北交(jiāo)所(suǒ)开市至(zhì)今(jīn)一年半，公募(mù)基金投(tóu)资(zī)北交所步伐不断推进，除了推出北证50指数基(jī)金、北交所(suǒ)主题基金、“专(zhuān)精特新”主题基金外，存量产品也加大北(běi)交所布局力度，今(jīn)年更有新基金(jīn)密集(jí)公(gōng)告可投北交所股票(piào)。

　　多(duō)家公募机(jī)构(gòu)及人士表示，随着北证(zhèng)50指数推出(chū)，北交所活(huó)跃度(dù)抬升，部分公司表现良好，叠加较低的估(gū)值水平(píng)，公募基金等专业投资者积(jī)极挖掘北交所投资机(jī)遇，投向北交所的意愿也在(zài)增加。从长期投资的(de)角度看，北交所股票处于(yú)投资相对早期阶段(duàn)，更具成长空间，符合(hé)“专精特新”属性的(de)隐形冠军和科技、制(zhì)造(zào)等行(xíng)业，长期投资价(jià)值受到公募资金的青睐。

　　新基金公告可投北(běi)交(jiāo)所

　　专业机构挖(wā)掘北交所投资机会

　　据记(jì)者统计，截(jié)至(zhì)5月13日(rì)，今年以来累计有申万菱信沪深(shēn)300价值ETF、鑫元成长驱动、银华心质混(hùn)合、中庚港(gǎng)股(gǔ)通(tōng)价值18个月等十多只次新(xīn)基金公(gōng)告可投资于北京证券交易所上市股票，并揭示了相关风(fēng)险。

　　除(chú)了(le)基金产品外，还有华(huá)商、中庚(gēng)、睿远、朱雀基金等多家基金公司也发布公(gōng)告称，北交所(suǒ)上(shàng)市股票(piào)是国内依法发(fā)行上市的股票，属于基金法规(guī)定的“上市交易的股票”。在遵守(shǒu)基(jī)金(jīn)合同所规定的(de)投资目标、投资(zī)策(cè)略、投(tóu)资范(fàn)围(wéi)、资产(chǎn)配置比例、风险收(shōu)益特征和相关风险(xiǎn)控(kòng)制指标(biāo)等前提(tí)下(xià)，公司旗下(xià)基(jī)金可参与北交所股票(piào)的(de)投(tóu)资。旗下新增基金如果(guǒ)符合基金(jīn)合同(tóng)的有关规定，亦(yì)可投资北交所(suǒ)上市股票(piào)。

　　谈及上述(shù)现象(xiàng)，中信建(jiàn)投基(jī)金相关(guān)投研人士表示，公募新基金之所以密集公告可(kě)投北(běi)交所(suǒ)，一方面(miàn)表明(míng)专业投资机构敏锐地发现了北交所相关(guān)股票(piào)潜在的投资(zī)机会，开始加大布局力度；另(lìng)一方面，北交所上(shàng)市公司是除沪深(shēn)两市(shì)以外国(guó)内最(zuì)优质公司的代表，许多标的当前估值水(shuǐ)平偏低，具(jù)备(bèi)投资(zī)价值。

　　景顺长城基(jī)金(jīn)也认为，一方面从(cóng)持仓数量和持股(gǔ)总量的角度来看，公(gōng)募参与北交所意愿在持续增加(jiā)。另(lìng)一方面，相较于(yú)上证、深证，北交所上市公司数量、总体规(guī)模(mó)较小(xiǎo)，流动性较(jiào)弱，去年11月北交所推出北证50指数以来，被(bèi)动(dòng)资金的(de)加(jiā)入使(shǐ)得整(zhěng)个板块的(de)成交变(biàn)得更加(jiā)活跃，同时，部分公司的良好表(biǎo)现也使得越来越多投资者关注到北交所，自然也引来更(gèng)多资金的关(guān)注。

