编者按

　　本周，2023年一季报公募基金披露落幕，基金经理的调仓(cāng)路线被完整曝光。首(shǒu)季行情变化以春(chūn)节(jié)为轴(zhóu)，节后市场热点从(cóng)复苏线逐(zhú)渐发散到中特(tè)估、人(rén)工智(zhì)能、机械制造等(děng)多(duō)个领域，尤(yóu)其是AI的里(lǐ)程碑(bēi)式(shì)突破带火(huǒ)了科技一众赛道，这(zhè)让一季度公(gōng)募仓位顺势而为变(biàn)化(huà)明显。

　　在国内的公募基(jī)金中，科技成长阵营中的(de)旗手(shǒu)之(zhī)一冯明远华诞是什么意思,用在什么地方，生辰华诞是什么意思，目前在管的产品从10只(zhǐ)缩减到6只，虽然开(kāi)年迄(qì)今业(yè)绩较为(wèi)一般(bān)，但是(shì)在(zài)管规模仍维持(chí)在230亿元(yuán)的水平(píng)线上。从第一(yī)季度的调仓(cāng)来看(kàn)，在他的(de)成(chéng)名作(zuò)信(xìn)澳新能(néng)源产业最新季报中，保留了(le)上一季度的七只重仓(cāng)，同时用中伟股份、华阳集团和祥鑫科技替换(huàn)了比亚迪、斯莱(lái)克和(hé)保隆科技，可以看出其坚守新(xīn)能源的(de)大框架，在细分赛道中不断(duàn)寻找性价比更(gèng)优的(de)领域。

　　对比(bǐ)看“常青树”老(lǎo)将朱少醒，一季报中他(tā)仅仅调换了两处标的(de)，用金域医学和(hé)蓝晓科技替换了(le)药明康德和瑞丰(fēng)新材，特别是合成树脂(zhī)板块的蓝(lán)晓科技成(chéng)为(wèi)年内(nèi)大黑马，股价(jià)迄今上涨超(chāo)过(guò)30％，同(tóng)时他保(bǎo)持(chí)了对(duì)喝酒吃药大类赛道(dào)中(zhōng)龙(lóng)头的持(chí)续青(qīng)睐，茅台持股量与上季持(chí)平稳居首位(wèi)。而他也一如既往地表示，会(huì)在优质的(de)股票里寻找价值(zhí)，去(qù)翻更多的石头。众所周知，三大(dà)白酒龙头是多(duō)位(wèi)顶(dǐng)流的最爱(ài)，“酒神”之一的(de)刘彦春(chūn)在(zài)其(qí)成名作景顺(shùn)长城新兴成长中(zhōng)，前三大(dà)重仓(cāng)就(jiù)依(yī)次是(shì)茅台、泸州老(lǎo)窖、五粮液(yè)，足见(jiàn)其白(bái)酒信仰(yǎng)之深。

　　整体来(lái)看，消(xiāo)费和新能源在公募(mù)基金(jīn)组合配置中的压(yā)舱石地位依然稳固，同时中特估、芯片(piàn)、软(ruǎn)件、机(jī)械制造成进攻热点，公募在经历去年的整体业绩低谷后(hòu)，今年竭(jié)力寻求组合的(de)α。值得关注的是，公募名(míng)将们对因ChatGPT引发的TMT快(kuài)速走红也有冷(lěng)思考。“AI产业的发展不会一蹴而就，中间(jiān)也必然会有曲(qū)折，包括(kuò)数据隐私(sī)、伦(lún)理等潜在风险(xiǎn)，可能造成板(bǎn)块(kuài)后(hòu)续(xù)波动。目前TMT板块的交易占比已经超(chāo)过(guò)了40％。交易占比创(chuàng)新高(gāo)代表了(le)主线(xiàn)行情(qíng)确立，但(dàn)我们认(rèn)为太阳底(dǐ)下(xià)没(méi)有新(xīn)鲜事，过度的热情在某(mǒu)个阶(jiē)段也(yě)总(zǒng)会消退。”李晓星反(fǎn)思。

　　张坤加仓(cāng)茅台

　　李晓(xiǎo)星增(zēng)配次(cì)高端(duān)白酒(jiǔ)

