民生宏观 · 周君芝团队

　　导读(dú)

　　广交会是(shì)中(zhōng)国“第一展"，疫后线下广交终于在4月中旬(xún)重启。我们赶赴133届广交会，把握(wò)人流交(jiāo)织背(bèi)后的中国出(chū)口暗(àn)线。

　　要点

　　4月中国(guó)进出(chū)口商(shāng)品(pǐn)交易会(huì)（即广(guǎng)交会）疫(yì)后重启线(xiàn)下(xià)开展，我们随即赶赴广交会开展(zhǎn)专项调(diào)研，用(yòng)另(lìng)一个视角观察中(zhōng)国出口(kǒu)企业(yè)现状，并捕(bǔ)捉一些能够反映中国出口长期(qī)趋势的线索(suǒ)。

　　通过广交会观察中国企(qǐ)业出口状况(kuàng)，有两大天然优势。

　　广交会规模最(zuì)大、商(shāng)品(pǐn)种类最全、参会采购商数(shù)量(liàng)多且国别广，被誉为“中国第一展”。

　　以本届(jiè)广交会(huì)为例(lì)，展会面积达(dá)到(dào)150万平方米，时间跨度(dù)从4月15日(rì)至5月5日，按照3期分(fēn)别举(jǔ)办，涉及16个(gè)大类品种，基本(běn)覆盖主要商品。

　　广(guǎng)交会参展企业(yè)所涉及的规模(mó)大小和所属地(dì)域非(fēi)常广泛，包括(kuò)大量中小外(wài)贸企业，也包(bāo)括行业龙头企业。广交会(huì)能够提供充足样本，便于(yú)我们观察(chá)中(zhōng)国(guó)外贸出口(kǒu)企业群像，这(zhè)是广交会反(fǎn)馈中(zhōng)国出口信(xìn)息的第一大优势。

　　对(duì)外贸企业而言，外贸(mào)展会是重要的拓客渠道。新增客源的(de)数量(liàng)和质量，影响外贸企业长期新增(zēng)订单(dān)。广交(jiāo)会参会客户及参展氛围，能够为(wèi)我们(men)把握更长趋势的外(wài)贸大环(huán)境和出口大趋势提供线索。这是广交会反馈中国出口(kǒu)信息(xī)的第二大(dà)优(yōu)势。

　　本(běn)次(cì)广交会调(diào)研(yán)，我(wǒ)们得到当下(xià)中国(guó)出口企(qǐ)业群像五点特征，或预示中国(guó)出(chū)口趋(qū)势(shì)。

　　趋势一(yī)，客流总(zǒng)体旺盛，然更多(duō)来自(zì)境内(nèi)采购商，欧(ōu)美采购商流(liú)量(liàng)明显低于往年。

　　本次广交会客(kè)流量相对旺盛，相较以往，今年境内采购商明(míng)显增多。境(jìng)内和境外(wài)客流(liú)比(bǐ)重达到3:1。往年国(guó)内外客(kè)户充分交(jiāo)流时，境内和(hé)境外采(cǎi)购商比(bǐ)例(lì)达(dá)到1:1。

　　本(běn)次参展外商以东盟(méng)、日韩、非(fēi)洲为主，还包含(hán)部分中东和俄(é)罗斯客户群体。欧(ōu)美客户(hù)数(shù)量明显下降，意味着高效益客户不足(zú)，毕竟欧美客户(hù)属于高效益客户。

　　趋势(shì)二，“一(yī)带一路”沿(yán)线国家（东南(nán)亚华大基因有国家背景吗、俄罗斯和中东(dōng)）构成中国出(chū)口新动能。

　　与我们之前长三角出口调研信息一致，本次(cì)广交会调研反馈(kuì)，一带(dài)一路国(guó)家订(dìng)单增幅(fú)较大。其中东南亚订单饱(bǎo)满，俄罗(luó)斯和中东因(yīn)订单(dān)总量尚小。

　　针对俄罗斯(sī)和中东(dōng)国家订(dìng)单，中国不同类型出(chū)口企业感受存(cún)异。部分(fēn)企业表示今年(nián)对俄快(kuài)速增长，增(zēng)速甚(shèn)至超(chāo)过(guò)30％；部(bù)分企(qǐ)业则(zé)表(biǎo)示今年对俄出(chū)口并未发(fā)生太大变化(huà)。

