今年(nián)以来，美股科技板块持(chí)续上涨(zhǎng)，多只(zhǐ)美股科技主题QDII产(chǎn)品收益颇丰。数(shù)据(jù)显示(shì)，截至5月26日，美股科技主题QDII年内收益已霸榜QDII产品前20名，最(zuì)高达30.98％。

　　对此，多(duō)位业内人士表示(shì)，今年美股科技反弹明显，主(zhǔ)要受(shòu)益于(yú)ChatGPT为代表的人(rén)工智能领域的大发(fā)展。当(dāng)前，全球产业界和资本市场都在积极拥抱这新一轮的(de)数字产业(yè)化(huà)变革浪潮，而(ér)美股科技股汇集了全球(qiú)最(zuì)头部的(de)AI产业(yè)链(liàn)公司，因此看好该板块长期投资价值。

　　美股科技主(zhǔ)题QDII霸榜前20

　　Wind 数据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月26日，美股科技主题QDII年(nián)内收益(yì)霸榜前20名，而拉(lā)长看QDII产品年内(nèi)收益(yì)前35只产品中，仅(jǐn)有一(yī)只(zhǐ)中韩半导(dǎo)体ETF和(hé)一(yī)只日经225ETF分别排在第27位和(hé)第35位，其(qí)余悉(xī)数为(wèi)美股科技主题(tí)产品。

　　具(jù)体来(lái)看，广发(fā)全球精选(xuǎn)人(rén)民(mín)币年内(nèi)回报达30.98％，领(lǐng)涨QDII产品。从其一季(jì)度重仓(cāng)持股情况来看该产(chǎn)品主(zhǔ)投美(měi)股科技股(gǔ)，其中(zhōng)57.66％的(de)仓位(wèi)投向信息技(jì)术行业，前三大重仓持股(gǔ)股(gǔ)票(piào)分别为(wèi)微软、英(yīng)伟达和超威上尉是什么级别，上尉是连长还是营长(wēi)半导(dǎo)体，其中微软持仓(cāng)数量(liàng)相(xiāng)较于上(shàng)期大幅增长(zhǎng)78.18％。华夏全球(qiú)科技先锋(fēng)以30.52％的收(shōu)益紧随其后，一季度该产品重仓持股了英伟达、苹果、超威(wēi)半导体、微软、脸书(shū)等多只美(měi)股科技股。

　　此外，广发纳(nà)斯达克100ETF、国(guó)泰纳斯达克(kè)100、易方达标普(pǔ)信息科技A人民币、博时(shí)纳斯达克100美元现(xiàn)汇(huì)等逾20只产品(pǐn)年内回报均(jūn)超20％，这些产品一部分前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股中占比较高的(de)多是美股科技股，另一部分所跟踪的指(zhǐ)数(shù)主(zhǔ)要权重股(gǔ)为美股科技股。

　　对(duì)此，广(guǎng)发纳斯达(dá)克(kè)100ETF基金(jīn)经(jīng)理刘杰(jié)表(biǎo)示，今年美股(gǔ)科技反(fǎn)弹明显，尤(yóu)其是(shì)纳指ETF表现(xiàn)较(jiào)好(hǎo)，也(yě)许更多受(shòu)益于(yú)人工(gōng)智能的发(fā)展。

　　“由ChatGPT和其他(tā)大(dà)型语言模型(xíng)引发的人工(gōng)智能热(rè)潮推动了美股大(dà)涨，AI概念今年以来(lái)创造了1.4万亿美元(yuán)的市值，相比去年年末增(zēng)加(jiā)约45％。”刘(liú)杰(jié)指出(chū)，以纳斯(sī)达克100指数前20大权重(zhòng)股为例，可以看到有(yǒu)很(hěn)多和(hé)AI概念相关的软硬件公司，今(jīn)年全球上尉是什么级别，上尉是连长还是营长AI应用热(rè)潮也(yě)都是由这些公(gōng)司掀起和推(tuī)动(dòng)的，这类(lèi)人(rén)工智能股贡献(xiàn)了纳(nà)斯达(dá)克100指数约50％的涨(zhǎng)幅，以及近7成的成长股涨幅(fú)。

