昨天深夜，恒大突然发布(bù)公告，许家印被成(chéng)被执行人。

　　中国(guó)恒大(dà)5月12日发布公(gōng)告称，公司收到广东省(shěng)广州市中级(jí)人(rén)民法院就深圳国(guó)际(jì)仲裁院的仲(zhòng)裁裁决所发出的执行通知书。本公司、本公司附属公司，即广州市凯隆置业有(yǒu)限公(gōng)司，以及(jí)本公司控股股东及(jí)执行(xíng)董事许家(jiā)印(yìn)是该执(zhí)行通知的被(bèi)执行人。

　　公告称，该仲裁涉及(jí)和信恒聚（深圳）投资控股中心于(yú)2016年(nián)12月(yuè)及2020年11月期间与相关被(bèi)申请人(rén)签订有关恒大地产集(jí)团有(yǒu)限(xiàn)公司的增(zēng)资及相关协议，向恒(héng)大地产增资人民(mín)币50亿元以取得(dé)恒大地产约1.6％股权。恒大地产终止对深圳(zhèn)经济特区房地产（集团）股(gǔ)份(fèn)有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司的重组计(jì)划，仲裁申请(qǐng)人要求本公司、恒大(dà)地产、广(guǎng)州凯(kǎi)隆及许家印履行增资协议项下的回(huí)购承诺及(jí)支(zhī)付尚欠分(fēn)红、违约金及(jí)收益。

　　根据该执行通知，被执行的事项为：（1）广州(zhōu)凯(kǎi)隆、许家印支付恒大(dà)地产2020年(nián)度分红的差(chà)额补(bǔ)足款(kuǎn)约人民币2.04亿元，并承担违约金约人(rén)民币(bì)5153万元；（2）许(xǔ)家印、本公司以(yǐ)人民币50亿元回购仲裁(cái)申(shēn)请人持有的恒大(dà)地(dì)产股(gǔ)权；（3）本公司(sī)支付(fù)仲(zhòng)裁申请(qǐng)人持有(yǒu)恒大地产自2021年(nián)2月1日起(qǐ)计至完(wán)成(chéng)回购的补偿约(yuē)人(rén)民币7.7亿元；（4）本公司、广州(zhōu)凯(kǎi)隆(lóng)、许家印支付约人民币(bì)3553万元的律师费(fèi)、仲(zhòng)裁费及执行费。

　　据(jù)每(měi)日经(jīng)济新闻报道，多(duō)名市场和(hé)法(fǎ)律人士称，通过仲裁和执行寻(xún)求解决是(shì)市场化、法治化(huà)解(jiě)决恒(héng)大集(jí)团债务问题(tí)的必由之路。此次(cì)仲(zhòng)裁和执行通知意味着(zhe)恒大集团与(yǔ)曾经的战(zhàn)略投资者之(zhī)间就回购(gòu)义(yì)务的(de)纠纷露出了冰山一角(jiǎo)。接下来，如(rú)果(guǒ)不(bù)能(néng)妥善(shàn)解决被(bèi)执行问题，许家印个人很可能从而“登上”失信被执行人名单，被(bèi)限(xiàn)制高消费，成为“老赖”。

　　美联(lián)储官员暗示支持进(jìn)一步加息(xī)，美国长(zhǎng)期通胀预(yù)期意(yì)外创12年新高

　　昨夜，又有一位(wèi)美联储官(guān)员放鹰。

　　美(měi)联(lián)储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五(wǔ)表示，如果(guǒ)通(tōng)胀维持(chí)在高位，可能需要进一步加(jiā)息。她还表示，本月迄今的关(guān)键数(shù)据并未让(ràng)她(tā)相(xiāng)信物价压力正在消退(tuì)。鲍曼(màn)称：“如果通(tōng)胀(zhàng)保持在(zài)高位，且就(jiù)业市场依然吃(chī)紧(jǐn)，进一步收紧货币政策以获得足够的限制性货币(bì)政策立场，从而逐步降低(dī)通胀可(kě)能是(shì)适当的。”

