多(duō)位(wèi)港股(gǔ)基金(jīn)基金经(jīng)理表示，预计港股(gǔ)市场已经进(jìn)入了企(qǐ)业盈利(lì)的拐点(diǎn)且即(jí)将迎来收入加(jiā)速扩(kuò)张，未来港股市场将在波(bō)动中上行(xíng)，板块方面，看好(hǎo)政策优(yōu)化下的消费(fèi)和地产、预期(qī)反转(zhuǎn)修复的(de)互(hù)联(lián)网和医药、高景气的制(zhì)造业等。

　　一季度港股基金仓位(wèi)略有上(shàng)升，大幅(fú)加仓(cāng)AI、油(yóu)气、电力(lì)等(děng)

　　Wind数据(jù)显示，在5000多只陆港通(tōng)基(jī)金（不(bù)同份额(é)分开统计，下(xià)同）中含(hán)“港”字的主动(dòng)权益基金(jīn)近400只，这些都是“高纯度”以港股为投资方向的(de)基金。截至一季度末，这些基金的港(gǎng)股平均仓位(wèi)为62.39％，较去年底微升0.38个百分(fēn)点，其(qí)中有83只基金港股持仓在90％以(yǐ)上。

　　今年以来，以(yǐ)恒(héng)生科技(jì)指(zhǐ)数为代表的港(gǎng)股数字经济呈现(xiàn)了上涨、调整、反弹(dàn)的N型走势(shì)，截至4月23日，香港(gǎng)恒(héng)生指数(shù)涨1.52％至(zhì)20330点关口(kǒu)。

　　与此同时，不少知名基金经理在一季度加(jiā)大了对港股(gǔ)的(de)投资力度，提升港股配置在10-40个百分点不(bù)等(děng)。比(bǐ)如，崔宸龙管理的前(qián)海开源沪(hù)港深(shēn)新机遇A，港(gǎng)股仓(cāng)位由(yóu)去年底(dǐ)的(de)1.18％提升(shēng)至(zhì)今年一季(jì)度(dù)末的(de)39.13％；史博(bó)管理的(de)南方港股创(chuàng)新视野一年持有A，港股仓位由(yóu)去年底的71.08％提升至今年一季度末的81.82％；赵宪成管(guǎn)理(lǐ)的博时港股通(tōng)红利(lì)精选A，港股仓位由去年底的70.80％提升至今年一季(jì)度末(mò)的88.35％；刘(liú)扬(yáng)管理的国投瑞银港股(gǔ)通价值发现(xiàn)A，港股仓位由去年底(dǐ)的78.83％提升至今年一季度末的(de)92.92％；曲径管(guǎn)理(lǐ)的中欧港股(gǔ)数字经济A，港股仓(cāng)位由去年底的83.22％提升至(zhì)今(jīn)年一季度末的89.22％。

　　按照持有市值统计，截至一(yī)季报，被陆港通基(jī)金重(zhòng)仓的前十大港(gǎng)股分别为腾讯控股、美团-W、中国移动、中国(guó)海洋石油、快手(shǒu)-W、药明生物(wù)、香(xiāng)港交易所、青岛(dǎo)啤酒股份、李宁(níng)、华润啤酒，涵(hán)盖通信(xìn)服务、油(yóu)气开采(cǎi)、数字(zì)媒体、生(shēng)物(wù)制品、多元金融、服装(zhuāng)家纺、视频(pín)饮料等领(lǐng)域(yù)。其(qí)中，腾讯控股、中国(guó)移(yí)动、中国海洋石油(yóu)、快手-W、青岛啤(pí)酒股(gǔ)份(fèn)获不同(tóng)程度增持。

　　按照增持情况排序，加仓幅度最大的前(qián)十只港股为中国海(hǎi)洋石油、新天绿色能源、中(zhōng)远海能、商(shāng)汤(tāng)-W、中(zhōng)国旭阳(yáng)集团、中(zhōng)国石油化工股份、中国南方航空(kōng)股份、华电国际(jì)电力股(gǔ)份(fèn)、越秀(xiù)地产、中广核电力，分别涵(hán)盖油气开采(cǎi)、电力、航运港(gǎng)口、IT服(fú)务、焦炭、炼化及贸易、航空机场、房地产开发等领域。值得注(zhù)意的是，商(shāng)汤-W涉及AI概念，陆港(gǎng)通基金在一季度对其大幅加仓1.24亿股。

　　港股市(shì)场或将在(zài)波动中(zhōng)上行，重仓港股优质龙头(tóu)

　　对于港(gǎng)股(gǔ)后(hòu)市，南(nán)方(fāng)港股创新(x湖南信息学院是几本公办的吗，湖南信息学院是几本,学费多少īn)视野一年持有基(jī)金(jīn)基金(jīn)经理(lǐ)史博在(zài)一(yī)季(jì)度中表(biǎo)示，展望(wàng)未来，仍然(rán)看好港股市场投资机会：中国经济(jì)方(fāng)面，宏观(guān)经济仍在(zài)企稳回升，3月中国(guó)官方制(zhì)造业PMI为51.9％，制(zhì)造业(yè)生(shēng)产活动和市场需求继续增(zēng)加，非制造业(yè)恢复速(sù)度加(jiā)快(kuài)；海外无(wú)风(fēng)险(xiǎn)利率(lǜ)方面，3月(yuè)初非(fēi)农和通胀数据以及(jí)突发的银(yín)行(xíng)风险事件已(yǐ)经让美联(lián)储(chǔ)过(guò)于强硬的紧(jǐn)缩预期有(yǒu)所趋缓，FOMC加息25bp意味着(zhe)了(le)加息(xī)进(jìn)入尾部区域；风险偏(piān)好(hǎo)方面，欧(ōu)美银行业风(fēng)险(xiǎn)事件对(duì)市(shì)场(chǎng)冲击可控，国内政策积(jī)极(jí)信(xìn)号(hào)涌现(xiàn)。

