近期《2023年五(wǔ)一假期(qī)旅(lǚ)游预测(cè)报告》显示，该平台假(jiǎ)期国(guó)内酒店、景区(qū)门票、机票订单量均(jūn)反(fǎn)超2019年水(shuǐ)平(píng)。同时民航局披露，从机票预订数据看，五一假期订(dìng)票(piào)已(yǐ)超(chāo)600万人次，或成为史上旅(lǚ)游出行(xíng)热度最高的五(wǔ)一假期。此(cǐ)外近20部影片定(dìng)档(dàng)五(wǔ)一，节假日院线(xiàn)有望迎来强(qiáng)复(fù)苏。在消费需求火爆(bào)下(xià)，可以关注交(jiāo)运、旅(lǚ)游、影视等行业机(jī)会。

　　五一订单火(huǒ)爆

　　旅游(yóu)出行旺季来(lái)临(lín)

　　自去年疫情防控优(yōu)化调整以来，国内疫后复苏(sū)趋势较强。近日某(mǒu)酒(jiǔ)店龙头企业发布(bù)一季(jì)度经营数据，公司一(yī)季(jì)度整体(tǐ)入住率同比增长16.4％，平均房(fáng)价、RevPAR（每间可(kě)供租出客(kè)房(fáng)产生的平均实际营业收入）分别同比(bǐ)增长23.9％、58.3％，恢复至2019年同期的95％、125％和118％。

　　交运方面，据民(mín)航局(jú)数据，一季度民航运输共完成运输总周转(zhuǎn)量239.9亿吨(dūn)公(gōng)里(lǐ)，同比增长(zhǎng)39.7％，行业总体(tǐ)运输规模相当于(yú)2019年同期的(de)77.6％，较2022年四季度大幅提(tí)升(shēng)38.5个百(bǎi)分点；一季度共完成旅客运输量1.29亿人(rén)次，同比增长68.9％，旅客运输规模相当于2019年同(tóng)期的80.0％，较2022年四季度大幅提升51％。

　　五一假期出行(xíng)需求更是(shì)火爆。4月(yuè)20日(rì)的《2023年五一假(jiǎ)期旅游(yóu)预测报告(gào)》显(xiǎn)示，距离假(jiǎ)期(qī)不到(dào)10天，特别是住宿火爆程(chéng)度远(yuǎn)超(chāo)预期(qī)，五一境内酒店市场搜索(suǒ)热度已达2022年同期9倍以(yǐ)上，相较(jiào)2019年(nián)五一(yī)同期也增长近200％。今年五(wǔ)一也(yě)是出境团队游(yóu)试(shì)点恢复后的首个长假。数(shù)据显示，出境(jìng)机票(piào)搜索热(rè)度同比(bǐ)2019年同期恢复至(zhì)大约120％，出境游酒(jiǔ)店搜索热度同(tóng)比(bǐ)2019年恢复至大约70％。

　　同(tóng)时，4月25日，外交部宣布(bù)自4月29日起，所有来华(huá)人员(yuán)可以(yǐ)登机前48小时(shí)内(nèi)抗原检测代替核酸检(jiǎn)测(cè)，航空公司(sī)不再查验登机(jī)前检测证明。针对来华人员的防(fáng)疫政策(cè)放(fàng)宽后(hòu)，入境(jìng使徒行者5个卧底分别是谁，使徒行者5个卧底分别是谁)客流(liú)量有望进(jìn)一步提升，继续(xù)刺激(jī)国际客流复苏。

　　与此(cǐ)同时，民航(háng)局预计，五一假期民航将(jiāng)运(yùn)输旅客900万人次左右。2019-2021年的民航(háng)旅客量分别为691万、316万、866万(wàn)，去(qù)年相(xiāng)关数据未公布，不过民航局当时(shí)预计旅(lǚ)客(kè)量为(wèi)200万人次。因此今年有(yǒu)望将超过疫情前水平，成为(wèi)史上旅游出(chū)行热度最高的五一假期。