　　朱(zhū)少醒加仓爱尔眼科

　　“公募一哥”张坤目前在管(guǎn)两只A股基金、两只QDII基(jī)金。《红周刊》统计了其最新公布(bù)的(de)两只A股(gǔ)基(jī)金一季报(bào)，在(zài)管理(lǐ)时间(jiān)更长的易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)混合中，3月31日(rì)时前(qián)五大重仓(cāng)的占比均超过了(le)9.5％接(jiē)近顶(dǐng)配，这其(qí)中除去腾(téng)讯外全部为白酒，不过除(chú)去加仓茅台外，张坤减持(chí)了五(wǔ)粮液、泸州老窖、洋河股份。相似的(de)一幕也出现在他管(guǎn)理的易方达优(yōu)质企业三(sān)年上(shàng)。

　　该(gāi)基金的一季报(bào)显(xiǎn)示，仅是(shì)前五大的重仓次(cì)序有所不同，而(ér)实(shí)际上腾讯(xùn)和(hé)茅台同(tóng)以占比9.93％并(bìng)列(liè)第一位。同时， 除去(qù)加仓茅(máo)台外(wài)，张坤也是小幅(fú)减持了另外(wài)三(sān)大白酒标的。再(zài)看另外(wài)的(de)半(bàn)壁重仓(cāng)股(gǔ)，港交所、美团(tuán)、伊利(lì)、招行均是持续上榜的老面孔，惟一的变(biàn)化是他(tā)用中国海(hǎi)洋(yáng)石油(yóu)替换了(le)上一季的药明(míng)生物(wù)。

　　张坤在季报(bào)中(zhōng)也(yě)对调仓思路(lù)有所阐述：“基金在一季(jì)度股票仓位基本稳定，对结构进行了调整，增加了消费(fèi)等行(xíng)业的配置(zhì)，降低了金融等行(xíng)业(yè)的配置。个(gè)股方面，我们(men)仍然持有商业模式出色、行(xíng)业格局(jú)清晰、竞争(zhēng)力强(qiáng)的优质公司。”

　　无独有偶，银华基(jī)金的(de)明星基金经理李(lǐ)晓(xiǎo)星，在和张萍(píng)合管的银华(huá)盛世最新(xīn)季报十大重仓中，持有7只白酒股。对比上一季度仅有三大(dà)白酒龙头和古井(jǐng)贡酒(jiǔ)来看(kàn)，这一季其新进重仓了(le)山西(xī)汾酒、顺鑫农业和舍得酒业。

　　由此推(tuī)断，其思(sī)路可能是(shì)想利用(yòng)次高端和(hé)地产酒(jiǔ)来增加组合的进攻弹性。同时，其重仓的另三只非白酒标(biāo)的为(wèi)爱美客(kè)、安(ān)井食品、海大(dà)集团，而这(zhè)三者在上(shàng)一(yī)季度(dù)就是前十(shí)中的标的。

　　对此，李晓星在季报(bào)中强调：“复(fù)苏(sū)仍然是主(zhǔ)线，进入(rù)二季度，改善弹性会加大。方向上，最看(kàn)好餐(cān)饮相关(guān)链(liàn)条，白酒、啤酒、速冻、烘培、调味品等供应链，餐饮的恢复是确定的；其(qí)次，看好线下(xià)场景恢(huī)复后，需(xū)求(qiú)相对(duì)刚性的(de)医(yī)美以(yǐ)及(jí)消(xiāo)费医疗(liáo)板块(kuài)。”

　　对比来看，公募(mù)老将朱(zhū)少醒这(zhè)一季将“喝酒吃药”的主打(dǎ)思路体现(xiàn)得淋漓尽(jǐn)致。白(bái)酒方(fāng)面(miàn)，贵州茅台依然是他的(de)最爱，不过他对于另一重仓五粮液(yè)有所减(jiǎn)持；医药方(fāng)面，他对重仓(cāng)表现得是有(yǒu)所取舍(shě)：首先，他选择加仓了“眼茅”爱尔眼科，该(gāi)股升至十大重(zhòng)仓股的第五位(wèi)；其次，他选择小幅减持了(le)创(chuàng)新药龙头迈(mài)瑞医疗；此外(wài)，他用金域医学替(tì)换了CXO龙(lóng)头(tóu)的药(yào)明康德，而新进重仓的(de)前(qián)者年内目前涨幅在10％一线。

　　众所周(zhōu)知，金(jīn)域医学去年作为核酸检测机构，业(yè)绩相(xiāng)当亮眼(yǎn)；而在后疫情(qíng)时代(dài)，公司主(zhǔ)营回归本(běn)源后依然亮点众多，作为第三方医学检验(yàn)及病理诊断服务商，金域医学近日率先推(tuī)出国内首(shǒu)个国家药品(pǐn)监督管理局（NMPA）获批的(de)膀胱癌基因甲基(jī)化(huà)检测(cè)项目，再次领跑同业。