　　鲍曼的(de)讲(jiǎng)话主要(yào)集中在近期美国银行倒闭的影(yǐng)响上。她表示：“我(wǒ)预计我(wǒ)们的(de)政策利率(lǜ)需(xū)要(yào)在(zài)一段时间内保(bǎo)持足够的限制性(xìng)，以降低(dī)通(tōng)胀(zhàng)，并创造条(tiáo)件(jiàn)，支持持续(xù)强劲的劳动力(lì)市场。”

　　值得注意的是(shì)，昨(zuó)夜公布(bù)的美国(guó)消费者的长期通(tōng)胀预(yù)期在(zài)初意外(wài)加速至(zhì)12年(nián)高位，达到3.2％，消费者信心也出现恶化，创下六个月新(xīn)低(dī)，反映(yìng)出(chū)人们对美国经济(jì)前景的(de)担忧日(rì)益加剧(jù)。

　　具体数据上，美国(guó)5月密歇根大(dà)学(xué)消费(fèi)者(zhě)信心指数(shù)初值57.7，创去年11月以来最低，大幅(fú)不(bù)及预期(qī)的63，前(qián)值63.5。分项指数方面，现况指数初值64.5，预期67.5，前(qián)值68.2；预期指数初值(zhí)53.4，创(chuàng)下10个月新低(dī)，预(yù)期60.8，前值(zhí)60.5。

　　市场备受关注的通胀预期方面，1年通(tōng)胀预(yù)期初值4.5％，预(yù)期4.4％，前值4.6％。该(gāi)短期通胀(zhàng)预期(qī)较4月略(lüè)有回落，但远高于3月(yuè)时3.6％的水平。5年通胀(zhàng)预(yù)期初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储(chǔ)密切(qiè)关注长期通胀预期(qī)，因为该预期(qī)可能(néng)会(huì)自我实现，并(bìng)导致通胀居高不(bù)下。去年6月，密(mì)歇根消(xiāo)费者信心的(de)5年通(tōng)胀(zhàng)预(yù)期(qī)初值飙涨，一(yī)度达到3.3％，令(lìng)市(shì)场认为(wèi)是长(zhǎng)期通胀预期松动的表现，在美联储当时(shí)决定激进加(jiā)息(xī)75个基点中(zhōng)起到(dào)了重要(yào)作用。美(měi)联储主席鲍威(wēi)尔在当月的新闻发布会上表(biǎo)示，通胀预期的回升(shēng)“相当(dāng)引人注目”，并强调了美联储保持长期通胀预期稳(wěn)定的重(zhòng)要性。

　　大宗商品(pǐn)整体(tǐ)承压，贵金(jīn)属价(jià)格回落(luò)

　　本(běn)周(zhōu)三开始，国际黄金、白银期货价格(gé)持续(xù)下跌，尤其(qí)是周四，纽约(yuē)银期货(huò)价格重挫5.06％。截至今晨收盘(pán)，纽约期(qī)银连跌三日，本周累跌(diē)近6.9％，创去年10月(无时无刻是什么意思 无时无刻不在，无时不刻是什么意思yuè)14日以来最大单周跌幅。周五，国内(nèi)黄(huáng)金、白银期货价格跟随下跌，截至收(shōu)盘，黄金(jīn)期货主力2308合约下(xià)跌0.84％，白银(yín)期货主力2306合(hé)约大(dà)跌5.38％。

