近期(qī)交易商协会的监管处(chù)罚力度(dù)明显加大，虽然债(zhài)券市(shì)场参与(yǔ)主体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争程度更(gèng)趋激(jī)烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行(xíng)启动自律调(diào)查，这是两天内第二家被(bèi)要求自律调查的大(dà)行(xíng)。今年以来(lái)，交(jiāo)易商协会已对多家金融机构启动自律调查，监管力度(dù)在持(chí)续加大。

　　多家金融机构接(jiē)连被通报

　　5月11日(rì)，中国银行间市场(chǎng)交易商(shāng)协会(huì)（下称“交易商(shāng)协会”）网站显示，基(jī)于(yú)监管部门反馈线(xiàn)索，依据(jù)《银行间债券市场自律处(chù)分规则》，交易商(shāng)协会已对中国(guó)建设银行股份有限公司债(zhài)务融(róng)资工具(jù)承销业务(wù)涉嫌违规(guī)行为开展自律调查。

　　根据(jù)建行2022年年报，去年建行承销非金融企业债务融资工具744笔(bǐ)，为411家实体企(qǐ)业承销(xiāo)发(fā)行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地(dì)产企业债券融资需求，承销(xiāo)房地产企业323.35亿元债务融资工具，房地产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会的监(jiān)管力度在(zài)近期持续(xù)加大(dà)。就(jiù)在5月9日，交易商协会官网发布信息，针对中国进出(chū)口银(yín)行金融债券发(fā)行(xíng)涉(shè)嫌违规(guī)行为，以及中国民(mín)生银行承销业务涉嫌违规行为已开展自律(lǜ)调查。

　　而在(zài)5月(yuè)8日(rì)，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛(dǎo)银行和粤财(cái)信(xìn)托共5家机(jī)构涉及债券业务违规被(bèi)点名。具体(tǐ)来(lái)说，交易商协(xié)会通(tōng)过(guò)深入调查发现，大连(lián)银行等(děng)多家机(jī)构存(cún)在债券代持交易等(děng)违(wéi)规(guī)行(xíng)为。其中，大(dà)连银行通过(guò)做(zuò)市业务方(fāng)式，每日滚(gǔn)动(dòng)开展买(mǎi)卖方(fāng)向相反、清算速(sù)度不(bù)同的现券交易，代持(chí)利率债活跃(yuè)券，且规(guī)模(mó)较大；郑州银行(xíng)、江(jiāng)西银行和(hé)青岛银行(xíng)，内控(kòng)执行不严或流于形式，未(wèi)有效评估交易(yì)合理性，作为(wèi)中间方(fāng)以现券买(mǎi)卖或(huò)做市等方式参与债券代(dài)持交易链条(tiáo)，交易(yì)笔数和金额(é)较大。

　　今年4月，工(gōng)商银(yín)行已被启(qǐ)动自律调查。相关公(gōng)告称，交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)在(zài)日(rì)常监测工作中发现，工商银行(xíng)主(zhǔ)承销的(de)多(duō)期债务融资工具发行(xíng)定价严(yán)重(zhòng)偏离市场合理(lǐ)水平，干扰了市场秩序(xù)，涉嫌违反银行间债(zhài)券市场自律管(guǎn)理(lǐ)相关规(guī)定(dìng)。

　　4月3日，交易商协(xié)会网站披露(lù)，近期在查处四平市(shì)城市发展(zhǎn)投资(zī)控股(gǔ)有限公司案件时，发现吉(jí)林银行(xíng)、吉林亿联银行因(yīn)违(wéi)规收取发行人大额财务资助，涉嫌违反银(yín)行(xíng)间债券(quàn)市场自律(lǜ)管理规则，被交易商协会进行(xíng)自律调查。一同(tóng)被(bèi)开展自律调查的(de)还(hái)有光大(dà)证(zhèng)券、富(fù)国资产管(guǎn)理（上海）有限公司两(liǎng)家金(jīn)融机构(gòu)。

　　交易商协会监(jiān)管处(chù)罚力度(dù)加强

　　根据交易商(shāng)协会(huì)通报(bào)的数(shù)据(jù)，2022年全年(nián)，交易商协(xié)会共对68起(qǐ)涉嫌违规案件(jiàn)立案调查(chá)，开展自律调查和自(zì)律问(wèn)询103次，作出(chū)各(gè)类自律处分99家（人(rén)）次，涉及(jí)35家发(fā)行(xíng)人马云的钱属于个人吗和(hé)信用增进机构、4家主承销商(shāng)、3家会计师事务所、1家律师事务所(suǒ)、2家其(qí)他类型机构和(hé)54名直接责任人。作出的处分中(zhōng)，警告(gào)及以上占比超过五成，15家机构(gòu)被暂停(tíng)一定期限(xiàn)业务，12位(wèi)责(zé)任人被认定(dìng)不适当(dāng)人选。

　　梳理通报(马云的钱属于个人吗bào)来看，被通(tōng)报的原(yuán)因包括低价包(bāo)销(xiāo)多期债务融资工具，影响了市场正常秩序；部(bù)分债务融(róng)资工(gōng)具未按照发(fā)行文件约定开展余额包销，个别债务融资工(gōng)具挤占了其他投(tóu)资人的正(zhèng)常投标，违背了公平公正原则，并影响了发行(xíng)利(lì)率，对市场正(zhèng)常秩序造成了一定不良影响。

　　通报指出，银行间债券市场参与机构在从事相关业务过程(chéng)中，务必牢(láo)固树立市场责(zé)任意(yì)识，严格(gé)遵守相(xiāng)关监管(guǎn)规定和自律规则要求，合规展业，自觉(jué)维护银(yín)行间债券市场运行秩序。

　　交(jiāo)易商协会表示，做市商作(zuò)为银行(xíng)间市场基石机构，承担着提高市场流动(dòng)性、促进价格(gé)发现的重要(yào)作用，应切(qiè)实提升做市交易能力，加(jiā)强内部控制(zhì)和(hé)风险(xiǎn)管理，确(què)保合规(guī)稳(wěn)健展业(yè)，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近(jìn)期交易商协会的监(jiān)管(guǎn)处罚力度(dù)明显加大(dà)，虽(suī)然债券市场参与主体愈发丰富(fù)多元，市场竞争程度更趋激烈，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　资深金融政策监(jiān)管专家周毅钦对(duì)《国际金融报》记者(zhě)表示，可以(yǐ)看到(dào)，银(yín)行间交易商协(xié)会(huì)将(jiāng)继续贯彻(chè)落实(shí)监管从严要求，以严格自律惩(chéng)戒向市场传递(dì)“零(líng)容忍”的清晰信号，引导市场各类(lèi)主体归位(wèi)尽责，维护市场良好秩序。债券(quàn)承销机构作为债券市场的(de)“看门人(rén)”，对于商业银行特(tè)别是国(guó)有大行来说，也需(xū)要肩(jiān)负起相(xiāng)应的公序责任，切实维护好行业(yè)的良性(xìng)竞(jìng)争生态。

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