公(gōng)募基金(jīn)一季报募集披露。张坤以超(chāo)880亿元的管(guǎn)理(lǐ)规模，再度成为(wèi)主动权益(yì)类基(jī)金“公(gōng)募一(yī)哥”。

　　2023年公募基金一季(jì)报进入(rù)密(mì)集披露(lù)期(qī)，顶(dǐng)流基金经理调仓(cāng)路径(jìng)和投(tóu)资思路也随之(zhī)曝光。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理(lǐ)规模超880亿元，再(zài)度成为主动权(quán)益类基金“公募一哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓中(zhōng)国海(hǎi)洋石(shí)油、泸州老(lǎo)窖，减持香港(gǎng)交易所、招商银行。

　　700亿级基(jī)金(jīn)经理刘(liú)彦春一季度加仓古井(jǐng)贡(gòng)酒(jiǔ)、美的集团(tuán)，减持中国(guó)中免(miǎn)、药(yào)明康德(dé)。另一位700亿级(jí)基金(jīn)经(jīng)理谢治宇(yǔ)则加(jiā)仓了晶晨股份、海康威(wēi)视，减持海尔智(zhì)家、韵达股份(fèn)。

　　张坤(kūn)：在可积累的长坡上“滚(gǔn)雪(xuě)球”

　　近(jìn)日，顶流基(jī)金(jīn)经理张坤(kūn)掌舵的易(yì)方达蓝筹精选、易方达优质企业三年持(chí)有、易方达(dá)优(yōu)质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚(yà)洲精(jīng)选股票（QDII）四只基金披(pī)露了2023年一季(jì)报(bào)。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿(yì)元，比2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度末，张坤的(de)基金(jīn)管(guǎn)理(lǐ)规模超越葛兰，再(zài)度成为主动权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　张坤在一季度(dù)末保持了高仓(cāng)位运作(zuò)，4只基金的权益资产仓位均超过了92％。一季(jì)度张(zhāng)坤所持基金股票(piào)仓位基本稳定(dìng)，对结构进行了调整，增(zēng)加(jiā)了(le)消费等行(xíng)业的配置，降低了(le)金融(róng)等行(xíng)业的配(pèi)置。

　　从基金收益来(lái)看，张坤掌管的4只基金(jīn)在2023年一季度(dù)均(jūn)实(shí)现了正收(shōu)益(yì)，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管(guǎn)规(guī)模最大的基(jī)金——易方达蓝筹精选在一(yī)季度末的基(jī)金规模为(wèi)562.09亿元(yuán)，报告期(qī)内基金份额净值增长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩比较基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选前十(shí)大重仓股(gǔ)分别为：贵州茅(máo)台、泸(lú)州老窖、腾(téng)讯控股(gǔ)、五(wǔ)粮液、洋河股份、招商(shāng)银行、香港交易所(suǒ)、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季(jì)度易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选前十大(dà)重仓股

　　一(yī)季度，张(zhāng)坤对中(zhōng)国(guó)海洋石(shí)油大幅(fú)加仓(cāng)，使其(qí)进入了易(yì)方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)第十大重仓股(gǔ)。此(cǐ)外(wài)，张坤对重仓的4只白(bái)酒股进行了不(bù)同(tóng)的(de)加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅(máo)台、洋河(hé)股份，减持五粮液。

　　从减持情(qíng)况来看(kàn)，易方达蓝筹精选(xuǎn)在(zài)一季度还减(jiǎn)持了(le)香(xiāng)港交易所、招(zhāo)商银行、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一(yī)季报中(zhōng)指出，个(gè)股方面，仍然持有商业模式出色、行(xíng)业格局清(qīng)晰、竞争力强的优质公(gōng)司。基(jī)本面(miàn)价(jià)值投资(zī)很吸引(yǐn)人的一(yī)点是，投资者可以用很长(zhǎng)一段时间(jiān)来充分观察公司(sī)的发展，等到(dào)它们用(yòng)事实证(zhèng)明(míng)自己的成功和(hé)巨大的成长潜力之后(hòu)，再(zài)买入也不(bù)迟。基本(běn)面价值(zhí)投资(zī)的优势之一在(zài)于可积累(lèi)性(xìng)。如果只(zhǐ)是针对某(mǒu)一次投资，积累的重要(yào)性可(kě)能并不显著。但(dàn)如果将投资贯穿一生，并将长期复合回报作为终级目标，可积累(lèi)性就(jiù)是(shì)这一(yī)目标(biāo)的最重要保障，选择一(yī2023是佛历多少年，今年是佛历多少年多少月)条可积累的(de)“很长的坡(pō)”并在(zài)坡(pō)上“滚雪(xuě)球”是很(hěn)重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期行业中(zhōng)寻找投资(zī)机会

　　一季度末，顶流(liú)基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元(yuán)，报告期内所管基金净值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新(xīn)兴成长是刘彦春(chūn)管理的(de)规模最大的基金，一季度末规(guī)模达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看，景顺长城新兴(xīng)成长一季(jì)度A类和(hé)C类份额(é)净值增长(zhǎng)率(lǜ)分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收益(yì)率为3.24％。

