5月迎来开门(mén)红，A股成(chéng)交额连续20日保持在1万亿以上，市场对于(yú)人(rén)工智能(néng)、消(xiāo)费(fèi)、新能源等(děng)板块看法分歧较大，截至5月4日，已有多(duō)家券商发布(bù)了5月金股和策略。

　　一(yī)、5月(yuè)金股出炉，传媒、银行(xíng)关注度提升(shēng)最大(dà)

　　截至5月4日，15家券商共计推荐了154只金股，从行(xíng)业(yè)来看，机械设备(bèi)行(xíng)业板块暂时是5月机构人气(qì)最(zuì)高的板块，占比接近(jìn)1成，银行板(bǎn)块罕(hǎn)见出现多只金股(gǔ)，两者一定程度(dù)与(yǔ)中特(tè)估概念有所重叠。

　　而人工智能/TMT产业出现分化，传(chuán)媒板块(kuài)关注度提升最为明显(xiǎn)，计算机板(bǎn)块关注度则快速下(xià)降(jiàng)，这(zhè)也与4月份行情(qíng)走势相互(hù)印证，传(chuán)媒(méi)板(bǎn)块率先突(tū)破(pò)，可能会成(chéng)为AI概念(niàn)笑到最后的那(nà)个。

　　此外，食品饮料、商(shāng)贸零售的关注度也小(xiǎo)幅回暖，可能与淄博烧烤和五一旅游市场的火爆有关。

　　从(cóng)各(gè)家(jiā)券(quàn)商推荐的金股标的集中度来看，150多只金股中(zhōng)，有(yǒu)22只(zhǐ)金股(gǔ)同时被2家及(jí)以(yǐ)上的机构共(gòng)同推(tuī)荐。其中三只(zhǐ)传(chuán)媒股同(tóng)时获得(dé)3家以上机构推荐，分别是(shì)三七互娱、腾讯控股和(hé)、恺英网(wǎng)络。

　　传媒板块受关(guān)注的逻(luó)辑也主(zhǔ)要是两点：1.底部复苏，2.版(bǎn)号放开后，新产品（游戏）有(yǒu)望(wàng)放量（出现(xiàn)爆款）。

　　二、4月(yuè)金股成绩(jì)回顾，小商品城(chéng)67%涨幅登顶

　　回看(kàn)4月金股策略表(biǎo)现，东吴证券(quàn)以12.58%收(shōu)益名列前茅，精测(cè)电(diàn)子贡(gòng)献其中(zhōng)绝(jué)大多数收益，海通(tōng)证券以12.42%的收益紧随其后(hòu)。总体来(lái)看，34家券商中仅11家券商金(jīn)股策略盈利，收益中(zhōng)位数(shù)为-1.65%，各项成(chéng)绩均不如近几期(qī)，主要与大盘行情的撕裂有关(guān)。

　　这种(zhǒng)极端(duān)行情的(de)演绎体(tǐ)现在(zài)热门金股上则表(biǎo)现为“全军覆没”，8只同时获得4家机构的金(jīn)股中仅宁德时代涨幅为正(zhèng)，腾(téng)讯控股、泸(lú)州老窖则出(chū)现了10%以上的(de)回(huí)撤。

　　而小商(shāng)品(pǐn)城(chéng)、精测电子涨幅超过60%，为(wèi)4月涨幅最高的金(jīn)股。

　　三(sān)姝妤怎么念，姝妤字怎么读音是什么、5月行情怎么走？机构(gòu)多(duō)数持保守看(kàn)法

　　各(gè)大券商对五(wǔ)月(yuè)份的投资(zī)方向做了预判，综(zōng)合多家观(guān)点(diǎn)，券商们(men)对五月的大盘的看法(fǎ)比较(jiào)保守，建(jiàn)议多(duō)看少动(dòng)，推(tuī)荐较多的行业是电(diàn)气设备、消费、医(yī)药、军工，对地产股的走势机(jī)构有分歧，区域规划、券商、沪港通(tōng)、个(gè)股期权则(zé)因有事件驱动所以有短期(qī)的机会。

　　安信(xìn)策略阐(chǎn)述(shù)了美(měi)国股票投资的一个(gè)习(xí)语“Sell in May and go away”，描述(shù)的是每年(nián)5月到10月股票市场的相(xiāng)对弱势。这有悖于现代投资理论，但又屡见(jiàn)不鲜。在2010年-2013年的A股(gǔ)市场中(zhōng)，我(wǒ)们也发现了明显的“Sell in May”现象。四年中仅2013年全A指数在5月出现(xiàn)上(shàng)涨，其他年份(fèn)均现下跌(diē)。如果(guǒ)统计5、6两个(gè)月的(de)市场(chǎng)表现，则(zé)四年均(jūn)报下(xià)跌，平均(jūn)跌幅达7.8%。

