民生宏观 · 周君芝团队

　　导读

　　广交(jiāo)会是中国“第一展(zhǎn)"，疫后线下广交终于在4月中(zhōng)旬重启。我们(men)赶赴133届广交会(huì)，把(bǎ)握人流交织背(bèi)后的中(zhōng)国出(chū)口暗(àn)线。

　　要点(diǎn)

　　4月中国进(jìn)出口(kǒu)商品交易会（即广(guǎng)交会）疫后重启线下(xià)开(kāi)展，我们随即赶赴(fù)广交(jiāo)会开展(zhǎn)专(zhuān)项调(diào)研，用另一个视角观(guān)察中国出口(kǒu)企业现状(zhuàng)，并捕捉一些能够(gòu)反映中国出口长期(qī)趋(qū)势(shì)的线索。

　　通过广交会观(guān)察中国企业出口状况，有(yǒu)两大天(tiān)然(rán)优势(shì)。

　　广交会规模(mó)最大、商品种(zhǒng)类最全、参会采购商数量多且国别广(guǎng)，被誉(yù)为“中国(guó)第一展”。

　　以(yǐ)本(běn)届广交会为例，展会面(miàn)积达到150万平方米，时间跨度从4月15日至5月5日，按照3期分别举办，涉及16个大类品种，基本覆盖(gài)主(zhǔ)要商(shāng)品。

　　广交会参展企(qǐ)业(yè)所涉及的规模大小和所属地(dì)域非常广泛，包括大量中小外贸企业，也包括行业龙(lóng)头企业。广交会能够(gòu)提供充足(zú)样本(běn)，便于我们观察中(zhōng)国外贸出口企业(yè)群像，这是广交会(huì)反馈中(zhōng)国出口信(xìn)息的第一大优势(shì)。

　　对(duì)外贸企(qǐ)业而言，外贸展会是重要的拓客渠道。新增客源的(de)数量和质量，影响外(wài)贸(mào)企业长期新增(zēng)订单。广(guǎng)交会参会客户及参展氛围，能够为我们把握更长趋势(shì)的外贸大环境(jìng)和出口大趋势(shì)提供线索。这是广交会反馈中国出口信息(xī)的(de)第二(èr)大优势(shì)。

　　本次广交会调研(yán)，我们得(dé)到当下中(zhōng)国出口企业群像五(wǔ)点特征，或预(yù)示中国出口趋势。

　　趋势一，客流总体旺盛，然更多来(lái)自境内采购商(shāng)，欧美(měi)采购商(shāng)流(liú)量明显低于往年。

　　本次广交会客流量相对旺(wàng)盛，相较以往，今(jīn)年境内(nèi)采购商明(míng)显增多(duō)。境内(nèi)和(hé)境外客流比重(zhòng)达(dá)到3:1。往年国(guó)内外客户充分(fēn)交流时(shí)，境内和境外采购商(shāng)比例达到1:1。

　　本次参展外商以东(dōng)盟、日韩、非洲为主，还包含部分中东和俄(é)罗(luó)斯客户群体(tǐ)。欧美客(kè)户(hù)数量(liàng)明显下(xià)降，意味着高效益客(kè)户不足，毕竟欧美客户属于高效(xiào)益客户。

　　趋势二，“一带一路”沿线(xiàn)国家(jiā)（东(dōng)南(nán)亚、俄(é)罗斯和中东）构成中国(guó)出口新动能。

　　与我们之前长三(sān)角出(chū)口调(diào)研信息(xī)一致(zhì)，本(běn)次广交会(huì)调研反馈，一带(dài)一路国家订单增幅较大。其中东(dōng)南(nán)亚订(dìng)单饱满，俄罗斯和中东因订单总量(liàng)尚小。

　　针(zhēn)对俄(é)罗斯和中(zhōng)东(dōng)国家订单，中国不(bù)同类型(xíng)出口企业感(gǎn)受存(cún)异。部分企业(yè)表示今年对俄快速增(zēng)长，增(zēng)速甚至超过30％；部分企业则(zé)表示今(jīn)年对(duì)俄(é)出口并(bìng)未发生太大变化。