　　国投安信期货(huò)投资咨询部(bù)高级分(fēn)析师(shī)丁沛舟表示，本(běn)周公(gōng)布的美国(guó)4月CPI及PPI同比增速(sù)低于预期及前值(zhí)，叠加(jiā)美国(guó)当周首次申请失业金人数超预(yù)期抬升，表现不佳的(de)数据使(shǐ)得(dé)投资者(zhě)对美国经(jīng)济衰退(tuì)的(de)忧虑增(zēng)加。虽然这使得市(shì)场(chǎng)避险情绪(xù)升温，但一方面(miàn)悲观的全球经济预期对大宗商品整体形成(chéng)压力，另一方面，鉴于贵金属价格已行(xíng)至年内高位，其中(zhōng)金价更(gèng)是在历史高位运(yùn)行，这使得贵(guì)金属避险配置性价比降低(dī)，已(yǐ)不及同(tóng)为避(bì)险(xiǎn)资产(chǎn)的美元，避(bì)险资金对(duì)美元配(pèi)置(zhì)增加，贵(guì)金(jīn)属关(guān)注度(dù)下降。此外，贵金属的前期利好因素(sù)已被(bèi)盘面充分消化，上行驱动不足，使(shǐ)得获利了(le)结压(yā)力也明显(xiǎn)增加。“多重利(lì)空因(yīn)素交织，贵金(jīn)属价格(gé)明显回(huí)落。”丁沛(pèi)舟说。

　　“近期公布的美国4月CPI进一步回(huí)落，但核心CPI依(yī)然顽(wán)固，美联储(chǔ)官员接连发表鹰派言(yán)论(lùn)，表示货(huò)币政策(cè)发挥作用和实现通胀目标需要时(shí)间，年内没有(yǒu)降息(xī)的理由，扭转(zhuǎn)了(le)市场对美联储可能(néng)很快开始(shǐ)降息的预期，从(cóng)而推(tuī)动美元指数反(fǎn)弹，贵金属黄金、白银承压(yā)下跌(diē)。” 新纪元期货贵金(jīn)属分析师程伟表示。

　　展望后(hòu)市，丁沛舟表示，中长期看，贵金属价格仍将(jiāng)维持(chí)偏强格(gé)局。当前国际货币(bì)体系表现出去美元化的运(yùn)行趋势，美元在各国国际储备中的权重下(xià)降，央行为了平衡储(chǔ)备资产配置，黄(huáng)金是重(zhòng)要的选项，这(zhè)对(duì)黄金的实物需(xū)求(qiú)有非常积极(jí)的推动作(zuò)用。此外，当前全球宏观经济(jì)前景不(bù)乐(lè)观，避险配置将增加，这也对贵金属(shǔ)价格形成一定支撑作用。

　　丁沛舟(zhōu)认为(wèi)，当前美联(lián)储与市场就年内美元货币(bì)政策预期有(yǒu)较大分歧，但(dàn)持(chí)续相对高利率的环境下，美(měi)国的(de)经济及(jí)金融领域的(de)压(yā)力必(bì)然逐步(bù)增加，这从今年美国银(yín)行业(yè)风险(xiǎn)事件(jiàn)上(shàng)可见一斑。因(yīn)此(cǐ)，随着时间(jiān)推移，美联(lián)储与市场预期终将(jiāng)收敛，收敛(liǎn)情况会对贵(guì)金属价格产生一(yī)定影响，需持续关注美联储货币(bì)政(zhèng)策(cè)变化(huà)情(qíng)况。

　　“贵金属(shǔ)未来走势(shì)主要受美(měi)联储货币政策和避险情绪的影(yǐng)响，当前由于(yú)美国(guó)核(hé)心(xīn)通胀依然较高，美联(lián)储年内降息的预期下(xià)降，美元指数(shù)连续(xù)下跌后(hòu)存在反(fǎn)弹的要求(qiú)，短期将对贵金(jīn)属带来压(yā)力。”程伟分析称。