　　民生策(cè)略表示经济的微刺(cì)激(包(bāo)括重大项(xiàng)目(mù)的陆续推出和(hé)开工)不会停止;同时，管理层(céng)对信用风险及资产(chǎn)价格风(fēng)险的容忍度(dù)正(zhèng)在降低(dī)，但在投资缺口(kǒu)重(zhòng)回下行通(tōng)道、通胀继续低位徘徊的经(jīng)济周期格(gé)局下，只托不举(jǔ)、定点发力的“微刺(cì)激(jī)”难以(yǐ)扭转市(shì)场有底无高度(dù)的现状(zhuàng)。

　　申万(wàn)策略(lüè)认为市场依然(rán)维持(chí)震荡格局，长期看二级(jí)市场估值体(tǐ)系国(guó)际化是趋势，优质成长(zhǎng)有望迎来(lá姝妤怎么念，姝妤字怎么读音是什么x;'>姝妤怎么念，姝妤字怎么读音是什么i)深蹲起跳的机会(huì)，可以做一把反弹，国企改革红利释放非常值得期待。

　　招商策略(lüè)判断(duàn)在去杠杆的背景下，要么减少负债，要么增加资(zī)本，减负(fù)债会带来经济(jì)收缩压(yā)力，增资本会带来股票供给压力，市(shì)场尚(shàng)未走出这(zhè)种被(bèi)动(dòng)局面的(de)影(yǐng)响(xiǎng)。PMI数据显示经济(jì)下(xià)行压力暂时有(yǒu)所缓和，但尚无法期望经济会出现持续或者大幅改(gǎi)善;资金利(lì)率(lǜ)的回落是衰退性的，不意味(wèi)着流动性(xìng)出(chū)现主动式(shì)改(gǎi)善;风险偏好受刚性兑付打破预(yù)期影响仍难(nán)以出现改善;IPO开(kāi)闸预(yù)期增加(jiā)股票供给(gěi)担(dān)忧。总体上仍(réng)维持(chí)二季度投资(zī)策略(lüè)观点，谨慎为(wèi)上，保持低仓位;相对(duì)来说(shuō)，中(zhōng)盘股如医药(yào)、家电、汽车、食品(pǐn)饮料等一线(xiàn)白(bái)马等业绩增长确定性高、估值不高，可以(yǐ)有(yǒu)相对收益。(关键词：医(yī)药、食品饮料等白马股(gǔ))

　　海通策略(lüè)展望(wàng)5月市(shì)场环(huán)境，一些积极因素正出现，将给市场带(dài)来一些(xiē)阳(yáng)光：(1)宏观面，政策(cè)底限思维(wéi)仍在，悲观预期或修正。(2)微观面，部(bù)分龙头成长股业绩仍靓丽。(3)市场面，政策(cè)性、事件性亮(liàng)点(diǎn)望提振市(shì)场情绪。从管理层的政策取向来看，短期打破概率偏低，震(zhèn)荡(dàng)市特(tè)征没变。短(duǎn)期市(shì)场下跌后5月有(yǒu)些(xiē)积(jī)极(jí)因素出现(xiàn)，建(jiàn)议备战回调后的反弹。

　　中信(xìn)策(cè)略(lüè)分析称，首(shǒu)先，A股盈利增速下行确立，并将继(jì)续;其(qí)次，前期小(xiǎo)批多次(cì)的(de)微刺激(jī)下，市场(chǎng)对短期经济(jì)预期偏(piān)乐(lè)观(guān)，而实际(jì)政策(cè)效果难以对冲来自(zì)房地(dì)产等(děng)领域(yù)带来(lái)的经(jīng)济(jì)下行(xíng)动能，基本面预期很有(yǒu)可能下修;再次(cì)，改(gǎi)革和结构调(diào)整依(yī)然是政策主要(yào)目标(biāo)，政府不托底，政策(cè)不(bù)全面放松的情况(kuàng)下，房地产风险发(fā)酵，IPO重(zhòng)启对风险偏(piān)好都有不利影响。监管部(bù)门的维(wéi)稳(wěn)措施(shī)亦难以改变基(jī)本面弱平衡(héng)向下打破的趋势，5月份(fèn)市(shì)场仍将继(jì)续(xù)维(wéi)持弱(ruò)势下跌格局(jú)。

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