金融界5月22日消(xiāo)息 悄然之间，已(yǐ)经崩(bēng)盘了33年的(de)日本(běn)股市竟(jìng)然奇迹(jì)般的活(huó)过来(lái)了，甚至还(hái)在不断挑(tiāo)战新高，真是活久见。

　　22日，日本股市主(zhǔ)要股指(zhǐ)日(rì)经(jīng)225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高(gāo)，同时(shí)也是自(zì)日本泡沫经(jīng)济崩溃以来的最高收盘价。今(jīn)年以来日经225指数已涨(zhǎng)超19%。

　　而这之前(qián)，日本股市几经挣扎但是最终都(dōu)黯(àn)淡收场(chǎng)，但(dàn)是似乎(hū)这次有点不一样的味道，“股神”巴菲(fēi)特助阵、“华尔(ěr)街大鳄”高盛摇旗呐(nà)喊以(yǐ)及

　　地缘政治的变动使得(dé)日本股市变得微妙起来。

　　海外资金是不可或缺力量(liàng)

　　对(duì)于(yú)日本(běn)股市(shì)爆发，海外资金(jīn)是不可或缺的(de)力(lì)量。数据显示，海外投资者对(duì)日本股票需求(qiú)稳健。根据(jù)日本交易所集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿(yì)日元(yuán)（约合157亿(yì)美(měi)元）的日本股票，为2017年10月(yuè)以来最(zuì)大规模的外国人净(jìng)购买(mǎi)量。不(bù)过，日本企业部门仍然是日本股票的(de)最大净买家(jiā)，年初至今(jīn)的买入量为(wèi)1.1万亿日元。

　　当然这其中也包括在3年前(qián)就“闻到”金钱(qián)味道的巴菲(fēi)特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克(kè)希(xī)尔·哈撒韦(wéi)公(gōng)司(sī)（下称“伯克希(xī)尔”）首次披(pī)露，其收购了日本前五大(dà)贸易(yì)公(gōng)司每家略高(gāo)于5%的股份。这(zhè)五大贸(mào)易公(gōng)司分别是伊藤忠商(shāng)事、三菱(líng)商事(shì)、三井物产(chǎn)、住友商事和(hé)丸红。自首次披露之(zhī)后(hòu)，巴菲(fēi)特已(yǐ)3次购买并扩大了对日本五大商(shāng)社的股份持有量。

　　从近期(qī)数据披露可以看出，伯克(kè)希尔哈撒韦目前在日本持有的(de)股票比在美国以外(wài)任何其他国家都多(duō)。今年早些时候，巴菲特增(zēng)持(chí)了日(rì)本五(wǔ)大商社(shè)，并(bìng)暗示将(jiāng)进(jìn)一步投资日本股票。现年92岁高龄的(de)他还在上个月罕见地亲自访问日本。

　　对于为(wèi)何(hé)在(zài)这个时(shí)点，不(bù)断增持日本(běn)股票？在5月初巴菲特(tè)股东大会上，巴菲特就这(zhè)样说到：

　　投资日本商社的(de)决(jué)定其实非常简(jiǎn)单，也非常容易理解，我们可能和这(zhè)五家公司都有过业务(wù)来往。从整(zhěng)体来看，这些公(gōng)司能够支付(fù)不错的分红，在(zài)某些情况下也会回购股票，我们(men)也能很好地理解他们所拥有的一(yī)大堆(duī)业务，同时我(wǒ)们(men)还(hái)能通(tōng)过(guò)融(róng)资(zī)解决(jué)汇率(lǜ)风险问题。所以我们就开始购(gòu)买了，甚至这件事情一开始(shǐ)我(wǒ)都没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之(zhī)行的部分原因是(shì)为了向(xiàng)这些(xiē)公司介绍阿贝尔（伯克希(xī)尔非(fēi)保险(xiǎn)业务副董事(shì)长(zhǎng)格雷格·阿贝尔，被(bèi)视为巴菲特的接班(bān)人），因为接下来双(shuāng)方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三(sān)年布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次用行(xíng)动告诉大家姜还是老的辣。

   多位大(dà)佬抄底日本(běn)

　　除(chú)了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣(luó)密鼓(gǔ)的行(xíng)动中。3月31日，黑(hēi)石(shí)集团主席苏世民拜访(fǎng)了日(rì)本首相岸田文雄(xióng)。黑(hēi)石(shí)集团两年前在日本一举(jǔ)收五月去北京穿什么衣服，五月份去北京穿什么衣服购8家酒店，此行被(bèi)外界普遍认为日(rì)本还蕴藏着更多投资机(jī)会。

