财联社4月21日讯(xùn)（记(jì)者 王宏）财联社记者(zhě)从业内获悉(xī)，近期(qī)监管部门正(zhèng)陆(lù)续召集相关保险(xiǎn)公司开会，主要内容是进行窗口指导，要求寿险公司调整(zhěng)新开(kāi)发产品的定价(jià)利率，控制利(lì)差损，要(yào)求(qiú)新开发产品(pǐn)的定(dìng)价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。主要思想是市场有(yǒu)效(xiào)，监管有为(wèi)，主体调节在(zài)先，控制节奏，实现软着(zhe)陆。

　　新开(kāi)发(fā)产品(pǐn)定价(jià)利率或(huò)从(cóng)3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％

　　财(cái)联社记者获悉，近日监管部门陆续召(zhào)集(jí)了多(duō)家寿险公司开会(huì)，以窗口指导(dǎo)的名义，要求公司调整产品利(lì)率，控制利(lì)差(chà)损。

　　有白头发染什么颜色好，有白头发染什么颜色好看据悉，监管(guǎn)要求险企新开(kāi)发(fā)产品的定价利率从(cóng)3.5％降到(dào)3.0％。此次调整的(de)主要思路(lù)是市场(chǎng)有效，监(jiān)管有为，主体调节(jié)在先，控制(zhì)节奏，实(shí)现(xiàn)软着陆(lù)。

　　这次调整是不久前监(jiān)管召集(jí)险(xiǎn)企进(jìn)行调研会(huì)的后续。3月21日(rì)财(cái)联(lián)社记者曾报道，为引导人身险业降低负债成本，加强行业负(fù)债(zhài)质(zhì)量管理，银(yín)保监会人(rén)身险部组织保险行业协会以(yǐ)及(jí)多家保险(xiǎn)公司开展调研(yán)。将(jiāng)重点调研普通(tōng)险预定利率分布、分红险预定利率(lǜ)和分红水平等公(gōng)司负债(zhài)成(chéng)本(běn)情(qíng)况(kuàng)，以及降低责任准备(bèi)金评估利率对公司(sī)和行业的影响，包括对新产(chǎn)品(pǐn)定价、存量业务退(tuì)保、销售行为、市场竞争分析变(biàn)化等的影响。

　　随后据报(bào)道，监管在北(běi)京、南京、武(wǔ)汉三(sān)地召开座谈(tán)会。其中，北京参会的保险公司包括中国人寿、新华(huá)人(rén)寿、阳(yáng)光人寿、中(zhōng)邮人寿等(děng)；南京(jīng)参会的保险公(gōng)司有太保寿险、工银(yín)安(ān)盛人寿、安联人寿、中韩(hán)人(rén)寿等；武汉参(cān)会的保险(xiǎn)公司(sī)有合(hé)众(zhòng)人寿(shòu)、国富人(rén)寿、国华人寿等。

　　据(jù)当时参会(huì)的一(yī)位总精算师表示，各(gè)险企基本就降低责任准备金评估利率达(dá)成共(gòng)识，有公(gōng)司建议分阶段调整，比如普通型长期年金的责任准备金评估利(lì)率目前为年复利3.5％，可以先降到3％，以(yǐ)后再动(dòng)态(tài)调整。具有白头发染什么颜色好，有白头发染什么颜色好看体的调整方案还有待监管研究后出(chū)台。

　　有保险公司业内人士(shì)对(duì)财联(lián)社(shè)记(jì)者表示：“已(yǐ)经准备好利率3.0的(de)产品了”。也有业内(nèi)人士(shì)对财联社记者(zhě)表示(shì)，此次主要涉及新开发产品的(de)定价利率(lǜ)，以(yǐ)往的产(chǎn)品(pǐn)不受影(yǐng)响，行业“炒停售”难以避免。

　　下调预定利率避免利差损(sǔn)风险(xiǎn)

　　平安非银团(tuán)队(duì)表(biǎo)示(shì)，我国(guó)险企资产(chǎn)配置风格稳(wěn)健(jiàn)，债券投(tóu)资比例(lì)稳步(bù)提升(shēng)，其他资产(chǎn)以(yǐ)非标资产(chǎn)为主、投资比例持续(xù)回落，股票和基金投资比例基(jī)本稳定(dìng)。2018年(nián)以(yǐ)来，主要券种长端利率中枢下行，长久期债券(quàn)和优(yōu)质(zhì)非标资产供给有(yǒu)限(xiàn)，保险固收类资产配(pèi)置(zhì)面临挑战。同时，权益(yì)市(shì)场波(bō)动(dòng)率较大、对投资(zī)收益率影(yǐng)响较大。近年监管按产(chǎn)品类型(xíng)调整评估利率、防范化(huà)解利差损风险。2023年3月银保监(jiān)会召开座(zuò有白头发染什么颜色好，有白头发染什么颜色好看)谈会，各险企已就降低责(zé)任准备(bèi)金评估利率达成共识。

　　东吴证券非银团队此前曾表示，短(duǎn)期(qī)来(lái)看，引导(dǎo)降低负债成本将大幅(fú)刺激产品销(xiāo)售(shòu)，老产(chǎn)品停售炒作(zuò)难以避免。中期来看，预定利率跟随评估利率下行(xíng)，保险(xiǎn)公司分红险(xiǎn)占(zhàn)比提升(shēng)，有(yǒu)望缓解人身险公司(sī)刚性(xìng)负债成本压力，寿险产品本(běn)身(shēn)保本属性有望(wàng)进一步强化。

　　实际上，监管历(lì)史上(shàng)有过多次调(diào)整评估利(lì)率的行动。据悉，1992年到1996年间，保险公司为了和银行竞争，长期保险的预(yù)定利率均在(zài)8％以上。考虑到利差损风险，1999年(nián)，原保监(jiān)会下发《关于调整寿(shòu)险(xiǎn)保(bǎo)单预定利率的紧急(jí)通(tōng)知(zhī)》，全面叫停高预定(dìng)利率产品(pǐn)，强制(zhì)寿险(xiǎn)公司将寿险保单的预定利率调整为不超(chāo)过年复利2.5％。

　　此外，从全球市(shì)场来看(kàn)，美国在20世纪80年代，日本(běn)在20世纪90年代末都曾面临利(lì)差损风险。1970年左右，美国寿险业(yè)竞争激烈，为(wèi)提高(gāo)竞(jìng)争力，险企销售大(dà)量高负债成本(běn)、低利(lì)润产品。1980年(nián)左右，利率下行，投(tóu)资承(chéng)压，据美国审计总署统计，1975年-1990年间共(gòng)有(yǒu)176家人(rén)寿(shòu)和健(jiàn)康保险(xiǎn)公司破(pò)产，其中80％发生在1982年以(yǐ)后，主要(yào)系险企(qǐ)销售大量对利率(lǜ)敏感的低利(lì)润产品；同时市场压力(lì)致使投(tóu)资端面临亏损。

　　平安(ān)非(fēi)银团队(duì)表(biǎo)示，参考海外(wài)，低(dī)利(lì)率环境下(xià)，负债端主要通过调整寿(shòu)险产品结构(gòu)、下调预定利率的方式来避免利差损风险。近年(nián)来，我国(guó)长端利率(lǜ)地位(wèi)震荡(dàng)、权(quán)益市场波动(dòng)加剧，寿险行业面临着潜在的利差损风(fēng)险、险企(qǐ)利润承压。保(bǎo)险监管趋严，通过发(fā)布产品负面清单、下调(diào)演示利率、分产品调整评(píng)估利率等(děng)降低负债端成本。

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