海通策略认为，全A盈利拐点(diǎn)已现，23Q1全A归母净利润累计同比为(wèi)1.4％，22Q4为0.9％ ，预(yù)计23年增(zēng)速为10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同）为8.8％，预(yù)计23年ROE为9.3％。 上游盈利增速持(chí)续(xù)下(xià)滑，利润向下游转(zhuǎn)推动人类社会发展的第一动力是什么 推动人类社会发展的第一动力是生产力移；中游制造盈利增速走弱(ruò)，TMT降(jiàng)幅收窄，计算机和传媒表现(xiàn)亮(liàng)眼；下游消费(fèi)盈利改善幅度放缓(huǎn)，券商(shāng)和(hé)保险盈(yíng)利大增。 数(shù)字(zì)经济归(guī)母净(jìng)利单(dān)季同比已经开始回升(shēng)，AI和半导(dǎo)体产业盈利有待改善，其中(zhōng)受益于国产替代的半导体材料和半(bàn)导体设备(bèi)维持较高增速，其(qí)中设备盈利加速(sù)增长；低(dī)碳经济(jì)景气(qì)度高位回落(luò)，新型电网(wǎng)盈利增速持(chí)续提升，主要受益于储能的快(kuài)速发展。

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