　　同(tóng)一时期，黑石集(jí)团最主要的(de)竞争对手(shǒu)——KKR创始人亨利(lì)·克拉维(wéi)斯(sī)也在日本(běn)与投资对象展开(kāi)交流(liú)。

　　4月初造访日本东京的还有(yǒu)美(měi)国对冲基(jī)金Point72创(chuàng)始人(rén)史蒂夫·科恩；对(duì)冲(chōng)基金Citadel在今年早些时候决定(dìng)重新(xīn)在东京(jīng)开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申(shēn)请(qǐng)在日(rì)本市场的运营牌(pái)照(zhào)。

    日本受益于地缘政治格(gé)局变化

　　自1989年日本(běn)泡沫(mò)经(jīng)济崩溃以来，日本股市一直都在苦苦的填(tián)坑之中(zhōng)，如今(jīn)似乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲(fēi)特在股东大会(huì)上(shàng)解释(shì)了(le)抄(chāo)底(dǐ)日本股市，但是“狡猾”的巴(bā)老爷子(zi)也有所保留。站在(zài)事后马(mǎ)后炮(pào)的角度(dù)看，对(duì)股市拥有独特理解的(de)巴菲特对(duì)国际(jì)地(dì)缘政治的(de)变化也(yě)颇有研究。

　　自(zì)2018年中美(měi)贸易争端以(yǐ)来，国际地缘政治格局巨(jù)变。在新的地缘政治格局下，日本在亚太格局中扮演了更加(jiā)重要的角色(sè)，同时日本在芯片(piàn)等产业发展中野心(xīn)勃勃，这都成为了边(biān)际上的重要变量。仔细观察日本(běn)的经济脉(mài)络，我(wǒ)们(men)也会发现日本(běn)的设(shè)备投资开始进入(rù)加速(sù)期(qī)，这背后有(yǒu)产业自身(shēn)发展的原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对(duì)稳(wěn)定甚至略显僵(jiāng)化的政(zhèng)治格局(jú)，在全(quán)球动荡的大(dà)背景(jǐng)下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感(gǎn)变(biàn)化的(de)巴菲特(tè)，一(yī)直在等待出手的时机。直(zhí)到新冠危(wēi)机爆发，日(rì)本股市出(chū)现急(jí)搓，巴菲特终于(yú)等到了被(bèi)低估的日本资(zī)产，自(zì)此疯(fēng)狂抄底日(rì)本股市(shì)。

　　而日本5大(dà)商社也(yě)用业绩证明自己的(de)确被低估了(le)。据日经中文网，日本综(zōng)合商社(shè)的2022财年（截至2023年(nián)3月）合(hé)并财(cái)报于5月(yuè)9日全部出炉(l五月去北京穿什么衣服，五月份去北京穿什么衣服ú)。5大商(shāng)社的合计(jì)净利润超过约(yuē)4.2万亿日元，在短(duǎn)短2年(nián)时间里增加到了4.3倍。

　　除了(le)日(rì)本基本(běn)面(miàn)发生(shēng)的变化，日(rì)本监管(guǎn)层的助推也是一股不容忽(hū)视的力量。日本监(jiān)管层(céng)持续(xù)推动企业经营能力的改善和(hé)价值的修(xiū)复，其中敦促企业对投资者提高回报(bào)、鼓励(lì)企(qǐ)业(yè)公开回购成为改革重(zhòng)要抓手。

　　尤其是(shì)在(zài)今年3月底，东(dōng)京证券交易(yì)所为了改变大(dà)量(liàng)个股(gǔ)股价跌破净值的情况，发布《关于(yú)实(shí)现(xiàn)关注资金成本和股价经(jīng)营要求》要求上市(shì)公司提(tí)高企业价值和资(zī)本效率(lǜ)从而提升股价后，日本(běn)股(gǔ)市(shì)开(kāi)始掀起一波(bō)回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为(wèi)“反(fǎn)向指标(biāo)”的高盛也出来高喊日本可能正接近十年一遇的(de)牛市(shì)。至于日本(běn)股市未来将走向(xiàng)何方，一(yī)切将(jiāng)由时间给出答案吧。

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