AI板块成为(wèi)2023年最(zuì)火(huǒ)爆的(de)板(bǎn)块，吸引人全市场的目(mù)光。

　　随之而来(lái)的是，不仅不(bù)少(shǎo)上市(shì)公司宣布试水人工(gōng)智(zhì)能、基金经理开始布局AI概念，也有基(jī)金公司(sī)尝试(shì)以AI试水投(tóu)资者关系(xì)管理，更有基金(jīn)经理尝试用(yòng)AI撰写季报！

　　引起市场关注的是，此次(cì)公募基金2023年一季度报中(zhōng)，无论是成长(zhǎng)派、还是(shì)价(jià)值派(pài)，众(zhòng)多基金经理均谈及对AI投资机遇。各大派(pài)别基金经(jīng)理均认可AI所带来的颠覆性影响(xiǎng)，并看(kàn)好其中长期(qī)投资价(jià)值，但是对于短期(qī)人工智能极致行情演绎下(xià)，也有基金(jīn)经理对AI保留了一份清醒。

　　基金(jīn)经(jīng)理试水(shuǐ)

　　部分季报用取(qǔ)AI撰写

　　4月21日，嘉实(shí)文(wén)体娱(yú)乐公布2023年(nián)一季报(bào)，引人(rén)关注的是，季报中部分内容使(shǐ)用了AI撰写。

　　季(jì)报(bào)中明确写道，这段(duàn)AI生成的内容(róng)阐(chǎn)述了人工智能对各个(gè)行业的改(gǎi)变(biàn)，比如医(yī)疗、教(jiào)育、工业生产、环境保护和可持续发展，以及(jí)新(xīn)能源开发和利用(yòng)等领域。文中表示，人(rén)工(gōng)智能领域(yù)的快(kuài)速发展为全球(qiú)带(dài)来(lái)无数机遇(yù)和(hé)挑战，将(jiāng)极大(dà)地影响我(wǒ)们的生活方(fāng)式和社(shè)会发展，为确保(bǎo)AI技术的健康(kāng)、可持续发展(zhǎn)，需要建(jiàn)立(lì)完善的(de)法律法规和(hé)伦理准则，以保(bǎo)护个人(rén)隐(yǐn)私、确保数据(jù)安全并防(fáng)止(zhǐ)滥用。在(zài)应对挑战的(de)同时，也(yě)应抓住(zhù)人工智能带来的机遇，共同推(tuī)动这(zhè)一领(lǐng)域的创(chuàng)新和(hé)发展。

　　嘉实文体娱乐(lè)基金经理王(wáng)贵重在季报中也明确表示，产(chǎn)业(yè)方向上，我们坚定的看好人工智能对各(gè)个(gè)行业的改(gǎi)变。他(tā)还专(zhuān)门谈(tán)及，一(yī)季度进(jìn)行了(le)一(yī)定比(bǐ)例的(de)调(diào)仓，方向(xiàng)上主要是受益于人工智能的计算机和传媒互联网行业(yè)。数字(zì)化的(de)核心逻辑是提(tí)高效率(lǜ)，而高质量发展的核心在于效(xiào)率的提升。

　　在谈到具体TMT行业的观(guān)点时，他针对半导体、数字化、互联网平台(tái)等提出自己想法。说到数字化(huà)时，表示其本质是利用技(jì)术(shù)的手段，提升(shēng)组织(zhī)信息计算(suàn)、存储、传(chuán)播的效率，这(zhè)是(shì)一个长期向(xiàng)上的类消费行业，在美(měi)国是一个和互联网行业一样大规模的产业。在中国，依(yī)然处于产业(yè)的早期，但是我们可以(yǐ)看到疫情背景下，大家越来(lái)越意识(shí)到数(shù)字化的重要(yào)性。而此轮数(shù)字化将会和人工智能深度融合(hé)，也会给(gěi)中国公司带来发展的机会(huì)。目前(qián)整个板(bǎn)块的估值都到了历史最低(dī)的水平。

　　此(cǐ)次是基金经理(lǐ)首次利用(yòng)人工(gōng)智能(néng)完成(chéng)季(jì)报，也显(xiǎn)示出人工智能确(què)实开(kāi)始(shǐ)方方面面(miàn)开始影(yǐng)响我们的生活、工作等，是一个历史性大浪潮(cháo)。此前(qián)，也有基金公司积极(jí)拥(yōng)抱AI，如鹏(péng)华基金投资者教育基地(dì)宣(xuān)布(bù)成为百度文心一言首批(pī)生态合作伙伴(bàn)，鹏华基金投教(jiào)基地(dì)也将(jiāng)通过百度(dù)智(zhì)能(néng)云接入(rù)文心(xīn)一言能力，致力于创新投资者关系管理新模式，提(tí)升客户投资体验感。

