北交所开市至今一年半，公募(mù)基金(jīn)投(tóu)资(zī)北交(jiāo)所步伐不断(duàn)推进(jìn)，除了推出北(běi)证50指数基金(jīn)、北交(jiāo)所(suǒ)主题基金、“专精特新”主题(tí)基金外，存量产品也加(jiā)大北交所布局力度，今年更有新基金(jīn)密(mì)集公告(gào)可投北交(jiāo)所股票。

　　多(duō)家公(gōng)募机构及(jí)人士表(biǎo)示，随着北证50指数推出，北交所活跃度抬升，部(bù)分公司表现良好，叠加较低的估值水(shuǐ)平，公募基(jī)金等(děng)专业投资者积极挖掘北交所投资(zī)机遇(yù)，投向(xiàng)北交所的(de)意(yì)愿也在增加。从长(zhǎng)期投资的(de)角度看，北交所(suǒ)股(gǔ)票处于投资相对早期阶段，更具成(chéng)长(zhǎng)空间(jiān)，符合“专(zhuān)精特新”属性(xìng)的隐形冠(guān)军和科技、制造等行业(yè)，长期投(tóu)资价(jià)值受到公募(mù)资金(jīn)的青睐(lài)。

　　新基金(jīn)公告可投北交所

　　专业机构挖(wā)掘北交所投资(zī)机(jī)会

　　据记者(zhě)统计，截至5月13日，今(jīn)年以(yǐ)来累(lèi)计(jì)有(yǒu)申(shēn)万菱信沪(hù)深(shēn)300价值ETF、鑫(xīn)元成长驱动(dòng)、银(yín)华心质混(hùn)合、中(zhōng)庚港股通价值18个月等十多只次新基金(jīn)公(gōng)告(gào)可(kě)投资于北京证(zhèng)券(quàn)交易所(suǒ)上(shàng)市股票，并揭示了相(xiāng)关风险。

　　除了(le)基金产品外(wài)，还有华商、中(zhōng)庚、睿远、朱雀基金(jīn)等(děng)多家基金公司也(yě)发(fā)布公告称，北(běi)交所上市股票是国内依法发(fā)行上市的(de)股票，属于基(jī)金(jīn)法(fǎ)规定的(de)“上市交易的股(gǔ)票”。在遵守基金合同所规(guī)定(dìng)的(de)投(tóu)资(zī)目标、投资(zī)策略(lüè)、投资范围、资产配(pèi)置比例(lì)、风(fēng)险收益(yì)特征和相关风险控(kòng)制指标等前(qián)提下，公司旗下基(jī)金可(kě)参与北(běi)交所股票的投资。旗下新增基金如果(guǒ)符合基金合同的有关规定，亦(yì)可投资北(běi)交所上市股(gǔ)票。

　　谈(tán)及上(shàng)述现象，中信建投(tóu)基金相关(guān)投研(yán)人士表示(shì)，公募新基(jī)金之所以密集公告可投北交所，一方面(miàn)表(biǎo)明专(zhuān)业投资机构(gòu)敏锐地发(fā)现了北(běi)交所相关股(gǔ)票潜(qián)在的(de)投资(zī)机会，开始加大布局力度；另(lìng)一方面，北交所上市公司是除(chú)沪深两市以外(wài)国内(nèi)最(zuì)优质(zhì)公司的(de)代(dài)表，许多标的当前估值水平偏低(dī)，具(jù)备投资价值。

　　景顺长(zhǎng)城基金也认为，一方面从(cóng)持仓数量和持股总(zǒng)量的(de)角度来看，公募参与北交所意愿在持续增加。另一方(fāng)面，相较于上证、深(shēn)证(zhèng)，北交所(suǒ)上市公司数量、总体规模较小，流动性较弱，去(qù)年11月北(běi)交所推出北(běi)证50指数以(yǐ)来，被动资金的(de)加入使得整个板(bǎn)块的成(chéng)交变得更(gèng)加活跃，同时，部分(fēn)公(gōng)司(sī)的(de)良好(hǎo)表现也使得越来越多投资者关注到(dào)北交所，自然也(yě)引来更多资金的(de)关注(zhù)。