　　趋(qū)势三(sān)，相较(jiào)大(dà)型和(hé)自(zì)主品牌外(wài)贸企(qǐ)业，小企业和(hé)代工企(qǐ)业出口(kǒu)压(yā)力明显更大(dà)。

　　企业(yè)普遍反(fǎn)馈今(jīn)年海外需求较过去两(liǎng)年明(míng)显(xiǎn)走弱，不同(tóng)规模和(hé)类型企业(yè)反馈，它们具体面(miàn)临的出口压(yā)力(lì)存(cún)在明显(xiǎn)差异。

　　小型(xíng)企业普遍(biàn)反(fǎn)馈今年(nián)订单明显下滑，中(zhōng)大型企(qǐ)业反馈今年订单(dān)虽有下滑，下滑程度较轻，甚至部分大中(zhōng)型企业(yè)订单略有增长。

　　相较单纯(chún)的代加工(gōng)企业，具备(bèi)自(zì)主品牌的出口(kǒu)企(qǐ)业订单情况相对(duì)较好，出口压力较轻。

　　趋势(shì)四，2023年(nián)中国出口企(qǐ)业(yè)仍面临一(yī)定贸易摩擦压力。

　　本次调(diào)研反馈，中国外贸企(qǐ)业面(miàn)临较为普遍的贸易摩擦(cā)。不仅传统的欧(ōu)美发达国家对中国外贸(mào)企业保有持续的贸易摩(mó)擦，甚至发展中经济体与中国之(zhī)间的贸易(yì)摩(mó)擦也在加剧。

　　例如中国对非洲地区出(chū)口(kǒu)的贸易摩(mó)擦正(zhèng)在加剧，主要方(fāng)式为加征(zhēng)关税，目(mù)的在(zài)于(yú)保护本地制造业(yè)发展(zhǎn)；

　　又(yòu)例(lì)如(rú)，东非共(gòng)同体对外关(guān)税税率分三档，终(zhōng)端消费(fèi)品25％、中间产品10％、原(yuán)材(cái)料和资本货(huò)物0％。设(shè)置关税的初衷(zhōng)是为保护本地制(zhì)造业免受廉价进口(kǒu)竞争(zhēng)。

　　趋(qū)势五，中国(guó)出口企业产业转移范围(wéi)正在扩大，转移进程正(zhèng)在加速。

　　调研企业(yè)普(pǔ)遍(biàn)反馈，受关税税率和劳(láo)动力成本(běn)因素(sù)影(yǐng)响，当前中国企业已经开(kāi)始产业转移。疫情(qíng)之后产业转移浪(làng)潮加速，头部大型企业是这(zhè)一轮(lún)产业转移浪(làng)潮中的主体。

　　目录

　　正文

　　引言

　　3月中(zhōng)旬，我(wǒ)们开展杭州外贸专项调研(yán)，随后发布《中国(guó)出口(kǒu)的优(yōu)势与(yǔ)忧虑》和(hé)《中(zhōng)国(guó)产业转移的三点现实》两(liǎng)篇专(zhuān)题报告(gào)，提示中(zhōng)国出口两点超预期(qī)表现：

　　一是今(jīn)年一季度中国出口(kǒu)订单和(hé)金额(é)或将大(dà)增，主因(yīn)去年(nián)底订(dìng)单转移(yí)至年(nián)初；

　　二是疫情之后中(zhōng)国(guó)出口企业迎(yíng)来产(chǎn)业转移浪潮，并影响(xiǎng)中(zhōng)国出(chū)口产品结构(gòu)。

　　4月中(zhōng)国进出口商品交易(yì)会（即广交会）疫后重启线下开展，我们前往广州进行(xíng)专(zhuān)项调研(yán)，从另一个角度观察(chá)中(zhōng)国当下(xià)出口现状以及(jí)中国出口企(qǐ)业面临的长期(qī)趋势。

　　一、外(wài)贸展会能够反映出口的大环境和大趋势

　　对外贸企(qǐ)业而言，外(wài)贸展会是一个重(zhòng)要的拓(tuò)客渠道，能够集中(zhōng)高效拓展新客户群(qún)体。新增客(kè)源的(de)数量和质量，影响外贸企业长期新增订单(dān)规模(mó)。

