昨夜，据路透社最新报道，知情人士(shì)透露，美国总统拜(bài)登和众议院议长麦(mài)卡锡(xī)接近就美国债务上(shàng)限达成(chéng)协议，双(shuāng)方(fāng)在可自由支配开(kāi)支方面的(de)分歧(qí)仅(jǐn)为700亿美元。

　　这(zhè)名消息人士和另一名了解谈判情况的人士称，最终(zhōng)可能达(dá)成的(de)不会是一份(fèn)长达数百页、可(kě)能需要立法者(zhě)花(huā)几天时间(jiān)撰写、阅读和(hé)投票的(de)法案，而是一份包含几个关键数字的精(jīng)简协议。另一(yī)位消息人士称，预计谈判代表将敲定可自(zì)由支配开支的(de)最(zuì)高限额，包括军(jūn)费开支，但让议员(yuán)们在未来几个(gè)月通过正常的拨款程序(xù)敲定住房和教(jiào)育等类别(bié)的(de)细(xì)节(jié)。根据美国(guó)联邦数据，2022年，美(měi)国(guó)的可自由(yóu)支配支(zhī)出达到1.7万亿美元，占6.27万亿美元支出总(zǒng)额的27％。其中大约(yuē)一半(bàn)用于国防，一(yī)些议员表示不应(yīng)该削减这(zhè)一领(lǐng)域的支出。

　　俄罗斯(sī)副总理(lǐ)诺瓦克(kè)周四表示，OPEC+在4月做出(chū)减产决定后，将于6月(yuè)4日举行的六个月来首次面对面会议不太可能采(cǎi)取新的(de)措(cuò)施。当前的任(rèn)务(wù)是监控市场形势并(bìng)及(jí)时作出反应。诺(nuò)瓦克重申OPEC+的目(mù)标不是推动油(yóu)价(jià)上涨(zhǎng)，而是(shì)平(píng)衡价(jià)格，以(yǐ)确保生(shēng)产者和(hé)消费者的利(lì)益。

　　诺瓦(wǎ)克预计布伦特原油价格到2023年底将略高于(yú)80美元/桶。他(tā)认为，目前的价格反映了市(shì)场对全球宏观经济(jì)形(xíng)势的评估(gū)。美国加息(xī)阻碍了油(yóu)价(jià)进(jìn)一步上涨。

　　受此影响，WTI原油期(qī)货盘中(zhōng)一度跌超4.5％，跌破71美元(yuán)/桶。

　　此外(wài)，周四(sì)的最新(xīn)数据显示，交易员们完全(quán)押注美(měi)联储会(huì)在6月或7月(yuè)的某次会议(yì)上再度加息25个基点(diǎn)，最早在6月便加息的可能性已超过50％。

　　其中，与(yǔ)7月份FOMC会议挂钩(gōu)的掉期(qī)合约升至5.37％，比(bǐ)当前有效联邦基金利率5.08％高(gāo)出超(chāo)过25个基点，这代(dài)表市场认为接下来两次(cì)会议中(zhōng)美(měi)联储肯(kěn)定会加息25个基点。

　　同时，与(yǔ)6月(yuè)FOMC会议挂钩的掉期合约显示消(xiāo)化(huà)了约(yuē)14个(gè)基点的(de)加(jiā)息预(yù)期，由(yóu)于美联储加息规模通常都(dōu)是25个(gè)基点的倍(bèi)数，这代表6月加息(xī)25个基点的概率高于(yú)50％。

　　截(jié)略备薄酒的意思下一句，略备薄酒的读音至今晨收(shōu)盘，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油期货收跌(diē)2.68％，报76.26美元(yuán)/桶，和(hé)美(měi)油均止(zhǐ)步三日连涨。

