财(cái)联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场(chǎng)正(zhèng)在蓄力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们(men)现在(zài)对外(wài)输出市(shì)场观(guān)点会很谨(jǐn)慎，不(bù)再(zài)对外(wài)提明确(què)主线，今(jīn)年接下来的市场大概率(lǜ)是(shì)不好做了。”有基金公司人士向财联社记者(zhě)表示(shì)，随着4月(yuè)底上市公司年(nián)报一(yī)季报的披露，炒作(zuò)没(méi)有业绩的(de)AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新能源(yuán)又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同(tóng)样如此，5月16日的市场(chǎng)亮色(sè)不多，沪(hù)指失守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近5个(gè)交易日以来，市场成交额较前(qián)期明显(xiǎn)萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向资金16日净卖(mài)出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批量(liàng)跳水无疑打击(jī)了市场的信心。AI概念(niàn)股(gǔ)持续低(dī)迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩(hào)瀚深度(dù)、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌(diē)停(tíng)，有(yǒu)投资者开玩笑(xiào)建议“5月16日为人工智能受难(nán)日，纪念(niàn)人(rén)类第四次工业革命进程(chéng)中，人工(gōng)智能行(xíng)情(qíng)开(kāi)启后(hòu)第一(yī)次全面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条主线中特估(gū)方面，中字(zì)头个股震荡调整，中船科技跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反观新能(néng)源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形(xíng)成(chéng)全(quán)面的行情(qíng)反(fǎn)弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀(shā)之下(xià)，从A股(gǔ)结构上(shàng)看(kàn)，AI、中(zhōng)特估和新能源(yuán)形成了(le)“三国(guó)对立(lì)”格局，轮(lún)流做“输血(xuè)包”。对(duì)于资金(jīn)的轮番流动(dòng)，有投资者表示，对“魏（中(zhōng)特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片能(néng)不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表示，近期(qī)引领市(shì)场的(de)两大主题“中特估”及(jí)人工智能板块均出现调(diào)整(zhěng)，整体盘面(miàn)主(zhǔ)线(xiàn)不够清晰。但可以判断，随着海外加(jiā)息节奏逐渐趋(qū)缓、国(guó)内稳增长促内(nèi)需政(zhèng)策及货(huò)币(bì)政策的推出，且国(guó)内经(jīng)济温和复苏背(bèi)景下，权(quán)益市(shì)场整体行情预计(jì)将(jiāng)继续向上修复。

　　对(duì)于市(shì)场(chǎng)风(fēng)格，他进一(yī)步指(zhǐ)出，目前市场(chǎng)风格阶段(duàn)性(xìng)可能将(jiāng)更加趋向均衡，中短期内，人工(gōng)智能、新能源、医(yī)药及中特估等板(bǎn)块均有阶段(duàn)性(xìng)的相对收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的(de)核(hé)心(xīn)资产仍(réng)将是(shì)持续关注的市(shì)场主线。

　　整(zhěng)个(gè)市场的亮点在医药的(de)反弹，三博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创(chuàng)历史新高，有网友调侃：炒股费(fèi)脑、费(fèi)眼(yǎn)，不(bù)知挂脑(nǎo)科(kē)好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强(qiáng)主(zhǔ)线“熄(xī)火(huǒ)”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除创业(yè)板指外(wài)累计均有上涨，大消费、大金融等板块首先迎(yíng)来了基本面(miàn)预期(qī)修复的(de)改善，而通信、计算机(jī)、传(chuán)媒等板块也在人工智能等产业(yè)趋势(shì)变化的影响(xiǎng)下出现了连续大(dà)涨。而低估值(zhí)高(gāo)股息为(wèi)代表的(de)“中特(tè)估”品种也(yě)走出(chū)了连(lián)续上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底(dǐ)启动以来，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月(yuè)13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则(zé)在4月4日(rì)达到(dào)年(nián)内(nèi)最高点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块(kuài)翻倍股聚(jù)集(jí)，华夏中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF等相关(guān)基金(jīn)年(nián)内(nèi)也短暂出现过翻倍。不过随(suí)着行业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基金调仓(cāng)至(zhì)高位(wèi)后，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高(gāo)点已经下跌(diē)超过13％，年内涨(zhǎng)幅也(yě)收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易(yì)日，热门个股批量跳水(shuǐ)让追高(gāo)的(de)投资者(zhě)体验非常(cháng)差，市场浮躁自然赚钱(qián)效(xiào)应差。

　　有(yǒu)投资者(zhě)表示，别(bié)人做量化学(xué)的是巴(bā)菲特滚雪球(qiú)，我们学(xué)的是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法(fǎ)是啥？

　　有网友(yǒu)给出(chū)通俗易懂(dǒng)的(de)解答：宁愿被(bèi)强者打得头破血流(liú)，也不(bù)愿与弱(ruò)者(zhě)共(gòng)舞。这是整个龙头(tóu)战法体系里(lǐ)面的(de)核心(xīn)，就(jiù)是(shì)拥抱(bào)强势股(gǔ)，永远拥(yōng)抱强势(shì)股，即使(shǐ)亏钱也要亏给(gěi)强势股，追求(qiú)的(de)是(shì)暴利。