　　冯明远专注赛道细分(fēn)机(jī)会

　　陆彬混搭新能源(yuán)TMT

　　刘格菘仍(réng)“恋战”光伏储能

　　除去上(shàng)周率先交(jiāo)卷主打(dǎ)产(chǎn)业链上(shàng)游(yóu)的施成外，本周一众新(xīn)能源高手中(zhōng)的(de)顶流(liú)冯明远所管(guǎn)产品一季(jì)报全部披露，截至4月19日收(shōu)盘，目前他所管理的(de)6只产品(pǐn)维(wéi)持年内小(xiǎo)幅正收益(yì)。当前冯明远在管基金中，任(rèn)职管(guǎn)理最长的(de)就是代表作新能源产(chǎn)业股(gǔ)票。从被调(diào)出的三只产品看，其中斯莱克的主营与(yǔ)新能源(yuán)产业链关系不(bù)大。

　　而在新进重仓的三只(zhǐ)标的中，占比相(xiāng)对最高(gāo)的(de)就是非传统新能源产业赛(sài)道龙头中伟(wěi)股份(fèn)，这家主营(yíng)锂电(diàn)池正(zhèng)极体研发的公司(sī)，主要产品是(shì)三元前(qián)驱体(tǐ)和(hé)四氧化三(sān)钴，从近期(qī)发布的(de)年度业绩快报来看，公(gōng)司的主营与净利润均(jūn)实现50％以上的逆势增(zēng)长。而据《红周刊》对其季报的全面梳(shū)理，在信澳(ào)研究优选中还出现了一只新的重仓股(gǔ)银(yín)邦股份，这也是一家高科(kē)技公司，主营(yíng)业务(wù)中有分布式光伏发(fā)电系统。

　　在(zài)季(jì)报(bào)总结中，他表示：“本基金的(de)投(tóu)资主要聚(jù)焦在(zài)新能源、科(kē)技(jì)、高(gāo)端制(zhì)造(zào)等(děng)新(xīn)兴产业领(lǐng)域，细分板块的(de)整(zhěng)体走势与市(shì)场趋同(tóng)，导致本基金的净(jìng)值也出现小幅(fú)震(zhèn)荡。对于二(èr)季度，展望(wàng)TMT板块部分公司(sī)加入(rù)AI或数字(zì)经(jīng)济(jì)等热门概念的创新(xīn)，以及半(bàn)导体和(hé)制(zhì)造业正(zhèng)经(jīng)历触底反弹(dàn)的复苏，市场(chǎng)整(zhěng)体会逐步回暖，产生一定正面效(xiào)应。我们(men)会继续(xù)在新能源、科技、高端(duān)制(zhì)造等主要赛道耕耘(yún)，深(shēn)挖(wā)基本面扎实的(de)优质个股(gǔ)，自下而上(shàng)挖掘投资机会。”

　　相比成名多(duō)时的冯明远，2020年(nián)股基状(zhuàng)元(yuán)陆彬则(zé)是在(zài)新能源大潮中快速走(zǒu)红(hóng)的类型。天天基(jī)金网显示，早(zǎo)在去年底时(shí)他就(jiù)已经是“双(shuāng)二百”的基金(jīn)经理了，而他在管(guǎn)的7只基金今年同时段几乎全线(xiàn)飘红，特别是动态策略混合(hé)年内涨幅超(chāo)过10％一枝独秀。

　　以(yǐ)他在管的汇丰晋(jìn)信低碳先锋股(gǔ)票为例，最新的(de)基金一季报显示，其(qí)重仓的新能源产业链中股票依然为上(shàng)季的7只，它们(men)分别是宁德时代、亿纬锂(lǐ)能、天齐(qí)锂业、赣锋锂(lǐ)业、比亚迪、雅化集团、华友钴业，虽然上述标的(de)年初至(zhì)今表(biǎo)现一般。但他此前曾(céng)公开表示(shì)，看到了(le)新能源类似2019年的投资机会。

　　而(ér)在季报(bào)中，他表示(shì)：“从中长期维度(dù)看，新能源产业(yè)还具(jù)备较(jiào)长的生命周期(qī)，不(bù)少细分板块还能维持较长时(shí)间的高速(sù)增长，而经(jīng)过(guò)市(shì)场的(de)调整，我们看到行业中的优质公司对应(yīng)2025年的盈利中枢在当前市值(zhí)的(de)投资价值。或华诞是什么意思,用在什么地方，生辰华诞是什么意思许(xǔ)，新(xīn)能源(yuán)行业的终局如大部分制造业一样是一个(gè)竞(jìng)争充(chōng)分、利润极度压缩的市场，但在(zài)发展过程中不少公(gōng)司一定有(yǒu)一段精(jīng)彩的旅程。”

