看看(kàn)周末有(yǒu)哪些重要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警(jǐng)报

　　标普全球周五公布(bù)的(de)4月美(měi)国(guó)制造(zào)业Markit PMI意(yì)外重回(huí)荣枯(kū)分水岭50上(shàng)方，和服务业(yè)PMI均不降反升，分别创半(bàn)年(nián)和一年来新高，综合PMI超(chāo)预(yù)期(qī)强劲(jìn)，创去年5月以来新(xīn)高。其(qí)中的(de)分项指数(shù)释(shì)放价(jià)格压力再度升温的警报信号：4月购进价格(gé)创去年11月以(yǐ)来新高，出厂(chǎng)价格创去年9月以来新高。

　　标普全球的经济学家(jiā)在点评PMI时(shí)警(jǐng)告，CPI可能(néng)上升，或者至少一定(dìng)程度居高不下(xià)。PMI数据重燃(rán)价(jià)格压(yā)力的通胀担忧，数据公布后，美股(gǔ)承压下行，主要美股指盘中(zhōng)集(jí)体下跌；美国国(guó)债价格跳水、收(shōu)益率盘(pán)中拉升，对(duì)利率更敏感的2年期美债(zhài)收益率一度较日内低位回升(shēng)10个基点；PMI公布(bù)前曾逼近周四(sì)所创一年来低(dī)谷的美元(yuán)指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联(lián)储官员(yuán)最近一再表(biǎo)态(tài)支(zhī)持(chí)继续(xù)加息后，黄金大幅(fú)回落，本(běn)月内首(shǒu)次收盘失守(shǒu)2000美(měi)元/盎(àng)司(sī)心理关(guān)口，连续第二周因周五(wǔ)回落而全周累计(jì)由涨转跌；工业金属总体继续下挫，在中国公布(bù)3月精炼(liàn)铜(tóng)产量同(tóng)比增(zēng)长9％、增至创纪(jì)录高位后，市场开始(shǐ)担(dān)心(xīn)中国的进口铜需求，加之全周(zhōu)经济(jì)增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连(lián)阴的(de)伦锌跌至5个(gè)月(yuè)低谷，伦(lún)锡虽然继续回落，但(dàn)凭借周一大涨，全周(zhōu)仍累涨。原油周五反弹，但经济前景的(de)担(dān)忧压(yā)顶，未能(néng)延续一(yī)个(gè)月(yuè)来累计涨势，汽油全周跌幅更大，其(qí)受(shòu)到美国能(néng)源部公布上周库存不降(jiàng)反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银(yín)行加息300基点

　　当地时间周四（4月(yuè)20日），阿根廷中央银行宣布(bù)将基(jī)准利率由(yóu)78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于此前市场预期的200个基点(diǎn)。

　　这(zhè)是阿根(gēn)廷央(yāng)行今年第二次大幅加息(xī)，今年3月，该行(xíng)也同样加息了300个基点，将(jiāng)基准利率从75％上(shàng)调至78％。而在(zài)去年，这(zhè)家央行(xíng)也已(yǐ)经经历了(le)多次加息，总幅度达到了3700个(gè)基点。

　　阿根廷央行在周(zhōu)四(sì)的(de)声明(míng)中表示，此次加息主(zhǔ)要是由于3月该国通胀加剧，央行未(wèi)来将继(jì)续(xù)监(jiān)测物价水平(píng)、外汇市场和货币总量(liàng)变化，以对利率政(zhèng)策做出进一步(bù)调整(zhěng)。

　　上周公布的数(shù)据显(xiǎn)示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年(nián)来的最高环(huán)比增速；同比(bǐ)通胀率达104.3％。根据通胀报(bào)告(gào)，在(zài)各类商(shāng)品(pǐn)和(hé)服务中，餐厅酒店(diàn)消费、服装鞋(xié)履和烟酒等同(tóng)比(bǐ)价格变化最(zuì)大(dà)，涨幅(fú)均(jūn)超(chāo)过100％；通信、教(jiào)育(yù)和(hé)交通(tōng)运输(shū)等方面价(jià)格波动相对(duì)较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总(zǒng)统府发言人加芙(fú)列拉·塞(sāi)鲁蒂(dì)表示(shì)，3月通胀严重主要原因包括国际(jì)大宗商(shāng)品价格受(shòu)俄乌冲突影(yǐng)响上涨以及今年初阿(ā)根廷发生严重旱(hàn)灾等。另一项市场预(yù)期调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通认为这一数(shù)字(zì)可(kě)能会达到130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临(lín)严重(zhòng)雷暴风险

