今年1月，美国政府债务(wù)余额又一次触及法定上限，这标(biāo)志着美国再度陷入债务违约的风险之中。

　　美国财政部长(zhǎng)耶伦已经(jīng)多(duō)次警(jǐng)告称，如果国会不尽早采取行(xíng)动暂停或提高(gāo)债务(wù)上限，美国(guó)政府最早可能6月(yuè)1日出(chū)现(xiàn)债务违约(yuē)——而(ér)这将(jiāng)对(duì)全球(qiú)经济(jì)和金融产生(shēng)“灾难性影响”。

　　美(měi)国面临债务违约(yuē)风险、两党就提高债务(wù)上限进(jìn)行争斗，这些画面(miàn)在近些(xiē)年似乎频频上演。那么，引发这一危机的根(gēn)本——美国(guó)债务(wù)和(hé)债务上(shàng)限究竟是怎么(me)回事？美国(guó)债务为何不断滚(gǔn)雪球般扩大(dà)？美国又(yòu)为(wèi)何要(yào)人(rén)为地给债(zhài)务设定(dìng)上限(xiàn)？

　　美国债务(wù)为何(hé)不断逼近上限？

　　要讨论债务上限，我们需(xū)要先了解美国政府的债务从何而来(lái)，以及其为何频频(pín)逼近(jìn)上限。

　　自18世纪以来(lái)，美国政府在绝大部分(fēn)时期都(dōu)处于财政赤字(zì)状态，即(jí)政(zhèng)府支出在多数总统任期(qī)内(nèi)都(dōu)高于其财政收入。因(yīn)此，美(měi)国政府举(jǔ)债成了惯例，而(ér)政府债(zhài)务规模也(yě)一直随(suí)着政府(fǔ)赤字的规模而增长(zhǎng)。

　　美国政府债(zhài)务(wù)在近年疯狂飙升

　　近年来(lái)，美(měi)国债务(wù)规模更是大幅增(zēng)长。这一方面是由于新冠(guān)疫(yì)情以(yǐ)及阿富汗、伊(yī)拉(lā)克战争使得美(měi)国(guó)政(zhèng)府背负了庞大(dà)支出压(yā)力，另一方面，还因为美国(guó)人口老龄(líng)化导致(zhì)政府医疗(liáo)支出不断上升，拜登政(zhèng)府推(tuī)出的大规模基(jī)建政策导(dǎo)致(zhì)财政支出大增等(děng)。

　　与此同时(shí)，美国政(zhèng)府(fǔ)的(de)税收收入并没有跟上支出(chū)的步伐，尤其是在小布什政府(fǔ)和特朗普政(zhèng)府批准了减税政策之(zhī)后，税收压力更是与(yǔ)日俱(jù)增(zēng)。

　　在收入(rù)和支出此消彼长(zhǎng)的双(shuāng)重压力下，美(měi)国的赤字规模近年来如(rú)滚雪球一般扩(kuò)大(dà)，债务规模也就因此(cǐ)不断攀升，在(zài)近年来频频逼(bī)近债务上限也(yě)就不(bù)足为(wèi)奇了(le)。

　　美国政府债务占GDP两个土上下结构念什么加偏旁，两个土上下结构念什么语音的比重

　　美(měi)国债务为何会有上限(xiàn)？

　　而美国政府债务(wù)上限的出现，则最早可以追(zhuī)溯到(dào)上世纪初的第一次世界大战。

　　在一战(zhàn)之前，美(měi)国并没有明确的“债(zhài)务(wù)上限”，那时候只要白宫(gōng)要发(fā)债借(jiè)钱，美国国会基本(běn)照单全批(pī)。

　　但在1917年，由于一战(zhàn)使(shǐ)得美国政(zhèng)府开支(zhī)愈繁，债务规模(mó)越来越大，引发部分(fēn)美国议员提出的反(fǎn)对(duì)（也有一(yī)些议员是为(wèi)了反(fǎn)对美国参(cān)战），美国国(guó)会便通(tōng)过《第二自由债券(quàn)法案(àn)》，首次对(duì)联邦债(zhài)务进行限额规定，以此来限(xiàn)制政府(fǔ)发债的规(guī)模。

　　1939年，由(yóu)于预计美国将加入第二次世(shì)界大战，美国国会通过《公共债务(wù)法案》，实质(zhì)上正(zhèng)式确立了对美(měi)国(guó)政府债务(wù)总额(é)的限制。随后，美(měi)国国会又对其进(jìn)行了修订，以更(gèng)改上限金额。从此(cǐ)，提(tí)高债(zhài)务上限就或多或少地成为(wèi)了国(guó)会的(de)惯(guàn)例。

