北京时间(jiān)5月7日(rì)，备受关注(zhù)的(de)巴菲特股东大会在奥马哈如(rú)期落(luò)下帷幕，93岁的巴菲特和他的老搭(dā)档芒格在5个(gè)半小时(shí)的(de)提(tí)问环节中，回答了投资人的(de)47个问题。

　　现场云集了来自全球各地的投(tóu)资者。“来(lái)自中国(guó)的投资者是(shì)最多的，据说达到(dào)1万(wàn)人(rén)。”5月6日，前(qián)海开源基金首席基金学家杨德龙如此分(fēn)享自己在股东大会的现(xiàn)场(chǎng)见闻。

　　往届大(dà)会上，巴菲特(tè)都会(huì)谈(tán)到中国经济，今年也(yě)不例外(wài)。

　　“中美两国都具有竞争力，都能达成繁荣发展的前景。中(zhōng)国将会成(chéng)为(wèi)更好的(de)国家(jiā)，美国(guó)也可以如(rú)此。”巴菲特说道。此前，他也曾(céng)多次公开表(biǎo)示十分看好中(zhōng)国(guó)市场(chǎng)。

　　巴菲特也曾围绕中国(guó)公司进行过投资部署(shǔ)，不过(guò)投资对象均为中国公司(sī)的H股(gǔ)。根据公开资(zī)料，巴(bā)菲特曾曾投资中国石油（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且“战绩”不俗，收(shōu)益(yì)率(lǜ)达到了10倍甚至30倍以上。

　　在(zài)今年(nián)2月16日召开(kā清纯的女生干起来舒服吗，清纯的女生是不是很招男生喜欢i)的(de)Daily Journal（每日期刊(kān)）年度股东大会(huì)上，作(zuò)为董(dǒng)事长(zhǎng)的芒格也曾表示，“投(tóu)资(zī)人去投资中国是没有问(wèn)题的。相较(jiào)于投资美国(guó)而言，投(tóu)资中国可以(yǐ)让你用(yòng)便宜(yí)的价格买到一(yī)些(xiē)更(gèng)好的公司，而(ér)这即便有一(yī)些(xiē)不确(què)定(dìng)因素(sù)的影响，也是值得的。”

　　那么，按照(zhào)巴菲特的投(tóu)资标准，A股(gǔ)哪些(xiē)股票可能会得到他的青睐？

　　时代财经根据巴菲特提(tí)出的(de)“净资(zī)产收益(yì)率不低于(yú)20％而(ér)且能(néng)稳定增长”的最(zuì)低标准，加上(shàng)其投资特点(diǎn)，对A股5167家上市(shì)公司进行了(le)梳理，选出了相对(duì)符(fú)合巴(bā)菲特投资逻辑的18只(zhǐ)股票。

　　18只股票中(zhōng)，消费仍占据三分之一(yī)，其中(zhōng)酒企表(biǎo)现尤为(wèi)出色；而(ér)从近3年的净(jìng)资产收益率来看，医疗(liáo)行业无疑是“最大赢家”。

　　医疗行业成“最(zuì)大赢家”

　　此(cǐ)次选股，时代财经首先考(kǎo)虑净资产收益(yì)率指标(biāo)，且出于对公(gōng)司的价值判断而(ér)不是(shì)价格判(pàn)断，选择的(de)是(shì)加权平均（年化）净资产收益率。

　　近5年(nián)（2018年-2022年），这(zhè)一指标达到巴菲特(tè)“20％”标(biāo)准的A股上(shàng)市公司共有100家。

　　以过去3年(nián)的净资产收益率来(lái)看(kàn)，排(pái)名第(dì)一的分别(bié)为博(bó)拓生物（688767.SH）、东方生物（688298.SH）和安旭生物（688075.SH），三(sān)家ROE分别为141.26％、104.83％、76.31％，均(jūn)为医药生物行(xíng)业公司。

　　其次，时(shí)代财经参考了上市公司最新（截(jié)至5月5日）滚(gǔn)动市(shì)盈率(lǜ)（TTM），并通过(guò)与其所属行业算术平均值进行对(duì)比(bǐ)，又从100家公(gōng)司中挑选(xuǎn)出了估值相(xiāng)对行业平均值偏低的67家公(gōng)司。

　　最(zuì)后，时代财经通过巴菲(fēi)特(tè)的(de)持仓变动发现，巴菲特一(yī)如(rú)既往偏爱快消(xiāo)领域，同时也在重(zhòng)金押注能源领域，如西方石油、雪佛龙。