　　五一假期预(yù)售数据仍然乐观，叠加出(chū)入境政(zhèng)策进一步放开(kāi)，旅游出(chū)行市场均呈向好态势。

　　“红五月”可(kě)期

　　消费复(fù)苏有望(wàng)接棒成主线

　　年报(bào)、一季报(bào)披露节(jié)前结束，截至4月28日，已经披露一季报(bào)的(de)上市公司接近4000家(jiā)。从目(mù)前(qián)财报披(pī)露情(qíng)况(kuàng)看，旅(lǚ)游出行相(xiāng)关板块景气度显(xiǎn)著恢复，用整体法测(cè)算(suàn)，申万社会(huì)服务行业(yè)一季度归母净利润(rùn)增(zēng)速达(dá)到144.40％，交通运输行业一季度归母净利润增(zēng)速则是142.55％。

　　由于2023年春(chūn)节是疫情放开后第(dì)一个长假(jiǎ)，积压的(de)旅游出行需求(qiú)集(jí)中使徒行者5个卧底分别是谁，使徒行者5个卧底分别是谁释放，且春节后旅游(yóu)行情转(zhuǎn)入淡季，市场普遍预(yù)期旅游业复苏趋缓。但从五一的数据来(lái)看，伴(bàn)随着(zhe)景气复苏的持(chí)续兑现，行(xíng)业有(yǒu)望重(zhòng)获(huò)市(shì)场(chǎng)关注。

　　另一方面，民航(háng)出行需求恢复有(yǒu)望贯穿(chuān)全(quán)年(nián)。同时供给端，疫情期间我(wǒ)国机队引进(jìn)收紧，飞(fēi)行员结构(gòu)性短缺问(wèn)题凸(tū)显，后续或将逐(zhú)步好转。叠加票价改革仍在推(tuī)进，看好后续票(piào)价及客座率表现(xiàn)。

　　此外，作为(wèi)国(guó)内重要节假日，“五一档”电影票房市场也(yě)有较(jiào)高(gāo)占比(bǐ)。从历史数(shù)据看，国(guó)内电(diàn)影(yǐng)总票房自2017年的7.84亿(yì)元连升至2021年(nián)的16.74亿元，五一档期票房占全年票房比(bǐ)例(lì)从1.40％也逐步攀升(shēng)至3.56％。

　　2022年由于影(yǐng)院大范围关停，五一档期电影纷纷撤档(dàng)，票(piào)房(fáng)远不及(jí)预期，而2023年影院全面恢复运营，撤档重点影片加(jiā)码五一档期，叠加观众报复性消费热情，预计今年五(wǔ)一档期将回升至2021年(nián)水平(píng)，延续此前连(lián)涨态势。

　　从影片供给(gěi)来(lái)看，已(yǐ)有近20部影片宣布进入(rù)今年“五(wǔ)一”档(dàng)，数(shù)量(liàng)上已超过历年同档期，重(zhòng)点(diǎn)电影包括《惊天救援》、《长(zhǎng)空之王》、《检(jiǎn)察(chá)风云》等。此外(wài)，已上映的电影《灌篮高(gāo)手》累(lèi)计票房破4亿元（猫眼数据，截至(zhì)4月28日），热度也(yě)有望延续。

　　而对(duì)于影视行业(yè)来说(shuō)，AIGC的变(biàn)革(gé)也会带来内(nèi)容生(shēng)产效率的提(tí)升(shēng)。前期策划，AI可辅助剧(jù)本生成，并把(bǎ)剧本(běn)中角色、场(chǎng)景、道具、特效等元素转(zhuǎn)换(huàn)成拍摄日程(chéng)和预算。中期(qī)拍摄，AI可生(shēng)成布(bù)景(jǐng)，换脸换声，或直接使(shǐ)用虚拟人(rén)替代(dài)真人演员。后期制作，AI可辅助(zhù)生成音频、特效、编辑视(shì)频。宣发环节，AI可辅助生成海(hǎi)报、预告片等宣(xuān)传素材。种种因(yīn)素叠加，该赛道催化密集，当前(qián)投(tóu)资机会凸显。

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