　　在历史上，美国(guó)债务上限总(zǒng)共提高了100多(duō)次。尤其是自1960年(nián)以来，美(měi)国两(liǎng)党已(yǐ)经提高了78次债务(wù)上限，平均每9个月就会提高(gāo)一次——其中共和党总(zǒng)统执政期间曾(céng)提(tí)高49次，民主党总(zǒng)统执政期间共提(tí)高29次。

　　进入21世纪以来，美国债务上限的上调幅度进一步加大，在最近几届总统任期内更是如此：在奥巴马任期内，美国最新债务上限为18万(wàn)亿美(měi)元（2015年），到了特朗普任(rèn)内，这个数字提(tí)高至22万亿(yì)美元（2019年3月(yuè)）。此后在(zài)新冠(guān)疫情期间，美国国会暂停了(le)债(zhài)务上限，以暂时取消美(měi)国政府的(de)支出(chū)限(xiàn)制，这导致美国政府债务疯(fēng)狂飙升至27万(wàn)亿美元。

　　美国近几届(jiè)政府大(dà)幅上调债务(wù)上限

　　直到2021年，美(měi)国国(guó)会最(zuì)新一次提(tí)高(gāo)债务上限，美(měi)国债(zhài)务上限已经提高至现在的31.4万亿(yì)美元，相较于(yú)1917年最初(chū)的(de)债(zhài)务上限115亿美(měi)元，已经足足(zú)增长了(le)超(chāo)过2700倍。

　　为(wèi)什(shén)么美国不能取消债务上限？

　　本质上(shàng)来说(shuō)，“债务上限”是(shì)美国(guó)国(guó)会(huì)为联(lián)邦政府(fǔ)设(shè)定的举债的最高额(é)度，一旦触及(jí)这条“红线”，意味着(zhe)美国财政部借(jiè)款授权用尽，除非国(guó)会调高债务上限，否(fǒu)则白(bái)宫无权(quán)继续(xù)举债。

　　那么(me)，也许有人会疑惑，美国政(zhèng)府为什么(me)要“自我(wǒ)限(xiàn)制”，不能直接取消掉债务上限呢？

　　的(de)确，债务上(shàng)限会对(duì)美国(guó)政(zhèng)府造(zào)成限制，使其不能随心(xīn)所以的(de)举债，但从理(lǐ)论(lùn)上来说，这一限制也同时(shí)对其美国政府的债务(wù)信用提供(gōng)了保(bǎo)证(zhèng)。

　　这(zhè)是(shì)因为，美国作(zuò)为手握美元霸权的超级大国，本身并不(bù)受到发行(xíng)美钞(chāo)的外在约束。如果美国政府开支无(wú)度、过度举债，将会导致美元贬值(zhí)、通胀失控，那么其债(zhài)权信用(yòng)将受(shòu)到损害，原有债权人权益也(yě)会遭受稀释。

　　因此(cǐ)，只有通过“债(zhài)务上(shàng)限”这一(yī)内控举措，才能维持美国政府的(de)偿(cháng)付信用，保证美元霸权(quán)地(dì)位。换句话来说，“债务上限(xiàn)”理论上也相当于是美方对债权人的(de)一种(zhǒng)信用宣示。

　　中国和日(rì)本是美(měi)国债券的最大(dà)海外“债主”

　　为什(shén)么(me)这次债(zhài)务上限难以(yǐ)提高了？

　　那么，在过去被频频(pín)上(shàng)调的美国债务上(shàng)限，为什(shén)么在现(xiàn)在(zài)会陷入无法(fǎ)上调的僵局(jú)呢？

　　按照规定，美(měi)国政府想要(yào)提高(gāo)美(měi)国债务(wù)两个土上下结构念什么加偏旁，两个土上下结构念什么语音上限(xiàn)，往往需(xū)要(yào)美国(guó)国会两院(yuàn)的通过。在此(cǐ)前的历史中，提(tí)高债务上限在国会中绝大多数时候(hòu)类似(shì)于(yú)一个“走过场”的周期性任务，两(liǎng)党并不会对(duì)此(cǐ)进(jìn)行过(guò)于激烈(liè)的(de)博弈。

　　但(dàn)近年来，随着美国党派分歧不断扩大，债务上(shàng)限问题逐步(bù)沦(lún)为两党的政(zhèng)治(zhì)武器，被在野党用作了(le)与(yǔ)执政党讨价还价的(de)砝(fá)码。尤(yóu)其是在当下美国两(liǎng)党分(fēn)别占据两院多数(shù)席位的分裂背景下，这一(yī)斗争就显得(dé)尤为激烈。