　　相比前两(liǎng)位，2019年状元刘格菘今年(nián)业绩(jì)开局(jú)不顺(shùn)，最新(xīn)数据显示目前在管产(chǎn)品年内回撤全(quán)部超过(guò)了(le)10％，以(yǐ)他的代表作之一(yī)的广发小盘成长来(lái)看，基金一季报表明他的重仓行业配置(zhì)思路(lù)依(yī)然首选新能源。

　　对(duì)比(bǐ)分析其基金相关产品(pǐn)的2022年四季报和(hé)一季报，《红周刊》发现他所(suǒ)持有的是完全一(yī)致的10只股票，虽(suī)然(rán)第一(yī)大重仓股依然是(shì)半(bàn)导体公司圣(shèng)邦股份，但是(shì)整(zhěng)体(tǐ)新(xīn)能源的地(dì)位似乎(hū)进一步稳(wěn)固，比如晶澳科(kē)技从第(dì)三升至第(dì)二位，隆基(jī)绿能从第六升至第四位。同时极为(wèi)罕见的情况是，如果(guǒ)按照(zhào)保留(liú)小(xiǎo)数两位来统计，竟然所有(yǒu)10只(zhǐ)标(biāo)的股持仓量与上一季度保持一致。

　　就此，刘格菘在基金季(jì)报中表示：“报告期内，基金(jīn)的持(chí)仓结(jié)构并没(méi)有进行大幅度的调整，依(yī)然围绕(rào)已经建立全球比较(jiào)优势的(de)高端制造产业链(liàn)布局。我们对重点持(chí)仓的光(guāng)伏、储能(néng)、新能源车方向保持相对乐观(guān)，投资(zī)中相信基本面优秀和增量价值(zhí)积(jī)累的公司。经(jīng)过调(diào)整，行业估值水平已在历史低位，产业链的变化(huà)在市场定价(jià)中未被充分认知和(hé)体现。”

　　鲍无可加仓中国移(yí)动(dòng)

　　姜诚精准(zhǔn)布局中(zhōng)国铁建

　　余广新进(jìn)重仓海油、移动

　　除(chú)去高(gāo)举(jǔ)“PB—ROE大旗”的丘栋(dòng)荣外，中泰资(zī)管的(de)姜诚是(shì)近(jìn)几年出镜相对较(jiào)多的基金经理，而他的业绩特别从去年(nián)迄今颇为抗打。2023年年初(chū)以来，在他所(suǒ)管(guǎn)理(lǐ)的8只基(jī)金中(zhōng)，除(chú)去刚满两(liǎng)个月的中泰(tài)元和价值精选不纳入(rù)统计外，其余(yú)7只(zhǐ)基金均实现了正收益(yì)，特别是兴诚价值一年(nián)持有的收益率接近了14％，同时还有(yǒu)两(liǎng)只基金净(jìng)值增长也(yě)超过(guò)了10％。

　　具体以兴诚价值一年(nián)为例(lì)，对(duì)比(bǐ)基(jī)金四季(jì)报和今年(nián)一季度可(kě)以看出，姜诚实际上(shàng)只(zhǐ)是微调(diào)了(le)一个席位，而新调进来的中(zhōng)国铁建恰(qià)好就是中字(zì)头中(zhōng)的典型代表公司(sī)，该股从(cóng)年初(chū)至今上涨超过了40％。由此(cǐ)，该基金所(suǒ)重仓的中字头公司达到了四家。而从相关标的的年内涨跌幅来看，表现最好的(de)是游戏股吉比特，最新该股年(nián)内上涨达到(dào)了66％。

　　而(ér)在季报中，他不仅(jǐn)谈到了坚守(shǒu)的价值投资(zī)，同时也谈到了今年大热的(de)AI：“在海量(liàng)信息(xī)中(zhōng)，我们需要重点关注长期因(yīn)素(sù)，淡化短期因素(sù)。人(rén)工智能(néng)的发展是一个长期(qī)因(yīn)素，我(wǒ)们还(hái)没有(yǒu)足够的把握去捕捉到它带(dài)来的投(tóu)资机(jī)会(huì)，但可(kě)以尽(jǐn)量回避它(tā)带来的伤害。以(yǐ)尽(jǐn)可能低的价格买尽可能好的资产(chǎn)是我们的(de)投(tóu)资目标。好资产的标准是活得久、站得牢(láo)、竞争(zhēng)优势维持得长、平均净(jìng)资产收益(yì)率(lǜ)高，以及在好的公司治理(lǐ)加持下(xià)能(néng)够把长(zhǎng)期利润(rùn)转化为(wèi)诱人分红。”

