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　　克里米亚突发，无人(rén)机袭击！

　　据今日(rì)俄(é)罗斯电视台（RT）网站消(xiāo)息(xī)，4月29日清晨，俄(é)罗斯海(hǎi)军黑海舰队所(suǒ)在地(dì)，克(kè)里米亚半岛的塞瓦(wǎ)斯托波尔市的一个储油(yóu)设施遭到无人机袭击(jī)。从网络上曝(pù)光的照片可(kě)以(yǐ)看到(dào)，袭击导致储油设施燃(rán)起(qǐ)大火。

　　报道(dào)称，俄(é)罗(luó)斯任(rèn)命的塞瓦斯托波尔市市长米哈(hā)伊尔·拉(lā)兹沃扎耶(yé)夫在社交媒体上(shàng)称：“由无(wú)人(rén)机袭击造成的(de)火灾影响面(miàn)积(jī)约为1000平方(fāng)米，所(suǒ)有(yǒu)安全和救(jiù)援人员都已抵(dǐ)达现场。火(huǒ)灾所在(zài)地(dì)和民用区(qū)域间隔很远。”

　　现(xiàn)场(chǎng)目击者(zhě)分享的多段视频显示，一场大火照亮(liàng)了(le)整个夜空，浓烟直冲云霄。RT称(chēng)，目前还没(méi)有任何伤亡报告，地方政府敦促(cù)人们在消防员努力扑灭(miè)大火时保持(chí)冷(lěng)静。

　　报道称(chēng)，本(běn)周早些(xiē)时候，塞(sāi)瓦斯(sī)托波尔也曾遭到两架(jià)无(wú)人机的袭击，其中一(yī)架无人机被俄军摧毁，另一架无(wú)人机在港口外爆炸。

　　油脂龙头一季度业绩大反转

　　4月28日晚间，“油茅(máo)”金龙鱼发(fā)布2023年一季(jì)报。报(bào)告(gào)期内，公司实现营业收(shōu)入610亿元，同比增长7.97％；归属于上(shàng)市公司股东的(de)净利润(rùn)8.5亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)645.99％。

　　金龙鱼称，报(bào)告期内，随(suí)着国(guó)内(nèi)餐(cān)饮行业的逐步回暖，厨房食品(pǐn)的销量(liàng)较去年同期有所上涨(zhǎng)。另外，去年(nián)一季度受南美干旱天(tiān)气等因素影响，大(dà)豆、大豆油及棕榈油(yóu)等公司主要(yào)原材料(liào)的价(jià)格快速上(shàng)涨，今年一季度公(gōng)司主要原(yuán)材料(liào)成本(běn)低于(yú)去年同期。销量上涨和毛利率提升共同(tóng)推(tuī)动了厨房食品的(de)利润增长(zhǎng)。

　　截至2022年(nián)年(nián)末，金龙鱼(yú)经销(xiāo)商(shāng)数量合计7768家(jiā)，较上年增加1647家。金龙鱼在投(tóu)资者关系活动上表(biǎo)示，新增渠(qú)道主要来源于网(wǎng)络下(xià)沉、细分产品(pǐn)的专业经销(xiāo)商，以及餐(cān)饮(yǐn)渠道的快速发展带(dài)来的经销商增长。

　　产(chǎn)能(néng)方面，金龙鱼目前(qián)有70多(duō)个已投产生产基地，央(yāng)厨杭州、周口、重(zhòng)庆、兴平(píng)基地已投(tóu)产(chǎn)，沈(shěn)阳和廊坊的央厨项(xiàng)目也将(jiāng)于年内(nèi)建成投产(chǎn)。目前，河南周(zhōu)口(kǒu)和(hé)陕西兴(xīng)平央厨(chú)开始(shǐ)供应学生餐业(yè)务，多(duō)款预制菜在线下及电商平(píng)台(tái)开展销售(shòu)。

　　不过(guò)，期货(huò)日报记者还(hái)注意到，金(jīn)龙(lóng)鱼归属(shǔ)于(yú)上(shàng)市公(gōng)司股东(dōng)的扣(kòu)除(chú)非经(jīng)常(cháng)性损(sǔn)益的净(jìng)利润(rùn)为2.4亿元，同比下降(jiàng)70.94％。这(zhè)主要是(shì)公(gōng)司的套期保(bǎo)值操作未完(wán)全满(mǎn)足套期(qī)会计要求(qiú)的衍生金融工(gōng)具(jù)损益的影响，因此将套期保(bǎo)值业务划定为非经(jīng)常性损益(yì)，排(pái)除在净利润(rùn)外。