　　当地时间(jiān)4月21日(rì)，美国得克萨斯州(zhōu)在内的多个地区持(chí)续遭到恶劣天(tiān)气(qì)袭击，超(chāo)过1500万人面临严重(zhòng)雷暴(bào)的风险。风暴(bào)预(yù)测中心表示(shì)，强雷暴瘦的女孩子是不是容易满足，为什么瘦人的紧呢会(huì)产生冰雹、狂风和(hé)龙卷风等(děng)天气状况，得州(zhōu)沿海地区到密西西比河谷地区，以及俄亥俄河(hé)上游到五大湖地区(qū)将受(shòu)到影响，部分地区的(de)洪水威胁(xié)增(zēng)加。得(dé)州(zhōu)圣安(ān)东尼(ní)奥国(guó)际(jì)机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机场(chǎng)20日(rì)晚上因天气状况而(ér)临时停(tíng)飞。此外，俄克拉何(hé)马州19日遭受龙(lóng)卷风侵袭(xí)，共造成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷(hé)马(mǎ)州(zhōu)州长凯文·斯蒂特宣布(bù)该州部分(fēn)地区进入紧急状态(tài)。

　　他(tā)宣布：竞选美国(guó)总统

　　4月21日，中新(xīn)网援引美联社(shè)报道，当(dāng)地时间(jiān)20日，美国保守(shǒu)派电(diàn)台主(zhǔ)持人拉(lā)里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年(nián)的美国总统(tǒng)竞选(xuǎn)。

　　据美国(guó)有线电(diàn)视新闻网（CNN）报道，在过去(qù)的(de)几(jǐ)十年里，埃尔德一(yī)直在媒(méi)体行业(yè)工作，1993年，他开始主(zhǔ)持自(zì)己(jǐ)的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目在(zài)保守派中(zhōng)拥有了一批(pī)追随者。

