金融界5月5日(rì)消息(xī) 央行、香港证券(quàn)及(jí)期货事务监察委员(yuán)会、香港金融管理局即将(jiāng)正式启动香港与内地(dì)利率互换市(shì)场互联互通合作。北向互(hù)换通下的(de)交易(yì)将于2023年5月(yuè)15日启动。初期(qī)，全(quán)部(bù)境外投资者(z总监和经理哪个大hě)通过北向互换通开展利率互换交易在轧(yà)差后的名义本金(jīn)净额每日不(bù)超过人民币(bì)200亿元，后续可根据市场情况适(shì)时调整额(é)度。

　　全(quán)文(wén)如下：

　　中国(guó)人民银行、香港证券及期货(huò)事务(wù)监察委员会、香港金(jīn)融管理(lǐ)局即将正式启动香港与内地利率互(hù)换市场(chǎng)互(hù)联互通合作

　　为促进内地与香港金融(róng)衍生(shēng)品市场的(de)协同发展，构建高水平金融开放格局，2022年7月4日，中国人民(mín)银行（以下简(jiǎn)称人民(mín)银行）、香(xiāng)港(gǎng)证(zhèng)券及期货事务监察委员会（以下(xià)简称(chēng)香港证监会）、香港金(jīn)融管理(lǐ)局（以(yǐ)下(xià)简称香港金管局）发布联合公告，同(tóng)意中国外汇(huì)交(jiāo)易中心(xīn)（全国(guó)银行间同业拆(chāi)借中心）（以下(xià)简(jiǎn)总监和经理哪个大称(chēng)外汇交(jiāo)易中心）、银行间(jiān)市场(chǎng)清算(suàn)所股份有限公(gōng)司（以下简称(chēng)上海清算所）和(hé)香(xiāng)港场外结算(suàn)有限公司（以下简(jiǎn)称场外结(jié)算(suàn)公司）开展香港与内地利(lì)率互换市场(chǎng)互联互通(tōng)合作（以下简称“互换(huàn)通”），初期先行开通“北(běi)向互(hù)换通(tōng)”，香(xiāng)港(gǎng)及其他国家和地区的境外投(tóu)资者可通过两地基础设(shè)施互(hù)联互(hù)通参与内(nèi)地(dì)银行间金融衍生品(pǐn)市场(chǎng)。自联(lián)合公(gōng)告发布以来，“互换通(tōng)”的各项(xiàng)准备工(gōng)作进展顺利，“北(běi)向互换(huàn)通”下(xià)的交易将于2023年(nián)5月15日启动(dòng)。为便于“北(běi)向互换通”的顺利推出，现就(jiù)有关事宜说明如下(xià)：

　　一、“北向互换通”的相关交易及结算安排

　　（一）交易品种：

　　“北向互换通(tōng)”初期(qī)可交(jiāo)易品(pǐn)种为(wèi)利率(lǜ)互换产品(pǐn)，报价(jià)、交易及结(jié)算币种为人民币(bì)。

　　（二）投资者：

　　1.参与(yǔ)“北向(xiàng)互换通”的境(jìng)内投资(zī)者(zhě)（即互(hù)换通报价商）需与外汇交易中(zhōng)心签署(shǔ)报价商协议，并(bìng)为上海(hǎi)清算所利率互(hù)换集中(zhōng)清算业务的(de)清(qīng)算会(huì)员(yuán)或该(gāi)类会员的清算客户。

　　2.参(cān)与“北向(xiàng)互换通”的境(jìng)外投资(zī)者为(wèi)符合人民银行(xíng)要求(qiú)并完成内地银(yín)行(xíng)间(jiān)债券市场准入(rù)备案的境外机(jī)构投资者，并经(jīng)外汇交(jiāo)易中心开通“北向互换通”交(jiāo)易权限(xiàn)。拟申请开通“北向互换(huàn)通”交易(yì)权限(xiàn)的境外投资者需同时(shí)申请(qǐng)成为场外结算(suàn)公(gōng)司的清(qīng)算会员或(huò)该类(lèi)会员的清算客户。

　　（三）交易及结算：

　　1.交易安排：外汇交易(yì)中心与人民(mín)银行(xíng)认可的境外电子交易平台互联提供交(jiāo)易服务。

　　2.清算(suàn)安(ān)排：上(shàng)海清算所和场外结(jié)算公司建(jiàn)立中央对(duì)手方清算机构互联互通，共(gòng)同(tóng)向境内外投资者提(tí)供清(qīng)算(suàn)、结算服务。

　　（四）额度管理：

　　1.交易额度：初期，全部境(jìng)外投资者(zhě)通(tōng)过“北(běi)向互换通”开展利率互换交易在轧差后(hòu)的名(míng)义本金净额每日不超(chāo)过人民币200亿元(yuán)，后续可根(gēn)据市(shì)场情况适时调整额(é)度。

　　2.清算额度：上海(hǎi)清算所(suǒ)与场外结算公司针(zhēn)对双方清算(suàn)所之间的风险敞(chǎng)口(kǒu)建立“互换通”资源(yuán)池(chí)。初(chū)期(qī)，上(shàng)海清算(suàn)所与场外结算公司之间(jiān)净头寸对应的“互换通”资源池风险敞口设定(dìng)上限不(bù)超过人(rén)民币(bì)40亿(yì)元，后续可根据(jù)市场情况适(shì)时调(diào)整额度。

　　二、人民银(yín)行、香港证监(jiān)会(huì)和香港金管(guǎn)局(jú)已就“互换通(tōng)”涉及的跨境监管(guǎn)合作(zuò)原(yuán)则和具(jù)体安排达成共识(shí)，并签署了《关于内(nèi)地-香港(gǎng)债券(quàn)及衍生(shēng)品市(shì)场相关事宜的谅解备忘录》。备忘(wàng)录健(jiàn)全了两地监管机(jī)构在债券及(jí)衍生(shēng)品市场方面的(de)监管合(hé)作安排和联络协商(shāng)机制，共同维护(hù)“互换通”的正常运行、金融(róng)市场稳(wěn)定和(hé)公(gōng)平(píng)交易秩(zhì)序。

　　三、外汇交易中心、上海清算(suàn)所(suǒ)和场(chǎng)外(wài)结算公司应当依(yī)法履行“互(hù)换通”下的各项职责，组(zǔ)织市场(chǎng)各方(fāng)有序开展“北向(xiàng)互换通”业务。清算会员应当(dāng)遵守相关监管规定及业务(wù)规则，加强内部控(kòng)制，防范和控制风(fēng)险(xiǎn)，做好投资者教育和(hé)服务，切实维护投(tóu)资者合法权益。投资者应当充分了(le)解两地市场法律法规、业(yè)务规则和(hé)实践(jiàn)操作的差异(yì)，评估和控制风险，理性开展(zhǎn)相关投资。

　　市(shì)场(chǎng)各方(fāng总监和经理哪个大)应进一步做好准备工作(zuò)，确(què)保“北向互换通”顺利启动。有(yǒu)兴趣参与“北(běi)向互(hù)换通”的投资者可联(lián)系外汇交易中心、上海清算所、场外结(jié)算(suàn)公(gōng)司为参与做准备。

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