5月(yuè)9日晚(wǎn)间，A股上市公司(sī)金证股份发布的一则公(gōng)告，在期货圈刷屏。

　　公告显示，金证股(gǔ)份正在筹划发行股份及支付现金(jīn)购买上海文华财(cái)经资(zī)讯股(gǔ)份有限(xiàn)公司(sī)（下称文华财经）90.97％股权事项，同(tóng)时募集配(pèi)套资金(jīn)。公司股票将于2023年5月10日（星期(qī)三(sān)）开市起开始(shǐ)停牌(pái)，预计停牌时(shí)间不超(chāo)过(guò)10个交易日。

　　文华财经两(liǎng)次冲击IPO无果(guǒ)

　　文华财(cái)经(jīng)系头部期货软件商。公开资(zī)料显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至2021年年末，文华财经与国内139家期(qī)货公(gōng)司合作(zuò)，占国内(nèi)期货公司(sī)总数(shù)的92.67％。截至2021年(nián)12月(yuè)，文华财(cái)经PC端交易(yì)软件的月活跃用户数(shù)（MAU）为58.19万人，移(yí)动(dòng)端随身行软件(jiàn)的月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华(huá)财(cái)经曾两(liǎng)次冲击A股(gǔ)IPO，但均未能叩(kòu)开资本市(shì)场大门。

　　文华财经的第一次(cì)IPO之旅要追溯到(dào)2015年(nián)，当年11月，文(wén)华(huá)财(cái)经首次报送创业板IPO申请(qǐng)资料。不过(guò)，在(zài)经(jīng)历(lì)两年(nián)多(duō)的漫长等待后(hòu)，2018年4月(yuè)，深交(jiāo)所决(jué)定终止审查(chá)，文华财经此次(cì)创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再次递(dì)交招股(gǔ)书，拟冲刺创业(yè)板IPO。2022年(nián)6月，文华(huá)财(cái)经(jīng)申请撤回发(fā)行(xíng)上市申请文(wén)件，深(shēn)交(jiāo)所决(jué)定(dìng)终止对其首次公开(kāi)发行股票并(bìng)在创(chuàng)业(yè)板上市(shì)的审核。文华财经第(dì)二次(cì)IPO也无(wú)果而终。

　　金证(zhèng)股份昨晚(wǎn)发布的公告显示(shì)，本次交易事项尚处(chù)于筹划阶(jiē)段，公司目(mù)前正(zhèng)与交易意向方(fāng)接(jiē)洽，初步确定的(de)交易(yì)对方包括尚守哲、大连经一卓远(yuǎn)管理咨询合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称大连经(jīng)一(yī)）、苏(sū)州(zhōu)中(zhōng)新兴(xīng)富(fù)新兴产业(yè)投资(zī)合伙企业（有限合(hé)伙）（下称苏(sū)州中新）、上海经一(yī)投资(zī)管(guǎn)理合伙(huǒ)企业(yè)（有限合(hé)伙）（下(xià)称上(shàng)海(hǎi)经一(yī)）、上海(hǎi)兴富创业投资管理中心（有限合伙）（下称(chēng)兴(xīng)富创投(tóu)）、王凯及杨孝胜，前述(shù)交(jiāo)易(yì)对方(fāng)合计持有标的(de)公司90.97％的(de)股权。

　　金证股份表示，根据《上市公司重大资产重组管理(lǐ)办法（2023修订）》和《上海证券交(jiāo)易所股票上市规则（2023年2月(yuè)修订）》等相关(guān)规(guī)定(dìng)，本次交易前，交(jiāo)易对方与公司不存在(zài)关联关系。本次交易(yì)完成后(hòu)，交易(yì)对方尚守(shǒu)哲持(chí)有公司的(de)股份比例(lì)预计(jì)将超过(guò)5％，本次(cì)交易(yì)预计将构成(chéng)关联(lián)交易。本次(cì)交易前，公司无控股股东、实际(jì)控制(zhì)人；本次交易(yì)完(wán)成后(hòu)，公(gōng)司(sī)第一大股东不会(huì)发生变化，且不存(cún)在实际支配公司股份表决权超过30％的股(gǔ)东，公司(sī)仍将无控股股东、实际(jì)控制人，预计不构成公司重大资产重组。