　　低库存支撑棕榈油近(jìn)月价(jià)格

　　昨(zuó)日，油脂期货继续下(xià)挫，棕榈油主力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油(yóu)主力收盘于(yú)8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力收盘(pán)于7550元(yuán)/吨，跌幅(fú)达(dá)5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创(chuàng)下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表示，一方面，原(yuán)油(yóu)下跌较多，市场重(zhòng)回原油需求(qiú)逻(luó)辑，美国经(jīng)济(jì)数(shù)据(jù)较差，市场预期(qī)经济衰退，另外5月可能再(zài)度加息(xī)。另一方面，国(guó)内经(jīng)济处于弱复苏状态(tài)，油脂实际消费(fèi)偏(piān)弱。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印尼棕榈油产量环比减(jiǎn)少(shǎo)0.26％，减幅(fú)低于(yú)历史均值7.7％，2月印(yìn)尼(ní)降雨偏(piān)少，产(chǎn)量恢复潜力高。2月(yuè)出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于(yú)历史月(yuè)均(jūn)8.65％的(de)减幅。2月份(fèn)国际豆(dòu)棕FOB价差(chà)还(hái)在200美元/吨以上，促进棕榈油出(chū)口，但(dàn)是(shì)由于(yú)2月工(gōng)作(zuò)日少(shǎo)，假期多(duō)，最(zuì)终(zhōng)数量出现下(xià)滑。2月印尼(ní)棕榈油表观消费略增至181万(wàn)吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于(yú)1月(yuè)的81万吨，食用和化工(gōng)消费增加2万吨至99万吨。年初以来(lái)，印尼生物柴油生产需要补贴(tiē)，1—2月月(yuè)均产(chǎn)量低于110万(wàn)千升（2023年目标1315万千升），生柴(chái)端的(de)需求(qiú)驱动(dòng)暂时略弱。2月(yuè)底印尼棕榈油库存下滑至(zhì)264万吨，库(kù)存偏低。马来西亚3月(yuè)底棕榈油(yóu)库存同样偏低，导致近(jìn)月(yuè)产地报(bào)价相对内盘偏(piān)强，近月(yuè)进口倒挂(guà)较多，远月倒(dào)挂(guà)少，4月到港预估17万(wàn)吨(dūn)，数量(liàng)少，国(guó)内持续去库存(cún)，棕榈油5—9月差(chà)走(zǒu)扩(kuò)至500元/吨(dūn)以上，而豆油(yóu)套利(lì)盘(pán)压力更(gèng)大，豆棕(zōng)2309价差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国旱(hàn)季明显，4月(yuè)下旬印尼部分(fēn)地区降(jiàng)雨略偏多(duō)，总(zǒng)体利(lì)于产(chǎn)量(liàng)恢复，近期棕(zōng)榈(lǘ)果(guǒ)价格下跌也侧面验证，7月、8月厄(è)尔尼诺(nuò)的出现助于提高产(chǎn)量，国际豆(dòu)棕价差跌入负值，印度还有(yǒu)毛豆(dòu)油和(hé)毛葵油各(gè)200万吨的免(miǎn)税额度，斋月后通常是需求淡季(jì)，最(zuì)近印度也取(qǔ)消了棕(zōng)榈油订单。因此，短期棕(zōng)榈油低(dī)库存支撑价格(gé)，但(dàn)中(zhōng)长期产(chǎn)地(dì)累库可能性较大。”聂波说(shuō)。

　　银(yín)河(hé)期货油脂油料分析师陈界正告诉期货日报记者(zhě)，虽然近端因为斋月的原(yuán)因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超(chāo)预期去库继(jì)续(xù)支撑(chēng)近月价格，但是2月(yuè)印(yìn)尼产量位于(yú)历史同期最(zuì)高(gāo)位(wèi)，且(qiě)未来(lái)产(chǎn)区(qū)产量季节(jié)性恢复，国(guó)内、印度(dù)高库存(cún)，欧盟进口受到菜(cài)油(yóu)供(gōng)应压力(lì)的(de)抑(yì)制，远端的(de)产区产(chǎn)量恢(huī)复以及(jí)出口走弱较(jiào)为明显，预计4—6月(yuè)份将不(bù)断(duàn)累库。且豆棕(zōng)FOB价差已经转负，POGO价(jià)差走高至(zhì)200美元(yuán)以上，巴西大豆的集中出口，使(shǐ)得国(guó)际豆油(yóu)的供应愈发(fā)充足(zú)，国内消费以及印度消(xiāo)费暂无明显(xiǎn)增量(liàng)，因此，当前棕(zōng)榈油远端继续维持逢高(gāo)空配思路(lù)。

　　国(guó)内方面，陈界(jiè)正分析称，当前国内(nèi)库存较高(gāo)，产区库存较低，国内棕榈油盘(pán)面(miàn)偏(piān)弱，因此(cǐ)马盘涨(zhǎng)幅明显(xiǎn)大于国内，远月进口利(lì)润倒(dào)挂维持(chí)在-300附(fù)近。但是4月(yuè)18日给出了进口利润，新增8—9月买船6船。海关数据显示，3月份(fèn)全国共(gòng)进口24度39万吨(dūn)。近期消(xiāo)费疲软，去(qù)库不及预(yù)期，终端消费仅为弱(ruò)复苏，虽(suī)然短期将会逐步去库，但未来产区压力逐(zhú)步体现，预计进口利(lì)润将会逐(zhú)步修(xiū)复，国(guó)内(nèi)也(yě)将会不断买(mǎi)船(chuán)，基差因(yīn)此滞涨回(huí)调。