　　趋势(shì)三，相较大型和(hé)自主(zhǔ)品牌外贸(mào)企业，小企业和(hé)代工企业出口(kǒu)压力明显更大。

　　企业普遍反馈今年海外需求较过去两年明显走弱，不同规模和类型企业反馈(kuì)，它们具体面临的出口压力(lì)存在明显差异(yì)。

　　小型企业(yè)普(pǔ)遍反馈今年(nián)订单明显(xiǎn)下滑，中大型企业(yè)反馈今年订单虽有下滑，下滑(huá)程(chéng)度(dù)较轻(qīng)，甚(shèn)至部分(fēn)大中型企(qǐ)业(yè)订单略有增(zēng)长。

　　相较单纯(chún)的代加工企业，具备自(zì)主品牌的出口企(qǐ)业c43排列组合公式怎么算，c43排列组合公式意义订(dìng)单情况(kuàng)相对较好，出(chū)口(kǒu)压力较轻。

　　趋势四，2023年中(zhōng)国(guó)出口企业仍(réng)面(miàn)临一定(dìng)贸(mào)易摩(mó)擦压力。

　　本次调研反馈，中国外贸企业面(miàn)临(lín)较(jiào)为(wèi)普遍的贸(mào)易摩擦。不(bù)仅传(chuán)统的欧美发达(dá)国家对(duì)中国(guó)外贸企业(yè)保有持(chí)续的(de)贸易摩擦，甚(shèn)至发(fā)展中经(jīng)济体与中国之(zhī)间的贸易摩擦(cā)也在加(jiā)剧。

　　例如(rú)中国对(duì)非洲地区出口的贸(mào)易(yì)摩擦(cā)正在(zài)加剧，主要方式为加征关(guān)税，目的在于保护本地制造(zào)业发展；

　　又例如(rú)，东非共同体对外关(guān)税税率分(fēn)三档，终端消费品25％、中间产品(pǐn)10％、原材料和资本货物0％。设置关(guān)税的初衷是为保护本地制造业免受廉价进口竞争。

　　趋势五，中国出(chū)口企(qǐ)业产(chǎn)业转移范围正(zhèng)在扩大，转移进程正在加(jiā)速(sù)。

　　调研(yán)企业(yè)普遍反馈，受关税税率和(hé)劳动(dòng)力成本因素影(yǐng)响(xiǎng)，当前中国企业已经开始产业转移(yí)。疫(yì)情之后产(chǎn)业(yè)转(zhuǎn)移浪潮加(jiā)速(sù)，头(tóu)部大型企业是这一轮产业转移(yí)浪潮(cháo)中的主体。

　　目录(lù)

　　正文(wén)

　　引言

　　3月中旬，我们开展杭州外贸专项调研，随后(hòu)发(fā)布(bù)《中国(guó)出口的优(yōu)势与忧虑》和《中(zhōng)国(guó)产业(yè)转移的(de)三点现(xiàn)实》两篇专题报告，提示中国出口两点超预期表现：

　　一是(shì)今年一季度中国出口(kǒu)订单和金额或将大增，主因去年底订单转移至(zhì)年初；

　　二是疫情之(zhī)后中国出口企业迎来产业转移(yí)浪(làng)潮，并影响中国出(chū)口产(chǎn)品结构。

　　4月中国进出(chū)口商品交(jiāo)易会（即(jí)广交会）疫后(hòu)重启线(xiàn)下开展(zhǎn)，我们前往广(guǎng)州进行专项调研，从另一个角(jiǎo)度(dù)观察中国当下出口现状以及(jí)中(zhōng)国(guó)出(chū)口(kǒu)企业面临(lín)的长期趋势。

　　一、外(wài)贸展(zhǎn)会能(néng)够反映出口(kǒu)的(de)大环境和大趋势(shì)

　　对(duì)外贸企业而言(yán)，外贸展会是一(yī)个(gè)重要(yào)的拓客渠(qú)道，能(néng)够集中高(gāo)效拓(tuò)展新客户(hù)群(qún)体。新增客源的数量(liàng)和质量，影响外贸企业(yè)长期新(xīn)增订单规(guī)模。

　　值得注意的(de)是(shì)，外贸展会(huì)新拓客户并不意(yì)味着当期订单(dān)暴(bào)增。短期之内海关总(zǒng)署统计的出(chū)口(kǒu)订单主要(yào)与之前客户签订的老(lǎo)订单相关。外贸(mào)展会反(fǎn)映的是更长期的外贸大环境和出(chū)口(kǒu)大(dà)趋势。