　　美股收(shōu)盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道(dào)指小幅收跌约30点。

　　芯片股中，表现最好的英伟(wěi)达早盘(pán)股价曾涨(zhǎng)至394.8美元，涨幅(fú)超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于(yú)380美元(yuán)，创(chuàng)盘中和(hé)收盘历史新高(gāo)，市值曾达到(dào)9550亿美(měi)元，距1万亿(yì)美(měi)元市值大关一步(bù)之遥(yáo)，有望成为全(quán)球第九家市值突破1万亿美元(yuán)的上市公(gōng)司。盘中英(yīng)伟(wěi)达市值曾涨将近2000亿(yì)美元，几(jǐ)乎相当于(yú)两个英特(tè)尔的市值(zhí)。英伟达创美股(gǔ)史(shǐ)上最(zuì)大单日市值增长规模，一日的(de)市值涨幅比标(biāo)普(pǔ)500 472只成份股各(gè)自的市值都高。

　　最(zuì)新的财报数据显示(shì)，英(yīng)伟达Q1营收为71.9亿(yì)美元，同比(bǐ)下降13％，但好于市场预期(qī)的65亿美元；调整后(hòu)每股收益(yì)为1.09美元，市场(chǎng)预(yù)期0.92美元。按业(yè)务划分，英伟(wěi)达数据中(zhōng)心业务营收(shōu)增长(zhǎng)14％至42.8亿(yì)美元(yuán)，好于市场预期的(de)39亿美元。

　　最重(zhòng)要的数据在于——展望未来，英伟达预计第二财季(jì)营收将达到110亿美元左右，较市场预期的71.8亿(yì)美元高53％。这一极度积极(jí)的(de)展(zhǎn)望表明(míng)，英伟达从全球企业布局AI的(de)热潮中获(huò)得的利益(yì)远(yuǎn)超(chāo)人们预期。英伟达生产极度复杂的人工智能计算任务所需(xū)的GPU芯(xīn)片，可(kě)谓火爆全(quán)球的ChatGPT所需(xū)的最重要底层(céng)硬件。英伟达如(rú)今在AI用途(tú)的芯片领域占(zhàn)据主导地位，该公司推出(chū)的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运行(xíng)机器学习软(ruǎn)件，这也是支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最(zuì)关键底层(céng)硬(yìng)件。

　　黑色系集体“跳(tiào)水”，铁矿、钢(gāng)材期价创近半年(nián)以来新低

　　昨日，铁矿(kuàng)石、钢(gāng)材期货盘中明显下滑并创下近(jìn)半(bàn)年或半年多以(yǐ)来新低(dī)。截(jié)至5月25日下午收(shōu)盘，铁矿石主力合约2309下跌(diē)2.23％至(zhì)681元/吨，盘中(zhōng)最低下探674元/吨；螺(luó)纹钢(gāng)主力合约2310下跌2.53％至(zhì)3432元/吨；热卷主力(lì)合约(yuē)2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘(pán)时段(duàn)，双焦持续(xù)重挫(cuò)，截至23点(diǎn)收(shōu)盘，焦(jiāo)煤跌(diē)近5％，焦(jiāo)炭跌超4％。

　　进(jìn)入5月以来，黑(hēi)色商品在经历短暂反弹后(hòu)于近期再次走弱。对此，大有期货(huò)投研中(zhōng)心黑(hēi)色高(gāo)级研究员(yuán)黄科在接受(shòu)期货(huò)日报(bào)记者采(cǎi)访(fǎng)时表示，近期黑色(sè)系品种大(dà)幅(fú)下跌是宏观和产业共振带来的结果。

　　“其(qí)中宏(hóng)观层(céng)面，目前美国两党对(duì)于政府债务上限问题仍没有达成一致，随着截止日期(qī)临近，市(shì)场各方的避险观望情绪较为明显；而从美联储(chǔ)5月会议纪要来看，不能排除接(jiē)下来继续(xù)加息的可能(néng)性，当前美联储6月加(jiā)息概率上升(shēng)到(dào)40％附近，近期美元指(zhǐ)数走强对于(yú)大(dà)宗商(shāng)品价格(gé)普(pǔ)遍(biàn)形成一(yī)定压(yā)力。国内方面，5月份公布的(de)社(shè)融和固定(dìng)资(zī)产投资等经济数据略低于市场(chǎng)，市场担(dān)心(xīn)经济(jì)复苏的后略备薄酒的意思下一句，略备薄酒的读音劲(jìn)不足，也(yě)导致与国内经济(jì)状况关联性较(jiào)强的黑色系品种(zhǒng)支撑(chēng)弱(ruò)化。”黄科说。

