30年“不败”的可转债(zhài)信(xìn)仰，突然(rán)之间(jiān)出现(xiàn)“断崖式”崩塌。

　　100元面(m此非彼是什么意思，此 非彼 是什么意思怎么读iàn)值的可(kě)转债，*ST搜特的可转债搜特转债(zhài)今天又是暴跌(diē)19.85％，价格跌至31.66元，30年可转债历史(shǐ)上(shàng)从未有(yǒu)过如此低(dī)价可转债，与此(cǐ)同时，各类低价转债接连雪崩。分析认为，资金开始担(dān)心(xīn)退市和(hé)违约风险，纷纷出逃。

　　A股市场今天也继续不乐观，自周二盘中冲高到3400点跳水之后，市场持(chí)续回落，上证指数今(jīn)天又跌超1％，收(shōu)跌1.12％，报3372.36点，失守3300点。主要指数和多数板块下跌，深(shēn)证成指(zhǐ)跌(diē)1.23％，创业(yè)板指(zhǐ)数(shù)和科创50指数也跌超(chāo)1％。个股3790只下跌，1209只上(shàng)涨，成交(jiāo)额8481亿元，与前(qián)一日有所缩量。

　　行业板块方面，此前最(zuì)牛的传(chuán)媒娱(yú)乐领跌，大跌超(chāo)4％，互联(lián)网、建(jiàn)筑、有色等也跌超(chāo)3％；纺织服装、电力、旅游等行业逆(nì)势飘红上涨。

　　不过北上资金(jīn)却是逆势抄底，全天净(jìng)买入13亿元。

　　两只转(zhuǎn)债面临退市

　　带崩整(zhěng)个低价(jià)转债(zhài)市场

　　30年(nián)没有(yǒu)过的可转(zhuǎn)债退(tuì)市历史，在今年5月(yuè)一(yī)下被(bèi)打(dǎ)破，先是*ST蓝(lán)盾(dùn)宣告(gào)公司和蓝盾转债被告知要退市，打破了(le)30年来(lái)的可转债没有出(chū)现(xiàn)正股和转债退市(shì)的历史(shǐ)。接着没几天，*ST搜特锁定面值退市，搜(sōu)特转(zhuǎn)债持续暴(bào)跌，第2只打破历史来得太快。蓝盾转债已停牌，而搜特转债(zhài)还在交易。

　　退市危机(jī)之下，搜特转(zhuǎn)债今日再度暴跌19.85％，收(shōu)报31.66元，而昨日搜特转(zhuǎn)债已(yǐ)经暴跌19.75％。持续上演(yǎn)断崖(yá)式暴跌，面值(zhí)100元的转债如今(jīn)只剩31.66元。

　　搜(sōu)特(tè)转(zhuǎn)债的正股*ST搜特还在(zài)一字跌(diē)停，最新(xīn)收盘价0.56元(yuán)，触发(fā)面值退市(s此非彼是什么意思，此 非彼 是什么意思怎么读hì)已没什么悬念。

　　接连的退市情形，以及可能面临的违(wéi)约。彻(chè)底带崩了整个低(dī)价转债，过去的双(shuāng)低策(cè)略似乎也不再奏效。思创转债(zhài)暴跌11％，而(ér)正(zhèng)股思创(chuàng)医惠只跌了2％，塞力(lì)转债暴跌(diē)8.19％，而正股塞(sāi)力医疗只跌(diē)了0.21％；金诚转(zhuǎn)债、永吉(jí)转债等跌超6％。

　　如(rú)今(jīn)又(yòu)涌现大批价格跌(diē)破100元的(de)低价转债，而一年前市场还(hái)在(zài)关(guān)注(zhù)“消灭”100元以下可转债，一度没有转债(zhài)价格低于100元。如今是多(duō)只接连闪(shǎn)崩断崖下(xià)跌。

　　沪指又跌(diē)破3300点

　　市(shì)场近期波(bō)动(dòng)剧烈

　　上证指数(shù)周二在券商、银行等金(jīn)融股带动(dòng)之下，一度冲上(shàng)3400点，而后快速(sù)跳水。然后(hòu)持续下行，今日又跌超1％，失(shī)守3300点，报3372点。早盘一度翻红后(hòu)，市场持续走低。

　　有(yǒu)分析表示，近期市(shì)场(chǎng)波动加剧，资金分(fēn)歧较大。

　　华泰证券近日策(cè)略点评表示(shì)，4月新增社融、新增信贷、M2同(tóng)比均(jūn)低于Wind一致预期，一(yī)季度冲量明显+票据利率下行(xíng)，数据走弱在方(fāng)向上不超预期，但幅度较预期更大。

　　三点指(zhǐ)引：1）新增中长贷MA6同比走高，冷热不匀(yún)再现，居民(mín)中(zhōng)长贷在1Q脉冲式修复过后(hòu)明显走(zǒu)弱，单月新增(zēng)创历(lì)史新低，与地产(chǎn)销售回踩匹配(pèi)；2）M1-M2同比(bǐ)剪(jiǎn)刀差微升，基数(shù)效应外，主因C端新(xīn)增存款转负；3）私人部(bù)门中长贷仍在修复→全A非(fēi)金融企业(yè)盈利全年或拾级而上(shàng)，但从M1-M2剪刀差(chà)及财报数据反(fǎn)映的制造业(yè)库存及产能周期位(wèi)置看，弹性或有限(xiàn)。金融数据再次印证复苏成色需(xū)巩固，或提升政策加码(mǎ)“恢复(fù)和扩大需求(qiú)”的(de)可能。

　　前海(hǎi)开源基(jī)金近日(rì)也表示，后续来(lái)看市场回落空(kōng)间有限：

　　第一、4月出口(kǒu)仍(réng)超预期，外需仍(réng)有韧(rèn)性。4月出(chū)口同比增长8.5％，好于市场预期，除基数效应外，欧美(měi)的韧性与东盟相对(duì)强劲的需求均支(zhī)撑了外需(xū)，内需同样(yàng)在修复下(xià)市场(chǎng)分子端边(biān)际向好。

　　第二、国内外流(liú)动性仍(réng)然偏好。国内看，4月政治局会议仍然强调稳增长，应对弱复苏(sū)下流动性大概(gài)率仍然维持宽松，同(tóng)样仍可(kě)能(néng)有增量政(zhèng)策(cè)出台(tái)，对市场(chǎng)均是呵(hē)护(hù)而非压力(lì)；海外看，5月FOMC会议后市场基本已(yǐ)定价美联储本(běn)轮加息(xī)已至顶(dǐng)点，仍(réng)然存在区域银行风险隐患同时通胀仍在下行(xíng)下(xià)，后续海(hǎi)外(wài)流动(dòng)性难更紧，外资对国(guó)内市场的流出压力不大。

　　总体来看(kàn)，权重板(bǎn)块内部的分化，热门板块交易性(xìng)的波动是指数调(diào)整主因(yīn)，但在内需修复(fù)、外需韧(rèn)性，且国内政策(cè)呵护(hù)延续、外资流出压(yā)力不大下市场(chǎng)无大风险，震荡修复延续(xù)。

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