投资(zī)者除(chú)了关注AI产(chǎn)业景气、资金(jīn)情绪、政策等因素(sù)外，还需要关注业绩验证(zhèng)以及估值等因(yīn)素。

　　近期，受益于人工智能主题(tí)的热(rè)炒(chǎo)，全球AI芯(xīn)片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价(jià)连续(xù)上涨，截(jié)至6月1日收盘，最(zuì)新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美(měi)元(yuán)大关。

　　英伟达(dá)今年股(gǔ)价的强劲表现，带动了国内AI投(tóu)资热(rè)。Choice数(shù)据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅(fú)超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投(tóu)资(zī)能火热多久？

　　公募(mù)基(jī)金提前布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算(suàn)力的先进技术(shù)，英(yīng)伟(wěi)达公司的股(gǔ)价在近(jìn)期大涨。5月(yuè)30日盘中，该公司股价最高达(dá)到419.38美元，公司市值一度突破万亿美元。截至6月1日收盘，其(qí)股(gǔ)价回(huí)落至397.7美元，但依(yī)旧有望再次(cì)突破(pò)万亿美(měi)元的市值。

　　英伟达公司在中(zhōng)国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在改(gǎi)变全球(qiú)大(dà)型行业，并将为社会带来深远的影(yǐng)响。”除了英伟达公司，微(wēi)软、ADM等科(kē)技(jì)公司(sī)也加大了AI方面(miàn)的投(tóu)资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情也是(shì)持续高涨。Choice数据显示，截至6月(yuè)2日，今(jīn)年以来涨幅最高的股(gǔ)票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的(de)大涨(zhǎng)也与AIGC（人(rén)工智能自动内容生成）概念的热炒(chǎo)有关。涨幅紧随(suí)其后(hòu)的便是传媒、云计算、大数据、人工智能等(děng)主题(tí)ETF，多(duō)只云计算(suàn)、大数(shù)据(jù)、人(rén)工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基(jī)金(jīn)也早(zǎo)已布局英伟达或相关(guān)概念股。交易软件通(tōng)达信推(tuī)出了英伟达概念股(gǔ)，该软件信息显示，相关概念股一共包含32家A股(gǔ)上市公司，这些公司与英(yīng)伟(wěi)达在某些(xiē)方(fāng)面有业务上的合作。从公募基金一季度(dù)末的数据来看，部分被纳入重仓股名(míng)单。

　　直接或间接持有(yǒu)英伟(wěi)达公司股票的(de)公募(mù)基金(jīn)主要集中在能投资海外市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者统计，持有(yǒu)英伟达且基(jī)金(jīn)规模(mó)最高的是广发纳斯达(dá)克100ETF，该只基金今年一季度末(mò)规模为(wèi)147.59亿元，跟(gēn)踪指数(shù)为(wèi)纳斯达克100指数，前十大重(zhòng)仓股中(zhōng)包括苹果、微软(ruǎn)、英伟达和谷歌等多家全球(qiú)科技公司。

　　主动管理(lǐ)型基金中，持有英伟达且规模最高的是广发(fā)全球精(jīng)选，该只基金今年一(yī)季度末规模为25.6亿元，英伟达(dá)是其第二大重仓(cāng)股，持有12.6万(wàn)股，持(chí)仓市值占(zhàn)净值比例为(wèi)9.39％。除(chú)了英伟达，该基金(jīn)还持有微软(ruǎn)、AMD、台(tái)积电、特(tè)斯拉、META等多只科(kē)技股。

　　挖财基(jī)金投研人员郑昕(xīn)昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热潮(cháo)与微软、英伟达等美股科技股年初至今(jīn)的大涨有(yǒu)关(guān)。

　　郑昕(xīn)昊称，年(nián)初以来，微软就在AI领域加大了投(tóu)资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎(qíng)Bing，然后又(yòu)将其整合进Office办(bàn)公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资(zī)数十(shí)亿美元，这是AI领(lǐng)域史上规模最大的(de)一笔投资(zī)。作为一站式(shì)解(jiě)决方(fāng)案的提供商，英伟达公司是今年AI概念热(rè)潮中的另一大赢家，该公司今(jīn)年一季度的业绩(jì)远(yuǎn)超预期，AI芯片(piàn)所在数据中心业务的营(yíng)身临其境是什么意思的临，身临其境是什么意思呢原意是什么收创历(lì)史新(xīn)高，远好于市场(chǎng)预期。

