金融界5月18日(rì)消息 “农化巨(jù)头(tóu)”先正达的A股上市之(zhī)路可(kě)谓是一波三折(zhé)，犹如坐过山车一般，跌宕(dàng)起伏。

　　在3月底IPO临(lín)门(mén)一(yī)脚之际被(bèi)取消上会后，先(xiān)正达的上市之路再(zài)添一段新的历程。先(xiān)正达将作别科创板，将目光转向(xiàng)沪市主板。

　　据上交所网站显示(shì)，上交(jiāo)所日(rì)前做出决定(dìng)终止对先正达(dá)集团股份有限公(gōng)司(sī)首次(cì)公开发行股(gǔ)票并在科创板(bǎn)上市，先正达集科创板IPO审核(hé)状(zhuàng)态变更为“终止”。

　　就在市(shì)场(chǎng)错(cuò)愕(è)不已，唏嘘感叹之际。上(shàng)交所发(fā)布答记(jì)者问对先正达是(shì)上市予(yǔ)以了回(huí)应。上(shàng)交所相(xiāng)关负责人表示，已收到先正达集(jí)团提(tí)交的撤回在科创板首发上市(shì)的申请，并(bìng)已按照规则完成相(xiāng)关(guān)流程。

　　上交(jiāo)所相关负责人(rén)在回应中透露，先正(zhèng)达集团表示(shì)将转申报(bào)沪(hù)市主板，对(duì)此，上交所尊重企业对上(shàng)市板块的自主选择，支(zhī)持大型农业(yè)科技企业上市，推进相(xiāng)关工作平稳有(yǒu)序(xù)进行。

　　不(bù)过，上交所对于为何科创板向先(xiān)正达关(guān)闭上市大(dà)门，并未(wèi)做出明(míng)确(què)解释，至于(yú)外(wài)界关心(xīn)的“农化巨头”先正达属性与科创(chuàng)板定位是否一致问题，也(yě)未作明(míng)确答复。

　　只是时间证明，出于市场稳定考虑并不是科创板将(jiāng)先正(zhèng)达拒之门外的原因。

　　3月28日，先正达突然被取消(xiāo)上会。对于审(shěn)议会议取消原因(yīn)，市(shì)场人士分析不排除是(shì)出于市场稳定考虑(lǜ)，“目前国(guó)际国内形势复杂(zá)，又正处于全面实行(xíng)注册制(zhì)改革关键期，主板首批(pī)注(zhù)册企业(yè)正(zhèng)在发行、缴款过程(chéng)中。先正达集团自身规模和募(mù)集资金(jīn)量(liàng)较(jiào)大，市(shì)场关注度也比较高。”

　　农化巨头(tóu)先正达集团

　　先正达集团(tuán)成立于2020年(nián)，由中(zhōng)国中(zhōng)化(huà)集(jí)团与中(zhōng)国化工集团旗下农化板(bǎn)块业务整合(hé)而成，主要由(yóu)瑞士(shì)先正达、安(ān)道麦及中化集团农业业务组(zǔ)成，直到2022年(nián)才运行满三(sān)年。

　　先正(zhèng)达集团(tuán)控股股东为(wèi)农化公司(sī)，农化(huà)公司由中国中(zhōng)化(huà)通过其(qí)全资子公司中国化工间(jiān)接(jiē)全(quán)资持有，实际控制人(rén)系国务院国资(zī)委。集团旗下现(xiàn)分四个业(yè)务单元：总(zǒng)部位(wèi)于瑞士巴塞(sāi)尔的先正(zhèng)达(dá)植保(bǎo)、总部位于美国芝加哥的先正达种子、总部(bù)位于以(yǐ)色列(liè)的(de)安道麦(mài)以(yǐ)及(jí)先正达集团中国(guó)。业(yè)务主要(yào)分(fēn)布在(zài)北美洲、拉丁美(měi)洲、欧洲非(fēi)洲及中(zhōng)东地区、中国及除中国以外的亚太(tài)地区。

