公募基金一季报(bào)募集披露。张坤以超880亿元的管理(lǐ)规模，再度成为主动权(quán)益类基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一季报进(jìn)入密集披露期(qī)，顶(dǐng)流基金经理调仓路径和投资思路(lù)也随(suí)之(zhī)曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理(lǐ)规模超880亿(yì)元，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权益(yì)类基金“公募(mù)一哥”。一季度，张(zhāng)坤(kūn)加仓(cāng)中国海洋(yáng)石油(yóu)、泸州老窖，减持香(xiāng)港交易所、招商银行(xíng)。

　　700亿(yì)级基金经理刘彦春一季(jì)度(dù)加(jiā)仓古井贡酒、美(měi)的集团，减持中国中免、药(yào)明康德。另一位(wèi)700亿级基金经理谢治宇则加仓了晶晨股份、海康(kāng)威视(shì)，减持海尔智家、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在可(kě)积(jī)累的长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日(rì)，顶流基金经理张(zhāng)坤掌舵的易方达(dá)蓝筹精选、易方达优质企业三年持有、易方达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股票（QDII）四(sì)只基金披露了(le)2023年一季报。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模为889.42亿(yì)元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一(yī)季度末，张坤的基金管理规模超越葛兰，再(zài)度成为主动(dòng)权(quán)益类基(jī)金“公募(mù)一哥”。

　　张坤在一(yī)季(jì)度(dù)末保(bǎo)持(chí)了高仓位运作，4只基金的(de)权益资产仓(cāng)位均超过(防碍哪个字错了，防碍哪个字错了并改正guò)了92％。一(yī)季度张坤所持基金股票仓(cāng)位基本(běn)稳定，对结构进(jìn)行了调整，增(zēng)加(jiā)了(le)消(xiāo)费(fèi)等行业的配(pèi)置，降(jiàng)低了金融等行(xíng)业的配置。

　　从(cóng)基(jī)金(jīn)收(shōu)益(yì)来(lái)看，张(zhāng)坤(kū防碍哪个字错了，防碍哪个字错了并改正n)掌管的4只基(jī)金在(zài)2023年一(yī)季度均实现了正收益(yì)，基金净值增(zēng)长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金——易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)在(zài)一季度末的基金规模为562.09亿元(yuán)，报告期内基金(jīn)份额净(jìng)值(zhí)增长率为(wèi)1.03％，同期业绩(jì)比较基准(zhǔn)收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股分(fēn)别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份(fèn)、招商银(yín)行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年一季度易方达(dá)蓝(lán)筹精选前十大重仓股(gǔ)

　　一季度(dù)，张坤对中国海洋石(shí)油大(dà)幅加仓，使其进(jìn)入了(le)易方(fāng)达蓝筹精选第十大重仓(cāng)股。此外，张坤对(duì)重仓的4只白(bái)酒股进行了不同(tóng)的加减仓操作：加仓泸(lú)州老(lǎo)窖、贵州(zhōu)茅台、洋河股(gǔ)份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减持情况来(lái)看，易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度(dù)还减持了香(xiāng)港交易所、招(zhāo)商银行(xíng)、美(měi)团(tuán)-W等(děng)股票。

　　张(zhāng)坤在一季报中指(zhǐ)出，个股方面，仍然持(chí)有商业模式(shì)出色、行业格局清晰(xī)、竞争力强(qiáng)的优(yōu)质公司(sī)。基本面价值投资很吸引人的一点是(shì)，投资者可以用很长(zhǎng)一段时间来充分观察公司的发(fā)展，等到(dào)它(tā)们用事实证明自己的成功和巨大的成长潜力之(zhī)后，再买入也不迟。基本面(miàn)价值(zhí)投(tóu)资(zī)的优势之一在于可积累性。如果(guǒ)只是针对(duì)某一次(cì)投(tóu)资，积累(lèi)的重(zhòng)要性可能并不(bù)显著(zhù)。但如果将投资贯(guàn)穿(chuān)一生，并将(jiāng)长期复合回报(bào)作为终级目标，可积累性就是这(zhè)一目标的最重要保障，选择一条可积累的“很长的坡”并在坡上“滚(gǔn)雪球”是(shì)很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行(xíng)业(yè)中寻找投资(zī)机会

　　一季(jì)度(dù)末，顶(dǐng)流基金经(jīng)理刘彦春(chūn)管理规模达751.63亿元，报告期内所(suǒ)管基金净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成(chéng)长是刘彦春管(guǎn)理的规(guī)模最(zuì)大的基金(jīn)，一季度末规(guī)模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看，景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长一(yī)季度A类和C类份额(é)净值(zhí)增(zēng)长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城(chéng)新兴成长保持(chí)高(gāo)仓位运行(xíng)，股票(piào)仓位94％。该基金重仓(cāng)贵州茅台、泸州老窖(jiào)、五粮液(yè)、中(zhōng)国(guó)中(zhōng)免、迈瑞(ruì)医疗、古井贡酒、海大集团(tuán)、药明(míng)康德、山西汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季度景顺(shùn)长城(chéng)新兴成(chéng)长前十(shí)大重仓股