　　目(mù)前黑色产业层面也并无利(lì)多因(yīn)素。黄科(kē)表示(shì)，从(cóng)现(xiàn)货(huò)市(shì)场表(biǎo)现来看，虽然目前铁水产量已经见(jiàn)顶，但随着成本端(duān)原料价格的大幅回(huí)落，钢厂方面并没有很(hěn)强的减(jiǎn)产动力。在行(xíng)业利(lì)润(rùn)尚存、部分钢厂复(fù)产的(de)情(qíng)况下，本周钢联螺纹、热轧产量甚至止跌回(huí)升(shēng)，减(jiǎn)产(chǎn)不及预(yù)期以及原(yuán)料成(chéng)本持续下(xià)移导致钢价(jià)下方支撑走弱；而当前(qián)国内钢(gāng)材需(xū)求也已临近淡(dàn)季(jì)，在需(xū)求乏力(lì)的情况下，钢材价(jià)格(gé)不断下探寻底。

　　建信(xìn)期货黑色产(chǎn)业研究主管翟贺(hè)攀(pān)对(duì)记(jì)者(zhě)表示，自今(jīn)年3月(yuè)中旬以来，铁矿石、钢材等(děng)黑色系商品市场整体(tǐ)陷入(rù)“供应增、需求底(dǐ)部徘徊、成本塌陷”的(de)负向循环，期(qī)现货价格呈“螺旋式”走低趋(qū)势。

　　“具(jù)体来看，近两个月来钢材下游需求恢复距(jù)离(lí)此前(qián)预(yù)期有较大差(chà)距，叠加今年(nián)年(nián)初以来(lái)市场对下(xià)游需求的乐观预期，导致(zhì)钢厂产量(liàng)增(zēng)幅较大。而在市场供需阶段性错(cuò)配(pèi)的情况下，钢铁原燃料进口规模又出现(xiàn)明显增长，同(tóng)时预期中(zhōng)的下半年(nián)的粗钢产(chǎn)量平控(kòng)政策(cè)也进一步压(yā)低了钢铁原(yuán)燃料(liào)价格。”翟贺(hè)攀说。

　　据Mysteel相关数据统计(jì)，3月初(chū)以来(lái)，钢材五大品(pǐn)种周度表(biǎo)观消费量均值(zhí)为1000万吨，仅(jǐn)比(bǐ)去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据(jù)国家(jiā)统计局数据(jù)，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据(jù)海关(guān)统计，1-4月份我(wǒ)国进口铁矿石(shí)与炼焦(jiāo)煤(méi)分别为3.85亿吨和3114万(wàn)吨，同比(bǐ)分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延(yán)续弱势，中期有反(fǎn)弹空间

　　从当(dāng)前钢材市场面临的问题来看(kàn)，方(fāng)正中期(qī)期货研究院黑(hēi)色组(zǔ)长汤冰华告(gào)诉记者，主(zhǔ)要有(yǒu)以下三(sān)个方面的(de)问题：一是高炉减产不(bù)充分；二是(shì)外(wài)需可(kě)能会大幅下滑；三是国内政策(cè)刺激还比较有限，当前内需虽然未(wèi)见好(hǎo)转，但今年以来(lái)表现一直低于(yú)预期(qī)。

