本周，沪综(zōng)指3400点关口之(zhī)前虚晃(huǎng)一枪，以连跌6天的逼(bī)空形态洗盘(pán)，兔年收(shōu)益(yì)消(xiāo)耗殆尽(jǐn)。乐(lè)观(guān)来看(kàn)，A股下(xià)行(xíng)更(gèng)多是(shì)受中(zhōng)概股(gǔ)拖累，后市下(xià)跌(diē)空间不大。

　　中(zhōng)概股下跌拖(tuō)累(lèi)A股(gǔ)急挫

　　截至周四(sì)，兔年股市走(zǒu)过3个月(yuè)行程，期(qī)间(jiān)沪指仅上涨0.65％，似有“兔子尾(wěi)巴长不了”之叹。其实，4月下旬(xún)行情看似(shì)疾风骤(zhòu)雨，大盘较4月(yuè)18日峰值仅缩水(shuǐ)约3％，上(shàng)行通道仍在(zài)。

　　A股缘何急(jí)跌？或是(shì)外围(wéi)股市下跌的(de)风险输入。作为同股同权的(de)两(liǎng)地(dì)上市指数，恒生AH股A指数(shù)和H指数兔年涨(zhǎng)幅分(fēn)别为(wèi)1.7％和-0.7％，A股更(gèng)胜一筹。StockQ全球股市排行榜(bǎng)数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，截至周四，香港(gǎng)中企指数和恒生指数过(guò)去3个月表现为全(quán)球垫底，分别下跌(diē)14.1％和12.6％。纳斯达克中(zhōng)国金龙指数周二盘中低位较2月峰值缩(suō)水24.7％。

　　中概股表现低(dī)迷，主(zhǔ)因是美联储加息在即，市(shì)场避(bì)险情绪上(shàng)升，国(guó)际资金从新兴市场撤离。瑞士瑞联银行日前将中国股票评级从高配(pèi)下调为中性。从宏观面看，今年首季，美(měi)国(guó)GDP年化(huà)环比增(zēng)长1.1％，较上季(jì)放缓1.5个百分点。剔除(chú)食品和能(néng)源(yuán)的核心(xīn)PCE物价指数(shù)首季上升4.9％，去(qù)年(nián)四季度(dù)为(wèi)4.4％。两(liǎng)大(dà)数据(jù)预示(shì)着(zhe)美国滞胀隐忧(yōu)未减，加(jiā)息(xī)势在必(bì)行。英为财情的美联(lián)储利(lì)率(lǜ)观测器最新数据显示，5月4日(rì)加息(xī)25个基点至(zhì)5％~5.25％的概率是85.3％。

　　当滞胀风(fēng)险显现(xiàn)，美国对(duì)策(cè)是：以(yǐ)1930年(nián)大萧(xiāo)条以来最快速度(dù)紧缩(suō)货币供应。美国(guó)3月M2货币供应量（未经季节性(xìng)调整）为20.7万亿美元(yuán)，同比下降4.05％，为历史最(zuì)大降幅，且是连续第四个月收缩。美联(lián)储加(jiā)息导致金(jīn)融(róng)资产盈利缩水，缩表则令流动性折价效应(yīng)加剧(jù)，在全球金融市场催生戴维(wéi)斯(sī)双杀现象。

　　中特估受追捧

　　助涨中字头个股(gǔ)

　　美国银行业又一张骨牌(pái)崩塌！第一共(gòng)和银行(xíng)股价周三盘中最多下跌41.23％至(zhì)4.76美元（对(duì)应的总市值为(wèi)8.86亿美元），较2021年11月的(de)历史峰值缩水约(yuē)97.85％。截(jié)至一(yī)季度(dù)末，其实际存款(kuǎn)较去(qù)年末(mò)减少(shǎo)约1020亿(yì)美元，缩水约57.8％。全球银行业(yè)危机频现，让A股机(jī)构不再抱团银行(xíng)股，银行(xíng)部(bù)分(fēn)龙头(tóu)股招行等承压，相较(jiào)而言(yán)，工商银(yín)行兔年以来(lái)表现抢眼，A股股(gǔ)价(jià)上涨9.5％。

