金融界5月12日消息 国内期货(huò)市场收(shōu)盘(pán)，商(shāng)品期货多数(shù)下跌，沪银大跌超(chāo)5％，沪锡、液化石油气跌超4％，SC原油、纯(chún)碱跌(diē)超3％，沪铜、PTA900g是几斤 900g是多少毫升、苯乙烯、棕榈(lǘ)等跌超2％。豆系品种大(dà)幅反(fǎn)弹上涨，豆一涨超3％，豆二、豆粕涨近2％。

　　光大期货：白银深跌，贵金(jīn)属做(zuò)多逻辑变了(le)？

　　白银跟随大宗商品跌势，价格深跌(diē)5％以上。根据昨夜公布的(de)数据，美国4月(yuè)生产者价格指数PPI同比上涨2.3％，环比增(zēng)0.2％，皆低于预期，反(fǎn)映(yìng)出生产物资通胀压力进(jìn)一步趋缓(huǎn)。结合此前发布的美(měi)国4月CPI数据，6月美联(lián)储(c900g是几斤 900g是多少毫升hǔ)大概(gài)率(lǜ)暂停(tíng)加息。

　　背后逻辑来(lái)看(kàn)，一(yī)方面，此前加(jiā)息结束乃(nǎi)至降息已(yǐ)然成(chéng)为(wèi)一种共(gòng)识，因此(cǐ)本周(zhōu)在美(měi)联储越来越多官员(yuán)为(wèi)鹰派站台的(de)情况(kuàng)下，预计从加息结束到降息周期(qī)开启，仍有近一个季度的时间，在此期间将(jiāng)面临经济和政(zhèng)策的不确定性，贵(guì)金属部分回吐前期(qī)超涨的(de)幅(fú)度(dù)。另一方面(miàn)，上(shàng)周(zhōu)初请失(shī)业(yè)金人数(shù)升至2021年以来的最高水平，劳动力市场正在(zài)降(jiàng)温。同时国内社融超预期下滑，白银因(yīn)工业属性偏强大幅下跌，在情(qíng)绪修复之前难言企(qǐ)稳，后(hòu)续还需关(guān)注海(hǎi)外衰退预期的(de)发酵(jiào)情况(kuàng)。

　　方正中期期(qī)货：经济衰退预期与有色金属走势拖累 白银(yín)如期大幅调整

　　前期强调从宏观经济衰退(tuì)预期角度出发(fā)，有色(sè)金属将会走弱，白银连续上涨后(hòu)会面临调整行情，当前(qián)逐步兑现(xiàn)；宏观经济衰退(tuì)预(yù)期将(jiāng)会继续影(yǐng)响有色金属(shǔ)与(yǔ)贵金属(shǔ)行情(qíng)。

　　尽管美(měi)国(guó)经济数据疲软增加美(měi)联储(chǔ)政策转向宽松预(yù)期以及经(jīng)济(jì)风险依然利好贵金属(shǔ)，但是美元指数大幅上(shàng)升使得贵(guì)金900g是几斤 900g是多少毫升属(shǔ)承(chéng)压回落，而铜铝等(děng)有色金属(shǔ)大幅下行，拖累工业属(shǔ)性较强(qiáng)的(de)白(bái)银走势，白银(yín)表现弱于(yú)黄(huáng)金。

　　经(jīng)济(jì)衰退预(yù)期与有(yǒu)色金属(shǔ)大幅回落等因(yīn)素综合影响下，白(bái)银高位回落，下方仍有一定的(de)空间，首先关(guān)注(zhù)24美元/盎司整(zhěng)数关口(kǒu)（5400元/千克）支撑；若有(yǒu)效跌破该位(wèi)置将会测试23美元/盎司（5250元(yuán)/千克(kè)）关键支撑；上方(fāng)关注继续26美元/盎(àng)司（5800元/千克）阻力位(wèi)。当前偏弱行情仍未走完，建(jiàn)议继续等白银行情企稳再低(dī)位做多。美欧银(yín)行业危机引发避险需求(qiú)，美联储政策收紧预期迅速(sù)转(zhuǎn)向，美(měi)元美债走势偏弱，贵金(jīn)属持续走强，当前继续关注调整行情；后续(xù)政策宽松转向、经济下行(xíng)风险、银行(xíng)业风险与债(zhài)务上(shàng)限风(fēng)险、央(yāng)行购金持续等宏观(guān)因素下，黄金将会(huì)不断刷(shuā)新历史新(xīn)高，贵金属逢低做(zuò)多配置依(yī)然是核心建议。

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