　　首季接(jiē)受过《红周刊(kān)》专访的(de)鲍(bào)无可，其投资(zī)风格(gé)同为公募中少数的深度价值(zhí)。天天基金网(wǎng)显示，2023年(nián)年初以来，他(tā)所管理的(de)基金全线(xiàn)飘(piāo)红，6只产品年内净值增长率(lǜ)全部超过了(le)10％。以他(tā)任职回报(bào)最高的景(jǐng)顺(shùn)长城能源基建为例，能(néng)够清晰地看到其(qí)偏(piān)爱(ài)高(gāo)估息和低估值类股(gǔ)票(piào)的痕迹。

　　一季报显示，鲍无可当季加仓(cāng)中国移动大约15万股，从而使该股从上一(yī)季(jì)的第三重仓升至第二重仓，不过中国电信却退(tuì)出了前一季的前十(shí)。同(tóng)时他加仓了(le)川投能源、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、华能水电，新近重仓(cāng)了(le)铜陵有(yǒu)色和(hé)神火股份，表明(míng)了其对这(zhè)一(yī)类资源股格外垂青(qīng)。此外，他(tā)对于小众的中南传媒(méi)和凤(fèng)凰传媒依然持续青睐。

　　在基金季报(bào)中，他表示基金(jīn)仓位基本稳定，主要(yào)增加了有色行业配置。“当下(xià)是AI发展初期，中国企业(yè)处于落(luò)后位置，无(wú)论是AI核心模型的研发、新型商业模式的(de)迭(dié)代以(yǐ)及底(dǐ)层芯(xīn)片制(zhì)造(zào)，我们都希(xī)望(wàng)国内(nèi)企业(yè)能在(zài)不(bù)远的将来迎头(tóu)赶上。近期而言尽管我们认为(wèi)AI非(fēi)常(cháng)重要，但当前A股市(shì)场基本上是基于美股(gǔ)映射在炒作(zuò)相关题材，对于这样的(de)行情，需要对其可持续性(xìng)保持审慎态(tài)度。”他直言不讳。

　　而同在景顺长城的(de)基金经理余(yú)广是2012年的公募状元，目前其担任基金经理也(yě)接近了(le)13年。当前，其(qí)在管的产(chǎn)品(pǐn)为4只，它(tā)们分(fēn)别(bié)是核(hé)心竞争力、核心(xīn)招(zhāo)景(jǐng)混合、核心(xīn)中景(jǐng)一(yī)年、核心(xīn)优选一年，从(cóng)今(jīn)年的表(biǎo)现(xiàn)来看，虽然(rán)所管(guǎn)产品涨幅不大，但也整齐划一地(dì)实现(xiàn)了(le)正收益(yì)。

　　以任职回(huí)报(bào)翻四(sì)倍的核心(xīn)竞(jìng)争力为例，第一季度他在前十中调仓(cāng)了四个席位，其中(zhōng)新(xīn)进的公司半数为中字头，它们就(jiù)是中(zhōng)国海油和中国移动(dòng)，与它们携手进入的(de)还有安徽合(hé)力和紫(zǐ)金(jīn)矿(kuàng)业。而这(zhè)样的(de)调整立竿见影(yǐng)，除去两只中字(zì)头外，后两者(zhě)年内(nèi)的涨(zhǎng)幅也(yě)是超(chāo)过了30％。此(cǐ)外，当季被其(qí)提拔为第一重仓的电动(dòng)车龙头爱玛科技(jì)，年内(nèi)迄今的涨幅也(yě)是(shì)接近30％一线。

　　对此，他在季报中的总结与“中特估”基本吻合：“基金坚持(chí)自下(xià)而上，看(kàn)重(zhòng)公司基本面，注重公(gōng)司的核心竞争力、高(gāo)品(pǐn)质(zhì)、长期发展，以合理或偏低的估值(zhí)水平(píng)买入持有。在经济复苏(sū)和企业盈利修复的预期下，我们较(jiào)为看好今年的权益市场(chǎng)，特别是前期(qī)调整较为充分，估值较(jiào)为低估的(de)多行业(yè)的龙头公(gōng)司。”