　　值得注意的是(shì)，外贸展会新拓客(kè)户并不意味(wèi)着当(dāng)期订单暴增。短期之内海关(guān)总署(shǔ)统计的出(chū)口订单主要与(yǔ)之前(qián)客户签(qiān)订的老订单相关。外贸展会反(fǎn)映(yìng)的(de)是(shì)更(gèng)长期的外贸大环境和出口(kǒu)大趋势。

　　二、广交会为中国(guó)最大外贸展会，可(kě)观察样本充足(zú)

　　广交会作(zuò)为中国(guó)最大(dà)的(de)进出口商品(pǐn)展会，已经举办133届(jiè)，为中国历史最长的外贸展会，被誉为“中(zhōng)国第一展”。

　　广交会的会展规模最大、商品种类最全、企业类型最多、参(cān)会采购(gòu)商数量最(zuì)多、国(guó)别最广，能(néng)够为我(wǒ)们观察(chá)中国外贸出口现(xiàn)状和趋势提供充足样(yàng)本。

　　133届广(guǎng)交会的展会(huì)面(miàn)积(jī)达到150万平方米，时(shí)间跨度(dù)从4月(yuè)15日至5月5日，按照3期分别举(jǔ)办，每期(qī)涉及商品种类包括：

　　第一期：电子及家(jiā)电、照明、车辆及(jí)配件、机械(xiè)、五金工具、建材、化工产品、能(néng)源(yuán)；

　　第二期：日用消(xiāo)费品、礼品、家居装饰(shì)品；

　　第三期：纺织(zhī)服装(zhuāng)、鞋、办公箱包及休闲(xián)用品(pǐn)、医药及医疗(liáo)保健(jiàn)、食品。

　　133届广交(jiāo)会第1、2期累计参展企(qǐ)业数量达到2.5万(wàn)家，参(cān)展(zhǎn)数量较多。

　　三、今年广(guǎng)交会反映当前外贸环境(jìng)五点(diǎn)特(tè)征(zhēng)

　　第一，客(kè)流(liú)旺(wàng)盛，更多来自境(jìng)内采购商，欧美(měi)采(cǎi)购商流(liú)量(l华大基因有国家背景吗iàng)明显(xiǎn)低于往(wǎng)年(nián)。

　　结合现场调研企业反馈(kuì)，本次广交会(huì)客流量相当旺盛(shèng)，但相较往期展会，本次广(guǎng)交会开放境内采购商名额，客流结构上境内采购(gòu)商(shāng)与境外采(cǎi)购商占比(bǐ)为3 ：1。换言之，本(běn)次展(zhǎn)会(huì)更(gèng)多人流来自于境内(nèi)采购商，往年内外(wài)交流(liú)比较充分时，境(jìng)内和境外采购(gòu)商比例(lì)达到1:1。

　　本次外商(shāng)结构中(zhōng)，欧美客户数(shù)量明显(xiǎn)不足(zú)，本次境外采购商主(zhǔ)要为东盟、日韩、中东(dōng)、俄(é)罗斯和非(fēi)洲等客户群体。

　　对(duì)中(zhōng)国外贸企业而言，欧美客户属于高效益客户，欧美采购(gòu)商(shāng)数量下降，意味着本次广(guǎng)交会反馈出来(lái)的信息是当下高效(xiào)益客户占比有(yǒu)所下降。

　　根(gēn)据部分企业反馈，本次欧(ōu)美客户数(shù)量偏少，可能和过去3年欧(ōu)美跨境电商发展(zhǎn)迅速有关(guān)，部分采购商已(yǐ)经不直(zhí)接前往线(xiàn)下展会。

　　第(dì)二，“一带(dài)一路”沿线国家构成出(chū)口(kǒu)新(xīn)动能。

　　与近期出口数据相(xiāng)匹配，调研(yán)企业(yè)反馈“一带一路”国(guó)家(jiā)的订单增幅较为明显。除东南(nán)亚外(wài)，俄罗斯(sī)和中东整体(tǐ)的(de)采购规模相对(duì)偏小。

　　因此，针对俄罗斯(sī)和中东(dōng)客户订单，不(bù)同(tóng)企业之间感受存在(zài)明显差异。部分企业表示(shì)今年对俄增(zēng)长(zhǎng)超过30％，部(bù)分企业则表示(shì)对(duì)俄(é)出口并未增长。

