全球(qiú)头号对冲基金桥水的最新调仓情况曝光了！

　　根据其向美国证(zhèng)交会提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度(dù)末的(de)美股持(chí)仓市值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元(yuán)），较一季度末有(yǒu)所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季度获得桥水大(dà)幅(fú)加(jiā)仓，晋升为其第一大重仓，但(dàn)桥水减持(chí)了两(liǎng)只标普500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁、百事可(kě)乐、可口可乐、沃尔(ěr)玛等(děng)多只消费股；另(lìng)外桥水加(jiā)仓了谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸书等，但是(shì)减持(chí)了(le)拼多多、黄金ETF等。

　　但(dàn)是桥水最新观点表示(shì)，其非常(cháng)看好黄金(jīn)，认为黄金(jīn)可能(néng)正处于持(chí)续增长期(qī)的(de)开(kāi)端。

　　桥水美股(gǔ)持仓(cāng)市值(zhí)近164亿美(měi)元

　　美国证券交(jiāo)易委(wěi)员会(huì)（SEC）披露了最(zuì)新的13F文件(jiàn)，桥水基金(jīn)今年一季(jì)度末的持仓曝光。据了(le)解，到今年4月(yuè)末，桥水(shuǐ)管理的全权委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看(kàn)桥水在今(jīn)年(nián)一季度的美股持(chí)仓变动情况，数据显(xiǎn)示，截止2023年3月(yuè)末，桥水在美(měi)股(gǔ)的持仓总(zǒng)市值达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元减少(shǎo)了(le)10.55％。作为全(quán)球宏观策略基金，桥水的美股组合(hé)仅占总资产(chǎn)很小的一部分。

　　在这(zhè)个季度，桥水在(zài)不断卖卖卖，清仓了228只证券(quàn)，减持了360只证券(quàn)；同(tóng)时也积极买进，新进了118只证券，增(zēng)持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号(hào)重仓

　　桥(qiáo)水(shuǐ)减持多(duō)只(zhǐ)消(xiāo)费股(gǔ)

　　今年一季度(dù)末，桥水的前(qián)十大重仓标的(de)的集(jí)中度为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末(mò)晋升(shēng)为桥水的第一大重(zhòng)仓，加仓(cāng)了331万股左右(yòu)，持仓增至1786.26万(wàn)股(gǔ)，期末(mò)持仓市值(zhí)为8.72亿美元，占投资组合比例(lì)的5.32％。

　　第二、第七(qī)大(dà)持(chí)仓是两只标普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股、123.31万(wàn)股，较上(shàng)一季度都(dōu)有所减持，期末持仓市值分别为7.52亿(yì)美元、5.05亿(yì)美元。

　　值得注意的是，桥水持有多只消费品个股，但是今年一季(jì)度都进行了减持，比如其第三大持(chí)仓宝洁，减掉(diào)了5万股左右，期末(mò)持(chí)有494.49万股，持(chí)股市值为7.35亿美元；还有桥(qiáo)水也减持了百事可乐、可口可乐(lè)，持股数量分别降至(zhì)280.75万股、814.52万股，期(qī)末持股市值为5.12亿(yì)美元、5.05亿美元(yuán)，分别位列(liè)第五、第六大重(zhòng)仓(cāng)股；另外，桥水还减(jiǎn)持了麦当(dāng)劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛(mǎ)的减持幅(fú)度相对较(jiào)大。

　　但是，桥水在一季度小(xiǎo)幅加(jiā)仓了医疗领(lǐng)域(yù)的强(qiáng)生，持(chí)股(gǔ)增至358.75万股，期末持股市值为(wèi)5.56亿(yì)美元(yuán)，位列第四大重仓股(gǔ)。

　　桥水加仓(cāng)谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥(qiáo)水基金美股前30大重仓，其中增持的标的还包括谷歌母公司Alphabet，增持(chí)了156.46万股，持股数量增至230.83万股(gǔ)，持(chí)有(yǒu)市值为2.39亿美元；还增持了脸(liǎn)书Meta，持股增至100.18万股(gǔ)，持有(yǒu)市(shì)值为(wèi)2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝(bèi)宝、Booking等(děng)。

　　但是(shì)，基金君(jūn)发现，桥水在一季(jì)度减持的标的(de)相对较多，除(chú)去前(qián)十大重(zhòng)仓，桥水(shuǐ)还减持了先锋领(lǐng)航富时新兴市(shì)场(chǎng)ETF，减少535.74万股，持股(gǔ)数量降至847.11万股，减持幅(fú)度达38％，持有(yǒu)市值为3.42亿(yì)美元。

　　另外桥水(shuǐ)减(jiǎn)持幅度较大的还有拼多多，减少(shǎo)了150.34万股(gǔ)，持股数量(liàng)降至214.24万股，减持(chí)幅(fú)度41％，持有(yǒu)市(shì)值为1.63亿美元。桥水(shuǐ)还(hái)减持了亿滋国际22％，持股降至223.41万(wàn)股，持有市(shì)值(zhí)为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股降至(zhì)66.44万股(gǔ)，持有市(shì)值为1.10亿美元。

