今年以来基金代销机构被基金(jīn)公司解约的情形明显增多(duō)。

　　近日，又有多(duō)家基金公司(sī)发布与基金(jīn)代(dài)销机(jī)构解约的公(gōng)告。截至6月1日(rì)，今年以(yǐ)来已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基(jī)金(jīn)代(dài)销机构终(zhōng)止(zhǐ)合作。而从(cóng)机构(gòu)类型看，中(zhōng)小型独立基(jī)金销(xiāo)售机构居多，此(cǐ)外(wài)，也有银行和(hé)保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营(yíng)不善或违(wéi)规，已有多家基金(jīn)销售机构(gòu)主动或被动(dòng)注销牌照。

　　业(yè)内人士认(rèn)为(wèi)，基金(jīn)公(gōng)司与基金销售机(jī)构之间的合作本(běn)就是双(shuāng)向选择，在高(gāo)质量发展背景下(xià)，基金公司严格筛(shāi)选代销机构也(yě)是降(jiàng)本增(zēng)效的主流选择。未来，基金代(dài)销行(xíng)业(yè)优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　公募(mù)密集终止与基金代销机构合(hé)作

　　6月1日，西部利得基金发(fā)布(bù)公告，自2023年(nián)6月9日起，终止浦领基金办理该公(gōng)司(sī)旗(qí)下基金的相关销售业务。值(zhí)得注意的是，今年以来，还有(yǒu)方(fāng)正富(fù)邦基金、平(píng)安(ān)基金，以及海(hǎi)富通基金(jīn)停止(zhǐ)了与(yǔ)浦领基(jī)金的基金(jīn)销售(shòu)合作关系(xì)。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布公告，经与北京(jīng)虹(hóng)点基金(jīn)销售有(yǒu)限公(gōng)司、上海凯石财富基金销售有限公司协商一(yī)致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金销售(shòu)机构(gòu)将不(bù)再代理销售公司旗(qí)下所有公募基金。

　　就在此前的5月(yuè)18日(rì)，长(zhǎng)盛(shèng)基金也(yě)发(fā)布公(gōng)告称(chēng)，与方德保险代理有限公司(sī)、民(mín)商基(jī)金销(xiāo)售（上(shàng)海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基(jī)金销售(shòu)机构将不再代(dài)理公司旗(qí)下所有(yǒu)公募基(jī)金。自公告之日起，上述公司不再办(bàn)理(lǐ)本公司旗下基金(jīn)的(de)开户(hù)、认购、申购等基(jī)金买入的相(xiāng)关(guān)业务，只保留赎回业务，直至所有客户赎回(huí)全部份额(é)。而在(zài)今年4月，西部(bù)利得基金(jīn)、上银基金也终(zhōng)止了与民商基金(jīn)的基(jī)金销售合作，上银基金则(zé)于2月(yuè)终止与该机构的合作关系(xì)，但也有宝盈基金、万家(jiā)基(jī)金新增与民商基(jī)金的销(xiāo)售合作(zuò)。

　　据中国小荷才露尖尖角是什么意思小荷指的是什么，小荷才露尖尖角是什么意思污基金报记者统计(jì)，截至6月1日，今(jīn)年以来，已有18家基金公司宣布(bù)与(yǔ)28家基金代销(xiāo)机构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公司终止合(hé)计7家独(dú)立(lì)基金(jīn)销售机构(gòu)的(de)合(hé)作；3月，有8家基金(jīn)公司终止了合计17家(jiā)独立(lì)基(jī)金销售机构(gòu)的代销(xiāo)合作，其中包(bāo)括(kuò)1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家基金公(gōng)司终止了合(hé)计6家独立基金销售机构的合作；5月(yuè)以来，则已(yǐ)有(yǒu)9家(jiā)基金公司宣(xuān)布(bù)终止(zhǐ)了合计12家基金代销(xiāo)机构的合作，这其中包(bāo)括独立基(jī)金(jīn)销售机构、银行和保(bǎo)险。

　　目前(qián)这些(xiē)代销(xiāo)机构中(zhōng)，正(zhèng)融基金解除(chú)合作关系的基金公司最多，年内(nèi)已有(yǒu)5家；而基金公司中，长盛基金解(jiě)除合作关(guān)系最为频繁，3月以(yǐ)来几(jǐ)乎(hū)每月都会和基金代(dài)销机构解除(chú)合作关系，目前已累计解(jiě)约11家，海富通基金(jīn)今年2月和3月分别解除5家合作关系(xì)，已累计10家。

