近期市场风(fēng)向变动(dòng)，北向资(zī)金调仓换股(gǔ)，外资基(jī)金也纷纷行动。记者(zhě)梳理(lǐ)发现，欧洲巨头施罗(luó)德旗下三只旗舰基金同时(shí)大手笔加仓(cāng)“宁王”。3月底以(yǐ)来，宁王股价震荡上行，虽较高点仍有距离(lí)，但(dàn)部分资(zī)金(jīn)开始行动(dòng)。透露什么信(xìn)号？我(wǒ)们(men)一(yī)起来看看。

　　欧洲巨头旗(qí)下(xià)三大基(jī)金同(tóng)时行动

　　施(shī)罗(luó)德旗下“施罗德国际(jì)精选(xuǎn)基(jī)金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金(jīn)前十大重仓股为中国平安、招商银行(xíng)、紫金矿(kuàng)业、宁德时代(dài)、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔(ěr)生物。4月，基(jī)金加仓宁(níng)德时(shí)代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基(jī)金“施罗德国际(jì)精(jīng)选(xuǎn)基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，台积电、腾(téng)讯(xùn)控股、阿里巴(bā)巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、港交(jiāo)所、银河娱乐(lè)、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯(xùn)控(kòng)股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下(xià)另一只旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施(shī)罗德(dé)国(guó)际精选基(jī)金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月底，基金前十大重仓股(gǔ)为腾讯控股、阿(ā)里巴巴、美团、宁德时代、隆(lóng)基(jī)绿能、蒙牛乳业、银河(hé)娱(yú)乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金(jīn)减持腾讯控股2％、减(jiǎn)持(chí)阿里巴巴(bā)3.89％，减持(chí)紫金矿业10.31％，增持(chí)宁(níng)德时代80％。

　　看好中(zhōng)国新能源车产业(yè)链

　　同(tóng)一家机构旗下三(sān)大旗舰基金同时加仓80％，究竟(jìng)怎么回事？

　　资料显示(shì)，这三(sān)只基金中，施罗德国际精选基金中(zhōng)国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德国际精选(xuǎn)基金大(dà)中华和(hé)施罗德国际精(jīng)选中国(guó)机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新(xīn)的(de)基金材料中并未解释(shì)为(wèi)何(hé)基(jī)金在(zài)4月大手笔加仓(cāng)宁(níng)德时代。不(bù)过，记者梳理发现，施罗德对(duì)中国(guó)新能源车产业链的(de)看重(zhòng)是一以贯之(zhī)的。

　　例(lì)如，基金(jīn)经理Jack Lee在一份(fèn)研究(jiū)日志中解释道(dào)：长期来看，关注三大主题。一(yī)是电动车供应链；二是技术自(zì)主可控；三是(shì)医疗健(jiàn)康基础设(shè)施。

　　为何看好电(diàn)动车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气候变化的(de)影(yǐng)响日(rì)益显(xiǎn)现(xiàn)，全球各国的脱(tuō)碳行动变得越来越重要。转向电动汽车(chē)（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在(zài)这方面为投资者(zhě)提供了重要的机会。中国在电动汽车(chē)价值(zhí)链的供应方面是全球的(de)领(lǐng)导者，同时(shí)中国对成品车辆的(de)需求方面也(yě)占(zhàn)据(jù)重(zhòng)要(yào)地位(wèi)。可(kě)能很多人不知(zhī)道的是(shì)，全球(qiú)2022年销售的(de)所有电动汽(qì)车中，57％是在(zài)中国销售的(de)。

　　整车制造(zào)之外，中国也是全(quán)球电动(dòng)车(chē)基础(chǔ)设施最完善(shàn)的国(guó)家(jiā)之一。以充电(diàn)桩为例，中国(guó)平均(jūn)一个公共充电桩对应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美国是16、印度(dù)是25、巴西是(shì)28。来(lái)源：施罗德(dé)官(guān)网。

　　在电动汽车(chē)供应链(liàn)中(zhōng)，有许多公(gōng)司正在在各自的领域中建立(lì)主导(dǎo)地位，以某智(zhì)能组件为例，它是电(diàn)动汽车中用于电池和电机温控的(de)关键组件的(de)生产商。该公司在(zài)空调阀行业全(quán)球市场占有约60％的份额(é)，并(bìng)在(zài)电动汽(qì)车阀门行业拥有超过90％的市场份(fèn)额。客户(hù)包(bāo)括(kuò)特斯拉等全球电动汽车(chē)专家(jiā)以及福特、宝马(mǎ)等(děng)原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全(quán)球范围内继续占据市场份额——在法规的(de)支(zhī)持下，该(gāi)公司的增长潜力是(shì)可预见的。

　　事(shì)实上，施罗德也并非孤例(lì)。

　　另一欧洲(zhōu)巨(jù)头安联(lián)投资旗舰(jiàn)基金安联神(shén)州A股基金也(yě)在3月大手笔加仓(cāng)宁德时代。

　　这(zhè)只基金最新规模(mó)47亿美元，截至3月底，基(jī)金前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股为贵州茅台、中信证券、宁德时代、中国中免(miǎn)、东方财(cái)富、美的集团(tuán)、迈(mài)瑞(ruì)医疗、安井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月(yuè)，基(jī)金对前十大重仓股逐一加仓，其中加(jiā)仓幅度最大(dà)的(de)就是(shì)宁德时代，加仓幅(fú)度高达22.17％。此外，基金(jīn)对(duì)中国(guó)中免加仓21.10％，基金(jīn)加(jiā)仓(cāng)贵(guì)州茅(máo)台15.05％。对前十大重仓(cāng)股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业(yè)协会(huì)）近日(rì)发布(bù)的数(shù)据显示(shì)，2023年4月，我国(guó)动力(lì)电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增(zēng)长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业(yè)集中度方面(miàn)，今年(nián)4月，尽管(guǎn)我国新能源(yuán)汽车市(shì)场(chǎng)共计36家(jiā)动力(lì)电池(chí)企业实(shí)现(xiàn)装车配套，较去年同期增加(jiā)2家。但是排名前3家、前5家、前10家动(dòng)力(lì)电池企业动力电(diàn)池装(zhuāng)车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总(zǒng)装车量比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度依旧较高。

