市场再迎(yíng)来风险管理(lǐ)新(xīn)利器，科(kē)创50ETF期权上市(shì)在即。

　　5月12日证(zhèng)监会宣布，为健(jiàn)全多层次资本市场(chǎng)产品(pǐn)体系，丰富资(zī)本(běn)市(shì)场(chǎng)风险管理工具，启动科创50ETF期权上市工作。同日，上交所发文称，将在证监会指(zhǐ)导下认真做好科(kē)创50ETF期权上市(shì)准备(bèi)。

　　截至目前，市面上已有8只科创50ETF，合计(jì)规模超(chāo)900亿(yì)元(yuán)，另外还有2只科创50成分(fēn)增强策略ETF。业内(nèi)人士表示(shì)，随着科(kē)创50ETF期权的上市，市(shì)场投(tóu)资者将拥有更灵活的风(fēng)险管理(lǐ)工具，相应的ETF市(shì)场容量、流(liú)动性、稳(wěn)定性都将有所提(tí)升，更多吸引资金(jīn)入(rù)市，也(yě)能更好地(dì)伊拉克是不是被灭国了服(fú)务于科(kē)创板上市企业(yè)。

　　证(zhèng)监会还表(biǎo)示，自2015年2月开展股票期权试点以(yǐ)来，证监会(huì)组织沪深(shēn)交易所先(xiān)后上市(shì)了7只ETF期伊拉克是不是被灭国了权，市场运行平(píng)稳有序，有效发挥了引入增(zēng)量(liàng)资金、稳定现货市场(chǎng)的作用，为进一步(bù)丰富(fù)ETF期权品种夯实了基础(chǔ)。

　　科(kē)创50ETF期权涨跌幅调整(zhěng)为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作(zuò)为宽基类ETF期权产品，将(jiāng)总体沿用前(qián)期的(de)风控措施，并根(gēn)据科创板(bǎn)股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌(diē)幅参数适应性调整(zhěng)为20％，相关措施在(zài)创业板ETF期权(quán)已(yǐ)有(yǒu)实(shí)践。后续(xù)，上交所将(jiāng)在(zài)目前行之有效(xiào)的风(fēng)险防控和市场监管(guǎn)措(cuò)施(shī)的(de)基础上(shàng)，进一步做好风险研判，全面加(jiā)强(qiáng)市场监(jiān)管，确保新产品平稳上市。

　　证监会也表示，一直高(gāo)度(dù)重视ETF期权市场稳健运行和风险防控工作(zuò)，持续(xù)完善制度规则体系，加强运行管理和风(fēng)险(xiǎn)监(jiān)测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一步(bù)完善风险防控机(jī)制，并根据市场(chǎng)运行情况改进(jìn)优化，确保科创(chuàng)50ETF期权(quán)稳健运行。

　　作为我(wǒ)国首只(zhǐ)基于科创(chuàng)50指数的场内期权品种，证监会(huì)称，科创50ETF期权(quán)科技(jì)创新(xīn)特色鲜明，与现有ETF期权品种(zhǒng)形成良好(hǎo)互补(bǔ)。上市科创50ETF期权，是贯彻(chè)落(luò)实党的二十大精神、“十(shí)四五”规划《纲要》的重(zhòng)大举(jǔ)措，是贯彻落实党(dǎng)中(zhōng)央(yāng)、国务(wù)院(yuàn)关于推进上海国际(jì)金融(róng)中心建(jiàn)设、支持浦东(dōng)新区高水平改革(gé)开放决策部署(shǔ)的重要安排。

　　上市(shì)科(kē)创50ETF期权，有利于吸引长(zhǎng)期(qī)资金配(pèi)置科创板，激发(fā)科创板创新活力，满足(zú)多(duō)元(yuán)化的交伊拉克是不是被灭国了易(yì)和风(fēng)险管理需求，有助(zhù)于继续(xù)发挥好科(kē)创板改(gǎi)革先行先试的示范引领(lǐng)作用，不断提升服务(wù)实体(tǐ)经济质效。