　　严格筛选代(dài)销机(jī)构

　　助推(tuī)降本(běn)增(zēng)效

　　整体来(lái)看，前述被解约的基金销(xiāo)售机构多(duō)为中小型机构。

　　业内(nèi)人士(shì)表示，随着代销机构(gòu)数(shù)量增多及监(jiān)管趋严，近几年(nián)公募基金公司(sī)对于代销机构(gòu)的选择标(biāo)准也(yě)在(zài)提高。在高质量发(fā)展(zhǎn)背景下(xià)，严(yán)格筛选(xuǎn)基金(jīn)代销机构(gòu)，也是实现(xiàn)降本增效的(de)一(yī)大(dà)举措。

　　一(yī)家基金公司(sī)内(nèi)部人员(yuán)表示，基金公司终止与销售机构的合作，无非是以下(xià)三种情况(kuàng)：一是基(jī)金销量一直得不到(dào)有效增(zēng)长，对基金(jīn)公司整体基金销售贡献不大；二是(shì)受到监管处罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际上(shàng)，前(qián)两(liǎng)年就这样(yàng)终止过一轮，理由无(wú)非就是这些。”但(dàn)该内部人员也(yě)坦言，今年以来权益市场低迷，基金销售困难也加速了对尾部(bù)销售机构(gòu)的淘汰。“上太(tài)多销售(shòu)合作机构，没有太(tài)大(dà)意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券(quàn)董(dǒng)事总经理贾(jiǎ)志也表示，基(jī)金公司终(zhōng)止(zhǐ)与(yǔ)代销机构的合作(zuò)，通常是基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)销售能(néng)力较弱，且又(yòu)受到监管的处罚(fá)，就(jiù)会很果断(duàn)地解除(chú)合(hé)作关系。“基金公司与基金代销机构(gòu)的(de)合作是市场(chǎng)化(huà)的，要考虑(lǜ)维护成本与(yǔ)合作的潜力，基金(jīn)公司会依据自(zì)身的发展状况有选(xuǎn)择的与基金代销机构(gòu)合作。”

　　北方一家公(gōng)募(mù)公司渠道(dào)负责(zé)人透露，其所(suǒ)在公司选择基金销(xiāo)售公司(sī)，有一套完整的基金销售评估办(bàn)法，比如基(jī)金销(xiāo)售保有规(guī)模、机构(gòu)成立时间(jiān)、综合能力(lì)，以及与哪些公司合作等都是考(kǎo)核的要(yà小荷才露尖尖角是什么意思小荷指的是什么，小荷才露尖尖角是什么意思污o)素，其(qí)中，要求其公募(mù)基金销售保(bǎo)有规模排(pái)名排(pái)名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金(jīn)销售机构(gòu)合作后，需(xū)要对接系统(tǒng)，每年要付出系统维护(hù)成(chéng)本，很(hěn)多销售(shòu)公司(sī)一(yī)年(nián)的保有量也没(méi)有多少，甚(shèn)至都覆盖不(bù)了成本。”据该负责人(rén)透露，即便是前100名，也有(yǒu)相(xiāng)当一部分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公司与基金代销机构的合作是双向(xiàng)选(xuǎn)择，基金公(gōng)司希(xī)望能有销售能力(lì)强的机构(gòu)合作，头部代销机构也会对(duì)基金(jīn)公(gōng)司的投(tóu)研能力，管(guǎn)理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基(jī)金(jīn)研究人士称，目前(qián)基金代销的机构(gòu)主要分为银行、第三方基金销(xiāo)售(shòu)机构，以(yǐ)及券商，从(cóng)禀(bǐng)赋来说，各(gè)有千秋，比如(rú)，银行在(zài)渠(qú)道方面基础较(jiào)强，更擅长固收类产品(pǐn)的服务，第三方(fāng)销售渠道线(xiàn)上(shàng)渠(qú)道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天等互联网(wǎng)平台流量(liàng)形成显著护城河，随着AI演进，领(lǐng)先地位(wèi)将更加夯(hāng)实(shí)，而券(quàn)商是(shì)以线(xiàn)下(xià)营(yíng)业部为(wèi)抓手，对权(quán)益类(lèi)产品服(fú)务能力较强。