　　金龙鱼在《关于开展(zhǎn)2023年度(dù)商品(pǐn)期(qī)货套期保值业务的公告》中披露(lù)，将在2023年对(duì)在场内(nèi)市(shì)场(chǎng)交易的与公司及(jí)下属子公司(sī)的生产经营(yíng)有直接关系的原料(liào)、产品、油脂等期货(huò)品(pǐn)种，主要包括：棕(zōng)榈油、豆油、菜油(yóu)、菜粕、大豆、玉米、花生(shēng)等品(pǐn)种。第一(yī)季度(dù)，饲料原料(liào)和油脂科技产品的销(xiāo)量(liàng)有所增长，营(yíng)业(yè)收入同比上涨，但是在行(xíng)情下(xià)跌(diē)的过(guò)程中，公司油脂(zhī)科技相(xiāng)关(guān)产品的利润(rùn)受(shòu)到挤(jǐ)压，导致(zhì)利润(rùn)同比(bǐ)有所减少。从合(hé)并资产(chǎn)负债表中可(kě)以(yǐ)看出，衍生(shēng)金融资(zī)产从年初余(yú)额的5.8亿元增长到(dào)了期末的8.3亿元，实现了对现货市场的对冲作用(yòng)，弥补了一定的利润损(sǔn)失。

　　记者还注意到(dào)，油脂(zhī)加工企业道(dào)道全一季(jì)度扭(niǔ)亏为盈(yíng)。4月26日晚间，道道全发布(bù)2023年一季度报，公司实现营业(yè)收入17.48亿元，同比增长41.34％，实现扣非后净利润(rùn)7093万(wàn)元，实现经营活动产生的(de)现金流量净额(é)3.31亿(yì)元(yuán)，亦跟随同步转正。由于产能释(shì)放、原(yuán)料回落、消费(fèi)复(fù)苏(sū)、推出(chū)新品(pǐn)等(děng)利(lì)好因素影响，道道全(quán)迎(yíng)来业绩修(xiū)复时刻。分析人士(shì)表示，道道全业绩修复有持(chí)续(xù)性，预计二季度还有(yǒu)增长。

　　“原材料价格下降(jiàng)”是道道(dào)全业绩出现大反转的(de)主要原因。

　　三(sān)年间，原(yuán)料菜油价格从(cóng)8000元/吨(dūn)一线飙涨至14000元/吨以(yǐ)上的历史高位，这大(dà)大抬升(shēng)了企业的加(jiā)工成(chéng)本。然(rán)而零售终端的包装油价(jià)格上涨幅度却(què)不及成本上涨幅度，甚至出现卖(mài)得越多、亏得越(yuè)多(duō)的情况，这导致油脂加工(gōng)企业的盈利能力大幅下降，道道(dào)全也不例外。自2022年下半年以来(lái)，道道全(quán)新建产能陆续释放，海外到港(gǎng)原料陆(lù)续增长，带动道道(dào)全(quán)的包装油毛利率(lǜ)逐步回升。

　　道道全近年来主推(tuī)旗下茂(mào)名工厂建设(shè)，并(bìng)于今年一季度取得阶段(duàn)性成(chéng)绩。2022年(nián)7月份(fèn)，道(dào)道全茂名(míng)工厂建成投(tóu)产(chǎn)，此后产能处于(yú)爬坡释放期。今(jīn)年以(yǐ)来(lái)，广东大力(lì)发展(zhǎn)预(yù)制菜产业(yè)，一季度广东地区餐饮消费回暖势头良好，为道道全茂名工(gōng)厂的投(tóu)产及产能(néng)释放(fàng)带来正面影响。

　　道道全还表示，今年(nián)一季度扭亏为盈的(de)另一主要(yào)原(yuán)因是主要原料(liào)价格出(chū)现下降趋势，缓解公司的采购及成本压力。自2022年下半年开始，道道全所用主要原料的国(guó)际交易(yì)价格(gé)呈(chéng)现出回落走(zǒu)势，受船期和(hé)现货到厂的时间(jiān)影响，道道全的主要(yào)原料综合(hé)采购成本随后于2022年年末回落，2023年一季(jì)度则(zé)进一步延续回(huí)落趋势，对其一季度(dù)实现(xiàn)扭(niǔ)亏(kuī)为盈(yíng)有明显正(zhèng)面贡献。

　　目前，道(dào)道全(quán)旗下拥(yōng)有多个品(pǐn)牌，经销商总数已达1308家，遍及华(huá)中、西南、西(xī)北、华东、华南等菜油主要消费(fèi)区域(yù)，并在岳阳、重(zhòng)庆(qìng)、绵阳(yáng)、茂名、靖江设立生产加工基(jī)地。由于拥(yōng)有多(duō)个品牌(pái)及多地工厂，下游消(xiāo)费(fèi)复苏、上(shàng)游原料看跌将成为道道全今年业绩修复(fù)的两大(dà)驱动因子(zi)。对于今(jīn)年的业(yè)绩，道道全持(chí)有谨慎(shèn)乐观态度(dù)，认为业绩修复有一定持续性，未来(lái)不宜(yí)过度悲观(guān)。亦有多家券商(shāng)对道道全今年(nián)业绩表达正面预期，并(bìng)预测(cè)其今(jīn)年全(quán)年营业(yè)收入将突(tū)破100亿元。