　　文华财(cái)经注(zhù)册资(zī)本4000万元，实际(jì)控(kòng)制人为该公司(sī)董事长兼总(zǒng)经理尚(shàng)守哲。根据文华财(cái)经此前披露(lù)的招(zhāo)股书，截至2021年年底(dǐ)，尚守哲对(duì)文华(huá)财经的直接持股比例为64.353％，此外，还通过大(dà)连经(jīng)一和上海经一分别控制文(wén)华财经9％和(hé)4.95％的股份，合计控制(zhì)78.303％的股份(fèn)。

　　其他交易对方中，苏州中新、兴富创投、王凯及杨(yáng)孝胜对文华(huá)财经(jīng)的持(chí)股(gǔ)比(bǐ)例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份盈利(lì)能力有(yǒu)望提升

　　作为金融(róng)科(kē)技(jì)全领(lǐng)域服务(wù)商(shāng)，金证股份为证券(quàn)、基(jī)金、银行、期货(huò)、信托、交易所、监(jiān)管(guǎn)机构等行(xíng)业客户提(tí)供全技术栈、全(quán)产(chǎn)品线解决(jué)方(fāng)案，同时与政府机关、互联网(wǎng)公司合作开展包括智慧城市在内的(de)数字经济业务(wù)。

　　2023年一季报(bào)显示，报告期内，金证股份(fèn)实(shí)现(xiàn)营业(yè)收入(rù)12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现归属于上市公司股东的(de)净利润-5847.16万元。报告(gào)期内(nèi)，金(jīn)证股份(fèn)证券(quàn)经纪(jì)业务(wù)软件收入较上年同(tóng)期略有(yǒu)增长(zhǎng)，资管机构软件收入基本持平。报告期(qī)内，数字经济业务(wù)因验收(shōu)的大型政务项目成(chéng)本增幅大于收入增幅(fú)，导致业(yè)务毛利(lì)率及利润下降(jiàng)。报告(gào)期内公司确认投资(zī)收益-1748万元(yuán)，较上年(nián)同期(qī)减少2035万元(yuán)，主要是联营企业(yè)投(tóu)资收(shōu)益减少所致。

　　截至(zhì)2023年3月底(dǐ)，金证股份总资产64.27亿元(yuán)，净资产(chǎn)36.70亿元。

　　金证股份2022年(nián)年(nián)报显示，报告期内，公司实现营业收入(rù)64.78亿元，同比下降2.52％；实(shí)现归属于上市公司股东的净利润2.69亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务(wù)来看，金融行(xíng)业业(yè)务方面(miàn)，2022年，金证股份(fèn)实现营(yíng)业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金(jīn)证股份认为，公司金融行业的增长主要得益于两方面的因素：一是公司在证券市(shì)场行业占有率基础稳(wěn)定，核(hé)心产品需求刚性，公司加快产品新一代产品布局(jú)、积极推进项目上线验(yàn)收。二(èr)是在资管领(lǐng)域加强了资管IT业务发(fā)展力度，在多(duō)个核(hé)心产(chǎn)品(pǐn)和(hé)技术上形成领先(xiān)优势，开(kāi)始(shǐ)进入收(shōu)获期。

　　非金融行业业务方面，2022年(nián)，金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)收入(rù)为(wèi)41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括数字经(jīng)济业务(wù)、IT设(shè)备分(fēn)销业务及(jí)科技园租赁业务。金(jīn)证股(gǔ)份解释称(chēng)，非金(jīn)融行业(yè)的(de)收入下降，主要(yào)由于(yú)公司(sī)在数字(zì)经济业(yè)务上(shàng)，不同(tóng)程度(dù)受到需求(qiú)端(duān)的影响(xiǎng)，项目跟进(jìn)、工程实施、验收结(jié)算审计等(děng)存在滞后。