　　价(jià)值派、成(chéng)长派(pài)

　　都积极布局AI领(lǐng)域

　　随着人工智能成(chéng)为一(yī)季度市场热点，不(bù)少基金经理(lǐ)选择(zé)了积极参与布局，其(qí)中，除(chú)了科技成(chéng)长(zhǎng)派基金经理，也不(bù)乏价值投(tóu)资派基金经理。

　　从(cóng)上述(shù)嘉(jiā)实文(wén)体娱(yú)乐一季报可以看出，该基金一季度进行了一定比例的调(diào)仓，方向上主要(yào)是受益(yì)于(yú)人工智能的计(jì)算机(jī)和(hé)传媒互(hù)联(lián)网行业。前十大重仓股中，除了海康威视、金山(shān)办公，其余神(shén)州泰岳、吉(jí)比特等8只个股(gǔ)均为一季度新(xīn)进。

　　嘉实文(wén)体娱乐一季报前(qián)十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　嘉实大科(kē)技(jì)研究总监、嘉实文(wén)体娱乐基(jī)金经理王贵重表示，产业(yè)方向上，坚定看好人(rén)工(gōng)智(zhì)能对各个行业(yè)的改变。

　　“我们长(zhǎng)期(qī)聚(jù)焦的三大(dà)需求就是(shì)能源、信息、生命。从而衍生出看好的5大方向，半(bàn)导体、数字化、新能源(yuán)、互(hù)联网平台(tái)、创新药(yào)。我们认为，各个细分行业的(de)beta收(shōu)敛(liǎn)之后(hòu)，竞争(zhēng)力会(huì)重(zhòng)新(xīn)成(chéng)为最重要的增长要素。另外，我们依然旗(qí)帜(zhì)鲜明(míng)的看(kàn)好港股的(de)机会，特别是软件和互(hù)联网领域(yù)的机会(huì)。”王贵重(zhòng)表示。

　　实际上，除了(le)王贵重，在嘉实(shí)基金科技成长(zhǎng)团队中，有不少基金经理明(míng)确看(kàn)好人工智(zhì)能带(dài)来(lái)的投资机遇。

　　比如(rú)，嘉实成(chéng)长增强基金经理陈(chén)涛(tāo)在(zài)去(qù)年下(xià)半(bàn)年开始增持软件，当(dāng)时基本处于估(gū)值、机构持仓的历(lì)史底部的(de)位置。他认为(wèi)，行业在(zài)信创、数字化、智能化等长期需求(qiú)刺激下将迎来3年以上的景气(qì)周期，也是为(wèi)数不多处于成长前期(qī)、对标(biāo)国际也还有巨大成长空间(jiān)的板(bǎn)块(kuài)，长(zhǎng)期坚定看好。

　　“这一轮AI浪潮将拉开新一(yī)轮科技创新(xīn)周期(qī)的序幕，带来以(yǐ)十(shí)年为维(wéi)度的产(chǎn)业变革(gé)机会(huì)，同时配合2023年(nián)一(yī)季(jì)度的(de)复苏和业(yè)绩修复(fù)，以软件(jiàn)计算机为代表的科技板块内会持续有个(gè)股投资(zī)机会。”李(lǐ)涛表(biǎo)示。

　　此外，嘉(jiā)实股票投(tóu)研(yán)CIO、嘉实新能源新材料基金经(jīng)理姚志鹏等也表示，未来，毫无疑问人(rén)工(gōng)智能(néng)和可再生能(néng)源(yuán)将构成未来社会的基石。在当下，随着经济的企(qǐ)稳和新人工智能浪潮的(de)进入，未来新的产业机(jī)会将(jiāng)进(jìn)入新一轮的爆发(fā)期(qī)。

　　谢(xiè)治宇也是积极的一(yī)派。他在一(yī)季(jì)报中表(biǎo)示(shì)，随着ChatGPT取得突破(pò)性的进展，由AI芯(xīn)片(piàn)、服(fú)务器(qì)、光模块等子(zi)版块(kuài)带动的人工(gōng)智能、中(zhōng)字头(tóu)的(de)“中特估”、半导体等板块(kuài)涨幅(fú)较大，在GPT应用端中游戏、影视等板(bǎn)块也实现较大(dà)幅(fú)度上涨。

