财联社5月6日讯(xùn)（编辑 若(ruò)宇）黄金(jīn)现货价(jià)格本周四一度冲上2080美元/盎司(sī)一线，创历史新高。A股方(fāng)面，珠(zhū)宝首(shǒu)饰品牌老凤祥(xiáng)及潮宏基(jī)自(zì)去年(nián)10月低点以来股(gǔ)价(jià)均(jūn)接近翻(fān)倍。

　　黄金价格的(de)持续攀升，引来众多投(tóu)资(zī)者的目光。国(guó)泰君安刘越(yuè)男等人在4月23日研报中表示，黄金(jīn)珠宝复苏节奏与(yǔ)弹(dàn)性优于预期，根据行业数据，1-2月同期高基数下黄金珠(zhū)宝销售(shòu)表现亮(liàng)眼；3月(yuè)后(hòu)逐步进入(rù)Q2同期低基(jī)数，金(jīn)银珠宝类2023年3月(yuè)社零同(tóng)比(bǐ)+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮眼(yǎn)的逻辑，刘越男等(děng)人拆(chāi)解，其一(yī)，金价稳(wěn)步上行(xíng)预期提振(zhèn)长期需求(qiú)直径26厘米等于多少寸，26厘米等于多少寸英寸4px;'>直径26厘米等于多少寸，26厘米等于多少寸英寸>，存货增值(zhí)提振(zhèn)毛利率(lǜ)，C端消费者黄(huáng)金投(tóu)资保值需(xū)求(qiú)及加盟商(shāng)补货需求有望释(shì)放(fàng)；其二，Q2开始婚庆(qìng)需求显著回补，同店开店有望(wàng)匹配释(shì)放，长(zhǎng)三角(jiǎo)地区表现(xiàn)尤其值得期待；其三，古法(fǎ)金(jīn)中(zhōng)流(liú)砥柱，金(jīn)镶钻打开利润(rùn)弹性。

　　关(guān)于黄金珠(zhū)宝板块行情的可持续性，德(dé)邦证券(quàn)郑澄(chéng)怀(huái)在5月5日研报(bào)中分析，从国际(jì)金价来看，全(quán)球(qiú)地缘政治的不确(què)定性、美国经济衰退(tuì)的(de)不确定性等因素均有(yǒu)望对金价(jià)形成(chéng)长期支(zhī)撑。从(cóng)国内消(xiāo)费复苏的节奏来看(kàn)，预计今年三四季度婚庆(qìng)旺季将持续(xù)释放消费需求。

　　长期来看，龙头公司有望凭借精准(zhǔn)的产品定位，创(chuàng)新(xīn)性的产品设计，以及积(jī)极的渠道扩(kuò)张(zhāng)策(cè)略下，持续提升市(shì)场占有(yǒu)率，平(píng)稳(wěn)兑现(xiàn)业(yè)绩增长。当前(qián)黄金(jīn)珠宝板块估值(zhí)基(jī)本处于历(lì)史中枢(shū)水平，仍具有(yǒu)较大的投资吸引力。

　　中国(guó)银河(hé)证券研(yán)究院甄唯萱在研报(bào)中(zhōng)指出，预期(qī)国(guó)内金银珠宝市场规模未来将稳步(bù)上升(shēng)，将在2024年超过(guò)90万(wàn)亿元，年复(fù)合增长率约为5％，奢侈金银珠(zhū)宝的市场规模(mó)增(zēng)长速度(dù)更快，年复合增长率约(yuē)为17％。

　　头豹研究院预测，中国(guó)金银珠(zhū)宝(bǎo)行业(yè)中黄金市场的增速最快，2018-2021年间的(de)复合(hé)增长率为5.9％，预计未(wèi)来5年也将保持6％的增速。直径26厘米等于多少寸，26厘米等于多少寸英寸>

　　从黄金(jīn)珠宝(bǎo)行业的产业链来看，主(zhǔ)要(yào)包括(kuò)上(shàng)游黄(huáng)金、钻石等原材(cái)料供应，中(zhōng)游的(de)制造(zào)设计及下(xià)游的(de)终(zhōng)端零售(shòu)环节(jié)，其中下游(yóu)环节(jié)的(de)附(fù)加值较高(gāo)，盈(yíng)利能(néng)力(lì)较(jiào)强。

　　国信证券研(yán)报中指出，下游零售(shòu)环节同样拥有(yǒu)较高(gāo)的毛利率(lǜ)水平，黄金品类零(líng)售毛利(lì)率10％-20％不(bù)等(děng)，钻石(shí)镶嵌(qiàn)类可达到60％左右(yòu)的高毛利率水平，产业链附(fù)加值高，相关企(qǐ)业通(tōng)过(guò)强势(shì)的渠道建(jiàn)设以提高市场份额(é)，可以获得更加优化的盈利表(biǎo)现。

　　从竞争格局的角度来看，截至(zhì)2022年，中国金(jīn)银珠(zhū)宝行业市占率前十的集团中，除了(le)瑞士历峰(fēng)集(jí)团、路易(yì)·威登集(jí)团外其(qí)余8个均为国(guó)产品牌集团。中国金(jīn)银珠宝(bǎo)行业头(tóu)部公(gōng)司周大福(fú)、老凤祥、豫园股份在2022年的市占率分别(bié)达到了(le)9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内的CR10不(bù)断提升，于2021年超过了30％。

　　据(jù)财(cái)联社不完全(quán)统计，相关上(shàng)市(shì)公司(sī)包(bāo)括萃华珠宝(bǎo)、曼卡(kǎ)龙、菜百股份(fèn)、潮(cháo)宏基、老凤祥和周大生等(děng)，具体情况如下：