　　值得注(zhù)意的(de)是，桥水在一(yī)季度还减持了(le)其(qí)特别(bié)看好(hǎo)的黄金(jīn)资产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持有市(shì)值为1.62亿美元。该基金从去年年底以来出现较大涨势，表现非常突出(chū)。

　　但从最新的观点看，桥水还是非常(cháng)看好(hǎo)黄金的(de)。

　　近期，桥水基(jī)金联席首席投资官(guān)凯(kǎi)伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可(kě)能正处于持续增长(zhǎng)期的开(kāi)端，因为全球对(duì)美元去杠杆(gān)化的(de)推(tuī)动(dòng)仍(réng)是金(jīn)价的长(zhǎng)期支撑。她表示，黄金(jīn)被低(dī)估(gū)了，还有很长的路要走。

　　她还说，黄(huáng)金在全球货(huò)币市场中日(rì)益重要(yào)，这使得它不仅仅(jǐn)是对(duì)抗债(zhài)券市场和(hé)利率的工具。另外(wài)，地缘(yuán)政(zhèng)治(zhì)动荡不(bù)会(huì)消失，这是对黄金的(de)长期支撑。不仅如此(cǐ)，由于(yú)全球通(tōng)胀水(shuǐ)平仍相对较高，黄金将继续吸引投资者，以对冲购买(mǎi)力下降(jiàng)的风险。

　　桥水最新观点曝光(guāng)

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍(bào)勃(bó)·普林斯分享了他在2023年(nián)一季度的最新观察。

　　他指出(chū)，名义支(zhī)出水ln函数的运算法则求导，ln运算六个基本公式平高于经济体的(de)生产能(néng)力，导致通胀率远高(gāo)于目标水平，美国和(hé)其他西方经济体处于看跌(diē)失衡中。为了纠正这(zhè)种失衡(héng)，缓解需求压力，欧美各国央(yāng)行一直在(zài)实施紧缩政策——目前紧缩(suō)政(zhèng)策造成的负面影响(xiǎng)初现苗(miáo)头。但一切才刚刚(gāng)开始，恢复均衡(héng)将(jiāng)会给经济和市(shì)场带(dài)来ln函数的运算法则求导，ln运算六个基本公式一定(dìng)的负面(miàn)影响。

　　相比之下，亚洲经济(jì)体的经济(jì)更(gèng)加接近于均衡(héng)——支出(chū)与劳动力(lì)产出(chū)水平一致，通胀可控，政策制定者有足够的空间提振经济和市场。

　　鲍(bào)勃·普林(lín)斯也(yě)称(chēng)，在大部分西方国家(jiā)，货币政(zhèng)策(cè)紧缩扭转了流(liú)动性(xìng)方向(xiàng)，促使人们抛售资产持有现金。紧缩政策推(tuī)高了折现率（即现(xiàn)金未来实际收益率的预期），但迄(qì)今(jīn)为止尚未严重影(yǐng)响风(fēng)险溢价和(hé)经(jīng)济增(zēng)长，上述情况极有可能在周期的下一阶段(duàn)出现。与西方国家相(xiāng)比，中国、日本(běn)和许多亚洲国家和地区处于周期的(de)不同位置(zhì)，这些(xiē)国家(jiā)和地区的政策制(zhì)定(dìng)者支持(chí)货币和信用流(liú)动(dòng)，这(zhè)降(jiàng)低了(le)折现率和(hé)风(fēng)险溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对于近(jìn)期(qī)美联储(chǔ)加(jiā)息，桥水基金在(zài)其(qí)官微发(fā)文称(chēng)，“上周美联储加息25个基(jī)点。虽然没有明确(què)声(shēng)明加息将会暂(zàn)停(tíng)，但政策(cè)指(zhǐ)引的(de)取消和鲍(bào)威尔讲(jiǎng)话清(qīng)楚表明(míng)，美联储希望持观望态度。这(zhè)符合我们对当(dāng)前形势的解读。”

　　桥水(shuǐ)表示(shì)，为了(le)应(yīng)对疫情带(dài)来的影响，许多发达经济(jì)体都推(tuī)出了大(dà)规模财政刺激政策(cè)，引发(fā)了通胀问题。为了应对高通胀(zhàng)，央行不得不收紧政策。其中美国采取了(le)最(zuì)激进的应对通胀(zhàng)的举(jǔ)措(cuò)，在不到18个月(yuè)的时间里，美(měi)联储加息500个基点，并迅速减持债(zhài)券。目前(qián)，虽然美国经济尚未出现(xiàn)严重(zhòng)问(wèn)题，但名义(yì)支(zhī)出已经放缓。如果(guǒ)美联(lián)储进(jìn)一(yī)步收紧政策，银(yín)行(xíng)业就会继续承压(yā)，从而影响信贷供应。上周，美国(guó)第一共和银行被接管，再(zài)次凸显美国金融(róng)体系(xì)面临压(yā)力，股市和债券(quàn)收(shōu)益(yì)率出现下跌。美国可能(néng)需要（也可(kě)能(néng)不(bù)需要(yào)）进一步收紧政(zhèng)策。鉴于(yú)迄今为止的紧缩举措，美联储可以评估形势再做出决(jué)策。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 ln函数的运算法则求导，ln运算六个基本公式