近期交易商协会(huì)的监管处罚力(lì)度明显(xiǎn)加大，虽然债(zhài)券市场(chǎng)参与主体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争(zhēng)程度更趋激(jī)烈，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　5月(yuè)11日，交易商协会对建设银行启动自律调查，这(zhè)是两(liǎng)天内第二家(jiā)被(bèi)要求自律调查(chá)的大行。今年(nián)以来(lái)，交(jiāo)易商协会(huì)已对多家金(jīn)融机(jī)构启动自律调(diào)查，监管力度(dù)在(zài)持续加大。

　　多家金融机构(gòu)接连被通报(bào)

　　5月11日，中国银行间市场(chǎng)交易商协会（下称“交(jiāo)易(yì)商协会”）网(wǎng)站显(xiǎn)示，基于(yú)监(jiān)管部门(mén)反(fǎn)馈线索，依(yī)据《银行(xíng)间债券市场(chǎng)自(zì)律处分规则》，交易商(shāng)协会已(yǐ)对中国(guó)建设(shè)银行股(gǔ)份有限公司债务融资工具承销业务涉(shè)嫌违规行为开展(zhǎn)自律调查。

　　根(gēn)据建行2022年年报(bào)，去(qù)年建行承销非金融企业债(zhài)务融(róng)资工具744笔(bǐ)，为(wèi)411家实体(tǐ)企业承销发行债券4645.17亿(yì)元(yuán)。2022年，该(gāi)行支持(chí)优(yōu)质头部房地(dì)产企业(yè)债券融资需(xū)求，承销房地产企业(yè)323.35亿元(yuán)债务融(róng)资工具，房地产(chǎn)并购票(piào)据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会(huì)的监管力度(dù)在近(jìn)期(qī)持续(xù)加大(dà)。就在5月9日，交易商协会(huì)官(guān)网发布信息，针(zhēn)对中国进出口银行金(jīn)融债券发行涉嫌违规(guī)行为，以及(jí)中(zhōng)国民(mín)生银行承销业务涉嫌违规行为已开展(zhǎn)自律(lǜ)调查。

　　而在(zài)5月8日(rì)，大(dà)连(lián)银(yín)行、郑州(zhōu)银行、江西银行、青(qīng)岛银行和粤财信托共5家机(jī)构涉及债券业务(wù)违规被点名。具(jù)体来说，交易商协会通过深入调(diào)查发(fā)现(xiàn)，大(dà)连银(yín)行(xíng)等多家机构存在债券代持交易等违(wéi)规行为。其中，大(dà)连银行通过做市业务方式，每日滚动开展买卖方向相(xiāng)反、清算速度不同的现券(quàn)交(jiāo)易(yì)，代持(chí)利(lì)率债活跃券，且规模较大(dà)；郑州银(yín)行、江西银行和青岛银行，内控(kòng)执(zhí)行不(bù)严或流(liú)于形式，未有效评估交易合理性，作为中间方以现券买卖或做市等方式参与债湖南电大几本，湖南长沙电大是几本券代持交易链条，交易(yì)笔数和金额较大。

　　今年4月，工商银行(xíng)已(yǐ)被启动自律调查。相关公(gōng)告称，交易商协会在日常监测(cè)工作(zuò)中发现(xiàn)，工商银行主承(chéng)销的多期债务融资(zī)工具发行定价严重偏(piān)离市场(chǎng)合理水平，干扰了市场(chǎng)秩序(xù)，涉嫌违反银行(xíng)间债券市(shì)场自律(lǜ)管(guǎn)理相关规定。

　　4月3日，交易商协(xié)会(huì)网站(zhàn)披露，近期在查处四平市城市发展投(tóu)资控股(gǔ)有限公司案(àn)件时，发现吉林银行、吉林亿联(lián)银行因违(wéi)规收取发(fā)行人(rén)大额财务资助(zhù)，涉(shè)嫌违(wéi)反(fǎn)银行(xíng)间(jiān)债券市场自律管理规则，被交(jiāo)易商协会(huì)进行(xíng)自律调(diào)查。一同被(bèi)开展自律(lǜ)调查的还(hái)有光大证券、富(fù)国资产管理(lǐ)（上海）有(yǒu)限公(gōng)司两家金融(róng)机构。

　　交易商协会监管处罚力(lì)度(dù)加强

　　根据(jù)交易商(shāng)协会通报的数(shù)据，2022年(nián)全(quán)年(nián)，交易商协(xié)会共对68起涉嫌(xián)违规(guī)案件立案调查，开展(zhǎn)自律调(diào)查(chá)和(hé)自律问询103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉(shè)及35家发行人和信用增(zēng)进(jìn)机(jī)构(gòu)、4家主(zhǔ)承销商、3家会计师事务所、1家律师事务(wù)所、2家其他(tā)类型机构和54名(míng)直接责任人。作出的(de)处(chù)分中(zhōng)，警(jǐng)告及(jí)以上占比超(chāo)过五(wǔ)成，15家机构(gòu)被暂停(tíng)一定期限业务，12位(wèi)责(zé)任人(rén)被认(rèn)定(dìng)不适当人选。

　　梳理通报(bào)来看，被通报的原因包括低价包销(xiāo)多(duō)期债务(wù)融资(zī)工具，影响了市场正常秩序；部分债务融资工具未按照发行文件约定开(kāi)展(zhǎn)余(yú)额包销(xiāo)，个别债(zhài)务融资工具挤占(zhàn)了其(qí)他投资(zī)人(rén)的正常(cháng)投标，违背了(le)公平公正原则，并影响了发行利率，对市场正(zhèng)常秩序造成了(le)一(yī)定(dìng)不良影响。

　　通(tōng)报指出，银行间债券市场(chǎng)参与机(jī)构在(zài)从事相关业务(wù)过程中(zhōng)，务(wù)必牢固树(shù)立市场责任意识(shí)，严格遵(zūn)守相关(guān)监管规(guī)定和自律规则要求，合规展(zhǎn)业，自觉维护(hù)银行间债券市场运行秩序。

　　交易商协会表(biǎo)示，做市商作为银(yín)行间(jiān)市场(chǎng)基石机构，承担着提高(gāo)市场流(liú)动(dòng)性、促(cù)进价格(gé)发现的重(zhòng)要作用，应切实提升做市交易能力，加强内部控制(zhì)和风险管理(lǐ)，确(què)保合规稳健展(zhǎn)业，“真做市、做真市”。

　　可(kě)以看到，近(jìn)期(qī)交易商协会的监管处罚(fá)力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与主体愈发(fā)丰富多元，市场竞争程度(dù)更趋激烈(liè)，但(dàn)监管底线不能破(pò)戒。

　　资深金融政策(cè)监管专家周毅钦(qīn)对《国际金(jīn)融报》记(jì)者表示，可(kě)以看(kàn)到，银(yín)行(xíng)间交易商协会将继续贯彻落实监管从严(yán)要求，以严格自律惩戒向(xiàng)市(shì)场传(chuán)递“零容忍(rěn)”的清晰信号，引导市场湖南电大几本，湖南长沙电大是几本各类主体归位尽责，维护市场良好秩序。债券承销机(jī)构作为债券市场的(de)“看门人”，对于商业银行(xíng)特别是国有大行来说(shuō)，也需(xū)要肩负(fù)起相应的公序(xù)责任，切实(shí湖南电大几本，湖南长沙电大是几本)维护好行业的良(liáng)性竞争(zhēng)生态。

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