　　郑(zhèng)巍山重仓股多(duō)只(zhǐ)翻倍(bèi)

　　胡宜斌新进重仓寒武纪(jì)

　　黄(huáng)兴亮(liàng)布局(jú)中微公(gōng)司

　　与蔡嵩松(sōng)同(tóng)期成名的(de)郑巍(wēi)山今年(nián)业(yè)绩优异，特(tè)别(bié)是其(qí)去年3月接(jiē)手的(de)银河智联主(zhǔ)题净值快速(sù)拉升(shēng)，截至本周四的(de)年内(nèi)涨(zhǎng)幅已(yǐ)经超过45％，这一水平甚至超过了他(tā)的(de)成(chéng)名作(zuò)银河创新成长。从郑巍在管基金(jīn)的(de)当季重仓行业风格来看，除去银河(hé)和美(měi)生(shēng)活还有(yǒu)较强的(de)新能(néng)源(yuán)属性外，其余产品(pǐn)几乎一边倒地偏(piān)向了TMT领(lǐng)域。

　　就以(yǐ)智(zhì)联主题为例分析，最新的十大(dà)重仓股除去(qù)用友网络和海(hǎi)康威视外，年内(nèi)最新的涨幅全部超过了30％，特别是(shì)海(hǎi)光(guāng)信息、中科曙(shǔ)光、卓易信(xìn)息、大(dà)华股(gǔ)份均已实(shí)现了(le)涨幅(fú)翻番(fān)，而这四只标的均是第一季度新近重仓的公司。同时(shí)，郑(zhèng)巍山所(suǒ)保(bǎo)留的上一季重仓股仅(jǐn)有金山办公和国(guó)网通信(xìn)。对比来看被调出的标(biāo)的(de)，中国长城、中望软件、中国软件等明显涨幅稍逊一筹(chóu)。

　　有趣的是，郑(zhèng)巍(wēi)山在季报总(zǒng)结中(zhōng)仅仅是寥(liáo)寥数(shù)语：“本(běn)基金严格(gé)执行基金合同(tóng)的配置(zhì)范围，切合主题，主要围绕(rào)智慧智联、信息技(jì)术(shù)等的概念范畴展开。一季度智联(lián)主(zhǔ)题继(jì)续增(zēng)加(jiā)了软件服务、信(xìn)息技术(shù)的配置比例(lì)。围绕数字经济和新的信(xìn)息技术应用展开投资(zī)。二(èr)季度，将会继续围绕信息技术、数字经(jīng)济(jì)的范(fàn)畴(chóu)展开投(tóu)资(zī)。”

　　当年与这两位(wèi)一度遭遇(yù)非(fēi)议人物(wù)同期成(chéng)名(míng)的还有华安胡(hú)宜斌(bīn)，作为当年公司力捧(pěng)的(de)三位基金经理(lǐ)中最年轻者，他可谓(wèi)是少年(nián)得志，但后来所管(guǎn)产品几经浮沉，好在(zài)今(jīn)年卷土重来(lái)。天天基金网数据(jù)显示，年(nián)内他所(suǒ)管理的7只基金全部(bù)涨幅超过20％，其中(zhōng)表现最好的还是他的成名作华(huá)安(ān)媒体互联网混合。

　　具(jù)体聚焦该(gāi)基(jī)金，我们发现他(tā)所(suǒ)保(bǎo)留的(de)上一(yī)个季度(dù)重仓股只有王府(fǔ)井(jǐng)和华大九天，而将(jiāng)剩余的八个席位全(quán)部更(gèng)换(huàn)。从最新的(de)标的(de)来看，这其中(zhōng)就有近期大火的芯片新贵寒武纪。从新进重(zhòng)仓标的年内表现来看，其中中文在线(xiàn)的年内涨幅(fú)已经(jīng)超过了180％，值得买、浙数(shù)文化、美亚柏科等标的年(nián)内涨幅也是超过了50％。对(duì)比(bǐ)来看，他(tā)所剔除的锦江酒(jiǔ)店(diàn)、首(shǒu)旅(lǚ)酒店、中(zhōng)国平安等公司(sī)，目前(qián)年内至今仍然体(tǐ)现为(wèi)股价下跌(diē)。

