5月9日晚间，A股上市公司金证股份发布的一则公告，在期货圈刷屏。

　　公告(gào)显示，金证股份正(zhèng)在筹(chóu)划发行(xíng)股份及支付现金购买上海文(wén)华财经资讯股(gǔ)份有限公(gōng)司（下称文华财经）90.97％股权事项，同时(shí)募集配(pèi)套资金。公司股票将于(yú)2023年5月(yuè)10日（星期三）开市起开始停牌，预计停牌(pái)时(shí)间不超过10个交易日(rì)。

　　文(wén)华财经(jīng)两次冲击IPO无果

　　文华财经系头部期货软件(jiàn)商。公开(kāi)资料(liào)显示(shì)，截至2021年年末，文华财经与国内139家期货公司合作，占(zhàn)国内(nèi)期货公(gōng)司总(zǒng)数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易软(ruǎn)件(jiàn)的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动(dòng)端随(suí)身(shēn)行软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾两次冲击(jī)A股IPO，但均未能叩开资(zī)本市场(chǎng)大门。

　　文华财经的第一次IPO之旅要追(zhuī)溯到2015年，当(dāng)年11月(yuè)，文华财经首(shǒu)次报送创业(yè)板IPO申请资料。不过，在经历两年多的漫长等待后(hòu)，2018年4月，深交所决定终(zhōng)止审查，文华财经(jīng)此次创业板(bǎn)IPO闯关失败(bài)。

　　2021年6月，文华财经再次(cì)递交招(zhāo)股书，拟(nǐ)冲(chōng)刺创业板IPO。2022年6月，文华财(cái)经申请撤回发(fā)行上市(shì)申请文(wén)件(jiàn)，深(shēn)交所决(jué)定终止对其首次公(gōng)开发(fā)行股票并在(zài)创业板上市的(de)审(shěn)核(hé)。文华(huá)财经第二次IPO也无果(guǒ)而终(zhōng)。

　　金证股份昨(zuó)晚(wǎn)发(fā)布的公告显示，本次交易事项尚(shàng)处于(yú)筹划(huà)阶段，公(gōng)司目前正与交易(yì)意(yì)向方接洽(qià)，初步确定的交易对方(fāng)包括尚守哲、大连经(jīng)一卓远管理咨询合伙企业(yè)（有(yǒu)限合(hé)伙）（下(xià)称大连经一）、苏(sū)州中新兴富新兴(xīng)产(chǎn)业投资合伙企业（有限合伙）（下称苏州(zhōu)中新）、上海经一投资管(guǎn)理合伙企业(yè)（有限合伙(huǒ)）（下(xià)称(chēng)上海经一）、上海兴富创业投资管理中心（有限合伙）（下称兴富创(chuàng)投(tóu)）、王凯及(jí)杨孝胜，前述交(jiāo)易对方合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金(jīn)证股(gǔ)份表示，根据《上市(shì)公司重大资产重组管理办(bàn)法(fǎ)（2023修订）》和《上海证券交易所股票上市规(guī)则（2023年2月修(xiū)订）》等(děng)相关规定，本次交易前，交易(yì)对方与公(gōng)司(sī)不存在关联(lián)关(guān)系。本次交(jiāo)易(yì)完成后，交易对方尚守哲持(chí)有公司的股(gǔ)份比例预计将超过(guò)5％，本次交(jiāo)易预计将构成关联交易。本(běn)次交易(yì)前，公司无控(kòng)股股东、实际控制人；本(běn)次交(jiāo)易完成(chéng)后，公司第一大股东不(bù)会发(fā)生变化(huà)，且(qiě)不存在(zài)实际支配公司股份表决权超过(guò)30％的股东(dōng)，公(gōng)司仍将无控股股东、实际控制人，预计不构(gòu)成公司重大资产重组。

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　　文华财(cái)经注册资(zī)本4000万元，实际(jì)控制人为该(gāi)公司董(dǒng)事长兼总经(jīng)理尚守哲。根据文华财(cái)经此前披露的招股(gǔ)书(shū)，截至2021年年底(dǐ)，尚守哲对(duì)文华财经的直接持股比例为64.353％，此(cǐ)外，还通过(guò)大连经一和上海经一(yī)分别控制(zhì)文(wén)华财经9％和4.95％的(de)股份，合计控制78.303％的股份。

　　其学跆拳道考级国家认可吗知乎，学跆拳道考级国家认可吗女生他交易对方中，苏(sū)州中新、兴富创投、王凯及杨孝胜对文(wén)华(huá)财经的(de)持股比例分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份盈(yíng)利能(néng)力(lì)有望(wàng)提升

　　作(zuò)为金融科技全领(lǐng)域服(fú)务商(shāng)，金证股份为证券、基金(jīn)、银行、期(qī)货、信托、交易所(suǒ)、监(jiān)管(guǎn)机构(gòu)等行业客(kè)户(hù)提供(gōng)全技(jì)术栈、全产(chǎn)品线解决方案(àn)，同时(shí)与政府机关、互联网公(gōng)司(sī)合作开(kāi)展包括智慧城市在内的数字经(jīng)济业务。

　　2023年(nián)一季(jì)报显示，报告期内，金证(zhèng)股份实现(xiàn)营业(yè)收入(rù)12.64亿元(yuán)，较上(shàng)年同(tóng)期增(zēng)长2.84％；实现归属(shǔ)于(yú)上(shàng)市公(gōng)司(sī)股东(dōng)的净利润(rùn)-5847.16万元。报告期内，金证股份(fèn)证券经(jīng)纪业务软件收入较上年同期略有(yǒu)增长，资管机(jī)构软(ruǎn)件收入基本持平。报(bào)告(gào)期内，数字经济业务(wù)因(yīn)验收的大型政务(wù)项目成(chéng)本增幅大于(yú)收入增(zēng)幅，导致业务(wù)毛(máo)利(lì)率及利润下降。报告(gào)期(qī)内公司确认投资收益-1748万元，较上(shàng)年(nián)同(tóng)期减少2035万元(yuán)，主(zhǔ)要是联营企业投资收益减少所致。

