全球头号对冲基金桥水(shuǐ)的最新(xīn)调仓情况曝(pù)光了！

　　根(gēn)据(jù)其向美国证交会提(tí)交(jiāo)的13F文件(jiàn)显示(shì)，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股(gǔ)持仓市值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一季度末(mò)有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季(jì)度获得桥水大幅(fú)加仓(cāng)，晋升为其第一大重仓，但(dàn)桥水(shuǐ)减持了两只标普500ETF，还(hái)减(jiǎn)持(chí)了宝洁(jié)、百事可乐、可口可乐、沃(wò)尔玛等多只消(xiāo)费股；另(lìng)外桥水加仓了(le)谷歌(gē)母公司Alphabet、脸书等，但一个男的长期不碰他老婆是什么原因是减(jiǎn)持了拼多(duō)多、黄金ETF等。

　　但(dàn)是桥水最新观点(diǎn)表示，其非常看好(hǎo)黄金(jīn)，认为黄金可(kě)能正处于持续增长(zhǎng)期的开端。

　　桥(qiáo)水美股持仓市值近164亿美元

　　美国证券交易委员(yuán)会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水(shuǐ)基金(jīn)今年一季度末(mò)的持仓曝光。据了解，到今(jīn)年4月(yuè)末，桥(qiáo)水管理的(de)全(quán)权委托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在(zài)今年一季(jì)度的美股持仓变动情况，数据(jù)显示，截止(zhǐ)2023年(nián)3月末，桥水在美股的持仓总市值达到163.88亿美元，较(jiào)去年底的(de)183.2亿美元减少了10.55％。作为(wèi)全球宏(hóng)观策(cè)略基金，桥水(shuǐ)的美股组合仅占总(zǒng)资(zī)产很(hěn)小(xiǎo)的一部分。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖(mài)卖，清仓了228只证(zhèng)券，减(jiǎn)持了360只证(zhèng)券；同时也积极(jí)买进，新进(jìn)了118只证券(quàn)，增持了225只证券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头(tóu)号重仓

　　桥水(shuǐ)减持多(duō)只(zhǐ)消费(fèi)股

　　今(jīn)年一季度末，桥水(shuǐ)的前十(shí)大(dà)重仓标的的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季(jì)度末晋升为桥水的(de)第一大重仓(cāng)，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末持(chí)仓市值为8.72亿美元，占投(tóu)资组合比(bǐ)例的(de)5.32％。

　　第二、第七大持仓是(shì)两只标(biāo)普(pǔ)500ETF，分别持有182.87万股、123.31万(wàn)股，较上一季度都有所(suǒ)减(jiǎn)持，期末持(chí)仓市值分别为7.52亿(yì)美元、5.05亿美(měi)元(yuán)。

　　值得注意的(de)是(shì)，桥水持有(yǒu)多只消费品个股，但(dàn)是(shì)今(jīn)年一季度(dù)都进行了减持(chí)，比如其第三大(dà)持(chí)仓(cāng)宝洁，减掉了5万股(gǔ)左(zuǒ)右(yòu)，期末(mò)持有494.49万股(gǔ)，持(chí)股市值为(wèi)7.35亿美元(yuán)；还有桥水也(yě)减持了百事可乐、可口可乐，持股数量分别(bié)降至(zhì)280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末持(chí)股市值(zhí)为5.12亿(yì)美元(yuán)、5.05亿美(měi)元(yuán)，分别位列第五(wǔ)、第(dì)六(liù)大重(zhòng)仓股；另外(wài)，桥水还减持(chí)了麦当(dāng)劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减(jiǎn)持幅度相对较大(dà)。

　　但(dàn)是，桥水在一季度小(xiǎo)幅加(jiā)仓了医疗领域的强(qiáng)生，持股增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元，位列第四(sì)大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了(le)桥水基金美股前30大重(zhòng)仓，其中(zhōng)增持(chí)的标的还(hái)包括(kuò)谷歌母公司(sī)Alphabet，增持了156.46万股，持股数(shù)量增至(zhì)230.83万股，持有市值为(wèi)2.39亿美元；还增持了(le)脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿(yì)美元；此外，增(zēng)持了VISA、直(zhí)觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基金君发(fā)现，桥水在一季度(dù)减持的标的相对较(jiào)多，除去前十大重仓，桥(qiáo)水还减持了先锋领航(háng)富(fù)时新兴市场(chǎng)ETF，减少535.74万(wàn)股，持(chí)股数量(liàng)降至847.11万(wàn)股，减(jiǎn)持幅度(dù)达38％，持有市(shì)值为3.42亿美元(yu一个男的长期不碰他老婆是什么原因án)。

　　另(lìng)外桥水减持幅(fú)度较大的还有拼多多，减少(shǎo)了(le)150.34万股，持股数量(liàng)降至(zhì)214.24万股(gǔ)，减持(chí)幅(fú)度41％，持有(yǒu)市值为(wèi)1.63亿美(měi)元。桥水还减持了亿滋国际22％，持股(gǔ)降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减持了塔(tǎ)吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值为1.10亿(yì)美(měi)元。

　　值得注意的是(shì)，桥水在一季度(dù)还减(jiǎn)持了其(qí)特别(bié)看好的(de)黄金资产(chǎn)，卖出黄(huáng)金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至(zhì)88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该(gāi)基金从(cóng)去年年底以(yǐ)来出现(xiàn)较大涨势，表现非常突出。