　　谈(tán)及当前钢矿(kuàng)品种价格底部是(shì)否已现，汤冰(bīng)华(huá)表示，由于(yú)二(èr)季度以来国内政策利(lì)多有限，导致“买预(yù)期”交易未能如期出(chū)现，但(dàn)国(guó)内(nèi)市场利空在价格中已有(yǒu)体现，从后期市场表现来看，钢(gāng)材需求端(duān)利空可能来自海外，6月(yuè)出(chū)口(kǒu)一旦转差，则板(bǎn)材供应压力会明显增加，产(chǎn)量也(yě)面临(lín)继续(xù)压减。因(yīn)此(cǐ)，在经(jīng)历(lì)4-5月份的政策不及预期后，国(guó)内下一个(gè)相对(duì)重要的政策时点可(kě)能在7月的半年度经济数(shù)据公布后(hòu)，在此之前(qián)，钢(gāng)矿(kuàng)品种(zhǒng)价格底部的确立需(xū)要黑色商品整体供(gōng)应(yīng)回落，即(jí)铁(tiě)水产(chǎn)量、焦煤供应及铁矿石(shí)非主流(liú)矿发货(huò)均出现下降。不(bù)过目前焦(jiāo)煤进口通关(guān)及铁矿(kuàng)石非(fēi)澳巴发货已开始减(jiǎn)少，但铁水下降并不明显(xiǎn)，负反馈还在持续，价格还未真(zhēn)正见底。

　　在黄科看(kàn)来(lái)，后续钢(gāng)矿(kuàng)品种止跌需要具备两个条(tiáo)件：一是煤炭价格止跌，从成本端对钢价形成一定支撑；二是钢厂(chǎng)方面(miàn)有实质性(xìng)的减(jiǎn)产行(xíng)动，从而改善(shàn)市场对于(yú)后期供需平(píng)衡(héng)的预期。不过，从目前情况来看，在(zài)进口煤冲(chōng)击之下，近(jìn)期国内煤炭市场情绪较为(wèi)悲观(guān)，动力煤(méi)价格(gé)有(yǒu)加速下跌迹象；此(cǐ)外国内粗钢(gāng)产量平控(kòng)政策尚(shàng)未执行，钢厂主动(dòng)减产意愿不强。因此(cǐ)，预计短期(qī)内黑色系品种或延(yán)续(xù)弱势，整体(tǐ)易(yì)跌难涨。

　　“积重难(nán)返(fǎn)的市场(chǎng)供需(xū)格局，与成(chéng)本塌陷(xiàn)叠加造成的负向循环(huán)，或将(jiāng)令铁矿石(shí)、钢材等黑色系商品价格惯性下跌趋势(shì)短暂延续，难(nán)有像样的反弹。”翟贺攀(pān)说。

　　此外值得注意的是，在期货(huò)价格大(dà)幅(fú)下探之际，螺(luó)纹钢现货价格已跌回至2020年(nián)5月(yuè)之(zhī)前的水平。对此，翟贺攀(pān)告诉(sù)记者(zhě)，螺纹钢(gāng)现(xiàn)货目(mù)前回归2020年疫情(qíng)初(chū)期的(de)价(jià)格区(qū)间有利(lì)于行业(yè)供需加快调整，且目(mù)前距离2020年(nián)底部不(bù)远。

　　“因(yīn)此，基于钢厂铁(tiě)矿石库存和钢(gāng)材社(shè)会库(kù)存较(jiào)近年同期偏低、6月份(fèn)之后来自政策(cè)面和(hé)市场力(lì)量(liàng)的供应压减速度(dù)加快、稳经(jīng)济政策效果或将(jiāng)在下半年(nián)显现、国际(jì)局势缓和以及国内外价差有(yǒu)利(lì)于钢(gāng)材出口再上台阶等因素，未(wèi)来(lái)2-4个月(yuè)，我(wǒ)们对黑色(sè)系商品价格保(bǎo)持谨(jǐn)慎乐观(guān)，尽(jǐn)管难(nán)以恢(huī)复至(zhì)今(jīn)年4月(yuè)中旬(xún)之前的偏(piān)高水平，但中期(qī)反弹依然有空间。”

　　汤冰华(huá)也表(biǎo)示，当前钢铁产业链库(kù)存整(zhěng)体较低，因(yīn)此在(zài)后续进(jìn)入减产期(qī)间后，钢材价格下跌一旦出现(xiàn)企稳(wěn)，那(nà)么低价可能会刺激补(bǔ)库，并带动(dòng)行情出现(xiàn)阶段反弹。

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