　　招(zhāo)行(xíng)和宁波银行股价兔年颓(tuí)势，一(yī)是(shì)二者虎(hǔ)年最后3个月(yuè)股价大涨，涨幅透支了盈(yíng)利增(zēng)速；二是“中国特色估(gū)值体系”开始(shǐ)风行，市场风格转(zhuǎn)换(huàn)。但二者市净率远高于行业均值，难以赋予中(zhōng)特估(gū)概(gài)念中的回(huí)购预期。

　　通达信数据显示，中字(zì)头指数年内上涨11％，强于同期上涨6.36％的沪综指(zhǐ)，年K线已是五(wǔ)连(lián)阳(yáng)。其市盈率(lǜ)和市(shì)净率分别为(wèi)11.63倍(bèi)和(hé)0.8倍(bèi)，堪称估值(zhí)洼(wā)地，而沪深京三市(shì)A股的(de)市盈率和市净率中位数(shù)分别为(wèi)49.29倍和(hé)2.43倍。

　　从政策面来看，让央(yāng)企国(guó)企估值回归市场均值，已是国家资(zī)本新战略。国家外(wài)汇局日前(qián)表(biǎo)示：“无论从市盈率还是(shì)市净率等指标看(kàn)，当前A股(gǔ)的估值相对偏低。”类似表态无疑(yí)是为中字头股票点赞。

　　典(diǎn)型个股(gǔ)是，当(dāng)前总市值取代(dài)贵州茅台成为市(shì)值“一哥”的中国移动(dòng)，流通小(xiǎo)盘+次新(xīn)+绩(jì)优概念让其成为中特估龙头。

　　五(wǔ)月预期下(xià)跌空间不大(dà)

　　股市“红五月”之(zhī)说，源自(zì)井喷式(shì)牛市带来的财富记忆。1992年(nián)5月(yuè)21日，上交所放开15只股票的涨跌幅限制(zhì)，沪指(zhǐ)当日大(dà)涨105.27％。1999年5月19日77年属什么今年多大，77年属什么今年多大2023，沪指(zhǐ)大涨4.64％，科(kē)技股主导的行情拉开(kāi)序幕(mù)。

　　自从1991年以来的32年里，沪指(zhǐ)全年和5月份上(shàng)涨的年份分别为18次和17次(cì)，二者同(tóng)时上(shàng)涨的年份(fèn)有(yǒu)11次(cì)。自2008年至(zhì)去年的15年(nián)里，红五月出现7次(cì)，占比(bǐ)为(wèi)46.7％。期(qī)间(jiān)5月和全(quán)年(nián)同步飘红4次，5月份(fèn)这(zhè)个风向标已不(bù)太灵(líng)光。相比(bǐ)之下，自从2008年以来，沪(hù)综指(zhǐ)4月飘红5次，除(chú)了2008年当(dāng)年下(xià)跌65.4％之外(wài)，其余年份皆飘红(hóng)。截至周四(sì)，沪(hù)指4月份上(shàng)涨0.4％，全年(nián)飘红概率(lǜ)不(bù)低(dī)。

　　以科(kē)技股为主题(tí)的红五月行情能否(fǒu)再现？关键(jiàn)在要看(kàn)两点：一是年内(nèi)上涨逾(yú)53％的互联网指数能否维持强势行情(qíng)。二是作为A股第二大(dà)行(xíng)业指数(shù)，电气(qì)设备板块能否(fǒu)企稳。该指数(shù)年(nián)内跌(diē)幅(fú)为4％，总市值跌至5.48万亿元，较历史峰值(zhí)缩(suō)水35.5％，占全市场权重降低6.52％。不过，龙头宁德时代首季盈利(lì)增长5.58倍(bèi)，周四收盘较周三(sān)低位上涨(zhǎng)一(yī)成，或(huò)是否极泰来。

　　进入4月以来，沪深(shēn)两市单日成交始终维持(chí)在(zài)万亿元之上(shàng)77年属什么今年多大，77年属什么今年多大2023，市场人气并(bìng)未退潮，只是(shì)风格轮换在加速(sù)。鉴于大盘重新回到(dào)W形(xíng)整理格局，后(hòu)市(shì)即(jí)使考验3200点附近的77年属什么今年多大，77年属什么今年多大2023(de)半(bàn)年线(xiàn)和(hé)年线关口，下(xià)跌空间亦不大。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 77年属什么今年多大，77年属什么今年多大2023