　　至于大幅调仓原因(yīn)，他表示：“当下我(wǒ)国仍(réng)处经济结构转型时期，我们(men)相信未(wèi)来科技创新和消(xiāo)费升级(jí)仍将成为(wèi)经济总量增长(zhǎng)核心驱动力，围绕产业创新、尖端技术(shù)突(tū)破、新材料(liào)、新能(néng)源、新消费等领域仍(réng)将(jiāng)诞生(shēng)大量投资机会(huì)，在策略上，我们已将(jiāng)挖掘(jué)、发现和配置基(jī)金合同主题范围内的(de)科(kē)技创(chuàng)新和受益于国(guó)民经(jīng)济持续增长的消费及原材料放(fàng)在(zài)前所未(wèi)有(yǒu)高度。”

　　而当年(nián)一(yī)并(bìng)成(chéng)名(míng)的万(wàn)家基金名将黄(huáng)兴亮，2023年一季(jì)度(dù)同样强(qiáng)势回归。天(tiān)天(tiān)基(jī)金(jīn)网数据显示，他目前(qián)在管的基金(jīn)年内除(chú)去QDII外，涨幅全(quán)部(bù)超(chāo)过了10％。特别是万家科技创新迄今的年内(nèi)涨幅超过(guò)了(le)25％，具体来分析他的成名作万家(jiā)行(xíng)业优选。

　　基金一季(jì)报显示，黄(huáng)兴亮仅仅(jǐn)是(shì)做出(chū)了一处调整，也就是(shì)用中微公(gōng)司(sī)替(tì)代了四季度末的兆(zhào)易(yì)创新。但就(jiù)是这只新进标的，目前年内的涨幅已经超过90％，与保留重仓中年(nián)内涨幅超过70％的金山办公交相辉映。对(duì)于当季度的调仓(cāng)，黄兴亮表示：“本基金增持了机器视觉和医疗器械行业的部(bù)分(fēn)个股，相应地略微(wēi)降低了半(bàn)导体(tǐ)行业的持仓(cāng)。截至季度(dù)末，基(jī)金(jīn)持(chí)仓(cāng)仍以计算(suàn)机软件和半导体行(xíng)业(yè)为(wèi)主，总体风格偏(piān)成(chéng)长。”

　　邹曦(xī)超限重仓恒立液压

　　陈(chén)良栋布局消费(fèi)电(diàn)子(zi)“半壁江山”

　　从基金一季报来(lái)看(kàn)，这些相(xiāng)对低调(diào)的领域也开始越发(fā)受到明(míng)星基金经理们的(de)追捧，比(bǐ)如(rú)融通基(jī)金(jīn)的明(míng)星基金经(jīng)理邹曦(xī)，这位任职已经逼(bī)近15年半的老将善战周期，目前在(zài)公司仍(réng)然管理6只(zhǐ)基(jī)金产(chǎn)品，其代(dài)表(biǎo)作是2012年开始管(guǎn)理、迄今任(rèn)职回报超过(guò)180％的(de)融通行(xíng)业景气。

　　从新出炉的季报来看，在上一季度(dù)没有单一标的(de)持(chí)仓(cāng)比例超限(xiàn)后，这一季(jì)度头(tóu)三大(dà)重仓股竟然全部(bù)超(chāo)过10％的比例上限(xiàn)，它(tā)们分别是(shì)恒立(lì)液(yè)压（10.50％）、华发股(gǔ)份（10.23％）、招商(shāng)蛇口（10.12％）。再叠加考虑后面重仓中的汇川技(jì)术和安徽合力，虽然去年下半年以来重仓中就没有了三一重工(gōng)，但实际上在当(dāng)季(jì)的重仓行(xíng)业(yè)中，机(jī)械制造是(shì)仅(jǐn)次(cì)于房地(dì)产(chǎn)的(de)第二行业。

　　对(duì)于调仓(cāng)的(de)思路，他在季报中就表示(shì)：“本季度(dù)增(zēng)加了工程机械、家居、顺周期装备、医药等行业的(de)配置。目前组合配置(zhì)偏向(xiàng)周(zhōu)期价值，同(tóng)时保持了科技、消费板(bǎn)块的适度配(pèi)置。组(zǔ)合(hé)结(jié)构主要(yào)围绕国内经济稳增长的(de)主线展(zhǎn)开，相关配(pèi)置(zhì)集中在优质房地产股、地(dì)产(chǎn)产(chǎn)业链(liàn)，以(yǐ)及顺周(zhōu)期装备等板块。”此(cǐ)外，虽(suī)然(rán)未进重仓股前十，但朱(zhū)少醒对机械制(zhì)造的兴趣也越来越浓，例如兰石(shí)重装年(nián)报的(de)十大(dà)流(liú)通股股(gǔ)东中，富国天惠新(xīn)进上(shàng)榜排名第六位。

