今(jīn)年以来，港股走(zǒu)势可(kě)谓一(yī)波三(sān)折，香(xiāng)港恒生(shēng)指数涨1.52％至20330点(diǎn)关口。目前基金(jīn)一(yī)季报披露(lù)渐落帷胆小虫几级进化 胆小虫值得练吗幕(mù)，整体来看，陆港通基金(jīn)整体港股仓位略(lüè)有提(tí)升(shēng)，大幅加仓(cāng)AI、油气、电力等行业(yè)，腾讯控(kòng)股(gǔ)、美团-W、中国移动、中(zhōng)国海洋石油、快(kuài)手(shǒu)-W等(děng)为重仓股(gǔ)。

　　多位(wèi)港股基金(jīn)基(jī)金经理表示，预(yù)计(jì)港股(gǔ)市场已经进入了企(qǐ)业盈利的拐(guǎi)点且(qiě)即(jí)将迎来收(shōu)入胆小虫几级进化 胆小虫值得练吗加速扩张，未来港股(gǔ)市场将在(zài)波动中上行，板块方面，看好政策优化(huà)下的(de)消费和地产、预期反转修复的(de)互联网(wǎng)和(hé)医药、高景气的制造业等。

　　一(yī)季度港股基金(jīn)仓位略有上升，大幅(fú)加仓(cāng)AI、油(yóu)气、电力等

　　Wind数据显(xiǎn)示，在(zài)5000多只陆港通基金（不同(tóng)份额分开统计，下(xià)同）中含“港(gǎng)”字的(de)主动权益基金(jīn)近400只，这些都是“高纯度”以(yǐ)港(gǎng)股为投资方向的基金。截至一季(jì)度末，这(zhè)些基金的港股平(píng)均仓位为62.39％，较去年底微升0.38个(gè)百分点(diǎn)，其中有(yǒu)83只基金港股持仓在(zài)90％以上。

　　今年以(yǐ)来，以恒生科技指数为代表的港(gǎng)股(gǔ)数字经济呈现(xiàn)了(le)上涨、调整、反(fǎn)弹的N型走势，截至(zhì)4月23日(rì)，香港恒(héng)生(shēng)指数涨1.52％至20330点关口。

　　与此同(tóng)时，不少知(zhī)名基金经理在一(yī)季度加大(dà)了对(duì)港(gǎng)股的投资(zī)力(lì)度，提升港股配置(zhì)在10-40个百分点(diǎn)不(bù)等。比如，崔宸龙管(guǎn)理的前海(hǎi)开源沪港(gǎng)深新机遇A，港股仓位由去年底的1.18％提升至今(jīn)年(nián)一季度末(mò)的(de)39.13％；史(shǐ)博管理(lǐ)的南方港股创(chuàng)新视野一年持有A，港股仓位由去年底的(de)71.08％提升至今(jīn)年一季度末的81.82％；赵宪成管理的博时港股通(tōng)红利精选A，港股仓位由去年底的70.80％提(tí)升胆小虫几级进化 胆小虫值得练吗至今年(nián)一季度末的88.35％；刘扬管理的国(guó)投瑞银港股通价值发现A，港股仓(cāng)位由去年底的78.83％提升至今(jīn)年一季度末的(de)92.92％；曲径管理的(de)中(zhōng)欧港(gǎng)股数字经(jīng)济A，港(gǎng)股仓位由去年底(dǐ)的83.22％提升至今(jīn)年(nián)一季(jì)度(dù)末的89.22％。

　　按照持有市值统计，截(jié)至一季报(bào)，被陆港(gǎng)通基金重仓的(de)前十(shí)大港(gǎng)股分别(bié)为腾讯控股(gǔ)、美团-W、中国移动(dòng)、中国(guó)海(hǎi)洋石(shí)油(yóu)、快手-W、药明(míng)生物、香港交(jiāo)易所(suǒ)、青岛啤酒股份、李宁、华润(rùn)啤酒，涵盖通(tōng)信(xìn)服务、油气开采(cǎi)、数字媒体(tǐ)、生(shēng)物制品、多(duō)元金融、服装(zhuāng)家纺、视频饮料等领域。其(qí)中，腾讯控股、中国移动、中国海洋石油、快手-W、青岛啤酒(jiǔ)股份获不同程度增持。

