大家好(hǎo)，简单(dān)看(kàn)一个基金(jīn)经(jīng)理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕(lǚ)越超(chāo)“All in”了AI

　　这(zhè)个周末(mò)，市场都在讨论一个基金经(jīng)理，海(hǎi)富通(tōng)的(de)吕越超(chāo)老师(shī)。

　　从其管理的海富通股(gǔ)票混(hùn)合来看，截至去年年底，持(chí)仓基本(běn)为新能源板(bǎn)块股(gǔ)票。

　　结果到了今年一季(jì)度末，已(yǐ)经基本清(qīng)仓了新能源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除了海富(fù)通股票混合外，其他(tā)三只产品也基本重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越超在(zài)一(yī)季报称，在一(yī)季度(dù)的操作中，本基金总体把握住了市场的节奏变化和(hé)结构转换，降(jiàng)低了新能 源(yuán)板块的配置权(quán)重(zhòng)，较好地把握(wò)了 TMT 板块的投(tóu)资机会，组(zǔ)合调整取得(dé)了明显的超(chāo)额收(shōu)益(yì)。

　　另外，他(tā)称，中国(guó)特(tè)色估值体系(xì)所(suǒ)代表的传统实体(tǐ)行业(yè)正在被市场一部分“聪明钱”定价(jià)，后续可能成为市场最有持(chí)续(xù)性的一条(tiáo)结(jié)构主线。

　　数据显示(shì)，海富通股(gǔ)票(piào)混(hùn)合今年以(yǐ)来(lái)涨(zhǎng)了(le)14％，其他(tā)三只(zhǐ)产品今(jīn)年以来均(jūn)取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证(zhèng)券(quàn)认为，有缘千里来相会,三笑徒然当一痴什么意思，三笑突然当一痴打一成语>AI主题板块在(zài)短期高度依赖交(jiāo)易，阶段(duàn)性(xìng)失(shī)去靠配(pèi)置获(huò)取超额回报的(de)特征。TMT板块成交(jiāo)占全(quán)市场(chǎng)比重超40％的天数已累(lèi)计达(dá)到22天，上一(yī)次出现持续成交占比(bǐ)超过40％的板块(kuài)是2021年(nián)7月底(dǐ)的电力(lì)设备及新(xīn)能源，持续约28个交易日，在此期间(jiān)新能源ETF累计收益率(lǜ)仅有2.5％，期间最高累计回报(bào)率为+8.8％，最低累(lèi)计回(huí)报(bào)率(lǜ)为-4.8％。近(jìn)期(qī)TMT板块也呈(chéng)现(xiàn)出类(lèi)似特征，尽管热闹，但不赚钱。过去两周，科创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出(chū)现过6次、6次(cì)和5次(cì)单日涨幅超过2％的行情，最大单日涨(zhǎng)幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块(kuài)累计成交了5.41万(wàn)亿元，但总市值反而减少(shǎo)了6717亿元(yuán)，较4月(yuè)第一周降低约5.4％，是典型的减量博弈(yì)。

　　而(ér)招商证券认为，TMT大年(nián)通常分(fēn)为“春季(jì)躁动”“获利回吐”“盛夏攻(gōng)势”“获利了结(jié)”四波行(xíng)情，春季躁动后往往会(huì)有一波明显(xiǎn)的调整，时(shí)间在1-2个月(yuè)，幅度在20％左右(yòu)。面(miàn)对这(zhè)种调整(zhěng)，逢低(dī)加仓是最佳(jiā)策略，因为往(wǎng)往(wǎng)后(hòu)续(xù)盛夏攻势大概率(lǜ)创(chuàng)新高。如果今年(nián)在业绩披露期(qī)结束后(hòu)，随着AI+/数字经济/自主可控等大产业趋势以政府(fǔ)支持力度进一步加大、资本(běn)开支增加、订单增加和产品销量业绩的改善逐渐被市(shì)场所确定，则TMT将会重回上行(xíng)趋(qū)势，进入盛夏攻(gōng)势(shì)。

　　中泰证(zhèng)券认为，AI等板块(kuài)或(huò)阶段性(xìng)见顶，指数上(shàng)半年阶段性顶(dǐng)部(bù)亦或基本(běn)形成本轮调(diào)整标志着(zhe)AI等高(gāo)位板块(kuài)或阶段性(xìng)见顶，指(zhǐ)数上半年阶段性(xìng)顶部亦或(huò)基本形成。本次(cì)大幅(fú)调整主要还是(shì)因为在AI相(xiāng)关板块市场情绪处于极值(zhí)的(de)情况下，叠(dié)加(jiā)上述基本面风险(xiǎn)因素(sù)逐步发酵，市场内(nèi)生调整需求出(chū)现集(jí)中释放。就资本市场而言(yán)，或代表本(běn)轮AI+难以复(fù)制(zhì)2013-2015年(nián)互联网+模式。

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