　　“围绕人(rén)工智(zhì)能的全球(qiú)投资(zī)热浪全(quán)面席卷美股市场，引发了科技股的全面看涨(zhǎng)情(qíng)绪，5月(yuè)25日(rì)AI芯片相关公(gōng)司因为(wèi)二季度营收超预期表现，当日大涨24.37％，今年累计涨幅达到(dào)了近160％，可以(yǐ)说今年AI概念的火热，持续推动了中(zhōng)美(měi)市(shì)场相关板(bǎn)块的持续上涨。”刘杰补充道。

　　博时基金指(zhǐ)数与量化投资(zī)部(bù)基金经理万琼也认(rèn)为，多只美股科技主题QDII产(chǎn)品收益(yì)亮眼，主要还是受益于今年最热的主(zhǔ)题ChatGPT，“科技(jì)引领发展，像(xiàng)纳(nà)斯达克100指数今(jīn)年以来的涨幅都(dōu)接(jiē)近(jìn)28％了，这个(gè)指(zhǐ)数基本囊括了(le)美(měi)股绝大多(duō)数(shù)AI相(xiāng)关标的(de)。”

　　AI有望(wàng)带动估值(zhí)提升

　　看好长期投(tóu)资价值

　　尽管年内美国科技股整体呈持续上(shàng)涨趋势(shì)，但(dàn)走势也略有(yǒu)震荡，如本周(zhōu)5月23日美国三(sān)大股指全线收(shōu)跌，苹果、微软、英伟(wěi)达等多只(zhǐ)大型(xíng)科技(jì)股(gǔ)普跌；而到了5月24日(rì)，除道指(zhǐ)下跌0.11％外(wài)，标普(pǔ)500指数(shù)、纳指均收涨。英伟达、微(wēi)软(ruǎn)、苹果(guǒ)等科技股股(gǔ)价也(yě)开始回(huí)调，其(qí)中英(yīng)伟达大幅涨超24％，到了5月(yuè)26日则又(yòu)涨了(le)2.54％，公司股价也创下历史新(xīn)高。

　　对于美股科技(jì)股震荡上(shàng)涨(zhǎng)的走势，广发基金刘杰表示，近期美国科技板(bǎn)块同时受到有利因(yīn)素以(yǐ)及不利因(yīn)素影(yǐng)响，其中，美股近(jìn)期正经(jīng)历着债务上限谈判(pàn)和(hé)美联储加息政策博弈(yì)带(dài)来的不确(què)定担忧，市场担心重演(yǎn)2011年(nián)美国(guó)违约危机(jī)，当时时(shí)任美国总(zǒng)统奥巴马(mǎ)和众议院共和党人(rén)在最后一刻通(tōng)过(guò)提高债务上限和(hé)削减赤字的(de)法(fǎ)案，勉(miǎn)强避免了(le)一场灾难，但由此产生的紧张局势引发全球资(zī)本市场剧烈波动；不过，鉴于美国作为(wèi)全球第一(yī)大经济体的偿债能力，投资(zī)人多半认为美债几近零风险。此外，美联(lián)储对(duì)于未来(lái)暂停加息以及可(kě)能的降(jiàng)息均存在分歧，对(duì)美(měi)股短期走(zǒu)势也产(chǎn)生了一定影响。

　　总体上而言，刘杰认为，AI概念以及(jí)算力应用对相关软(ruǎn)硬(yìng)件科(kē)技公司营收的提振，以(yǐ)及未来应用全(quán)面支(zhī)撑着(zhe)科(kē)技公司发展，都(dōu)是(shì)积极的。当(dāng)前众多云公司(sī)竞相(xiāng)部署AI芯片(piàn)，个人电脑（PC）的图(tú)形处理(lǐ)单元(yuán)（GPU）终(zhōng)端需求一二(èr)季度“稳固”，科技板块的业(yè)绩增长正来自数据中心等相关应用，而随着AI概念的不断(duàn)升级迭代，未来支撑力(lì)度或将持续。