　　按照增持情况排序(xù)，加仓幅度最(zuì)大的前(qián)十只港股为(wèi)中国海洋(yáng)石油、新(xīn)天绿色能源、中远海能、商汤(tāng)-W、中国旭阳集团、中国石油化(huà)工股份(fèn)、中国(guó)南方航(háng)空股份、华电国(guó)际电力股(gǔ)份、越(yuè)秀(xiù)地产、中广核电(diàn)力，分别涵盖油气开采、电力、航(háng)运港口(kǒu)、IT服务、焦炭、炼化及贸(mào)易、航空(kōng)机场、房地(dì)产开发(fā)等领域。值得(dé)注意(yì)的是，商汤-W涉及AI概念，陆港(gǎng)通基金在(zài)一季(jì)度对其大幅加仓1.24亿股。

　　港(gǎng)股市场或将在(zài)波动中上行，重仓港(gǎng)股优(yōu)质龙头

　　对于港股后(hòu)市，南(nán)方港股创新视野一(yī)年持有(yǒu)基金基金经理史博在一季度(dù)中表示，展望未来，仍然看好港股市场投资(zī)机(jī)会：中国经济方(fāng)面，宏(hóng)观(guān)经济仍(réng)在企稳回升(shēng)，3月(yuè)中国官方(fāng)制造(zào)业(yè)PMI为51.9％，制造业生产活动和市(shì)场需求(qiú)继(jì)续增(zēng)加，非制造业恢(huī)复(fù)速(sù)度加快；海外无风险利率方(fāng)面，3月初非(fēi)农和通胀数据(jù)以及突发的银行风险事件已(yǐ)经让美(měi)联(lián)储(chǔ)过于强(qiáng)硬(yìng)的紧缩预期有所趋(qū)缓，FOMC加息(xī)25bp意味着了加息进入尾部(bù)区域；风险偏好方面，欧美银行业风险(xiǎn)事件对(duì)市场(chǎng)冲击可控，国(guó)内政策积极(jí)信号(hào)涌现。

　　基于此(cǐ)，预判港股市场将(jiāng)在波动中上行，在板块配置方面，我们将加大对(duì)政策(cè)优(yōu)化下的(de)消费(fèi)和(hé)地产(chǎn)、预(yù)期反转修(xiū)复的(de)互(hù)联网和医药、高(gāo)景(jǐng)气的制造业等板块的配置。

　　中欧港股(gǔ)数(shù)字经济基金经理曲径表示，港(gǎng)股数字经济的代表行业(yè)为互联网和(hé)先(xiān)进(jìn)制造(zào)，在(zài)经历了(le)过去2年(nián)的(de)合(hé)规整治及业务(wù)梳理后，股价(jià)均处在价值投(tóu)资区域，具(jù)有(yǒu)良(liáng)好的投(tóu)资(zī)性(xìng)价比。同(tóng)时(shí)，互(hù)联网相(xiāng)关公司，也(yě)更具(jù)有(yǒu)数据、平台和算(suàn)法(fǎ)的(de)整合(hé)能力，通过推出人工(gōng)智能(néng)相关模(mó)型(xíng)及应用，提升自(zì)身运营效(xiào)率，以(yǐ)及对外输出算法和算力。作为人(rén)工(gōng)智能赋能各个行(xíng)业的元年，我(wǒ)们中长(zhǎng)期(qī)看好港股数字经济板块的前景(jǐng)。

