美国(guó)债(zhài)务违约(yuē)的(de)风险比以往任何时候都要大，并(bìng)有可能将全球市场推入一(yī)个全(quán)新的痛苦(kǔ)深(shēn)渊。而在此背景(jǐng)下(xià)，投资者应如何保护自(zì)身的财(cái)富呢？对此，一份(fèn)业内机(jī)构的最新(xīn)调查揭露出了业内人士眼下的(de)真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月8日(rì)-12日）对全球637名受访者(zhě)进行(xíng)的调查，对于那(nà)些寻求避风港的人来(lái)说(shuō)，贵金属仍是迄今为止的首选，以防华(huá)盛顿在(zài)债(zhài)务(wù)上限(xiàn)问题上的“懦(nuò)夫博弈”最(zuì)终以崩(bēng)溃告终。

　　超(chāo)过一半(bàn)的(de)金融专业人(rén)士(shì)表(biǎo)示，如果(guǒ)美(měi)国政府未能履(lǚ)行其义(yì)务，他(tā)们将购买黄金。

　　而更引人注目的(de)，或许(xǔ)是(shì)其他替代(dài)对(duì)冲工(gōng)具的稀缺(quē)。根据(jù)这份最(zuì)新业内调查，在美国(guó)债务违约情(qíng)况下，第二大受欢迎的资(zī)产仍然是美国国(guó)债。这毫(háo)无(wú)疑问(wèn)有点讽刺(cì)——因为这正是美(měi)国政府可能拖(tuō)欠支(zhī)付的重灾区。

　　但(dàn)值得留意的是(shì)，即使是那些相对悲观的分析师也认为(wèi)，债券(quàn)持有者最终会(huì)得到(dào)偿付——只是要晚一些。事实(shí)上，即便在(zài)上一次最为令人(rén)担忧的2011年债务上(shàng)限(xiàn)危(wēi)机中，当时标准(zhǔn)普尔取消了(le)美国最高(gāo)的(de)AAA信用评级，美(měi)国长(zhǎng)期国债也依然出现(xiàn)了上涨。

　　此(cǐ)外，日(rì)元和瑞郎(láng)等传统避险货币也(yě)有(yǒu)一些拥趸，但它们(men)都不如美元。或者(zhě)说(shuō)，更受欢迎的是比特币——被一(yī)些投资者视为一种数字黄金。

　　（专业投资者和散户投资者在美国债务违约下的投资(zī)选择分布(bù)）

　　近几周(zhōu)来，美国政(zhèng)界(jiè)和金融界的大佬们已经纷纷发出警告，如(rú)果债务(wù)上限僵局在大(dà)限前得(dé)不(bù)到解决，可能会(huì)发生什(shén)么。美(měi)国总统(tǒng)拜登(dēng)提醒称，“整个世界都将面临麻烦(fán)”，而摩根大通(tōng)首席执(zhí)行官杰(jié)米·戴蒙则疾(jí)呼，“其后(hòu)果可能是(shì)灾难(nán)性的。”

　　这一次债(zhài)务(wù)上限危机(jī)风险更大

　　大约6拜拜肉好减吗，拜拜肉难减吗0％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表(biǎo)示，这一次的风险比2011年更(gèng)大(dà)，2011年是(shì)过去(qù)美国所(suǒ)经历的最严重的债(zhài)务上限(xiàn)危机。

　　目前，一年期(qī)美(měi)国主权信用违约互换（CDS）反拜拜肉好减吗，拜拜肉难减吗映(yìng)的违(wéi)约保险成(chéng)本已飙(biāo)升至了远(yuǎn)超之前几次债(zhài)限(xiàn)危机时的水平，尽管这仍表明实际违约的可能性相(xiāng)对较(jiào)小。

　　景顺固定(dìng)收(shōu)益(yì)、另类投资和ETF策略(lüè)主(zhǔ)管Jason Bloom表示(shì)，“考(kǎo)虑到选民和国会(huì)的两极(jí)分化，风险比以前更高。双方都如此顽(wán)固且不愿妥协(xié)，意(yì)味着他们有(yǒu)可能无(wú)法(fǎ)及(jí)时采(cǎi)取行动。”

　　毫(háo)无疑(yí)问的是，买入黄金进行对冲(chōng)并不便宜，因为今(jīn)年(nián)迄今(jīn)为止，黄金的表现(xiàn)非常好——先是(shì)受到中国买家不断增长的需求的提(tí)振，然后是银(yín)行业危机和美国(guó)债务违约引发(fā)的避险需求，目前现(xiàn)货黄金(jīn)仅略低于本月早(zǎo)些时候触及(jí)的历(lì)史高点。

　　MLIV调查(chá)中的大多数投资者都认(rèn)为，如果债务上(shàng)限之争(zhēng)僵持到最(zuì)后(hòu)关头，但美国政府最终侥幸没有违约，10年期(qī)美国(guó)国债将上涨(zhǎng)。然而，对于如果(guǒ)美国政府真(zhēn)的跌落债(zhài)务悬崖(yá)会发生什么，专(zhuān)业人(rén)士意见不一。约60％的散户投资(zī)者预计，如(rú)果发生违约(yuē)，10年期美国国债将走软。基准美国(guó)国债收益率上周收于3.46％，较今年高点低63个基点左右。

　　与此同时，债务(wù)上限僵局推高了一些期限(xiàn)非常(cháng)短的国(guó)库券收益(yì)率，这些短(duǎn)期国库券被认为(wèi)最(zuì)有可能被延(yán)期支拜拜肉好减吗，拜拜肉难减吗(zhī)付，这加剧了国库券(quàn)收益(yì)率曲线的扭曲。收益率最(zuì)高的是6月初左右到期(qī)的国库券(quàn)，因为这(zhè)批票(piào)据最为接近美(měi)国财政部(bù)长耶伦所警告的(de)最早在(zài)6月(yuè)1日触发的违约“X日”。

　　而(ér)如果美国财政部(bù)能撑(chēng)过6月中旬，其(qí)可能会从预期的纳税和其他收入措施(shī)中获得(dé)一点的喘息(xī)空间，从而(ér)能(néng)够继续“苟(gǒu)延残喘(chuǎn)”到(dào)7月(yuè)底(dǐ)。目前，7月底到期国(guó)库券的市场定价(jià)也表明(míng)了(le)一定程度的压力和担(dān)忧。

　　在(zài)2011年的债(zhài)务上限僵局中，美国长期国债购买量曾激增，将10年期(qī)国债(zhài)收益率(lǜ)推至了当时的创纪录(lù)低点，与此同时，金价上涨，数(shù)万亿美(měi)元的全球(qiú)股(gǔ)票(piào)市值蒸发。

　　不过，这(zhè)一次专业投资者(zhě)对标(biāo)普(pǔ)500指数(shù)的前景预测，没有散户交易(yì)员那么(me)悲观。道明(míng)证券利(lì)率策略主管(guǎn)Priya Misra表示(shì)，“如果(guǒ)我们确实看到短期违约，市场反应将(jiāng)给国会(huì)带来提(tí)高债务上限(xiàn)的压力。”

　　不少受访(fǎng)者(zhě)还认为(wèi)，债务上限闹(nào)剧已(yǐ)经对美元造成(chéng)了一些(xiē)伤害，41％的人表示，如果美国政府违约(yuē)，美元作为全球主要储备货币的地(dì)位(wèi)将面临风(fēng)险(xiǎn)。

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