　　如何把握(wò)投资机会

　　对(duì)于寻求AI主题(tí)投资机(jī)会的投资者而(ér)言，英伟达和微软在(zài)内的众多美股科技股公(gōng)司(sī)是其关注的焦点。

　　“从目前的产(chǎn)业发展趋势(shì)来看，AI应用(yòng)已是科技(jì)革命最新的突破口(kǒu)。能够率先建立(lì)起良好商业模式的公司与掌握(wò)AI应用核心竞(jìng)争(zhēng)力的公司将会(huì)成为未(wèi)来最(zuì)有潜力的大赢家。显然，微软(ruǎn)、英伟达已具备这些特质，他们(men)的中(zhōng)长期基本面有所改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故(gù)事看起来很美好，但(dàn)实际投资中还受(shòu)诸(zhū)多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导体作(zuò)为AI受(shòu)益板(bǎn)块，受到(dào)资金关注，行业成交热度上升，从3月中旬(xún)一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其(qí)上涨并(bìng)未得(dé)到业绩的验证，半(bàn)导(dǎo)体行业(yè)一季度整体(tǐ)营收(shōu)同(tóng)比(bǐ)下降(jiàng)2.9％，净利(lì)润同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的跟(gēn)踪，目前(qián)全球半导体产业整(zhěng)体仍处于主动去库存阶段(duà身临其境是什么意思的临，身临其境是什么意思呢原意是什么n)，行业(yè)并未迎来拐点。在缺乏基本(běn)面(miàn)支撑的(de)情况下，4月中旬以来半导(dǎo)体重回弱势。最近两周，半导体(tǐ)板块虽然有所企稳，但也很难说行业(yè)已经迎来拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百临咨询首席分析(xī)师秦洪(hóng)告诉(sù)记者(zhě)：“半导体板块回暖(nuǎn)的驱动力主要来源于(yú)AI产业的大(dà)发展，带(dài)动GPU（图形处(chù)理器(qì)）为(wèi)代表的(de)算力芯片(piàn)业务快速增长，美股英伟(wěi)达(dá)的股价表现以及背后的产能(néng)扩张(zhāng)信息就是(shì)最好的例证。而从未来(lái)的一(yī)段时间来看(kàn)，AI产(chǎn)业发展(zhǎn)仍然是强劲(jìn)有力，且空间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管(guǎn)目前半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)产业(yè)周期尚未反转，但在(zài)资金情绪、政策扶持和半(bàn)导体设备业绩高增长等利好因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站(zhàn)在(zài)投资(zī)的(de)角度考虑，秦洪(hóng)认为，虽(suī)然AI产(chǎn)业的发(fā)展(zhǎn)趋势值得期(qī)待(dài)，但(dàn)投资需要仔细观察(chá)，“就A股的过去(qù)经验(yàn)来(lái)看，大热必死、均值回归的规(guī)律(lǜ)永不变色，所以投资与产(chǎn)业发(fā)展之间存在着(zhe)较大差(chà)异。在(zài)操作中，不宜在股价高涨、人(rén)气亢(kàng)奋时买入，而是需要在相(xiāng)对低(dī)位或调整一定程(chéng)度(dù)后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资(zī)者除了关注AI产业景气(qì)、资金情绪、政(zhèng)策等因(yīn)素(sù)外，还需要(yào)关(guān)注(zhù)业绩(jì)验(yàn)证以及估(gū)值等因素。在(zài)具(jù)体投资的时候(hòu)要选择掌握(wò)核(hé)心技术(shù)、真正具有核心(xīn)竞争力的投资标(biāo)的，确保产业景(jǐng)气能够反映在未来(lái)的(de)业绩上，要(yào)避免没有业绩支持的跟风炒作。另外(wài)，好的投资标的(de)也要以合适的(de)价格买入，否则(zé)很可能会赚了景气(qì)亏了钱。最(zuì)后，投(tóu)资者要做好分散(sàn)配(pèi)置，不要将资(zī)金全押一个赛道。

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