(dǎo)体(tǐ)、碳(tàn)中和(hé)、军工蕴藏较(jiào)多左侧投资机会。

　　中信建投(tóu)基金相关投研人士(shì)也称，北(běi)交所有一大批优秀的创新型中小企业(yè)，借国(guó)家(jiā)政(zhèng)策支持(chí)的东风和企业自身(shēn)的努力，我(wǒ)们相信会有相当(dāng)体量的企(qǐ)业成长成为大型(xíng)企(qǐ)业(yè)，这(zhè)个成长的过程会给投(tóu)资者带来丰厚回报，因(yīn)此我们认为北交所具备长期投(tóu)资价(jià)值。“具体细分而(ér)言，我们更(gèng)加看好电力设备、机械设备、医药(yào)生物等三个领域。”

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