　　从持(chí)仓变动情(qíng)况来(lái)看，景顺长城新兴成长一季(jì)度(dù)加仓(cāng)古井贡酒、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、贵州茅台等股(gǔ)票，减持(chí)中(zhōng)国中(zhōng)免、药明康德、五粮(liáng)液等(děng)股(gǔ)票。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我(wǒ)国经济复苏、美国紧缩后通胀下行仍将是今年主要宏(hóng)观背(bèi)景。经(jīng)济运行正(zhèng)常化需要一(yī)个过(guò)程，特别是居民和中(zhōng)小企业，需要时间修复资产负(fù)债表、修(xiū)复信心。随着经(jīng)济逐步正常化，居民消费(fèi)信(xìn)心回升、超额储蓄下降是必(bì)然(rán)事件，消费今年大概率超预期回(huí)升。就近期公布的社融和地产数据分析，二季度A股盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球经济正在(zài)重回正轨的路(lù)上。除了继续(xù)关(guān)注整(zhěng)个经济体发展状况之外，可以将目光(guāng)更多(duō)放在(zài)微观企业层面。可(kě)以看到(dào)很(hěn)多公司在过去几年始(shǐ)终做(zuò)正确的事，经营效率提(tí)升，逆境中变得更加优(yōu)秀、更加(jiā)强大。不(bù)必总是关注宏观数据，多(duō)看看微观企业变(biàn)化可以让内心更加平静(jìng)。我们对全年(nián)股票市场有信心，未来(lái)将继续保持合同(tóng)约定较(jiào)高仓位运作，更多在顺周期行业中寻找投资机(jī)会。”刘彦春进一步指出(chū)。

　　谢治宇：挖(wā)掘(jué)人工智能(néng)相关防碍哪个字错了，防碍哪个字错了并改正产业链(liàn)

　　一(yī)季度末，谢(xiè)治宇管理规模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金(jīn)在报告(gào)期内(nèi)均实现了正(zhèng)收益。

　　其中(zhōng)，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季度基金(jīn)份(fèn)额净值增长(zhǎng)率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润(rùn)一季度末保持高(gāo)仓位运(yùn)行，股(gǔ)票(piào)仓位(wèi)达92.47％，该基(jī)金(jīn)前(qián)十大(dà)重仓股分别为三(sān)安(ān)光电、海(hǎi)康威视、海(hǎi)尔智(zhì)家、澜起(qǐ)科技、韵达股份、万华(huá)化(huà)学、中际(jì)旭创、晶晨(chén)股份、健友(yǒu)股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润(rùn)前十大重仓股

　　从前十大持(chí)仓变动情况来看，一季度兴全合润加仓海(hǎi)康(kāng)威视、晶晨股份，使这两只股(gǔ)票进入前十大持(chí)仓。此(cǐ)外(wài)，一季度兴全合润加(jiā)仓(cāng)三安光电，减持海尔(ěr)智(zhì)家、韵达(dá)股份、健友股份等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴全(quán)合润一季报中(zhōng)指出，今年一季(jì)度(dù)疫情对(duì)经济的影响基(jī)本消除，整体经(jīng)济逐(zhú)步(bù)回到复苏轨道。随着中(zhōng)国(guó)的(de)稳增长政策落实与全球范围(wéi)内的(de)通胀见顶，内需复(fù)苏(sū)加(jiā)上预(yù)期改(gǎi)善推动资本市场(chǎng)风险偏好回升。虽(suī)然海外银行出现了阶(jiē)段性危机(jī)，但各国政府较为迅速(sù)地采取了(le)对(duì)应措(cuò)施，接(jiē)管相关银行(xíng)，市场情(qíng)绪得到稳定(dìng)。

　　“随着各(gè)种风险因素减弱，一季度A股板(bǎn)块分化更明(míng)显(xiǎn)。随着chatGPT取(qǔ)得了突破性的进展(zhǎn)，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块(kuài)等子版块带动(dòng)的人工智能、中(zhōng)字头的‘中特(tè)估’、半导体等板块涨(zhǎng)幅较(jiào)大，在GPT应用端中游戏(xì)、影视等板(bǎn)块也实现(xiàn)较大幅度上(shàng)涨。该基金报告期内对人工智能(néng)相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软(ruǎn)件公(gōng)司进行精选和布局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘(jué)公司长期成长(zhǎng)价值，不断寻找具有良(liáng)好(hǎo)投资性价比的(de)优秀公司。”谢(xiè)治宇表(biǎo)示。

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