　　二、广交会为中国最(zuì)大外贸展会，可观察样本充足

　　广交会作为中(zhōng)国最大的进出口商(shāng)品(pǐn)展会，已经举办133届，为中(zhōng)国(guó)历史最(zuì)长的外(wài)贸展会，被誉为“中国第一展”。

　　广交(jiāo)会的会(huì)展规(guī)模最大、商(shāng)品种类最全、企业类型最多(duō)、参会(huì)采(cǎi)购商数量最多、国别(bié)最广，能(néng)够(gòu)为我(wǒ)们观察中国外(wài)贸出口现(xiàn)状和趋势提供充足样本。

　　133届广交(jiāo)会的展会面(miàn)积达到150万平方米(mǐ)，时间跨(kuà)度(dù)从4月15日至5月5日，按(àn)照(zhào)3期分别举(jǔ)办，每期涉及商品种类包括：

　　第一(yī)期：电子及家电、照(zhào)明、车辆及配件、机械、五(wǔ)金工具、建(jiàn)材、化(huà)工产品、能(néng)源；

　　第二(èr)期：日用消费品、礼品(pǐn)、家居(jū)装饰品(pǐn)；

　　第(dì)三(sān)期：纺织服装、鞋、办公箱包及(jí)休闲用品(pǐn)、医药及医(yī)疗保健、食品。

　　133届广交会第1、2期累计参展企业数(shù)量达到2.5万家，参(cān)展数量(liàng)较多(duō)。

　　三、今年广交会(huì)反映当前外贸环境五点特征

　　第一，客流(liú)旺盛，更多(duō)来(lái)自境(jìng)内采购商，欧美采购商流(liú)量(liàng)明显低(dī)于往年。

　　结合现场调研企业反馈，本次(cì)广交会客流量相当旺盛，但相(xiāng)较往期展(zhǎn)会，本次(cì)广交会(huì)开放(fàng)境内采购(gòu)商名额(é)，客流结构上境内采(cǎi)购商(shāng)与境(jìng)外采(cǎi)购商(shāng)占比为(wèi)3 ：1。换(huàn)言之，本(běn)次展会更(gèng)多(duō)人流来(lái)自于(yú)境(jìng)内(nèi)采购(gòu)商，往年内外交流(liú)比较充分(fēn)时，境内(nèi)和境外采购商比(bǐ)例达到1:1。

　　本次(cì)外商结构中，欧美客户数量(liàng)明显不足，本(běn)次境(jìng)外采购商主要(yào)为东盟、日(rì)韩、中东、俄罗(luó)斯和(hé)非洲等客户群体(tǐ)。

　　对中国外贸企业而言，欧美客户(hù)属于高效(xiào)益客(kè)户，欧(ōu)美采购商(shāng)数量下(xià)降，意味着本(běn)次广交会(huì)反(fǎn)馈出来的信息(xī)是当下高效益客户(hù)占比有(yǒu)所(suǒ)下降。

　　根据部分(fēn)企业反馈，本次欧美(měi)客户数量偏少，可能和(hé)过去(qù)3年欧美跨(kuà)境电商(shāng)发展迅(xùn)速有(yǒu)关(guān)，部分采购商(shāng)已经不(bù)直(zhí)接前往(wǎng)线下展会。

　　第二，“一带一(yī)路”沿线(xiàn)国家构成出(chū)口新动能。

　　与近(jìn)期出(chū)口数据相匹配，调研企业反馈“一(yī)带(dài)一路”国家的订单增(zēng)幅较为明显(xiǎn)。除东南(nán)亚外，俄(é)罗(luó)斯和中东(dōng)整(zhěng)体的采购规模相对偏小。

　　因此(cǐ)，针对(duì)俄罗(luó)斯和中东(dōng)客(kè)户订单，不同(tóng)企(qǐ)业之间感受存在明显差异(yì)。部分(fēn)企业表示今(jīn)年对俄增长超过30％，部分企业则表示对俄(é)出(chū)口并未增长。