　　国泰基金表(biǎo)示，美股(gǔ)科技股层面，以(yǐ)Meta、苹果、微软、亚(yà)马逊、谷(gǔ)歌(gē)五大(dà)科技(jì)龙头为例，一季度净利润均出现(xiàn)不同程(chéng)度的下滑，除微(wēi)软外其(qí)余四家巨(jù)头(tóu)业绩均低于预期(qī)。来自(zì)于(yú)宏观经济的逆(nì)风、美(měi)元(yuán)走(zǒu)强等问(wèn)题是科技股业(yè)绩承压的主要因素(sù)。这些公司普遍意识(shí)到当前(qián)宏观压力，积极(jí)通过削减开(kāi)支、降本增(zēng)效的(de)方式提升盈利能力。

　　“不过科技创新仍是抵御周期的最强劲武器(qì)。”国泰基金(jīn)举例，自微软收购的(de)Open AI年初发布(bù)ChatGPT应(yīng)用后，生成式人工智能（AIGC）迅速成为新一轮数字产业(yè)化变革浪潮，所(suǒ)涉及的产业(yè)链也迅速成为全球资本瞩目的(de)焦点，相关公(gōng)司股(gǔ)价均实现大幅上涨。“我们(men)有理(lǐ)由(yóu)相信科技企业(yè)巨(jù)头(tóu)们已(yǐ)通(tōng)过持之以恒的研究创新，逐(zhú)渐具备从(cóng)量变(biàn)到质变的厚积(jī)薄发能力，从而有望在中长(zhǎng)期持续推动自身不断成长(zhǎng)进化。”

　　国泰基金认(rèn)为，目前美股科技(jì)股汇集了全(quán)球最头部的AI产业链公(gōng)司，包括微(wēi)软、谷歌、英伟达等，未来几个季(jì)度(dù)AI技术和产品的推广能否为(wèi)这(zhè)些(xiē)公司打开新的增(zēng)长曲线，并带动估值的提升，值得重点关注。

　　博时基金万(wàn)琼表示，科技板块代表人类未来(lái)发展的方向，看好(hǎo)这个板(bǎn)块长期增长。同时，美国(guó)科技公司又是引(yǐn)领全(quán)球科技(jì)的发展，美(měi)股科(kē)技板块还(hái)是(shì)具有(yǒu)很(hěn)好的长(zhǎng)期(qī)投(tóu)资价值(zhí)。投资者可以考虑长期的配(pèi)置一部分(fēn)头寸。

　　“不(bù)过，当前(qián)美股(gǔ)也有需(xū)要(yào)注(zhù)意的风险，包(bāo)括货币政策的走向、银行(xíng)危(wēi)机的后续等。投资者(zhě)应根据(jù)自身的风险偏好，尽可能的做多资产(chǎn)的配置。坚持长期投资、定期定投。”万(wàn)琼补(bǔ)充道。

　　广发基(jī)金刘杰(jié)认为，美国作为世界上最(zuì)大的(de)金融(róng)市(shì)场，纳指与A股各类市场相关性低，从分散投资的(de)角度来看，能够(gòu)发挥资产配置的(de)作用(yòng)；同时(shí)，大(dà)部分(fēn)投资者看好美股科技股、生物制(zhì)药公司，相(xiāng)比标普500而(ér)言，纳指100此类代表(biǎo)性更好(hǎo)，更符合(hé)美(měi)股的(de)特(tè)征(zhēng)，历(lì)史收(shōu)益率也更好。“鉴于市场风险和(hé)投(tóu)资机会，建议投资者结(jié)合(hé)自身风险(xiǎn)承受(shòu)能力，可以(yǐ)考虑定(dìng)投的(de)方式参与，或许是一种体验更好的方式(shì)。”

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