　　毛(máo)利率(lǜ)方面，随着大豆(dòu)、棕榈油、包材(cái)等(děng)大宗(zōng)原材(cái)料(liào)价(jià)格(gé)自(zì)2022年下半年高位回落，且叠加提价(jià)效应逐渐显现(xiàn)，部分公司毛利率迎(yíng)来(lái)较明(míng)显(xiǎn)改善。

　　对于行业(yè)发展格局与趋势(shì)，道道全认为，2023年，从目前掌握(wò)的信(xìn)息(xī)来看，原材料供给预(yù)计将趋向于宽松，但天气、能(néng)源及国际(jì)政治经济形(xíng)势等因素的影响，又给油脂、油料市场带来不确定(dìng)性。包装食用植物油是(shì)生活必需(xū)消费品，市(shì)场空(kōng)间广(guǎng)阔(kuò)。随着消费(fèi)者健康意(yì)识的提高，对(duì)健康、安全、营养的食用油需求也将持续增加，未来品牌(pái)化、高端化将是行业发展的趋(qū)势，品(pǐn)牌差异化现(xiàn)象也将日益凸显(xiǎn)。

　　中(zhōng)信(xìn)建(jiàn)投油(yóu)脂分(fēn)析师石丽红告诉记者，在(zài)原料(liào)供应端，大宗农产(chǎn)品价格已“退烧”，进入(rù)下行周(zhōu)期，而(ér)且我(wǒ)国(guó)菜油(yóu)原料家贫无从致书以观出自哪里，家贫无从致书以观每假借于藏书之家翻译供(gōng)应出(chū)现了从(cóng)未有过的多元及宽松(sōng)局面，包装油的成(chéng)本(běn)端压(yā)力缓解趋势明显。

　　今年以来，菜油的消费需(xū)求端则是喜(xǐ)忧参半。

　　“今(jīn)年1—2月油脂油料市场整体运(yùn)行平(píng)稳，缺乏突出(chū)矛盾(dùn)且供(gōng)需端均有不确定性，盘(pán)面(miàn)整(zhěng)体呈现振荡走势。然而，进入3月后(hòu)市场风云突(tū)变，硅谷银(yín)行(xíng)倒(dào)闭引(yǐn)发市场恐慌及连锁反应，为全球金融(róng)市场的稳定性带(dài)来了挑战，对(duì)整个商品乃至(zhì)金融市场造成了较大冲击(jī)。此外(wài)，巴西大豆及欧洲菜油供给压力从进口成本端(duān)为油脂油料市场(chǎng)形(xíng)成(chéng)了较(jiào)大拖累。宏观(guān)与基本面利空出现共振，不论(lùn)是油(yóu)还是粕(pò)均显著(zhù)跌(diē)破此前振荡区(qū)间(jiān)。虽(suī)然市场并不看(kàn)好油粕(pò)走势，但如此(cǐ)凌(líng)厉(lì)的跌势仍在(zài)节奏上(shàng)超出了市场(chǎng)预(yù)期。”石丽(lì)红说。

　　也有(yǒu)行(xíng)业(yè)人士(shì)认为(wèi)，今年一季(jì)度油脂的走势也(yě)受到宏观面影响。另外(wài)，在大量乌克兰及澳洲廉价菜(cài)籽的冲(chōng)击下(xià)，今年欧洲(zhōu)菜籽(zǐ)进口同比增加200多万吨(dūn)，原油价格不(bù)景气带来(lái)生柴投料(liào)需(xū)求(qiú)减少，这令欧(ōu)洲菜(cài)油的出口(kǒu)潜力大(dà)大增(zēng)加。此(cǐ)外(wài)，继(jì)续增(zēng)产的俄罗(luó)斯菜(cài)油大部分依赖对(duì)中(zhōng)国出口，在加拿大旧作菜籽(zǐ家贫无从致书以观出自哪里，家贫无从致书以观每假借于藏书之家翻译)采购近500万吨的背景(jǐng)下(xià)，国内(nèi)后期(qī)面(miàn)临的菜油(yóu)供给压力十分明显(xiǎn)。

　　但(dàn)今(jīn)年(nián)以来，行业(yè)普遍反映，油脂消费复苏不(bù)及预期，包装(zhuāng)油(yóu)需求乏力(lì)，国(guó)内(nèi)食用油需求整(zhěng)体增量(liàng)空间不大。要想(xiǎng)拿到更多市(shì)场份额，不同油种之间、大小企业之间的竞争十分(fēn)激烈。

　　“当(dāng)前需求(qiú)仍处于(yú)弱(ruò)势，因提货(huò)较好，菜油表观库(kù)存处(chù)于低位(wèi)，终端(duān)库存处于(yú)高位。随供应逐步增(zēng)加，表观库存或逐步(bù)起(qǐ)量，二季(jì)度菜油价格(gé)与相关油脂(zhī)价差(chà)缩小格局背景下，菜油(yóu)需求(qiú)或(huò)起量，但中短期仍处于累(lèi)库态势。”石丽红说。

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