财联社4月21日讯(xùn)（记(jì)者 王宏）财(cái)联(lián)社记(jì)者从业内(nèi)获悉，近期监管部门正陆(lù)续召(zhào)集相关保(bǎo)险公司开会(huì)，主要内容是进行(xíng)窗(chuāng)口(kǒu)指导，要求寿险公司调整新开发产品的定价利率，控制利(lì)差(chà)损，要求(qiú)新开发产品(pǐn)的定价利率从3.5％降到3.0％。主要思(sī)想是市(shì)场有效，监管有为，主体调(diào)节在先，控制节奏，实现(xiàn)软着陆。

　　新开发产品定价利率(lǜ)或从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近日监管部门陆续(xù)召集了多家寿险公司开会，以窗口指导的名义，要求公司调(diào)整(zhěng)产品利率，控制利(lì)差损。

　　据(jù)悉，监管要求险(xiǎn)企新(xīn)开发产品的定(dìng)价利率(lǜ)从3.5％降(jiàng)到3.0％。此次调(diào)整的主要思路是市场有效，监管(guǎn)有为，主体调节在先(xiān)，控制(zhì)节奏，实现软着陆。

　　这次调整是不久前监管召集险企进行调研会的后(hòu)续。3月21日财联(lián)社记者曾报道，为引(yǐn)导(dǎo)人身险业降低负(fù)债(zhài)成(chéng)本，加强行业负债(zhài)质量(liàng)管理，银(yín)保监会(huì)人身(shēn)险部组织保险(xiǎn)行业(yè)协会以及多家保险公司开展调研。将重点调(diào)研普(pǔ)通(tōng)险预定利率(lǜ)分布、分红险预(yù)定利(lì)率和分红水(shuǐ)平等公(gōng)司负债成(chéng)本情况，以(yǐ)及降低责任(rèn)准备金评估利(lì)率对公司(sī)和行业的(de)影响，包(bāo)括对新产品定价(jià)、存量业务(wù)退保、销售行为、市场竞争(zhēng)分析(xī)变(biàn)化等(děng)的(de)影响(xiǎng)。

　　随后据报(bào)道，监管(guǎn)在北(běi)京、南京、武汉(hàn)三地召开座(zuò)谈会。其中，北京参会(huì)的保险公司包括中国人寿、新(xīn)华人(rén)寿、阳(yáng)光人寿、中邮人寿等(děng)；南(nán)京参会的保险公司有太(tài)保(bǎo)寿险、工(gōng)银安盛人寿(shòu)、安联(lián)人寿、中韩(hán)人寿等；武汉参会的保险公司有合众人寿、国富人(rén)寿、国(guó)华人寿等。

　　据当时参会的一位总精(jīng)算师表示，各险企基本就降低责(zé)任准备(bèi)金评(píng)估利率达成共(gòng)识，有公司建议(yì)分阶(jiē)段调整(zhěng)，比如(rú)普通型(xíng)长期年金的(de)责任准备金评估利(lì)率目前为年复(fù)利3.5％，可以先降到3％，以(yǐ)后再动态调整。具体的调整(zhěng)方案还有待(dài)监管研(yán)究(jiū)后出台。

　　有保险公司业(yè)内(nèi)人士对财联社(shè)记者表示：“已经准备好利(lì)率3.0的产(chǎn)品了(le)”。也有业(yè)内(nèi)人士(shì)对财联(lián)社记者(zhě)表(biǎo)示，此次(cì)主(zhǔ)要(yào)涉及新开发产(chǎn)品(pǐn)的定(dìng)价利(lì)率，以往的产(chǎn)品不受影响(xiǎng)，行业“炒停售”难以避免。

　　下调预定利率避免利差损华约有哪些国家，华约有哪些国家组成约风(fēng)险

　　平安非银团队表示，我国险企资产配(pèi)置风格稳健，债券投(tóu)资比例稳步提升，其他资产以非(fēi)标资产为主、投资比(bǐ)例持续回落，股票和(hé)基金(jīn)投(tóu)资比例基(jī)本(běn)稳(wěn)定。2018年以(yǐ)来，主要券种长端(duān)利率中枢下行，长久期债券和优(yōu)质非标资(zī)产供给有限，保险固(gù)收类资产配(pèi)置面(miàn)临挑战(zhàn)。同时，权益市(shì)场波动率较大、对投资收益率影(yǐng)响较大。近年监管按(àn)产品类型(xíng)调整评估利率、防范(fàn)化解利差(chà)损(sǔn)风险。2023年(nián)3月银保(bǎo)监(jiān)会召开座(zuò)谈会(huì)，各险企(qǐ)已就降(jiàng)低责(zé)任准(zhǔn)备金评估利率达成共(gòng)识。

　　东(dōng)吴证券非银团队此(cǐ)前(qián)曾表示(shì)，短(duǎn)期来看，引导降(jiàng)低负(fù)债成本将大幅刺激产品销售(shòu)，老产品停(tíng)售炒作难(nán)以(yǐ)避(bì)免。中期来看，预定利率跟随(suí)评估(gū)利率下(xià)行，保(bǎo)险(xiǎn)公司(sī)分(fēn)红(hóng)险占比提升，有望缓解人身(shēn)险公司刚(gāng)性负债成本压力，寿(shòu)险(xiǎn)产(chǎn)品本身(shēn)保本属性有望进一(yī)步(bù)强化(huà)。

　　实际上，监(jiān)管历(lì)史上有(yǒu)过多次调整评(píng)估利(lì)率(lǜ)的(de)行(xíng)动(dòng)。据(jù)悉(xī)，1992年到1996年间，保险公司为了和银(yín)行竞(jìng)争，长期保险的(de)预(yù)定(dìng)利率均在(zài)8％以上。考虑到利(lì)差损风(fēng)险，1999年(nián)，原保监会(huì)下发《关于调整寿险保单预定利率的紧急通知》，全面(miàn)叫停高预(yù)定(dìng)利率产(chǎn)品，强制寿险公司(sī)将寿险保单的预定利(lì)率调整为(wèi)不超过年复利2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国在20世纪80年(nián)代，日本(běn)在20世纪90年(nián)代末都曾(céng)面临利差损风险。19华约有哪些国家，华约有哪些国家组成约70年左(zuǒ)右(yòu)，美国寿(shòu)险业竞(jìng)争激烈，为提高竞(jìng)争力，险企销(xiāo)售大量高负债成本、低利润(rùn)产品。1980年左右(yòu)，利率下行，投资(zī)承压，据美国审计总署统(tǒng)计，1975年-1990年(nián)间共(gòng)有176家人寿和健康(kāng)保(bǎo)险公司破产，其(qí)中80％发生(shēng)在1982年(nián)以(yǐ)后，主要(yào)系险企销(xiāo)售(shòu)大(dà)量对利率(lǜ)敏感的低利(lì)润(rùn)产品；同时(shí)市场(chǎng)压力(lì)致使投资端面临亏损。

　　平安非银团队表示，参考海(hǎi)外，低利率环境下，负债端主(zhǔ)要(yào)通过(guò)调整寿险产品(pǐn)结构、下调预定利率的方式来避免利差(chà)损风险。近年来，我国长端利(lì)率地位震荡、权(quán)益市场波动(dòng)加剧，寿险行业面(miàn)临着潜在的利(lì)差损风险、险企利润承压。保险监管趋严，通(tōng)过(guò)发布产(chǎn)品负面清单(dān)、下调演(yǎn)示(shì)利率、分产品调整评估利率等降低负(fù)债端成本。

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