　　先正达集团主(zhǔ)营业务涵盖植物保(bǎo)护、种子、作物营养(yǎng)产品的研发、生产与(yǔ)销(xiāo)售，并从事现代农业服务。招股书称，2021年先正达(dá)集团在全(quán)球植保行业排名第一、种子行(xíng)业(yè)排(pái)名第三(sān)；在(zài)中国植(zhí)保行业排名第一、种子(zi)行业排名第一、作物营养行业排名第(dì)一。2019年至2022年，先正达分别实现营业收入1587.79亿元、1817.51亿元与(yǔ)2248.45亿元，同期(qī)归母(mǔ)净(jìng)利(lì)润(rùn)分别为45.39亿元、42.84亿元(yuán)与78.64亿元。2022年底，先正达集(jí)团资产(chǎn)总(zǒng)额(é)为(wèi)5731.02亿元，资产负债率（合并）为(wèi)52.99%。

　　先正达自身质地(dì)也有忧虑之处

　　虽然先正达背景(jǐng)雄厚，但(dàn)是先正达(dá)自身(shēn)质地也有让(ràng)人忧(yōu)虑之处。

　　先正(zhèng)达的上会(huì)稿显示其商(shāng)誉账面价值(zhí)惊人。2020年末、2021年末和2022年末(mò)，公司商(shāng)誉账面价值(zhí)分(fēn)别为1664.13亿(yì)元、1632.06亿元(yuán)及1781.59亿元，与(yǔ)此同时公司归(guī)属于母公司股东权益合计的金(jīn)额分(fēn)别为1899.27亿元、1861.73亿元(yuán)及2139.97亿元，公司(sī)扣除商誉后的(de)归属于母(mǔ)公司股东权益合计(jì)的金额仅为235.14亿(yì)元、229.67亿(yì)元和358.新手适合用散粉还是粉饼，全球公认最好用的10大散粉38亿元(yuán)。

　　上交所在问询函中要求(qiú)先正达就(jiù)可能面临的商誉减值风险对(duì)公司财务(wù)状况的进一步影响进行风(fēng)险(xiǎn)提示。

　　对(duì)此，先(xiān)正新手适合用散粉还是粉饼，全球公认最好用的10大散粉(zhèng)达回复称，尽管报告期内(nèi)公司未对商誉计提减值(zhí)，但如果被收购公司未来运营状况未能(néng)达到预期(qī)，公司(sī)可能面临商誉减值的风险，建议投资者充分关注(zhù)商誉减值的风险。

　　先正达(dá)之(zhī)前计划募资(zī)650亿元

　　先正(zhèng)达在被科创板(bǎn)终止(zhǐ)前，是科创板(bǎn)现(xiàn)存排队企业(yè)中最(zuì)为(wèi)“老资格”的企业(yè)。先(xiān)正达集(jí)团于2021年6月宣布拟(nǐ)申请科(kē)创板(bǎn)上市。当(dāng)年9月，因发(fā)行上市申请文件中记载的财务资料已(yǐ)过(guò)有效(xiào)期，需要补(bǔ)充(chōng)提交(jiāo)，上交所(suǒ)中止其发行上市审核(hé)；随后的10月，上交所恢(huī)复其发(fā)行上市审核。

　　值得注意(yì)的是，先正达(dá)之前计划募(mù)资(zī)650亿元，若能成功上市，将是近13年A股最大IPO，排进A股市场(chǎng)前四。前三名分别是，农业银行(xíng)募资685.29亿元，中国(guó)石(shí)油668亿元，中(zhōng)国神(shén)华(huá)665.82亿元。

　　对于如(rú)此规模的募资规模，先正达表示，130亿元(yuán)将用于尖端农业科技研发(fā)的费用和储备，39亿元用于生产资产的扩展(zhǎn)、升级(jí)和维护以及其他资本(běn)支出，78亿(yì)元用于扩展现代(dài)农业技术服务平台（MAP），208亿元用于全球并购项目，剩余195亿(yì)元(yuán)用于偿还集团(tuán)的长(zhǎng)期(qī)债务。

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