　　而长城(chéng)基金的明星基金经理陈良栋，其在圈内(nèi)以(yǐ)善战高(gāo)端制造(zào)板块闻(wén)名，目前他在公司所管理的产品数达到了6只，尤其是他参与管(guǎn)理的长城科创板两年定开(kāi)业绩亮眼(yǎn)，最(zuì)新年内涨幅超(chāo)过18％。

　　以陈良栋(dòng)独自管理时间最长的(de)长城(chéng)新兴产业为例，可以(yǐ)看到一季度(dù)与众不(bù)同(tóng)的一点(diǎn)是，消费电子(zi)赛道(dào)股(gǔ)票在其中占(zhàn)据明显(xiǎn)的数量优势。具体说来，虽然在基(jī)金十(shí)大(dà)重仓(cāng)中不见耳熟(shú)能详(xiáng)的龙头(tóu)立讯精密，但大体包括华测导航(háng)、东山(shān)精密、电连技术(shù)、和而泰、科大讯(xùn)飞(fēi)都能(néng)被划入到消费(fèi)电子的大(dà)范畴中(zhōng)，也就是(shì)说(shuō)其占(zhàn)据了十大重仓中的(de)半(bàn)边天。

　　他解释了看(kàn)好的原因：“预期(qī)今年下半年或(huò)明年，消费电子会(huì)有一个(gè)触底回升的过(guò)程。如果叠(dié)加在汽(qì)车产业链上的布(bù)局，我(wǒ)判断可能(néng)对收入利润拉动(dòng)更大(dà)。消费(fèi)电子的复(fù)苏可(kě)能只是一(yī)个周期的因素。”而种种(zhǒng)因(yīn)素显示，目前该(gāi)板块去库(kù)存(cún)可(kě)能也进入到(dào)尾(wěi)声(shēng)阶(jiē)段，接(jiē)下(xià)来苹果新品(pǐn)推出或是行业复苏(sū)契机。

　　而在高端制造这一领域中(zhōng)，还(hái)有不可(kě)忽视的一环就是(shì)军(jūn)工装备。同时(shí)作为(wèi)成长股(gǔ)三大(dà)主阵营(yíng)“新半(bàn)军”中的重要(yào)一级，军工虽然很难有持续性的(de)表现，但也(yě)隔三差五会有(yǒu)亮眼的输出，而华夏的少壮派基(jī)金经理万方方，是圈(quān)内少(shǎo)数同(tóng)时管理(lǐ)两只(zhǐ)军工主(zhǔ)题的基金(jīn)经(jīng)理。

　　以(yǐ)万方方管(guǎn)理时间最长的军工安全混合(hé)为例，实际上(shàng)一季度他仅在十大(dà)重仓股中做出了一处调整，也(yě)就是用昊华(huá)科(kē)技替代了上(shàng)一(yī)季(jì)的新雷能。从整体10只标的(de)所属细分来看，明显(xiǎn)中航系(xì)乃至航(háng)空(kōng)航(háng)天赛道占据优(yōu)势。而这一(yī)思(sī)路(lù)在他管理(lǐ)的(de)高(gāo)端装备龙头乃至全(quán)市场基金中都(dōu)体现得(dé)颇(pǒ)为明(míng)显(xiǎn)。进一(yī)步对(duì)照两只军(jūn)工主题产品，《红周刊》发现重叠的公(gōng)司有八家，惟二的区(qū)别是高端装备(bèi)龙头中(zhōng)用复旦微电和西部超导替代了前者中的钢研高纳和昊华科技。

　　他在季报中的阐述(shù)思(sī)路清晰：“着重(zhòng)探(tàn)究未来两年(nián)确定性的(de)产业趋势和高增长的(de)细分赛道，组合构建从2023年全年维(wéi)度在高确(què)定性的航空(kōng)发(fā)动机赛道、景气度弹性潜力较高的(de)航天导弹产(chǎn)业链、航空装备平台型(xíng)企业以及技术禀赋和壁(bì)垒高筑(zhù)的新材料(liào)领域(yù)重点投(tóu)入。”

　　（本文已刊发于4月22日(rì)《红周(zhōu)刊(kān)》，文(wén)中(zhōng)提及个股仅为举例分析(xī)，不(bù)做(zuò)买卖推荐。）

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 华诞是什么意思,用在什么地方，生辰华诞是什么意思