　　“此外(wài)，现货市场人气一般，成交不多(duō)，但是到船迟滞(zhì)，令港口去(qù)库(kù)存(cún)加快，基差暂稳(wěn)。由于4—5月份(fèn)买船到港(gǎng)较少，上周港口(kǒu)库存继续小幅去(qù)库，现为81.3万(wàn)吨左(zuǒ)右，下周预计继续去库。后(hòu)续需继(jì)续关注实际消费以(yǐ)及(jí)买船情况。”陈界正说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上涨驱(qū)动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价格再度开启(qǐ)反(fǎn)弹(dàn)，多(duō)个国(guó)家禁止乌克(kè)兰出口粮(liáng)食，价格冲击减(jiǎn)弱，进口加拿大菜籽榨利(lì)同样亏损(sǔn)，菜豆油2309价差扩大至800元/吨(dūn)左右(yòu)，华(huá)东地区三级菜油和一级大(dà)豆油现货价(jià)差也扩(kuò)大至240元/吨左右，但是自从菜(cài)豆(dòu)油现货(huò)价(jià)差由负转正(zhèng)后，菜油成(chéng)交再度冷清(qīng)。

　　国泰(tài)君(jūn)安期货(huò)农产品(pǐn)分析师傅博表示，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱(qū)动。随着菜(cài)油现货价格(gé)跌至比豆(dòu)油便宜，以及(jí)目(mù)前菜油的累库程(chéng)度还算正常(cháng)，菜油的利(lì)空阶段性算是交(jiāo)易充分了。但是，菜油的(de)基本(běn)面并未转好。

　　“多个国家生物柴油政策执行(xíng)不及预期，对(duì)于植物(wù)油消费增速不会像之前那么高。欧(ōu)洲菜籽将于6月开始收割，7月出口(kǒu)开始增多，增(zēng)产背景(jǐng)下可能再度(dù)对价格产(chǎn)生冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界正(zhèng)分析称，从国内的情况(kuàng)来看，菜油从2月中(zhōng)旬到(dào)现在已经拍储(chǔ)了3.8万(wàn)吨。受到菜籽集中到港的影(yǐng)响，上周压榨量为(wèi)10万吨，预计(jì)后续(xù)继续维持(chí)高位运行。因为进口菜油(yóu)到港瘦的女孩子是不是容易满足，为什么瘦人的紧呢，以及压榨厂开(kāi)机，预计后续库(kù)存将开始不断累(lèi)积， 4—5 月每月(yuè)菜籽(zǐ)到港约65万吨以(yǐ)上，未来(lái)整体的菜籽供应仍偏(piān)宽(kuān)松(sōng)。菜油港口库存上周继(jì)续大(dà)幅累积(jī)，现为33.4万吨，预计(jì)下周将(jiāng)会继续(xù)累(lèi)库(kù)。

　　“从现在的采购情(qíng)况(kuàng)来(lái)看(kàn)，7—9月(yuè)每个月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个月(yuè)维持在(zài)24万吨(dūn)以上的(de)水平，而且菜(cài)油(yóu)进口量预(yù)计会维持高位，特(tè)别(bié)是(shì)6—7月份的菜油进口量预(yù)计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然(rán)是个未知(zhī)数，总体来看，菜油的供应并没有瘦的女孩子是不是容易满足，为什么瘦人的紧呢大幅(fú)收(shōu)缩的预(yù)期。同时(shí)，菜油(yóu)的需求(qiú)还受到棉油、玉米油等其他(tā)小油种的影响，菜油(yóu)价格需要保(bǎo)持(chí)竞(jìng)争力，要维持和豆油的低价差来刺激需求。”傅博说(shuō)。