　　目前，美(měi)国民(mín)主党占(zhàn)据参议院(yuàn)多数，而共和党占据众议院多数。拜登(dēng)要想提高债(zhài)务上(shàng)限，就需要和国(guó)会共和党人达(dá)成一致。

　　然而，共(gòng)和(hé)党人正试图利用债(zhài)务(wù)上限(xiàn)的最后期(qī)限，向拜登总统(tǒng)施压(yā)，要求他先同意(yì)削减开支，再谈提高债务上限。而民主(zhǔ)党人坚持不愿让步，认为应(yīng)无条件提高债务上限，这就导致了当下(xià)的僵局。

　　拜登已经(jīng)预定于美(měi)东(dōng)时间周二（5月16日）再度与国会(huì)领(lǐng)导人会面，讨论提高美国债(zhài)务上限的计划。

　　但值得注意(yì)的是，如果(guǒ)拜登和国会领(lǐng)袖们(men)在周二仍无法取(qǔ)得突(tū)破性进展，这场危机恐怕真就要(yào)无限逼(bī)近债(zhài)务违约的“X日”了(le)——因为拜(bài)登(dēng)已经计(jì)划于本周三前往日本参加G7领导(dǎo)人峰会，并将在周(zhōu)末访(fǎng)问巴布亚新几内(nèi)亚，并举行美(měi)国-大洋(yáng)洲国家峰会，这(zhè)意味着接(jiē)下(xià)来留(liú)给(gěi)拜登和两(liǎng)党领(lǐng)袖谈判(pàn)的(de)时间将所剩无几(jǐ) 。

　　2011年的危机将再次(cì)上演

　　事实上，十(shí)多(duō)年(nián)前，美(měi)国也曾上(shàng)演过类似局面。

　　2011年(nián)，美(měi)国也曾面(miàn)临类似严峻的违约风险：时任美国总统奥巴马和(hé)众议院共和党人在谈(tán)判(pàn)最(zuì)后一刻，才就(jiù)债务上(shàng)限达成协议，勉强避免了一场债务违约灾难。奥(ào)巴马及民主党在最后关头妥协(xié)，同意在十年(nián)内削减9000亿(yì)美(měi)元的财政支出。

　　但在当(dāng)时，即便没有(yǒu)真(zhēn)正违约而仅仅(jǐn)是逼近违约，这一紧(jǐn)张局(jú)势也引发了全球资本市场剧(jù)烈波动，美股一(yī)度大跌(diē)，并直接导致标(biāo)准(zhǔn)普尔(ěr)首次(cì)下调美国(guó)的主权信用评级。这使得(dé)美国面临(lín)更(gèng)高的借(jiè)贷成本——美(měi)国(guó)第二年的借贷成本(běn)上升了(le)13亿(yì)美元，并在之后数(shù)年继(jì)续上涨，基本(běn)上(shàng)抵消了当时两党谈判中的一些成本削(xuē)减措施。

　　对(duì)一些经济学(xué)家来(lái)说(shuō)，上述的(de)市场动荡也(yě)只是(shì)短期影响。而更(gèng)重要(yào)的(de)是，从长期来看，财(cái)政支出削减意味着(zhe)美(měi)国多年的预算紧(jǐn)缩，这可(kě)能(néng)会产(chǎn)生更严重(zhòng)的长期影响(xiǎng)——比如拖(tuō)累美国的(de)经济复(fù)苏。

　　美国左翼智(zhì)库经济政策(cè)研究所首席经济学家乔希·比文斯在(zài)回顾2011年债(zhài)务危机时表示：

　　“在实施这(zhè)些(xiē)削(xuē)减措施时，我(wǒ)们仍处于相(xiāng)当低迷的经济中，并且正处于从(cóng)大衰退中复(fù)苏的(de)阶段。他们(men)只是(shì)让复苏持续的时间远远超过了应有的时间……在接下来(lái)的六(liù)七年里，美(měi)国(guó)政(zhèng)府没有提供真正有价值(zhí)的公共产品(pǐn)和(hé)服务(wù)，因(yīn)为它们（财政支出）被(bèi)大幅削减。”

　　而如今这场债务上限危机，也被许(xǔ)多人看作2011 年债务上限危机的(de)翻版：美国(guó)国会面临类似的分裂(liè)局面，美国经(jīng)济也正处于(yú)类似的(de)衰退环境之中。即便美国两党能够重(zhòng)演2011年的(de)戏码，在(zài)最后关头提高债务上限，由此(cǐ)带(dài)来的(de)短期市场动荡和长期(qī)经济损害，恐怕也(yě)将再次重演。

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