　　上交所表示，推(tuī)进科创(chuàng)50ETF期权新产品上市(shì)，对(duì)促进科创板(bǎn)企业(yè)进(jìn)一步发挥科创能效、支持科(kē)创板建设具有积极意义(yì)。上市科创50ETF期权，可有效满足科创(chuàng)板投(tóu)资者风险管理需(xū)要(yào)，有助于科创板更好发挥资本市场(chǎng)改革试验(yàn)田作用，对于促(cù)进科创板(bǎn)和(hé)股票期权市(shì)场(chǎng)长期(qī)持续健康发展意义重大。

　　首只基于科(kē)创50指数场内期权

　　据上交(jiāo)所介绍，2019年设(shè)立以来，科创板建(jiàn)设稳步推进，市场运行平稳有序(xù)，支持(chí)和鼓励“硬科技(jì)”企业上(shàng)市的集聚示(shì)范效(xiào)应日(rì)益显现。截至2023年(nián)4月底(dǐ)，科(kē)创板已有上市公司519家，总市值(zhí)达(dá)6.65万(wàn)亿元(yuán)，板块的(de)科(kē)技创新属性持续强化。

　　目前(qián)科(kē)创板(bǎn)尚缺(quē)少相应的风险(xiǎn)管理工(gōng)具，上交所根据市(shì)场需(xū)求积极推(tuī)动科(kē)创50ETF期权新(xīn)产(chǎn)品研发，将其作为完善科创板配套产品(pǐn)体系、提升科(kē)创板(bǎn)吸(xī)引(yǐn)力(lì)和流(liú)动性、推(tuī)进科创板做市商(shāng)制度功能发(fā)挥、持(chí)续发(fā)挥科(kē)创板改革先行先试示(shì)范引领作用的重要举措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于(yú)2020年9月28日成(chéng)立，随后(hòu)，在(zài)2021年(nián)，又有4只科(kē)创50ETF相(xiāng)继成立。截(jié)至目前，市场上科(kē)创(chuàng)50ETF合计规模超900亿(yì)元，其中，规模最大(dà)华夏(xià)上证科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年(nián)净流入超440亿元，是同期非货ETF市场最吸金(jīn)ETF；规模位(wèi)居第二位的是易方达上证科创板50ETF，最新规(guī)模为(wèi)197.41亿(yì)元。

　　而(ér)早在科创板设立以来(lái)，市场(chǎng)对风险(xiǎn)管理工具的呼声不(bù)断，由(yóu)于涨(zhǎng)跌幅(fú)限制比例为20％，投资(zī)者在(zài)投资(zī)科创板个股(gǔ)面(miàn)临的(de)价(jià)格波动更(gèng)大(dà)，因此，随着市场体量不断扩(kuò)张，风险管理需求也更加庞(páng)大。

　　“科创板50ETF期(qī)权的上市，将会给投资者(zhě)提供(gōng)更加灵(líng)活(huó)的(de)风险管理(lǐ)工具，使得(dé)投资者更(gèng)有(yǒu)效率管理风险的同时，能够有更多(duō)的时间和精力去关注(zhù)标的对(duì)应上市(shì)公司的(de)投资价值。”中山(shān)大学岭南学(xué)院教授(shòu)韩乾认为(wèi)，随(suí)着科创50ETF期(qī)权推出，相(xiāng)应的ETF现货(huò)市场的容量将有所扩大，提供更好的流动(dòng)性，市场稳定(dìng)性提(tí)升(shēng)；也将为市场带来(lái)更多(duō)的增(zēng)量资金，更好地服务科创板上市企业。

　　事实上，ETF期权(quán)作为全球资本市场基(jī)础、成熟(shú)、普遍的金融衍生工(gōng)具，在价(jià)格发现、风(fēng)险管理(lǐ)、完善市场多空平衡机制等方(fāng)面发挥了重要作(zuò)用(yòng)。截(jié)至目前，市场已上市7只ETF期权(quán)，且近年来(lái)ETF期权(quán)市(shì)场上新(xīn)速度加快。在去年，就有4只新品(pǐn)种上市，包括上交所旗下的中证500ETF期(qī)权，深交所旗下的创业板(bǎn)ETF期(qī)权、中证500ETF期权和深证100ETF期权(quán)。

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