　　截至2023年3月底，金证股份总(zǒng)资产64.27亿(yì)元，净(jìng)资产36.70亿(yì)元。

　　金证股份2022年年报(bào)显示，报告(gào)期内，公司实现(xiàn)营业收入64.78亿(yì)元(yuán)，同比下降2.52％；实现归属于上市公司股东的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来(lái)看，金(jīn)融行业业务(wù)方面，2022年，金证股(gǔ)份(fèn)实(shí)现(xiàn)营业收入23.25亿元，同比增长(zhǎng)7.25％。金证股份(fèn)认为，公司(sī)金融行业的增(zēng)长主要得益于两方面的因素：一是公司(sī)在证(zhèng)券市场行业占有率基础稳(wěn)定，核(hé)心产(chǎn)品需求刚性，公司加快产品(pǐn)新一代产(chǎn)品(pǐn)布(bù)局、积极推(tuī)进项目(mù)上线验收。二(èr)是在资(zī)管(guǎn)领(lǐng)域加强(qiáng)了资管IT业务(wù)发展力度，在多个(gè)核(hé)心产品和(hé)技术上(shàng)形(xíng)成领先优(yōu)势，开(kāi)始进(jìn)入收获(huò)期。

　　非金(jīn)融行业业务方(fāng)面，2022年，金证股份(fèn)收(shōu)入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括(kuò)数字(zì)经济业务、IT设备分(fēn)销(xiāo)业务及(jí)科技园租(zū)赁业(yè)务(wù)。金证股份解释称，非金融行业(yè)的收入下降(jiàng)，主要由于公司在数字经济业务上，不(bù)同程度受到需(xū)求端(duān)的影响(xiǎng)，项目跟进、工程实(shí)施、验收结算审计等存在滞(zhì)后。

　　毛利(lì)率方面(miàn)，2022年，金(jīn)证股(gǔ)份综合毛(máo)利率为22.32％，较上年增加1.97个百(bǎi)分点。其中，金融行业(yè)业务毛利(lì)率50.41％，较(jiào)上年增加3.48个(gè)百(bǎi)分点；非金融(róng)科技(jì)业务毛利率6.53％，较上年(nián)下降(jiàng)0.93个百(bǎi)分(fēn)点。

　　交易标的业绩(jì)表现上，公开资料(liào)显示，2019—2021年，文华财经营业(yè)收入分别为20992.73万元、19207.84万元和(hé)23070.03万(wàn)元；归属于母公司(sī)股东(dōng)的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经(jīng)营业毛利分别(bié)为16585.62万元、14177.11万(wàn)元及(jí)17168.10万元，综(zōng)合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年底，文华财经总资产为31708.21万元(yuán)，所有者权益为(wèi)19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出(chū)，无论从(cóng)资(zī)产规(guī)模和盈利能力(lì)来看，金证股份均(jūn)远高于文(wén)华财经，但文华财经(jīng)的毛(máo)利(lì)率显著高于(yú)金证股(gǔ)份，无(wú)疑是一(yī)块优质(zhì)资(zī)产。

　　有业内人士认为(wèi)，如果本(běn)次(cì)交易得(dé)以顺(shùn)利实施，对于金证股(gǔ)份而言，文华财(cái)经的优质资产注(zhù)入后，其盈利能(néng)力将(jiāng)进一步提升(shēng)；对于文华财(cái)经而言(yán)，多(duō)年(nián)谋求(qiú)上(shàng)市无(wú)果后，可以实现“曲(qū)线(xiàn)上市”。

　　值(zhí)得注意的是，在昨晚发布的公(gōng)告中，金证股份并未(wèi)披露(lù)具(jù)体的交易细节，例如交易对(duì)价等(děng)。公告显示，2023年5月9日，金证股份与主要(yào)交易(yì)对方就(jiù)本次交易签(qiān)署了《意向(xiàng)协议(yì)书(shū)》，公司拟向(xiàng)主要交易对方发(fā)行(xíng)股份(fèn)及支付现(xiàn)金的方式购(gòu)买其持有的(de)文(wén)华财经90.97％的股(gǔ)权。上述《意向协(xié)议书》仅为交易各方关于本(běn)次交易的初步合作意向(xiàng)，交(jiāo)易(yì)各(gè)方在(zài)本次(cì)交易中的具体权(quán)利义务(wù)以及各项(xiàng)安排以交易各(gè)方最终签署的正式交易协议为准。

　　金证股份(fèn)还进行(xíng)了风(fēng)险(xiǎn)提示：截至目前，本次交易仍处于筹划阶(jiē)段，交(jiāo)易双方尚(shàng)未签署(shǔ)正式(shì)的交易(yì)协议(yì)，本次交易尚需(xū)履(lǚ)行必要的(de)内部决策(cè)程序，并(bìng)经有权监管机构(gòu)批准后方(fāng)可正式实(shí)施，本次交易最终能(néng)否实施尚存在较大(dà)不确定性(xìng)。

　　股价(jià)表现上(shàng)，经历了(le)2020—2022年连(lián)续3年的下跌之后(hòu)，今年以来，金证股份股价步入上(shàng)升通道。截(jié)至5月9日收盘，金证股份股价报(bào)18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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