　　展望后市(shì)，陈界正认为(wèi)，前期菜油的进口盘面利润(rùn)打开(kāi)，未来菜(cài)油将不断到(dào)港(gǎng)。欧洲(zhōu)受到菜油供应压力(lì)的(de)影响，现货价格维持弱势(shì)，进口端(duān)带(dài)动国(guó)内盘面偏(piān)弱(ruò)。全球菜籽供应恢复格局较为明确，后期(qī)国内的供应也会愈发宽松。近端菜(cài)油继(jì)续维持逢(féng)高抛空的思路(lù)。后续需要(yào)重点关注加拿(ná)大(dà)新(xīn)一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示(shì)，一方面，要关注国际市场(chǎng)的菜籽和菜油供应(yīng)情(qíng)况(kuàng)，关(guān)注是(shì)否会有新增供(gōng)应或者上游成本端(duān)的(de)变化因(yīn)素的影响；另一方面(miàn)，要(yào)关注国内菜油的累库情况和国内(nèi)豆油的价(jià)格(gé)，预计接下来一段时间，国(guó)内菜油价(jià)格会跟随(suí)豆油(yóu)价格波(bō)动(dòng)。

　　供需格局(jú)变化致豆油表现(xiàn)垫底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧(yōu)进(jìn)口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南油(yóu)厂恢复开(kāi)机，20日后其他(tā)地方油厂也在陆续恢复，下(xià)周(zhōu)开始周度(dù)压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大(dà)豆到(dào)港量(liàng)接近3000万吨，几乎是历史同期最(zuì)高的进(jìn)口量，所以预计大豆压榨量将(jiāng)从目前(qián)的(de)150万(wàn)吨/周大(dà)幅(fú)回(huí)升至180万—200万吨(dūn)/周，对应的豆(dòu)油供(gōng)应量将从每周的28.5万吨增(zēng)加(jiā)到34万(wàn)—38万吨，并且(qiě)可(kě)能(néng)将持续2个月以(yǐ)上。

　　“随(suí)着大(dà)豆不断过关，部分工厂预计(jì)逐步恢复(fù)开机。当前已公布(bù)拍储 17.7 万吨。上(shàng)周(zhōu)压榨量(liàng)为(wèi)147万吨左右，压榨量较上(shàng)周提升(shēng)较(jiào)多(duō)。由于部分工厂仍处于缺豆(dòu)停机(jī)状态(tài)，预计短期开机继续位(wèi)于低位，下周(zhōu)开(kāi)机预计将会继续恢复提升。上周(zhōu)库(kù)存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同(tóng)期低(dī)位(wèi)，预计下周将会继续(xù)累库。现货(huò)市场乏善可(kě)陈，预计本周全国(guó)大豆压榨量将升至150万吨，豆油供应紧张情况有望逐步缓解(jiě)。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注意的是，豆油的需求(qiú)并不乐观。傅博表示(shì)，目前，豆油现货价格比棕榈油和菜油价格贵，随着华东、华北地区温度升高，棕榈油对豆油的(de)消(xiāo)费替代增加，西(xī)南地区菜油对(duì)豆(dòu)油的替代正在发(fā)生。一些食品加工、饲料等领(lǐng)域的豆油需求也会因为豆油价格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆(dòu)油需求(qiú)暂乏亮点，下(xià)游(yóu)节前备(bèi)货不积极，贸(mào)易商采购心态谨慎。预计 5月(yuè)上旬供应将会逐步转向宽松(sōng)转(zhuǎn)变。后期需要重点(diǎn)关注(zhù)南(nán)国(guó)内大豆到(dào)港通(tōng)关以及整体的开(kāi)机情况。新一季美豆的播种生长情况将决定豆油盘面的相对(duì)强弱。”陈界正说。

　　傅博认(rèn)为，供(gōng)应增(zēng)加而需求偏弱，再加上进口大豆成本下行，豆油基本面从(cóng)目前的(de)低库存、高基(jī)差(chà)，转变为累库加基差下行的预(yù)期，即豆油的基本(běn)面转(zhuǎn)差。而(ér)同时，4—6月份的棕榈油是(shì)降(jiàng)库预期，菜油前期已经(jīng)对自(zì)身(shēn)的供应压力(lì)进行了一(yī)波交(jiāo)易，目前走势跟随(suí)豆油波动。因此，阶段性来(lái)看，供(gōng)应的边际变化(huà)和需求预(yù)期(qī)都预示(shì)豆油可能是未来一段时(shí)间三(sān)大(dà)油脂中最弱(ruò)的(de)。

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