　　企业排名(míng)来看(kàn)，根据中国(guó)汽车动(dòng)力电池(chí)产业创(chuàng)新联盟数据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持续领女生摸你头发暗示什么，女生摸你的头发代表什么跑，比亚迪、中创新航、亿(yì)纬锂能(néng)、国轩高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能(néng)源、蜂(fēng)巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力(lì)电池行业(yè)的(de)龙头企业，宁德(dé)时代于(yú)2023年一(yī)季度实现营业(yè)收入890.38亿元(yuán)，同(tóng)比增长82.91％；实现净(jìng)利(lì)润(rùn)98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增(zēng)速创历史新高。

　　北向资金(jīn)调仓换股，“宁王(wáng)”重受(shòu)青睐

　　或许(xǔ)是(shì)基于优异的(de)业绩(jì)，来自Wind的数据显(xiǎn)示，截至5月14日，最近7天北向资金净流入宁德时代15.75亿元，位居北向(xiàng)净流入榜(bǎng)首(shǒu)。北向资金净流入较(jiào)多的其它个股还包括(kuò)宁德(dé)时代、工业富联、贵州茅台、工(gōng)商银行、北方(fāng)华(huá)创、兴业(yè)银行、紫金矿业、建设(shè)银行、比亚迪、中国石化。北向资金净流(liú)出(chū)较多的个股包(bāo)括格(gé)力电器、中国建筑(zhù)、东方财富、中(zhōng)国中(zhōng)免、阳光电源、中(zhōng)兴(xīng)通(tōng)讯、科(kē)大讯飞、隆基(jī)绿能、长江电力(lì)、恒瑞医(yī)药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基”。超(chāo)长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁(níng)德时代时，写(xiě)道：宁德时代(dài)所(suǒ)处的位(wèi)置(zhì)是令人羡(xiàn)慕的(de)。它(tā)背后有(yǒu)两大增长机遇一是电动车二是储能；CATL聪明(míng)地选择(zé)聚(jù)焦(jiāo)磷酸(suān)铁锂电池，这方面它的(de)市场份额是领先的。此外，磷(lín)酸铁锂(lǐ)电(diàn)池因为安全性、生(shēng)命(mìng)周期和不含钴等特征而受(shòu)到欢(huān)迎；动力(lì)电池的企业发(fā)展与政府(fǔ)的脱碳计划是(shì)一(yī)致(zhì)的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基同时也解释(shì)了：他们如何通过 “柏(bǎi)基十问”来(lái)考察宁德时代的(de)。

　　不过，柏基(jī)也(yě)表示，如同所有的投资者，他们的判断也可能是错的。例如，若未来(lái)新(xīn)的电池技术出现(xiàn)，宁(níng)德时代(dài)的竞争(zhēng)优势不复。随着电池成(chéng)本下降，宁德时代若不(bù)能保持(chí)利润率。宁德时代和电动(dòng)车厂商的(de)关系(xì)若不能维系。这些(xiē)因素都(dōu)会影响柏基对于宁德时代的(de)判断。

　　但并非所有的外资都在(zài)加仓宁德时代。4月另一欧(ōu)洲巨(jù)头安本投资旗(qí)舰中国(guó)基金“安(ān)本标准(zhǔn)SICAV I-中(zhōng)国A股可(kě)持(chí)续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月(yuè)微微减仓宁德时代0.04％。基金最新规(guī)模35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金持有的前十大重仓(cāng)股为贵(guì)州茅台、宁德时代、中(zhōng)国中免、迈(mài)瑞医疗、爱尔眼科(kē)、华测(cè)检测(cè)、招商(shāng)银行、美的集团(tuán)、广联达女生摸你头发暗示什么，女生摸你的头发代表什么(dá)、宁波银(yín)行。

　　摩根(gēn)大(dà)通加(jiā)仓(cāng)泸州(zhōu)老窖(jiào)

　　宁德时(shí)代(dài)之外(wài)，互联网(wǎng)或(huò)者食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根(gēn)大通旗舰(jiàn)基(jī)金“摩根(gēn)基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民(mín)币，截(jié)至(zhì)2023年一(yī)季度末(mò)，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股为贵(guì)州茅(máo)台、金山软件、中国平安(ān)、招商银行、万华化学、恒生金(jīn)融、泸州老窖、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、京东方。3月基(jī)金加仓幅度最(zuì)大(dà)的为(wèi)泸州老窖(jiào)，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞(ruì)银（卢森堡）股票基(jī)金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓(cāng)股(gǔ)为(wèi)腾讯控股、贵州茅台、网易、阿(ā)里巴巴、中国平安、招商银行、石(shí)药(yào)集团、AIA、平安(ān)银(yín)行(xíng)、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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