　　鑫元基金(jīn)也表示，公募基金的配置意愿，主要取(qǔ)决(jué)于北(běi)交所市(shì)场的(de)赚(zhuàn)钱效应、可(kě)投标的稀(xī)缺性以及专(zhuān)精特(tè)新(xīn)领域的景气度(dù)。而(ér)近期(qī)北交所市场出现(xiàn)积极(jí)信号(hào)：2022年年报中，多只公募基金产品出(chū)现在北交(jiāo)所公司前(qián)十大股(gǔ)东名(míng)单(dān)中(zhōng)；北(běi)交所较(jiào)大(dà)规模公司(sī)去年业绩涨(zhǎng)势良(liáng)好，今年一季度盈利表现继(jì)续向好；次新基金在北(běi)交所的持(chí)股集(jí)中度(dù)高。“预(yù)计随着后续市场流动性(xìng)的改善和创(chuàng)新型中小企(qǐ)业的高(gāo)速成长，北(běi)交所投(tóu)资有望实现戴维斯双击。”

　　不过，受流通市值(zhí)小、流动性(xìng)等制约，初步“试水”北(běi)交所(suǒ)市场的公募基金，在(zài)投资比(bǐ)例、策(cè)略上也存在差异(yì)，但未来(lái)会加大对北交所市场的研究和投(tóu)资。

　　鑫元基金表示，结(jié)合北交(jiāo)所的(de)战(zhàn)略定位和上市公司“小而美”的特征，预计次新基金投资将深入细分产业(yè)链(liàn)的研究(jiū)，挖(wā)掘市场前景大(dà)、竞争壁(bì)垒高、业绩确(què)定性强(qiáng)的个股机(jī)会。同时(shí)，也可根据主板上一些成长赛道的公司(sī)估值(zhí)水(shuǐ)平，在(zài)北交所中进行映射(shè)，选择(zé)估值水平显著(zhù)偏低的公(gōng)司进行(xíng)投资。在组合配置上(shàng)，力(lì)求均衡(héng)和(hé)风险分散，降低中小企业经营(yíng)波动大的风险。此外，北(běi)交所相关基金(jīn)也会积(jī)极参与转板、新股(gǔ)发(fā38码鞋是多少厘米 38的鞋子买欧码是多少)行等投资机(jī)会。

　　中信建投基金上述投研(yán)人(rén)士(shì)也称，我(wǒ)们(men)高度重视北交所投(tóu)资机会，目前有(yǒu)一只北交所主题基金，未来一方面会根据市场情况，择机发行(xíng)更(gèng)多以北交所(suǒ)股票为(wèi)主要投资范(fàn)围的基金产品，另一方面，不(bù)排除(chú)将存量基(jī)金产品的投资(zī)范围(wéi)扩大至北交所股票，同(tóng)时(shí)会增(zēng)加研究团队(duì)拓展对北交所股票的研(yán)究深度和广度(dù)。

　　持仓(cāng)总(zǒng)市值达(dá)43.2亿元

　　持有数(shù)量达(dá)历(lì)史最高(gāo)

　　从公募持仓北交(jiāo)所股票总市(shì)值情况(kuàng)看，截至2022年(nián)底(dǐ)，全市(shì)场公募基金持有北交所(suǒ)个(gè)股数量(liàng)82只，达(dá)到历史(shǐ)最高水平；持股总量2.44亿股(gǔ)，半年增长24％；但(dàn)持仓总市值43.2亿(yì)元，半(bàn)年(nián)下降了36％。

　　不(bù)过，从2021年11月15日开(kāi)市以来，公募投资北交所(suǒ)总市值总体(tǐ)呈现震荡攀(pān)升(shēng)的态势。

　　“北(běi)交所开(kāi)板初期上市公(gōng)司中，与新能源行业(yè)相关的个(gè)股(gǔ)市值(zhí)占比较(jiào)高，而去年下半年新能(néng)源行业整体(tǐ)回调幅度(dù)较大(dà)，带动(dòng)投资北交所市值有所回(huí)落。”景顺长城基金相(xiāng)关负责人称。