　　华(huá)宝港股通香港基金经理周(zhōu)欣表示，港股市场方面(miàn)，港股市(shì)场(chǎng)大部分(fēn)的企业盈利来源于(yú)中国(guó)内(nèi)地，中(zhōng)国内地经济的环比上行将会(huì)支撑港股公司(sī)盈(yíng)利的环(huán)比增长(zhǎng)，从而支撑下(xià)港股公司下(xià)半年的(de)市场表现。然(rán)而，虽然公司盈利环比仍(réng)有(yǒu)一定的增长，但是由于基数效应，下(xià)半(bàn)年港股(gǔ)盈利同比(bǐ)增速(sù)会(huì)较(jiào)上半年(nián)有所(suǒ)回落。对于估值(zhí)相对较高的行(xíng)业(yè)将有一定的(de)压力。

　　行业方(fāng)面，受行业反垄断的影响(xiǎng)，TMT行业龙头公司(sī)的(de)估值(zhí)仍将受到一(yī)定程度的压制，但(dàn)是当(dāng)行业(yè)龙头(tóu)公司受情(qíng)绪影响出(chū)现超跌时，将会有(yǒu)较好(hǎo)的买(mǎi)入机会出现。生物(wù)医(yī)药行业仍将(jiāng)处(chù)在行(xíng)业快(kuài)速(sù)增长的红利中(zhōng)，但是(shì)随着中报(bào)业绩的释(shì)放和四(sì)季度集采的预(yù)期(qī)，生(shēng)物行(xíng)业前(qián)期涨幅较多的龙头公司可能会(huì)出现一定的调整，但是通过自下而(ér)上的方式生物(wù)医药行(xíng)业仍将有(yǒu)机(jī)会选出有较好成长性的公司。

　　汇丰晋信沪港深基金经理付(fù)倍佳表示，展望未来(lái)，我们(men)预计港股市场已经进(jìn)入了企(qǐ)业盈利的拐点(diǎn)且即将迎来收入加(jiā)速(sù)扩张，并且A股市场(chǎng)也即(jí)将进(jìn)入企业(yè)盈利的拐点，这是推动两地市场(chǎng)向上的决定性(xìng)因素。

　　在盈利周(zhōu)期(qī)“内强外(wài)弱(ruò)”及(jí)加息周期临(lín)近尾声流动性逐步宽松背景下(xià)，中国资产的吸引(yǐn)力有望进一(yī)步(bù)凸显(xiǎn)。在(zài)A股及(jí)港股估值均在低位(wèi)、风险溢价均在高位(wèi)的背景下，有望(wàng)开启盈利与估值修复(fù)的戴维(wéi)斯双击行情。

　　主要关注三条投资主线：1.关注盈利增长(zhǎng)高弹性的机会：由于中(zhōng)国经济修复有望成为全球投资的主线，因此(cǐ)经营杠杆弹性大、前期(qī)降本(běn)增效优(yōu)的行业和(hé)板块(kuài)更有望(wàng)受益于(yú)经济(jì)复苏，盈利预(yù)测(cè)有较大上修空间；同时部分(fēn)龙头公司有长期的(de)前沿技(jì)术/产品储(chǔ)备以迎接下一轮的收入扩张(zhāng)机(jī)会，有望开启二次增(zēng)长曲线，如互联网、部分可(kě)选(xuǎn)消费、部(bù)分(fēn)医药等。

　　2.关注(zhù)收益风险比显著右偏(piān)的机会：关注(zhù)在未来(lái)经济(jì)周期中上行(xíng)风险显(xiǎn)著(zhù)大于(yú)下行风险的行业(yè)。市场(chǎng)预期在低位、景气度有拐(guǎi)点或持续性超预期的(de)行业(yè)。供(gōng)需(xū)格(gé)局佳，价格弹性(xìng)贡献盈利超预期的行(xíng)业，如电(diàn)子、新(xīn)能源、有色金属等。

　　3.关(guān)注高股息资产的机会：关注基(jī)本面夯(hāng)实，整体ROE水平(píng)稳中有(yǒu)升，以及分红意愿提升的高股息资产的(de)投资机会，如通信、石(shí)油(yóu)石化(huà)等。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 胆小虫几级进化 胆小虫值得练吗