　　一德期货贵金(jīn)属(shǔ)分析(xī)师张晨表示，对比2011年美(měi)国(guó)主(zhǔ)权债务危机时期(qī)的各(gè)环节重(zhòng)要(yào)时间节点，在当前距离(lí)可能最早将于6月(yuè)初到来的(de)“大(dà)限日(rì)”仅半月(yuè)有余的有(yǒu)限(xiàn)时间里，两(liǎng)党谈(tán)判仍处于僵持阶段，一(yī)旦谈判至5月最(zuì)后一周前仍未(wèi)能取得(dé)进展，进而重演2011年无法在(zài)截止(zhǐ)日前形成正式(shì)法案进而导致评级下调情(qíng)形出(chū)现，将会(huì)对市场形(xíng)成较大冲击。而在此(cǐ)之(zhī)前(qián)，避险情(qíng)绪升温可能令(lìng)美债(zhài)、美元(yuán)和黄(huáng)金表现(xiàn)强于其他(tā)资产(chǎn)。

　　白银重挫超5％

　　相较于黄金，白(bái)银跌(diē)幅更(gèng)大(dà)。丁沛舟表示，白银(yín)较黄金(jīn)工业属性(xìng)更强，因此(cǐ)其(qí)对经济衰退(tuì)预期更为敏(mǐn)感，价(jià)格弹(dàn)无时无刻是什么意思 无时无刻不在，无时不刻是什么意思性(xìng)高于黄金。

　　华泰(tài)期(qī)货贵金属研究员师橙表示，此前国内经济数(shù)据并不十分乐观，近日公布的与通胀相关的数据同样不理想，这激发了市场再度对经济展望担无时无刻是什么意思 无时无刻不在，无时不刻是什么意思忧的交易动机，而在此(cǐ)过程中，白银以及铜(tóng)等此前相对高位的品种(zhǒng)受到“狙击”。“白银(yín)工业属性相较于黄金更强(qiáng)，且(qiě)价格弹性也更大，因此，在(zài)工业(yè)品表现(xiàn)疲(pí)弱的情况下，白银(yín)价格(gé)受到的拖累更为显著。”师橙说。

　　在师橙看来，当(dāng)下(xià)市场对于宏(hóng)观经济展望(wàng)相对(duì)悲观(guān)，引发工业品回落，白银在此过程中也并未能幸免，但是就(jiù)大方向而(ér)言(yán)，白(bái)银仍将逐步趋同于黄金走势。而美联(lián)储目前在(zài)5月完成25个基点加息后，大(dà)概率将会逐(zhú)渐暂停(tíng)加息(xī)动(dòng)作，货币政策趋宽乃至(zhì)降息的(de)预(yù)期会逐(zhú)步增强，叠加目前市场对于未来经(jīng)济展望存在较大担忧，在这样的背景下(xià)，黄金仍值(zhí)得配置(zhì)。而(ér)白银(yín)价格虽然(rán)可能会由于工业品相对(duì)疲弱(ruò)而呈(chéng)现弱于黄金的格局，但(dàn)整体而言(yán)，呈现出(chū)持(chí)续大幅走(zǒu)弱的概率并不(bù)大。后市(shì)需要关注美联储货币政(zhèng)策拐点何时出(chū)现、海外银行(xíng)业风险事件是否(fǒu)会持(chí)续发酵。同时，国(guó)内(nèi)工业品在(zài)价(jià)格大幅走低后，是否会激(jī)发下游(yóu)补(bǔ)库意愿，倘若(ruò)下游买兴因价(jià)跌而被提振，那么对于(yú)白(bái)银而言也是相(xiāng)对(duì)有利的因素。

　　“当前白银供(gōng)需缺口扩(kuò)大(dà)，且(qiě)显性库存处于低位，基本面偏紧格局使(shǐ)得白银在上涨阶段动能将强于黄(huáng)金(jīn)。”丁沛舟表(biǎo)示。

　　“对于白银来(lái)说，除了美元指数以外(wài)，还(hái)需关注国内经(jīng)济数(shù)据(jù)的好坏(huài)，包括下周即将公布的(de)4月(yuè)固定(dìng)资产投资(zī)、工业增加值和消费品零售。”程伟说。（本(běn)文有删减）

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