　　一(yī)季度(dù)末，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴(xīng)成长保持(chí)高仓位运行(xíng)，股票仓(cāng)位94％。该基金重仓贵(guì)州茅(máo)台、泸州(zhōu)老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡(gòng)酒、海大集团、药明康德、山西汾酒、美(měi)的(de)集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长(zhǎng)前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　从持仓变动(dòng)情况来看，景(jǐng)顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集(jí)团、迈瑞医疗、贵州茅台等(děng)股票，减持中国中(zhōng)免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在(zài)基金一(yī)季报中(zhōng)指出，我国经济复苏(sū)、美(měi)国紧缩后通(tōng)胀(zhàng)下行仍(réng)将是今年主要宏观背景。经(jīng)济(jì)运行正常化需要一个过程，特(tè)别是(shì)居民和中(zhōng)小企业，需要时间修复资产负债(zhài)表、修复(fù)信心。随着经济逐(zhú)步正常化，居民(mín)消费信心回升、超(chāo)额储蓄下降是(shì)必然(rán)事(shì)件，消费今年大(dà)概(gài)率超预(yù)期回升。就近期公布的社(shè)融和(hé)地产数(shù)据分析，二季度A股(gǔ)盈利(lì)增速有望进入上行(xíng)周(zhōu)期。

　　“全球(qiú)经济正在重回正轨的路上。除(chú)了(le)继续(xù)关注整个(gè)经济体发展(zhǎn)状(zhuàng)况(kuàng)之外，可以将(jiāng)目光更多(duō)放在微观企(qǐ)业层面(miàn)。可(kě)以看到很(hěn)多公司在(zài)过去几年始终做正确的事，经(jīng)营效率提(tí)升，逆境中变得(dé)更(gèng)加优(yōu)秀、更加强大。不必(bì)总(zǒng)是关(guān)注宏观数据，多看看微(wēi)观企业变(biàn)化可(kě)以让(ràng)内心(xīn)更加平静(jìng)。我们对全年(nián)股票(piào)市场有信心，未来将继续(xù)保持合(hé)同约定较高仓位(wèi)运(yùn)作，更多在(zài)顺周期(qī)行业(yè)中寻找投资(zī)机会。”刘(liú)彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智(zhì)能相关产业链

　　一(yī)季度末，谢治宇管(guǎn)理规模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金在报告期内均(jūn)实现了正(zhèng)收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模(mó)最大，为281.3亿(yì)元，一季度基金份额(é)净值增长率为(wèi)5.5％，跑赢了(le)业(yè)绩比(bǐ)较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保(bǎo)持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基(jī)金前十大重仓股分(fēn)别为三(sān)安光电、海康(kāng)威视、海尔智家、澜起科技(jì)、韵达(dá)股份、万华化学、中(zhōng)际(jì)旭创、晶(jīng)晨股份、健(jiàn)友股份、梅花生物(wù)。

　　2023年一季度(dù)兴全(quán)合润前十大重(zhòng)仓股

　　从前十大(dà)持仓(cāng)变动情况来看，一季度兴全合(hé)润加(jiā)仓海康(kāng)威视(shì)、晶晨(chén)股份，使(shǐ)这两(liǎng)只股(gǔ)票进入前十大持仓。此外，一季度兴全(quán)合润加仓三安光电，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份(fèn)、健友股(gǔ)份等股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴全合润(rùn)一季报中指出，今年(nián)一季度(dù)疫(yì)情对(duì)经济的影响(xiǎng)基(jī)本消除，整体经济(jì)逐步回到复(fù)苏(sū)轨道(dào)。随着中国的稳增(zēng)长政策落实与(yǔ)全(quán)球范(fàn)围内的(de)通胀见顶(dǐng)，内需复苏加上预期改(gǎi)善(shàn)推动资(zī)本(běn)市(shì)场风(fēng)险偏(piān)好(hǎo)回升。虽然(rán)海(hǎi)外银行(xíng)出现了阶段(duàn)性(xìng)危机，但各(gè)国(guó)政府较为迅(xùn)速地采(cǎi)取了对应措施，接管相关(guān)银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱(ruò)，一(yī)季度(dù)A股板块分(fēn)化更明(míng)显。随(suí)着chatGPT取(qǔ)得了突破(pò)性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的人工智能(néng)、中字头的(de)‘中特(tè)估’、半导体(tǐ)等板(bǎn)块(kuài)涨幅较大(dà)，在(zài)GPT应用端中游戏、影视等板块也(yě)实现较(jiào)大幅度上(shàng)涨(zhǎng)。该基金(jīn)报告期内对(duì)人(rén)工(gōng)智能相关产业链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力、应用空间广(guǎng)阔(kuò)的(de)硬件和软件(jiàn)公(gōng)司进行精选和布局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘公(gōng)司长期成(chéng)长价值，不断(duàn)寻找具有良好(hǎo)投资性(xìng)价比的优秀(xiù)公司。”谢治宇表示。

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