　　蒂玮娜手表是杂牌吗，蒂玮娜手表一千多值得买吗鑫元基金也表示(shì)，公募基金的配(pèi)置意愿(yuàn)，主要取(qǔ)决于北交(jiāo)所市场的赚钱(qián)效应、可(kě)投(tóu)标的稀缺(quē)性以及专精特新领域的(de)景气度。而近期(qī)北交所(suǒ)市场出现积极信号(hào)：2022年(nián)年报中，多只公(gōng)募(mù)基(jī)金产品出现在北交所公司前十大股东名单中；北交所较大规(guī)模(mó)公(gōng)司去(qù)年业绩涨势(shì)良好，今年一季度盈利表现(xiàn)继(jì)续向好；次新基金在(zài)北交(jiāo)所(suǒ)的持(chí)股集中度高(gāo)。“预(yù)计(jì)随着后续市场流(liú)动(dòng)性的改善和创新型中小企业(yè)的(de)高速成长，北(běi)交所投资有望实现戴(dài)维斯双击。”<蒂玮娜手表是杂牌吗，蒂玮娜手表一千多值得买吗/p>

　　不(bù)过，受流通市(shì)值小、流动性(xìng)等制约，初步“试(shì)水(shuǐ)”北交所(suǒ)市场的(de)公募基金，在(zài)投资比例、策略上(shàng)也存在差异，但未来会加大对北交(jiāo)所市场的研究和投资。

　　鑫元基(jī)金表(biǎo)示(shì)，结合北交所的战略(lüè)定位和上(shàng)市(shì)公司(sī)“小而(ér)美”的特征，预计次新基金投资将深入细分产业(yè)链的研究，挖掘市场前(qián)景大、竞争壁垒高、业绩确定性强的个股机会。同时，也可根据主板上一些成长赛道的公司(sī)估值水平(píng)，在北(běi)交所(suǒ)中进(jìn)行映射，选择估(gū)值水(shuǐ)平显著偏(piān)低的公司进行投(tóu)资。在(zài)组合配置上，力求均衡和风(fēng)险(xiǎn)分散(sàn)，降低中小(xiǎo)企业经营(yíng)波动大的风险。此外(wài)，北交所(suǒ)相(xiāng)关基金(jīn)也会积极参与转板、新股(gǔ)发行(xíng)等(děng)投(tóu)资机会。

　　中信建投基(jī)金上述投研人士也称(chēng)，我们高(gāo)度(dù)重(zhòng)视(shì)北交所投资机会，目(mù)前(qián)有一(yī)只北交所主题基金(jīn)，未来一(yī)方面会(huì)根(gēn)据市场情况，择机发行更多以北(běi)交所股票为主要投资范围的基金产品，另一方面，不排除将存量基金产品(pǐn)的投资范围扩大至北交所股(gǔ)票，同时会增加研究团队拓展对北(běi)交所(suǒ)股票的(de)研(yán)究深度和广度。

　　持仓(cāng)总市值达43.2亿元

　　持有数量(liàng)达历史最高

　　从公募(mù)持仓北交所(suǒ)股票(piào)总市值(zhí)情况看(kàn)，截至2022年底，全市场公募基金持(chí)有北交所个股数量82只，达到历史最高水平(píng)；持股(gǔ)总量2.44亿(yì)股，半年增长24％；但(dàn)持仓总市值43.2亿(yì)元，半年下降了36％。

　　不过，从(cóng)2021年11月15日(rì)开(kāi)市以来，公募投(tóu)资北交所总市值总(zǒng)体(tǐ)呈现震荡攀升的态(tài)势。

　　“北交所开(kāi)板初期上(shàng)市公司中，与新能源(yuán)行(xíng)业相关(guān)的个(gè)股市值占比较高，而去年下半年新能源行业整体回调幅度较(jiào)大，带动投资北交所市(shì)值有(yǒu)所回落(luò)。”景顺长(zhǎng)城基金相关负责人称。