　　基于此，预判港(gǎng)股市场将在(zài)波动(dòng)中(zhōng)上(shàng)行，在板(bǎn)块配(pèi)置方面，我(wǒ)们将加大对政策优化(huà)下的消费和地(dì)产、预(yù)期反(fǎn)转修复的互联网和医药、高景(jǐng)气的制造业等(děng)板块的配置。

　　中(zhōng)欧港股数字经济(jì)基(jī)金经理曲径表示，港(gǎng)股(gǔ)数(shù)字经济的代表(biǎo)行业为互联网和先(xiān)进(jìn)制造，在经(jīng)历了过(guò)去2年的(de)合规整治(zhì)及业务梳理后，股价(jià)均处在价值投资区域，具(jù)有良好的投(tóu)资性价比。同(tóng)时，互(hù)联网相关公司，也更具有数据、平台和算(suàn)法的整合能力，通过推出人(rén)工智能相关模型及应用，提升自身运营(yíng)效率，以及对外输出算法和(hé)算力。作(zuò)为(wèi)人(rén)工智能赋能各个行业的元(yuán)年(nián)，我(wǒ)们中长期(qī)看好港股数(shù)字经(jīng)济板(bǎn)块(kuài)的前景(jǐng)。

　　华宝港股通香港基金(jīn)经理周欣表示，港股市场方面，港股市(shì)场大部分的(de)企业(yè)盈(yíng)利来源于中国内地，中国内(nèi)地经(jīng)济的环比上行将会(huì)支撑(chēng)港股公司盈利(lì)的环比增长，从而支撑下港股公司下半年的市场表现。然(rán)而，虽然(rán)公司(sī)盈利环比仍有一(yī)定的增长(zhǎng)，但是由于(yú)基(jī)数效(xiào)应，下半年(nián)港股盈利同(tóng)比增速会较上半年有所(suǒ)回(huí)落。对于估值相(xiāng)对较高(gāo)的行业将(jiāng)有(yǒu)一定的压力。

　　行业方面，受(shòu)行业反(fǎn)垄(lǒng)断的影响，TMT行(xíng)业(yè)龙头公司(sī)的估值仍(réng)将受到一定程度(dù)的(de)压制，但是当行业龙(lóng)头公司受情绪影响出现超跌时(shí)，将(jiāng)会有较好的买(mǎi)入(rù)机会出现。生物医药行业仍(réng)将处(chù)在行业快(kuài)速增(zēng)长(zhǎng)的红利(lì)中，但是随着中报业(yè)绩的释(shì)放(fàng)和四季(jì)度集采的预期(qī)，生物行业前(qián)期涨(zhǎng)幅较多(duō)的龙头公(gōng)司可能会出现一定的调整，但是(shì)通过(guò)自下而上(shàng)的方式生物医药(yào)行业仍将有机(jī)会选出有(yǒu)较好成长(zhǎng)性的公司。

　　汇丰(fēng)晋信(xìn)沪港(gǎng)深基金经理付倍佳表示，展望未来，我们预计港(gǎng)股(gǔ)市场已经进入(rù)了企业盈(yíng)利的拐(guǎi)点且即将迎来(lái)收(shōu)入加速扩张，并(bìng)且A股市场也即将进(jìn)入企业盈利的拐点(diǎn)，这是推动两地市场向(xiàng)上的(de)决定性因素(sù)。

　　在盈利周期“内(nèi)强外弱(ruò)”及加息周期临近尾(wěi)声流动性(xìng)逐(zhú)步(bù)宽松背景下，中国(guó)资(zī)产的吸引力有望进一步(bù)凸显。在A股及港(gǎng)股(gǔ)估值均在低位、风险(xiǎn)溢价均(jūn)在高位的(de)背景下，有望(wàng)开(kāi)启盈利与估值(zhí)修复(fù)的戴维斯双击(jī)行情。

　　主要关(guān)注(zhù)三条投资主线(xiàn)：1.关注(zhù)盈(yíng)利(lì)增长(zhǎng)高弹性的机(jī)会：由于中国经济修复有望成为(wèi)全球投资的主线，因此经营杠杆弹性大、前期降本增效优的行业(yè)和板块更(gèng)有望受益于(yú)经济复苏，盈利预测(cè)有较(jiào)大上修(xiū)空间；同时部分龙头公司(sī)有长期的前沿技术(shù)/产品储备以迎接下一轮(lún)的收入扩(kuò)张机会，有望开(kāi)启(qǐ)二次增长曲线，如(rú)互(hù)联网(wǎng)、部分(fēn)可选(xuǎn)消(xiāo)费、部(bù)分医(yī)药(yào)等。

　　2.关注收益风(fēng)险(xiǎn)比显著右偏(piān)的机(jī)会：关注(zhù)在未来经济周期(qī)中上行风险(xiǎn)显著大于下行风险的行业。市场预(yù)期(qī)在(zài)低位、景气(qì)度有拐点或持续(xù)性超预期的(de)行(xíng)业。供(gōng)需格局佳，价格弹性贡献(xiàn)盈利超预期(qī)的(de)行业(yè)，如电子、新能源、有(yǒu)色金(jīn)属等。

　　3.关(guān)注高(gāo)股(gǔ)息资产的机会：关(guān)注基本面夯实，整体(tǐ)ROE水平稳中有升，以(yǐ)及分红意愿提升的高(gāo)股(gǔ)息资产(chǎn)的(de)投资机(jī)会，如(rú)通信、石油石化等。

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