公(gōng)募(mù)基金一季报募集披露。张坤以超880亿元的管理规模，再(zài)度成为主动(dòng)权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募基金一(yī)季报进入密集披(pī)露期，顶(dǐng)流基金经理调(diào)仓(cāng)路径(jìng)和(hé)投资思(sī)路也(yě)随之曝光。

　　2023年一(yī)季(jì)度(dù)末(mò)，张坤的管(guǎn)理规模超880亿元，再度成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。一季度，张(zhāng)坤(kūn)加(jiā)仓中国海洋石油、泸州老窖，减持(chí)香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加(jiā)仓古井贡酒、美的集(jí)团，减持中国中免、药(yào)明(míng)康(kāng)德。另一位700亿级基(jī)金经理谢治宇(yǔ)则加仓了晶(jīng)晨股份、海康威视，减持(chí)海(hǎi)尔(ěr)智家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤(kūn)：在(zài)可积(jī)累(lèi)的长坡(pō)上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流基金经理(lǐ)张坤掌(zhǎng)舵(duò)的易方(fāng)达蓝筹精选、易方达优质企(qǐ)业三年(nián)持有(yǒu)、易方达优(yōu)质(zhì)精(jīng)选混1lb等于多少斤kg，10lb等于多少斤合（QDII）、易方达亚洲精选(xuǎn)股(gǔ)票（QDII）四(sì)只基金披露了2023年一季(jì)报。

　　2023年(nián)一(yī)季度末，张(zhāng)坤(kūn)的管理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度末，张坤的(de)基金管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)超越葛兰，再度(dù)成为(wèi)主动权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持(chí)了(le)高(gāo)仓位运作，4只基金的权(quán)益资产仓位均超过了(le)92％。一季度张坤所持基金股(gǔ)票仓位基本稳(wěn)定，对(duì)结构(gòu)进行了(le)调整，增(zēng)加(jiā)了消费等(děng)行业的配置，降低了金融等行业(yè)的(de)配置。

　　从基金收益来(lái)看(kàn)，张坤掌(zhǎng)管的4只基金在(zài)2023年(nián)一季度(dù)均实现了正收(shōu)益，基(jī)金净值(zhí)增长率在(zài)0.76％到(dào)7.37％不(bù)等。

　　张坤(kūn)所管规模最(zuì)大的基(jī)金——易方达蓝筹精选(xuǎn)在一(yī)季度末的基金规模为562.09亿(yì)元，报告期(qī)内基金份额净值增(zēng)长(zhǎng)率为1.03％，同(tóng)期业(yè)绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股分别为(wèi)：贵州茅(máo)台(tái)、泸州老窖、腾讯(xùn)控股、五粮液、洋(yáng)河股份、招商(shāng)银行、香港交易所(suǒ)、伊利股份、美团-W、中国(guó)海(hǎi)洋石(shí)油。

　　2023年(nián)一季度(dù)易方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度，张(zhāng)坤对中国(guó)海(hǎi)洋石油大幅加仓，使其(qí)进(jìn)入了易方(fāng)达(dá)蓝筹精选(xuǎn)第十(shí)大重(zhòng)仓股。此外，张(zhāng)坤对重仓的(de)4只白(bái)酒股进行了不(bù)同的加减仓操(cāo)作(zuò)：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅(máo)台、洋河(hé)股份(fèn)，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减持情况来(lái)看，易方达蓝筹精选在(zài)一季度还减(jiǎn)持(chí)了香港交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中(zhōng)指出，个股方面(miàn)，仍然持(chí)有商(shāng)业模式出色、行业(yè)格局清晰、竞争力(lì)强的优质公司。基本(běn)面价(jià)值投资(zī)很(hěn)吸(xī)引人的一(yī)点是(shì)，投资者(zhě)可(kě)以(yǐ)用很长(zhǎng)一(yī)段(duàn)时间来充分观察公司的(de)发展，等到它们用事实证(zhèng)明自己的成功和巨大的成长潜(qián)力(lì)之后，再(zài)买入也不(bù)迟。基本面价值投资的优势之(zhī)一在(zài)于可积(jī)累性。如果只是针对某一(yī)次投资，积累的重要性可能并不显(xiǎn)著。但如果将投资贯(guàn)穿一生(shēng)，并将长期(qī)复合回报作为终级目标，可积累性就(jiù)是(shì)这一目标的最重要保障(zhàng)，选择(zé)一条可积累(lèi)的“很长的坡(pō)”并在坡上(shàng)“滚雪球”是很重(zhòng)要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周期行业中(zhōng)寻找(zhǎo)投资机会