　　而从今年年(nián)初看，北证50指数(shù)一(yī)度(dù)出现快速上涨势头，2月份以来震荡(dàng)下行，目(mù)前年内(nèi)收(shōu)跌-0.23％。不过，从长(zhǎng)期投资的角度看，北交所的投资价(jià)值仍(réng)然受到公(gōng)募资金(jīn)的青睐。

　　景顺长(zhǎng)城基金表示，北交(jiāo)所(suǒ)当下呈现(xiàn)的特征(zhēng)类似于(yú)一(yī)级半的市场，即投资阶(jiē)段相(xiāng)比一级市(shì)场（股权投资）更加成熟，但对比上证(zhèng)、深证(zhèng)的(de)大(dà)多数公司(sī)而言(yán)又相(xiāng)对早期(qī)，可投(tóu)资标的规(guī)模也(yě)相(xiāng)对更(gèng)小(xiǎo)；但(dàn)从长(zhǎng)期投资的(de)角度(dù)来说，这也意味着更大(dà)的成长(zhǎng)空(kōng)间和收益率预期，故我(wǒ)们认为北交所具备良好的长期(qī)投(tóu)资(zī)价(jià)值(zhí)。

　　具体落实在投资层面，景顺长(zhǎng)城基金(jīn)表示(shì)，我们对于具体行业没有明确(què)的偏好(hǎo)，但是整体还是比较看好细分行(xíng)业(yè)的、符合“专精特新”属性的隐形冠蒂玮娜手表是杂牌吗，蒂玮娜手表一千多值得买吗军(jūn)：这些公司虽然普遍规模较小、受到的关注度可能不高，但在(zài)其所属行业中拥有较(jiào)强的竞(jìng)争力，在研发(fā)投入的(de)强度上、成(chéng)长性指(zhǐ)标上，也不弱于(yú)创(chuàng)业板、科创(chuàng)板的上市公司，而(ér)且(qiě)由(yóu)于市(shì)值较(jiào)小，可(kě)能(néng)反(fǎn)而(ér)拥有更大的成(chéng)长空间。

　　鑫元(yuán)基(jī)金也(yě)表(biǎo)示(shì)，从(cóng)中长期视(shì)角看(kàn)，随着北(běi)交所交(jiāo)易(yì)制(zhì)度(dù)的不断完善、已上市企业的(de)投资(zī)价值不断明确，以及(jí)场内流动性不断(duàn)提升，势必会吸引更多(duō)优(yōu)秀的企(qǐ)业(yè)、活(huó)跃的资金流入。北证(zhèng)50指数(shù)估值有(yǒu)向上修复的(de)空间，当前配置的性价比较(jiào)高，胜率和赔(péi)率都非常(cháng)具(jù)备吸引力。

　　结(jié)合当前的北交所整体(tǐ)估(gū)值水平，叠加2023年下半(bàn)年打开(kāi)的(de)降息窗口，鑫元(yuán)基(jī)金将重点(diǎn)关注成长赛道，尤其是具有专(zhuān)精特新特性的(de)成长股。在行业的稀缺性方面，投资者可重点关注(zhù)具有高成长性、国产化逻辑强的优质产业(yè)链。更多的阿尔法(fǎ)收益(yì)可能聚焦在科技(jì)和(hé)制造(zào)两(liǎng)大赛(sài)道，包括汽车、半(bàn)导体、碳中和(hé)、军工蕴藏较多左侧投资机(jī)会。

　　中信建投基金相(xiāng)关(guān)投(tóu)研人(rén)士也称，北(běi)交所有(yǒu)一(yī)大批(pī)优秀(xiù)的创新型中小企业，借国家(jiā)政策支持的东风(fēng)和企业自身(shēn)的努力，我们(men)相信会有相当体(tǐ)量的企业成长成为(wèi)大型企业，这(zhè)个成(chéng)长(zhǎng)的过程会(huì)给投资者带来丰(fēng)厚回报，因此(cǐ)我们(men)认为(wèi)北交所(suǒ)具备(bèi)长期投资价值。“具体细分而言，我们更加看好电力设备、机械设备(bèi)、医药生物等三(sān)个领域。”

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