近期交(jiāo)易(yì)商协会的监管处(chù)罚力度明显加大(dà)，虽然债券市场参与主体愈(yù)发丰富(fù)多元，市场竞争程度更趋激(jī)烈(liè)，但监管(guǎn)底线(xiàn)不能(néng)破戒(jiè)。

　　多家金融机构(gòu)接(jiē)连被通报

　　5月11日，中国银(yín)行(xíng)间市场交易商(shāng)协会(huì)（下称“交易商(shāng)协会”）网(wǎng)站显示，基于(yú)监(jiān)管(guǎn)部门反馈线索(suǒ)，依据《银(yín)行(xíng)间债券市场自(zì)律处分规则》，交易商协会已对(duì)中国建设(shè)银行股份有限(xiàn)公司(sī)债务融资工具承销业务涉嫌违规行为开(kāi)展自律调查。

　　根(gēn)据(jù)建(jiàn)行2022年年(nián)报(bào)，去(qù)年建(jiàn)行承(chéng)销(xiāo)非金融企(qǐ)业债务融资工具744笔，为(wèi)411家(jiā)实体企业承销发(fā)行债(zhài)券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地(dì)产(chǎn)企业债券融(róng)资需求，承销房地产企业323.35亿元债(zhài)务融资工具，房地产并购票(piào)据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度(dù)在(zài)近期(qī)持续加大。就在5月9日(rì)，交易商(shāng)协会(huì)官网(wǎng)发布信息，针对(duì)中国进(jìn)出口银行(xíng)金融债券发行涉嫌违(wéi)规行(xíng)为(wèi)，以(yǐ)及中国民生银行(xíng)承销(xiāo)业(yè)务涉嫌(xián)违(wéi)规行为已开展自律(lǜ)调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州(zhōu)银行、江西(xī)银(yín)行(xíng)、青(qīng)岛银行和粤财信托共5家机构涉及债(zhài)券业务违(wéi)规(guī)被(bèi)点名。具体来说，交易商(shāng)协会通过(guò)深入调(diào)查(chá)发现，大连银行等多家机构(gòu)存(cún)在债券(quàn)代持交易等违(wéi)规行为。其中，大连银(yín)行通过做市业务方式，每日滚动开(kāi)展买(mǎi)卖方向相反、清(qīng)算速度不同的现券交易，代持利(lì)率债活(huó)跃券，且规模较大；郑州(zhōu)银(yín)行、江(jiāng)西银行和(hé)青岛(dǎo)银行(xíng)，内控执行不(bù)严(yán)或流(liú)于形式，未有效评估交易合理性(xìng)，作(zuò)为中间方(fāng)以现券买卖(mài)或做(zuò)市等方式参与债券代持交易(yì)链(liàn)条，交(jiāo)易笔(bǐ)数和(hé)金额较大。

　　今(jīn)年4月，工商银行已被启(qǐ)动自律调(diào)查(chá)。相关(guān)公告称，交易商协会在(zài)日(rì)常监(jiān)测(cè)工作中发现，工商(shāng)银行主承(chéng)销的多期债务融资工具发行定价严(yán)重偏(piān)离市场合(hé)理水平，干扰了(le)市场秩序，涉嫌违反(fǎn)银行(xíng)间(jiān)债券市场自律管理相关规定。

　　4月3日(rì)，交(jiāo)易商协会网(wǎng)站披露，近期在查处(chù)四(sì)平市城市(shì)发展投资控股有限公(gōng)司案(àn)件(jiàn)时，发现吉(jí)林银行、吉林亿联银行(xíng)因违规收取发行人(rén)大额财务资(zī)助，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场自(zì)律管理规则，被交(jiāo)易(yì)商协会进行自律调查(chá)。一(yī)同被开(kāi)展自律(lǜ)调(diào)查的(de)还有光大(dà)证券、富国资产(chǎn)管(guǎn)理（上海(hǎi)）有限公司两家金融(róng)机构。

　　交易商协会(huì)监管处罚力度加强

　　根据交易商(shāng)协会(huì)通报的数据，2022年(nián)全年，交易商协会(huì)共(gòng)对68起涉(shè)嫌违(wéi)规案(àn)件(jiàn)立案调查(chá)，开(kāi)展自律(lǜ)调查和自律问询103次，作出各类自律处(chù)分(fēn)99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进机构、4家主承销商、3家(jiā)会计(jì)师事务所、1家律师(shī)事务(wù)所、2家(jiā)其(qí)他(tā)类型机构和54名(míng)直(zhí)接责任人(rén)。作出的处分中，警告及以上占比(bǐ)超过五(wǔ)成，15家机构被(bèi)暂停一定(dìng)期限业(yè)务，12位责任人被(bèi)认定(dìng)不适当人选(xuǎn)。

　　梳理通报来看，被通报的原(yuán)因包括低(dī)价包(bāo)销多期(qī)债务融(róng)资工具，影响了市(shì)场正(zhèng)常秩序；部分(fēn)债务融资工具(jù)未按(àn)照发行文件约定开展(zhǎn)余额包(bāo)销，个别债务融资工具(jù)挤占了其他投资人的正常投(tóu)标，违背了公平公正(zhèng)原则(zé)，并影响了发行(xíng)利率，对市场正常秩序(xù)造(zào)成了(le)一定不良影响。正负数加减法则顺口溜有哪些题目，正负数加减法则顺口溜有哪些呢p>

　　通报指(zhǐ)出，银行(xíng)间债券市(shì)场参与机构在从事相关业务(wù)过程(chéng)中，务必牢固树立(lì)市(shì)场责任意识，严(yán)格遵守相关监管规定和自律规(guī)则要求(qiú)，合规展业，自觉维护银行间债券市(shì)场运行秩序。

　　交易商协(xié)会表示，做市商(shāng)作(zuò)为(wèi)银行间(jiān)市场基石机构，承担着提(tí)高市场流动性、促进价格发现的重要作用，应切实提(tí)升做市交易能力，加强内部控制和风险管(guǎn)理，确保(bǎo)合(hé)规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协会的监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债(zhài)券市场参(cān)与主体(tǐ)愈发丰富(fù)多元，市场竞(jìng)争程度(dù)更趋激(jī)烈(liè)，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　资(zī)深金融政策监管专家周毅钦对《国(guó)际金(jīn)融报》记者表示，可以看到，银行(xíng)间(jiān)交易(yì)商协会将继续(xù)贯(guàn)彻落实监管从严要求，以(yǐ)严格自律惩戒向市场传(chuán)递“零容忍”的清(qīng)晰信(xìn)号(hào)，引导市场各类主(zhǔ)体归(guī)位尽责，维护市场良好秩序。债券(quàn)承(chéng)销机构作(zuò)为(wèi)债券(quàn)市场的“看门人”，对于商业银行特别是国有大行来说，也需要肩负起相(xiāng)应的(de)公序(xù)责任，切实维(wéi)护好行业(yè)的良性竞争(zhēng)生态。

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