　　一季(jì)度，他所管理的基金维持了较高(gāo)仓位，对(duì)人工(gōng)智能相关产业(yè)链单倍行距是多少进行挖掘，对(duì)有(yǒu)长期竞争(zhēng)力、应用空间广阔的硬(yìng)件和软件公司进行(xíng)精选和布局。海康威视、澜起科(kē)技、中(zhōng)际旭创、晶晨(chén)股份(fèn)新(xīn)入(rù)兴全合润前十大(dà)重(zhòng)仓股名单，立讯(xùn)精密(mì)、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛药(yào)业退出。其中，澜起科技、中际旭创(chuàng)，是2022年年(nián)末的0持仓，直接买到了(le)十大重仓股。兴全合宜的重仓(cāng)股上，也体(tǐ)现了(le)对人工智(zhì)能相关产业链(liàn)的挖掘。澜起科技、晶晨股(gǔ)份进入十(shí)大重仓股。

　　兴全合(hé)润一季报单倍行距是多少前(qián)十大重仓股

　　莫海波的万家品质生活在一季度(dù)也进行了调仓(cāng)换(huàn)股，提高TMT行业结(jié)构(gòu)占(zhàn)比(bǐ)，减持地产(chǎn)、军工比例，目前主要(yào)持仓TMT、农林牧渔、军工为前三大持仓，产(chǎn)品总仓位90％以上(shàng)。

　　具(jù)体来看，科(kē)大讯飞、三六零、金山办公、中(zhōng)科(kē)曙光等4个TMT股票进入(rù)前十大重仓股之列，招商蛇(shé)口、保利发展退出(chū)十大重仓股(gǔ)。

　　兴全(quán)合润一季报前(qián)十大重仓股

　　对于调仓TMT行业的原因，莫海波(bō)表示，主要是(shì)基于对未来2年数(shù)字(zì)经济的看好。随着(zhe)人口老龄化与经(jīng)济发展(zhǎn)模式转变，数据成为新的生产要素，高质量发展的核心在于全(quán)要素(sù)生产率的提升，充分利用好云(yún)计算、大数据、人工智能等底层技(jì)术，2023、2024年是AI+元年，AI具有较好的产业逻辑，通过信息技术全方位赋能(néng)传统行业，从(cóng)生产和(hé)服务端全面提升(shēng)效率。

　　“数字经济涵盖底层的(de)通信网络、算力、算(suàn)法，以及多样化的行业应用(yòng)等，这是一个系统(tǒng)性工程(chéng)，产业(yè)空(kōng)间较大(dà)、持续时间较长，是未来具有成(chéng)长性(xìng)的行(xíng)业之(zhī)一。”莫海波表示。

　　此(cǐ)外，建信基金权益(yì)投资部总(zǒng)经理陶灿(càn)管理的(de)基金(jīn)也重(zhòng)点布局了TMT或人(rén)工智能(néng)相(xiāng)关板单倍行距是多少块。比如，建信(xìn)智能生活在一季(jì)度继续调整了行业配置，降低了制(zhì)造业、大金融地产行业的(de)配置(zhì)，增加了(le)消费(fèi)、TMT 板块的(de)配置(zhì)，特(tè)别是重点布(bù)局了人工智(zhì)能技(jì)术创新(xīn)带来的相关产业趋(qū)势(shì)机(jī)会。

　　保留一份清醒

　　分(fēn)歧声音开始(shǐ)显现

　　不过(guò)，在人(rén)工智能极致行情演绎下，也(yě)有基(jī)金经(jīng)理(lǐ)对AI保留(liú)了一份清醒(xǐng)。

　　泓德臻远回报基金经理秦毅(yì)虽然(rán)在一季报中表达了对人工智能的重视，但一季度并(bìng)未加入对于AI领域的布局阵营。

　　他表示，过去一个季(jì)度中，以TMT为代(dài)表的科技(jì)板块走(zǒu)出了轰轰烈烈的(de)行情，以(yǐ)ChatGPT为代表的(de)人工(gōng)智能成为了主(zhǔ)线(xiàn)。ChatGPT3.0的(de)发布代表(biǎo)着大模型路线的成功，这一(yī)成功比之前几(jǐ)次的(de)如(rú)AlphaGo等更具现(xiàn)实意义(yì)，因为本次(cì)的人工智能的应用领域得到了极大的(de)拓展，模型具(jù)备了强大(dà)的通用性。这属于科技(jì)史(shǐ)上的一次(cì)重大创新，未来多个行业将极大受(shòu)益于(yú)这一技(jì)术的应(yīng)用和普及。未(wèi)来我们应(yīng)该(gāi)更加重视(shì)这一领域的研究和(hé)投资。