　　毛利(lì)率方(fāng)面，2022年，金(jīn)证股份综合毛利率为22.32％，较上年(nián)增(zēng)加1.97个百分点(diǎn)。其中(zhōng)，金融行业(yè)业务毛(máo)利率(lǜ)50.41％，较(jiào)上(shàng)年增加3.48个百分(fēn)点；非金融科技业务毛利率6.53％，较上年下降(jiàng)0.93个百分点。

　　交易标的业绩(jì)表现(xiàn)上，公(gōng)开资料显(xiǎn)示，2019—2021年，文华财经营业收入分(fēn)别为(wèi)20992.73万元、19207.84万(wàn)元和(hé)23070.03万元；归属于母公(gōng)司股东的净利润分别(bié)为7843.68万元、7577.47万元(yuán)和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年，文华(huá)财经营业(yè)毛利分别为16585.62万元(yuán)、14177.11万(wàn)元及17168.10万元，综合毛利率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年底，文华财(cái)经总资产为3攻坚克难与攻艰克难有何区别呢，攻坚克难和攻坚克难有何区别1708.21万元，所(suǒ)有者权益为19722.56万元，资产负债率为(wèi)37.80％。

　　不难看出(chū)，无论从资产规(guī)模和盈利能力来看，金(jīn)证股(gǔ)份均(jūn)远高(gāo)于文华财经，但文(wén)华财经的(de)毛利率显著高于金证股份，无(wú)疑(yí)是一块优质资产(chǎn)。

　　有业内(nèi)人士认为，如果本(běn)次(cì)交易得以顺利实施(shī)，对于金证股份(fèn)而言，文华财经的优(yōu)质资产(chǎn)注入后，其盈利能力将进一(yī)步提升；对于文(wén)华财(cái)经而言(yán)，多(duō)年谋求上市(shì)无果后(hòu)，可以(yǐ)实(shí)现“曲线上(shàng)市”。

　　值得攻坚克难与攻艰克难有何区别呢，攻坚克难和攻坚克难有何区别注意(yì)的是(shì)，在昨晚发布的公告中，金证股份并未披(pī)露(lù)具体(tǐ)的交(jiāo)易细节，例(lì)如(rú)交(jiāo)易对价等。公告显示，2023年5月(yuè)9日，金证(zhèng)股(gǔ)份与主要交易对方就本(běn)次交易签署了《意向协议书》，公司拟向主要交(jiāo)易对方(fāng)发行股份及(jí)支付现金的方式购(gòu)买(mǎi)其持有的文华财经90.97％的(de)股权。上述《意向协议书》仅为交(jiāo)易各方关于本次(cì)交(jiāo)易(yì)的(de)初步(bù)合作意向，交易各方在本次交易(yì)中的具体权利义务以(yǐ)及各项安排以交易(yì)各方最(zuì)终(zhōng)签署的(de)正(zhèng)式交易协议为准。

　　金证(zhèng)股份还进行了风险(xiǎn)提示：截至目前，本次交(jiāo)易(yì)仍处于(yú)筹划阶段(duàn)，交(jiāo)易双(shuāng)方尚未签(qiān)署正式的交易协(xié)议，本次交易尚需(xū)履行必要的内部决策程序，并经有(yǒu)权监管机构(gòu)批准后方可(攻坚克难与攻艰克难有何区别呢，攻坚克难和攻坚克难有何区别kě)正式(shì)实施，本次(cì)交易最(zuì)终(zhōng)能否(fǒu)实施尚存在较大不确定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年(nián)连(lián)续(xù)3年的下(xià)跌之后，今年以来，金证(zhèng)股份股价步入上升通道。截至5月9日收盘，金(jīn)证股份股价报18.94元(yuán)/股，年内涨幅高(gāo)达84.06％，总(zǒng)市值178亿元。

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