　　回到基金(jīn)收益率(lǜ)上，此前(qián)翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高(gāo)收(shōu)益(yì)率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月(yuè)15日，华(huá)夏(xià)中证动漫游戏(xì)ETF回报(bào)率依然(rán)最高，为(wèi)81.31％，近一(yī)周回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超(chāo)过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国(guó)泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中(zhōng)证(zhèng)沪(hù)港深(shēn)动(dòng)漫游戏(xì)ETF、银(yín)华(huá)体育文化单(dān)周跌幅也超过9％，全市(shì)场单(dān)周跌(diē)幅超过8％的有27只基(jī)金，集中(zhōng)在动漫游(yóu)戏、传媒、娱(yú)乐文化(huà)、智慧生活等相(xiāng)关主题(tí)上(shàng)。

　　新能源基金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领(lǐng)涨似乎“一(yī)日游(yóu)”，在5月16日，新能源板块(kuài)没有能延(yán)续周一(yī)的强势(shì)。从多家公募基金(jīn)观点反馈来看，不论是从基本面、还是估值(zhí)，新能源的暗(àn)黑时刻已经(jīng)过去。新能源(yuán)产业(yè)自2022年(nián)7月开始长达11个月的调整周期，板块龙头公司去年下跌超过(guò)40％，调整幅度与时(shí)间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但(dàn)是(shì)面对中特(tè)估的政策(cè)红利与AI的无限想象空间，新(xīn)能源距离真正的反(fǎn)弹似(shì)乎总(zǒng)是缺(quē)乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚(jù)力。从(cóng)近一周基金(jīn)回报率来看，排名靠(kào)前的均为(wèi)重仓新能源，比如国投(tóu)瑞银先进制造、长安裕(yù)盛(shèng)、国投(tóu)瑞银(yín)产业趋势(shì)和(hé)长安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近(jìn)一周回报率首尾(wěi)基金来看(kàn)，华夏(xià)中证动漫(màn)游戏ETF与(yǔ)国投瑞(ruì)银先进(jìn)制造之间收益(yì)差额超(chāo)过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日下午，一(yī)份某(mǒu)公募基金交(jiāo)流的(de)纪要(yào)在市场上流出，直(zhí)言经济缓慢复苏中，还没有主(zhǔ)线(xiàn)出现(xiàn)，当前市场更需要(yào)信心。

　　港(gǎng)股向来有(yǒu)“五绝六(liù)穷七翻(fān)身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空(kōng)期，市场(chǎng)很难有(yǒu)好的表现。当下A股同样如(rú)此。创金合信首席(xí)经(jīng)济学(xué)家(jiā)魏凤春表示，对(duì)市(shì)场的整体观点(diǎn)是大概率市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能(néng)更均衡、但(dàn)也更(gèng)脆弱，当(dāng)前可能是一个布局的好阶段(duàn)，而未(wèi)必会是收获的阶段，投资者需要多(duō)一(yī)点耐(nài)心(xīn)。市场可能继(jì)续对一(yī)季报定(dìng)价，短期市场的核心矛盾在于缺乏(fá)特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资(zī)者(zhě)，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会，但是短期游(yóu)戏传媒和中特估(gū)与其他板块分化较为极致，也是不争的事实，提(tí)醒投资者这(zhè)两(liǎng)个板(bǎn)块短期可能(néng)的风险。从策略(lüè)角度看，魏凤春(chūn)表示，投资(zī)者(zhě)需要高度重视交易的灵活性。策略的整体包括趋势、结构与(yǔ)节奏(zòu)，反(fǎn)弹带来的是节奏的变化，不是趋势和(hé)结(jié)构的变化。

　　此外，博(bó)时基(jī)金表示，16日(rì)发布的4月经济指(zhǐ)标显示，4月(yuè)份国内服(fú)务业(yè)和消(xiāo)费恢复相对较快，我国经济运行总体延续修(xiū)复的(de)态势、但修复(fù)的基(jī)础(chǔ)仍需继续巩固。货(huò)币(bì)政策依然延续前期稳健(jiàn)偏宽松的(de)基调，流动性也维持合理充裕的(de)态势。当前市场对(duì)央行(xíng)后续(xù)采取(qǔ)降息操作仍(réng)有一定(dìng)的预期。今年仍是“稳(wěn)增长”之年，或可适当关注受(shòu)益(yì)“一带一路”政策(cè)的概念(niàn)板块(kuài)的机(jī)会(huì)。

　　不过亦(yì)有市(shì)场人士(shì)表示(shì)不(bù)必过分(fēn)悲观，随着股指交(jiāo)割日临近，盘面波动剧烈一点，算是(shì)正常(cháng)的行为，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄资金大搬(bān)家和经济复苏的大趋势下，纠结于几(jǐ)十个点的(de)起伏(fú)可能会(huì)误判方向。边走边(biān)看(kàn)，行情会在犹豫中展开。

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