　　一季度(dù)末，顶流基金经理刘(liú)彦春管理规模(mó)达751.63亿元(yuán)，报(bào)告(gào)期(qī)内(nèi)所管基金净值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其(qí)中，景顺长(zhǎng)城新兴成长是刘彦春管理的规(guī)模最大的基金，一(yī)季度末规模达(dá)384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季度A类和C类份额(é)净值增长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度(dù)末，景顺长城(chéng)新兴成长保持高仓位运(yùn)行(xíng)，股票仓位94％。该基金(jīn)重仓(cāng)贵州茅台、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、五粮液(yè)、中(zhōng)国中(zhōng)免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大(dà)集(jí)团、药(yào)明康(kāng)德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年(nián)一季度景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长前(qián)十大重仓(cāng)股

　　从持仓变动情况来看，景顺长城新兴成(chéng)长一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、贵(guì)州茅台等股票(piào)，减持(chí)中国中免、药(yào)明(míng)康(kāng)德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我国经济复苏(sū)、美国(guó)紧缩后通胀下行(xíng)仍将是今(jīn)年(nián)主要宏观背景。经济运行正(zhèng)常化需要(yào)一个过程(chéng)，特别是居(jū)民和中小企业，需(xū)要(yào)时间修复(fù)资产(chǎn)负(fù)债表、修复信心。随着经济逐步正常化，居民消费(fèi)信心(xīn)回升、超(chāo)额储(chǔ)蓄下降(jiàng)是必然事件，消费今年大概(gài)率超预期回(huí)升。就近期公(gōng)布的社(shè)融和地产数据分析，二季(jì)度A股盈利增速有望进入(rù)上行周期(qī)。

　　“全球经济正在重(zhòng)回正(zhèng)轨(guǐ)的路上(shàng)。除了继续关注整个(gè)经济体发展状况之外，可(kě)以将目光(guāng)更多放在微观企业层(céng)面。可以看(kàn)到很多(duō)公司在过去几年始终做(zuò)正确(què)的事(shì)，经营效率(lǜ)提升，逆境中变得更加优秀、更加强大。不必(bì)总是关注宏观数(shù)据，多看看(kàn)微观企业变化(huà)可以让内(nèi)心更加平静(jìng)。我(wǒ)们对全年股票市(shì)场有信(xìn)心，未来(lái)将继(jì)续保持合(hé)同约定较高仓(cāng)位运作，更多在顺周期(qī)行业中寻找投资(zī)机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智(zhì)能相关产业链(liàn)

　　一(yī)季度末(mò)，谢治宇管(guǎn)理(lǐ)规模达700.12亿元，所管4只基金在报(bào)告期(qī)内均(jūn)实现了(le)正收益。

　1lb等于多少斤kg，10lb等于多少斤　其中，兴全合润基(jī)金管理规模最(zuì)大(dà)，为(wèi)281.3亿元，一季度基金份额(é)净(jìng)值增长率为5.5％，跑赢了业(yè)绩比较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末(mò)保持高仓位运行(xíng)，股票仓位达92.47％，该基金(jīn)前十大重仓股分别(bié)为三安光电、海(hǎi)康威视、海尔智家、澜起科(kē)技(jì)、韵达股份(fèn)、万华(huá)化学(xué)、中际旭创、晶晨股(gǔ)份、健友股份、梅花生物(wù)。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓(cāng)股

　　从前十大持仓变动情况来看(kàn)，一季度兴全合润加(jiā)仓海康威视、晶晨(chén)股份，使这两只(zhǐ)股票进入前十大(dà)持仓。此外，一季度兴全合润加仓三安光电，减(jiǎn)持海尔智(zhì)家、韵达股份(fèn)、健友(yǒu)股份等股(gǔ)票。

　　谢治(zhì)宇在兴全合润(rùn)一季(jì)报中指出(chū)，今年一季(jì)度疫情(qíng)对经济的影响基本消除，整体经(jīng)济逐步(bù)回到(dào)复苏(sū)轨道。随(suí)着中国(guó)的稳增(zēng)长政策落实与全球(qiú)范围内(nèi)的通胀见顶，内需复苏加上预(yù)期改善推动(dòng)资本市1lb等于多少斤kg，10lb等于多少斤场风险(xiǎn)偏好回升。虽然海外银(yín)行出(chū)现了阶段性危机，但各国政(zhèng)府较为(wèi)迅速地采取了对应(yīng)措施，接管相关银(yín)行，市场情绪得(dé)到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股板块分(fēn)化更明显。随着(zhe)chatGPT取(qǔ)得了突破(pò)性的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等(děng)子(zi)版(bǎn)块带动(dòng)的人工智能、中字头的‘中特估’、半导体等板(bǎn)块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也(yě)实现较大幅(fú)度上涨。该(gāi)基(jī)金报告(gào)期内对(duì)人工智能(néng)相关产(chǎn)业链(liàn)进行挖掘，对有长期(qī)竞争力(lì)、应用空(kōng)间广阔(kuò)的硬件和软件公(gōng)司进行精选和(hé)布局。未(wèi)来仍将坚持挖掘公司长期成长(zhǎng)价(jià)值，不断寻找具有良好投资性(xìng)价比的优秀公(gōng)司。”谢治宇(yǔ)表示。

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