　　贾志表示，未(wèi)来的(de)基金销售市场，主要(yào)还是在银行渠道和头部互联网公(gōng)司，券商作为(wèi)后起之秀，也是(shì)不容(róng)忽(hū)视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优(yōu)胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近(jìn)年(nián)来，马太效应依然是基金(jīn)销售行(xíng)业所面临的重(zhòng)要趋势。

　　中国基金(jīn)业协会最(zuì)新(xīn)公布的(de)公募基金销(xiāo)售保有量数据显示(shì)，一季度(dù)，三方(fāng)机构销(xiāo)售(shòu)增长(zhǎng)最为明(míng)显，互联(lián)网(wǎng)流量(liàng)优势继续发力，银行、三方、券商代销占比(bǐ)已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立(lì)基金销售渠道(dào)中，头部(bù)机构竞争优势更为突出。截至今年一季度(dù)末，公募基金销售(shòu)保有规(guī)模前100强中，21家独立基(jī)金销售机构保有2.81万亿非货币市场公(gōng)募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金(jīn)、腾安基金合计保有(yǒu)约2.06万亿，占(zhàn)比超(chāo)73％；对比这21家中排在末位的泛华普益基(jī)金销售有限公(gōng)司(sī)，其非货(huò)币市场(chǎng)公(gōng)募基金保有规模为(wèi)54亿元，首尾(wěi)差(chà)距十(shí)分明显，未上榜的独立基金销售(shòu)机构(gòu)保有规模(mó)则更(gèng)少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在(zài)全市场473家基金代销(xiāo)机构(gòu)中(zhōng)，目前共有26家基金销售机构的代销基金数量在7000只以(yǐ)上，与此同时，也有111家(jiā)基金(jīn)销(xiāo)售机构代销数量不足百(bǎi)只。而在115家(jiā)独立基金销售(shòu)机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家目(mù)前只跟1家基金(jīn)公司合作(zuò)。

　　实际(jì)上(shàng)，近些年(nián)来基(jī)金销(xiāo)售行业分化(huà)更趋明(míng)显(xiǎn)，不少中(zhōng)小型基金销售机构(gòu)在行业(yè)大(dà)洗牌中退场。

　　今年(nián)4月(yuè)18日，根据证监会网站显(xiǎn)示，近期深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司向中国证券(quàn)监督管理委员会提交了注销公募证券投资基金(jīn)销售业务许(xǔ)可证(zhèng)的申(shēn)请，根据《行政许可法(fǎ)》《证券投资基金(jīn)法》《公开(kāi)募(mù)集证券投资基金销售机构(gòu)监督管理办法》等(děng)有关规(guī)定，中(zhōng)国证券监督管理委员(yuán)会(huì)决定(dìng)注(zhù)销深圳前海凯恩斯基金销售有限公(gōng)司公(gōng)募证券(quàn)投资基金销(xiāo)售(shòu)业务许可证。

　　同样是在4月(yuè)，上(shàng)海证监局挂出了注销永鑫保险销售(shòu)服务有限公(gōng)司公募证券投资(zī)基金销售业务许可(kě)证的(de)公示。永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售也是目前第一家主动注销基金销(xiāo)售牌照的保险代理公(gōng)司(sī)。

　　实际上，近年来，有不少基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构由于经(jīng)营困(kùn)难等原(yuán)因，主(zhǔ)动注销基金销(xiāo)售牌照，退出竞争行(xíng)业。比如河南安存基(jī)金、科地瑞富基(jī)金、晟(chéng)视天下基(jī)金(jīn)、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机构都选(xuǎn)择主(zhǔ)动注(zhù)销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由(yóu)于(yú)违规等(děng)原(yuán)因被吊销(xiāo)牌照，比如，去年12月，上(shàng)海证监(jiān)局(jú)发布消息，宣(xuān)布注销(xiāo)上海久富财富基金销售牌照(zhào)。此前，泰诚财富、财(cái)路基金、大泰金石基金等第三方(fāng)代销机构也被吊(diào)销了牌照。

　　业(yè)内人士认为，严监(jiān)管态势下，未来基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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