　　与(yǔ)此同时，巴(bā)菲特多次减(jiǎn)仓银(yín)行(xíng)股，包(bāo)括2006年入手的合(hé)众(zhòng)银行和2010年入手的(de)纽约梅隆银行，分别减持约90％和60％，甚(shèn)至在2022年一季度清仓(cāng)持(chí)有33年的百年老行——富国银行(xíng)。但巴菲特对金融(róng)领域(yù)的持仓(cāng)仍(réng)有(yǒu)一定比重。

　　因而，时(shí)代财经(jīng)又进行了行业筛选(xuǎn)，还对海天味(wèi)业等这类之前商(shāng)品信誉受过不良影(yǐng)响的公司(sī)进(jìn)行了剔除。最(zuì)终，“淘”出了(le)18家相对符合(hé)巴菲(fēi)特标准的公司(sī)。

　　数据来源：Wind、中证指数官(guān)网。时代财经制(zhì)图

　　如上表所示，这(zhè)18家公司涉及吃、喝(hē)、穿、用(yòng)多个(gè)领(lǐng)域(yù)，其中饮(yǐn)料行业约(yuē)有5家，占比近三分之(zhī)一。而(ér)在近五(wǔ)年内，酒企(qǐ)表现(xiàn)出(chū)色(sè)，净(jìng)利润复合年增长率(lǜ)均(jūn)在22％以上，其(qí)中(zhōng)泸州老窖(jiào)（000568.SZ）成绩最亮眼，5年净利(lì)润复合(hé)年增长率高(gāo)达32.29％。

　　绩优股多(duō)在饮料界(jiè)，明星家电潜力大

　　实际上，在(zài)A股(gǔ)市(shì)场(chǎng)上，有不少行业龙头股(gǔ)五年ROE超20％且净资产收(shōu)益率(lǜ)为正，达到巴菲特关注的最低标(biāo)准，如贵州茅台（600519.SH）。但是(shì)目前这(zhè)些企业(yè)的TTM高于(yú)其所属行业滚动市盈率，所(suǒ)以(yǐ)或还需要等待入场时机。

　　时代财经筛选出的18家(jiā)公司中(zhōng)，家用电器行(xíng)业公司(sī)上榜不少。其中，有专做厨卫电器的(de)浙江美大(dà)（002677.SZ）、家电老名牌的苏泊尔（002032.SZ）、以及“插座大王”公牛集团（603195.SH），不过相比起酒企，上述三(sān)家企(qǐ)业的(de)5年净利润复(fù)合年(nián)增长(zhǎng)率(lǜ)表现略显逊色(sè)，分别(bié)为8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公司(sī)与行业市盈(yíng)率之差来看(kàn)，差(chà)距最大的是主营集成电路设计的中(zhōng)颖电子（300327.SZ），相差40.11倍，随后是专(zhuān)攻数字营销的三人行（605168.SH）和主推露露杏仁露(lù)的承德露露（000848.SZ），分别相差17.39倍和15.23倍。而差距最小的(de)是公牛集(jí)团（603195.SH），公司(sī)最新(xīn)市(shì)盈率(lǜ)为27.19倍，与行业最新市盈率仅差0.72倍(bèi)。

　　从区(qū)间股价涨跌幅来看，2018年1月2日至2023年5月5日，仅(jǐn)有可川科技（603052.SH）、浙(zhè)江美大（002677.SZ）、华利(lì)集团（300979.SZ）股价下跌(diē)，跌幅(fú)清纯的女生干起来舒服吗，清纯的女生是不是很招男生喜欢ff0000; line-height: 24px;'>清纯的女生干起来舒服吗，清纯的女生是不是很招男生喜欢在(zài)21.4％-55.3％之间，其余企(qǐ)业股价(jià)均有上涨。其中，区间(jiān)涨幅前三名(míng)仍是酒企，分(fēn)别是重庆啤酒(jiǔ)（600132.SH）436.31％、今世(shì)缘（603369.SH）320.68％、泸州老窖（000568.SZ）266.57％，三家(jiā)公司分别在(zài)1997年(nián)、2014年(nián)及1994年(nián)登陆A股。

　　2019年，时代财经也曾筛选出(chū)相对符(fú)合巴菲特(tè)投资逻辑的(de)22只股票(piào)，承德露露（000848.SZ）和德(dé)赛电池（000049.SZ）彼时(shí)便已上榜。

　　而(ér)上(shàng)述两家公司自2018年以来，股价涨幅分别为(wèi)22.81％和(hé)37.9％，跑(pǎo)赢(yíng)上证指数的0.83％以及沪深指数(shù)的-0.35％。

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