　　和前次(cì)调研结果相近，企(qǐ)业(yè)普遍反馈欧美出口动(dòng)能最为(wèi)疲弱，日韩需求相(xiāng)对平稳。

　　第(dì)三，相较大型和自主品牌外贸企业，小企业和代工企(qǐ)业出口(kǒu)压力(lì)明显更大。

　　企业普遍反馈目前海外需求(qiú)较过去2年有明显走弱，不同规(guī)模和类型的企业所(suǒ)面临的出口压力存在明显差异。

　　小(xiǎo)型企业(yè)普遍反馈今(jīn)年订单(dān)下(xià)滑明显，而中(zhōng)大型企业(yè)则反馈今年订单(dān)虽有下滑，但程(chéng)度相对较(jiào)轻，甚至(zhì)部分企业存在订单(dān)略增的情况。

　　此外，相(xiāng)较于单纯的代加(jiā)工企业，具备自主品牌的(de)外贸企业反(fǎn)馈今(jīn)年订单(dān)情况(kuàng)相对(duì)较好(hǎo)，出口压力较轻(qīng)。

　　第四，2023年中国出(chū)口企(qǐ)业(yè)仍面临一(yī)定贸易(yì)摩擦压力。

　　本次(cì)广交会(huì)参展(zhǎn)企(qǐ)业反馈，中国外贸企业正面临较为广泛的贸易摩擦。中国和(hé)欧美发达国家之间存在贸易摩擦，除(chú)此之(zhī)外，中国企业同样面(miàn)临其他地区贸易摩擦(cā)增(zēng)大，例如中国对非(fēi)洲地(dì)区(qū)出口(kǒu)的贸(mào)易摩擦正(zhèng)在加剧，主(zhǔ)要方式为加征关税，目的(de)在于(yú)保护本地制造(zào)业(yè)发展。

　　2022年7月东非共同体正式(shì)实(shí)行第四档(dàng)35％的共同对(duì)外(wài)关税的决定，计划纳入的(de)商(shāng)品包(bāo)括：乳制品、肉产品、谷物(wù)、食用油、饮料和酒(jiǔ)类、食(shí)糖及糖(táng)果(guǒ)、水果、坚果、咖(kā)啡、茶(chá)叶、鲜花、调味品、家具、皮革品(pǐn)、棉纺(fǎng)织品、服装、钢铁产(chǎn)品和陶(táo)瓷产品等。

　　原(yuán)先东非(fēi)共体共同对外关税税率分三档，终端消费品25％、中(zhōng)间产(chǎn)品10％、原(yuán)材料(liào)和(hé)资本货物0％。初衷是保护本地制造业免受廉(lián)价进口竞(jìng)争。

　　第五，中国出口企业产业(yè)转移范围正在扩大(dà)，转移进程正在加速。

　　调研(yán)企业普(pǔ)遍反(fǎn)馈，受关税税(shuì)率和劳动力(lì)成(chéng)本因素影响，当前中(zhōng)国企业存在产(chǎn)业转移。疫情之后产业转(zhuǎn)移浪潮(cháo)加速(sù)，头部大型企(qǐ)业(yè)是产业转移的主要主体。

　　企业反馈产(chǎn)业转移主要流向东南(nán)亚(yà)，目前也开始流向非洲等地。产业转移至当地(dì)，生产得(dé)到的(de)产成品也(yě)主要是为销售于(yú)当地。

　　此外(wài)，产业转移(yí)对中国出口份额影响上，企业反馈和宏观数据表现有所差异。其中(zhōng)，出口(kǒu)份(fèn)额数据显示，中国出(chū)口劳动密集型(xíng)产品(pǐn)的订(dìng)单近(jìn)年(nián)来呈现持续下(xià)降；但大部分(fēn)调(diào)研(yán)企业认为(wèi)转移产(chǎn)能尚不构成(chéng)竞争威胁，向东(dōng)南亚转(zhuǎn)移的订单规模(mó)较小。

　　风险提示

　　调(diào)研样本企业数量(liàng)与范(fàn)围有限；海外经济衰退超预(yù)期(qī)。

　　本文来自民生证券研究(jiū)院(yuàn)于(yú)2023年(nián)5月8日发布(bù)的(de)报(bào)告《民生宏观调(diào)研系列(liè)之三：广(guǎng)交会(huì)下的出口群像(xiàng)》

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