　　和前次调研结(jié)果相近，企业(yè)普遍反馈欧(ōu)美(měi)出口动能最为疲弱，日韩需求相(xiāng)对(duì)平稳。

　　第三，相较大型和自主品牌外(wài)贸企(qǐ)业，小企业和代(dài)工企业出口压力明显更大。

　　企业普遍反馈目前海(hǎi)外(wài)需求较过去2年有明显走(zǒu)弱(ruò)，不同(tóng)规模和类(lèi)型的企业所面临的出(chū)口压力存在明显差异(yì)。

　　小型企(qǐ)业普遍反馈今年订单下(xià)滑明显，而中(zhōng)大型企业(yè)则(zé)反(fǎn)馈今年(nián)订单(dān)虽有下滑，但程度相对较(jiào)轻，甚(shèn)至部分企业存在订单略增的情况。

　　此外，相较于单纯的代加工企业，具备自主品(pǐn)牌的外贸企业反馈今年订单情(qíng)况相(xiāng)对较好(hǎo)，出口压(yā)力较轻。

　　第(dì)四，2023年中国出口企业仍面临一定贸(mào)易摩擦(cā)压力(lì)。

　　本次广交会参展企(qǐ)业反馈，中(zhōng)国外贸企业正面临较为广(guǎng)泛的贸易(yì)摩擦。中国(guó)和(hé)欧美发达国家之间存在贸易(yì)摩擦，除此之外(wài)，中国企业同样面临(lín)其他地区贸易摩(mó)擦增大，例如中国对非洲地区(qū)出口的贸(mào)易摩擦正在加(jiā)剧，主要方式(shì)为(wèi)加(jiā)征(zhēng)关(guān)税，目的在于保护本地(dì)制造业发展。

　　2022年7月东(dōng)非(fēi)共同体(tǐ)正式实行第四档35％的共同对(duì)外(wài)关(guān)税的决定，计划纳入的(de)商品(pǐn)包括：乳(rǔ)制品、肉产品、谷物、食用油(yóu)、饮料和酒类(lèi)、食糖及糖果(guǒ)、水果、坚果、咖(kā)啡、茶叶、鲜花、调(diào)味品、家(jiā)具、皮革(gé)品、棉纺(fǎng)织品、服装、钢铁产品和陶瓷(cí)产品等。

　　原先(xiān)东非(fēi)共(gòng)体(tǐ)共同对外(wài)关税税率分三档，终(zhōng)端消(xiāo)费品25％、中(zhōng)间(jiān)产品10％、原材料和资(zī)本(běn)货物0％。初衷是保(bǎo)护本地制(zhì)造(zào)业(yè)免受廉价进(jìn)口竞(jìng)争。

　　第五，中国(guó)出(chū)口企业产业(yè)转(zhuǎn)移范围正在扩大，转移进程正在加(jiā)速。

　　调研企业普遍反馈，受关税税率和劳动力成(chéng)本(běn)因素影响，当(dāng)前(qián)中国企业存在产(chǎn)业转(zhuǎn)移。疫情之后产业转移浪潮加速，头(tóu)部(bù)大型企业(yè)是产业转移的主要主体。

　　企业反馈(kuì)产业转移主(zhǔ)要流向东南(nán)亚(yà)，目前也(yě)开始流向非(fēi)洲等地。产业转移至当地(dì)，生产得(dé)到的(de)产(chǎn)成(chéng)品也主要是为(wèi)销售于当(dāng)地。

　　此外，产业转移对中国出(chū)口份额(é)影响上，企业反馈(kuì)和宏(hóng)观数据(jù)表现(xiàn)有所差异。其中，出口份额数据显(xiǎn)示，中国出口劳动密集型产品的订单(dān)近年来呈现(xiàn)持续下降；但(dàn)大部分调(diào)研企业认为转移产能尚不(bù)构(gòu)成(chéng)竞争威胁，向东南(nán)亚转移的(de)订(dìng)单规(guī)模较(jiào)小。

　　风(fēng)险提示

　　调研样本企(qǐ)业数量与范(fàn)围(wéi)有限；海外(wài)经济衰(shuāi)退超预期。

　　本(běn)文(wén)来自民(mín)生证券研究(jiū)院于2023年5月8日发布的报告《民生宏观调研(yán)系(xì)列(liè)之三(sān)：广交会下(xià)的出口(kǒu)群像》

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