　　泓德(dé)臻(zhēn)远(yuǎn)回报一季度前十大重仓(cāng)股

　　坚持(chí)低估(gū)值(zhí)价值投资理念的丘栋荣在一季报(bào)中也提到了对AI的看好，但他的基金持仓(cāng)中也鲜少见到(dào)对相关板块(kuài)的布局。他表示，除(chú)复合国家安全自(zì)主(zhǔ)可控和产业趋势外，今年市(shì)场高度关注(zhù)的以ChatGPT为代表的大模型技术(shù)，有望开启新一轮(lún)的科(kē)技创新周(zhōu)期，深入和广泛应用，将对IT产(chǎn)业产(chǎn)生更大、更持(chí)久的需求拉动(dòng)，因此(cǐ)，计算机、电子等偏成长行业的部分成长股是未来(lái)关注的方向之一(yī)。

　　中庚价值领航一季度(dù)前十大重仓股:

　　嘉实品质发现基金经理蔡丞丰(fēng)表示，他注意(yì)到市(shì)场在追逐ChatGPT热(rè)点资产时抛弃了新能源(yuán)板块的非(fēi)理性(xìng)行为，就如同(tóng)去年三(sān)季度半导体及医药板块(kuài)的抛售(shòu)，反而造(zào)就了难得的机会。“我们这时反而应该加(jiā)大对能源板(bǎn)块机(jī)会的挖掘(jué)。”

　　嘉实优势(shì)成(chéng)长基金经(jīng)理孟夏虽然也认为，AI是(shì)不亚于(yú)互(hù)联(lián)网(wǎng)级别的技术要素革命，或许我们已(yǐ)经(jīng)站在新一轮科技浪潮带(dài)来的全球繁荣的(de)开端。作为成(chéng)长投资者，会积极学(xué)习和(hé)拥抱，非常庆(qìng)幸有生之年能看到AGI通用人工智(zhì)能的雏形。但她同时表(biǎo)示，也(yě)会(huì)努(nǔ)力在火(huǒ)热的行(xíng)情面前(qián)保留一份清醒，大(dà)胆假设、小(xiǎo)心求证，仔细甄别(bié)真正能够(gòu)兑现长期业绩的投(tóu)资机会。

　　李晓星的看法也颇为谨慎，他表示，AI产业的(de)发(fā)展不会一(yī)蹴而(ér)就(jiù)，中间(jiān)也必然会有曲折，包(bāo)括数据隐私、伦理等(děng)潜在风险，可(kě)能造成板块后续波(bō)动。正因为(wèi)此(cǐ)，他(tā)在去年三(sān)四季度布(bù)局(jú)了不少人工智能(néng)相关的标的，在(zài)一季(jì)度对TMT板块有所减仓，现在(zài)的配置大概率少(shǎo)于市场平(píng)均水平。

　　“目前TMT板(bǎn)块的交易占比已(yǐ)经超过(guò)了40％。当(dāng)然市场中有不少声音(yīn)说(shuō)这次不一样，交易占(zhàn)比创新高(gāo)代表了(le)主线行情的确立，但我们还是认为太阳底下没有新鲜事，过度的热情在某(mǒu)个阶段总会消(xiāo)退。”李晓(xiǎo)星在银华心怡(yí)一(yī)季(jì)报中表示。

　　“一季度的市(shì)场走势再次佐证(zhèng)了一个道理(lǐ)，即市场是难以预测的(de)。迄今为止，表现最(zuì)好的是AI相(xiāng)关板块(kuài)，这在今(jīn)年初是(shì)想(xiǎng)象不到(dào)的。就好(hǎo)比去年初我们想(xiǎng)象不到俄乌冲(chōng)突，和(hé)后来的疫情。”中泰资(zī)管基(jī)金(jīn)经(jīng)理姜诚也在一(yī)季报(bào)中表示。

　　姜诚认为，AI或许(xǔ)是(shì)科技(jì)发(fā)展进程中最(zuì)重要(yào)的事件之(zhī)一，但要搞清楚(chǔ)它对投资有(yǒu)哪些影响(xiǎng)却很难。利(lì)润在产业链不同(tóng)环节之间将如何分配？市(shì)场当前认为的受(shòu)益环节是(shì)否能如愿受益？它的“智能”水平达到了什么程(chéng)度(dù)，以及渗(shèn)透率将多(duō)快提升？都是很容易(yì)让人兴奋(fèn)、可细说起来又让人不明就里的(de)难题。谈资和投资(zī)之间(jiān)，隔着一道(dào)鸿沟。

　　在姜(jiāng)诚(chéng)看来，人工(gōng)智能(néng)的发展是一个长期(qī)因素，我们还没(méi)有(yǒu)足够的把握去捕捉到(dào)它(tā)带来的投资机会(huì)，但可以(yǐ)尽量回避(bì)它带来的伤害。以尽可能低的(de)价格(gé)买尽可能好的(de)资产(chǎn)，是我(wǒ)们的投资目标。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 单倍行距是多少