海通策略(lüè)认为，全A盈利拐点已(yǐ)现，23Q1全(quán)A归(guī)母净(jìng)利润累计同(tóng)比为1.4％，22Q4为0.9％ ，预计23年增速(sù)为(wèi)10-学生党如何自W，14没有工具怎么自w到高c15％。23Q1全A ROE（TTM，下(xià)同）为8.8％，预计23年ROE为(wèi)9.3％。 上游盈利增速持续下(xià)滑，利润向(xiàng)下(xià)游转移；中(zhōng)游制造盈利增(zēng)速走弱，TMT降幅收窄，计算机和传媒表现亮(liàng)眼；下游消费盈(yíng)利改(gǎi)善幅度放缓，券商和(hé)保(bǎo)险盈利(lì)大增。 数(shù)字(zì)经(jīng)济归(guī)母净利单季同比已经开始回升，AI和半导体产(chǎn)业盈利有待(dài)改善，其中受益于国(guó)产替代的半(bàn)导体材料和半导(dǎo)体设备维持较(jiào)高增速，其中设备盈(yíng)利加(jiā)速(sù)增(zēng)长；低(dī)碳经济景气度(dù)高位(wèi)回落，新型(xíng)电网盈(yíng)利增速持(chí)续提升，主要受益于储能的(de)快速发展。

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