　　而从今年年初(chū)看，北证(zhèng)50指数一度出现快速上(shàng)涨势头，2月(yuè)份以来震荡下行，目前年(nián)内收跌-0.23％。不过，从(cóng)长期投资的角度看，北(běi)交所的投资价(jià)值(zhí)仍然受到公募资金的(de)青(qīng)睐。

　　景顺长城基(jī)金表示，北交所(suǒ)当下呈现的特征类似于(yú)一级半的市场，即投资阶段相比一级市场(chǎng)（股权投资）更加成熟，但对比上证(zhèng)、深证的大多数公司(sī)而言又相对早期，可投(tóu)资标的规(guī)模也(yě)相(xiāng)对(duì)更小；但从长期投资的角度来(lái)说，这也意味着更大的成长空(kōng)间(jiān)和收(shōu)益率(lǜ)预期，故(gù)我们认为(wèi)北交所(suǒ)具备良(liáng)好的长期(qī)投资价值。

　　具(jù)体(tǐ)落实在投资层面，景顺长城基(jī)金表示，我们对于具(jù)体行业(yè)没(méi)有明确的(de)偏好，但是整体还是比较(jiào)看好细(xì)分行业(yè)的、符合“专精特新”属性(xìng)的隐形冠(guān)军(jūn)：这些公司(sī)虽然普遍规模较(jiào)小、受(shòu)到的关注度可能不高(gāo)，但在其所(suǒ)属(shǔ)行业中拥(yōng)有较强的竞争力(lì)，在研发投(tóu)入的强度上(shàng)、成(chéng)长性(xìng)指标上，也不弱于创业板、科创(chuàng)板的(de)上市(shì)公司，而且由于市(shì)值较(jiào)小，可能反而拥有(yǒu)更大的成长空间(jiān)。

　　鑫元基金也表示，从中长期视角看，随(suí)着北交(jiāo)所交(jiāo)易制度的不断完善、已上市(shì)企业的投资价值不断明确，以及场内流动(dòng)性不断提升(shēng)，势必会吸引(yǐn)更(gèng)多优(yōu)秀的企(qǐ)业(yè)、活跃的资(zī)金(jīn)流(liú)入。北证50指数估值有向上(shàng)修复的空间，当(dāng)前(qián)配置的性(xìng)价比(bǐ)较高(gāo)，胜率和赔(péi)率都非(fēi)常具备吸引力。

　　结合当(dāng)前的(de)北交所整体估值(zhí)水平，叠加2023年下(xià)半年(nián)打开的(de)降(jiàng)息窗口，鑫元基(jī)金(jīn)将重点关(guān)注成长赛道，尤其(qí)是(shì)具(jù)有专精特新特性的(de)成(chéng)长股。在行业的稀缺(quē)性方面(miàn)，投资(zī)者可(kě)重点关注具有高成长性、国产(chǎn)化逻辑强(qiáng)的优质产业链。更多(duō)的阿尔法收(shōu)益可(kě)能(néng)聚焦在科技和制(zhì)造两大赛道，包(bāo)括汽车(chē)、半导(dǎo)体、碳中和、军工(gōng)蕴藏(cáng)较(jiào)多左侧投资机(jī)会。

　　中信建投基金相关投研人士也称，北交所有(yǒu)一(yī)大批优秀的(de)创新型中(zhōng)小企业，借国家政策支持的东(dōng)风和(hé)企(qǐ)业自身的努(nǔ)力，我们相信会(huì)有相当体(tǐ)量的(de)企业成长成为大型(xíng)企(qǐ)业，这(zhè)个成长(zhǎng)的过(guò)程会给投资者带来丰厚回(huí)报，因此我们认为北交所具备长期投资(zī)价值。“具体细(xì)分而言，我们更加看好电力设备、机械设备、医(yī)药生(shēng)物等三个(gè)领域。”

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