　　但从(cóng)最新(xīn)的观点看，桥(qiáo)水(shuǐ)还是非常看好黄金(jīn)的。

　　近(jìn)期，桥水基(jī)金联(lián)席首(shǒu)席投资官凯(kǎi)伦(lún)·卡尼奥尔-坦布尔(ěr)表示(shì)，黄金(jīn)可能正处于持续增(zēng)长期(qī)的开端，因(yīn)为全(quán)球(qiú)对美元(yuán)去(qù)杠杆化(huà)的推(tuī)动仍是金价(jià)的长(zhǎng)期支撑(chēng)。她表示，黄(huáng)金被低(dī)估了，还有(yǒu)很长的路要走。

　　她还说，黄金在(zài)全球货币市(shì)场中日益重要，这使得它(tā)不仅(jǐn)仅是对(duì)抗债券(quàn)市场和利率的工具(jù)。另外(wài)，地缘政(zhèng)治动荡(dàng)不会消失，这(zhè)是对(duì)黄金的长期支撑。不仅如此，由(yóu)于全球通胀(zhàng)水平仍相对较高，黄(huáng)金将继续(xù)吸(xī)引投资者，以(yǐ)对冲购买(mǎi)力(lì)下(xià)降(jiàng)的风(fēng)险(xiǎn)。

　　桥水最新观(guān)点曝光

　　4月末(mò)，桥水(shuǐ)联(lián)合首席投(tóu)资官鲍勃·普(pǔ)林斯分享(xiǎng)了他在(zài)2023年(nián)一季度(dù)的最新观(guān)察。

　　他(tā)指出，名义(yì)支(zhī)出水(shuǐ)平高于经济体的(de)生产能力，导致通胀率(lǜ)远高(gāo)于目标(biāo)水平，美(měi)国和(hé)其(qí)他西方经济体处(chù)于看跌失衡(héng)中。为了(le)纠正这种失衡，缓解需求压力(lì)，欧(ōu)美各国(guó)央(yāng)行一(yī)直在实施紧缩政策——目前紧缩政策造成的负面(miàn)影响初现(xiàn)苗头。但一切才刚(gāng)刚(gāng)开始，恢复均(jūn)衡将(jiāng)会给经济和市场(chǎng)带来(lái)一定的负(fù)面影(yǐng)响。一个男的长期不碰他老婆是什么原因>

　　相比(bǐ)之下，亚洲经济体的(de)经(jīng)济更加接近(jìn)于均(jūn)衡(héng)——支出与(yǔ)劳动(dòng)力产出(chū)水平一致，通胀(zhàng)可控，政策制定(dìng)者有足够的空(kōng)间提振经济(jì)和市(shì)场。

　　鲍勃·普林斯也称(chēng)，在大部分西方国家，货币政策紧(jǐn)缩扭(niǔ)转了(le)流动性方(fāng)向，促使人们抛售(shòu)资(zī)产持有现金(jīn)。紧缩政策推高了折现率(lǜ)（即(jí)现(xiàn)金未来实际收益率的预期），但迄今为止尚未严(yán)重(zhòng)影响(xiǎng)风险(xiǎn)溢(yì)价和经济(jì)增长，上述情况(kuàng)极有可(kě)能(néng)在(zài)周期的下一阶(jiē)段出现。与西方国家相比，中国、日本和许多亚洲国(guó)家(jiā)和地区处于周(zhōu)期(qī)的不同位置，这(zhè)些国家和地区的(de)政策制(zhì)定者支持货币和(hé)信用流(liú)动，这降低了折现率和风险溢价，促(cù)进(jìn)了经济(jì)增长。

　　5月份，对(duì)于近期(qī)美联储加(jiā)息，桥(qiáo)水(shuǐ)基金在其官微发文称，“上周美联储(chǔ)加(jiā)息25个基点(diǎn)。虽(suī)然没有明确声明加息将(jiāng)会(huì)暂停，但政策指引的取消和鲍(bào)威(wēi)尔讲(jiǎng)话清楚表明，美联储(chǔ)希望持观望态度。这符(fú)合我们对当前形势的(de)解读。”

　　桥(qiáo)水表示，为了应对疫情带来的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，许多发达(dá)经济体都推(tuī)出了大规模财政刺激(jī)政策，引发(fā)了通胀问题。为了应对高通胀，央行不得不收紧政策。其中美(měi)国(guó)采取了(le)最激进的应对通胀的举(jǔ)措，在不到18个月(yuè)的时间里，美联(lián)储加息500个基(jī)点，并迅(xùn)速减持债券。目前，虽然美国经济尚未出现(xiàn)严重问题，但名义支出已(yǐ)经放缓。如果美联(lián)储(chǔ)进一步收紧(jǐn)政策，银(yín)行(xíng)业(yè)就会继续承压，从(cóng)而影响信贷供(gōng)应(yīng)。上周，美国(guó)第一共和银行被接管，再次凸显美(měi)国金融体系面(miàn)临(lín)压力，股市和(hé)债券收益率出(chū)现下跌。美国可能需要（也可能不(bù)需要）进一步收紧政策。鉴(jiàn)于迄今为(wèi)止的紧(jǐn)缩举措，美(měi)联储可以(yǐ)评(píng)估形势再做出(chū)决策。

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