5月9日晚间，A股上市(shì)公(gōng)司金证股份发布的(de)一则公(gōng)告(gào)，在期货圈刷屏。

　　公(gōng)告显示(shì)，金证股份正在筹划(huà)发(fā)行股份(fèn)及支付现金购买(mǎi)上海文华财经资讯股份有限公司(sī)（下称文华财经）90.97％股权(quán)事(shì)项，同(tóng)时募集配套(tào)资金。公司股票将(jiāng)于(yú)2023年5月10日（星(xīng)期(qī)三）开市起开始停牌，预计停牌时间不超过10个交(jiāo)易(yì)日。

　　文华财(cái)经两次(cì)冲(chōng)击IPO无(wú)果

　　文华财经(jīng)系头部期货软(ruǎn)件商(shāng)。公开资料显示(shì)，截至2021年(nián)年末，文华财经与(yǔ)国(guó)内139家期货公司合作，占(zhàn)国内期加滕鹰是谁 加滕鹰是哪国(qī)货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端(duān)交易(yì)软(ruǎn)件的(de)月(yuè)活跃用户(hù)数（MAU）为58.19万人(rén)，移动端随身行软(ruǎn)件的月(yuè)活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文(wén)华财(cái)经曾两次(cì)冲击(jī)A股IPO，但均未(wèi)能叩开资本市场大门。

　　文华财经的第一次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华财经首次报(bào)送创(chuàng)业板IPO申请资料。不过，在经历两年多的漫长等待后，2018年4月，深交所决定终止(zhǐ)审查，文华(huá)财经此次创业板IPO闯关(guān)失(shī)败。

　　2021年6月，文华财经再次递交招股书，拟冲刺(cì)创业板(bǎn)IPO。2022年6月，文(wén)华(huá)财(cái)经申(shēn)请撤回(huí)发行上(shàng)市申请文件，深交所(suǒ)决定终止对其(qí)首次公(gōng)开发(fā)行(xíng)股票(piào)并在(zài)创业(yè)板上市的审核(hé)。文华财(cái)经第二次IPO也(yě)无果而终。

　　金证股(gǔ)份昨晚发(fā)布的公告显示，本(běn)次交(jiāo)易事项尚处于筹划(huà)阶(jiē)段(duàn)，公(gōng)司目前正与交易意向方接洽，初步确定的交易对(duì)方包括尚守哲、大连经一卓远(yuǎn)管(guǎn)理(lǐ)咨(zī)询合伙企业(yè)（有限(xiàn)合伙）（下(xià)称(chēng)大(dà)连(lián)经一）、苏州(zhōu)中新兴富新(xīn)兴产业投资合伙企(qǐ)业(yè)（有限(xiàn)合伙）（下称苏(sū)州中(zhōng)新）、上海(hǎi)经一投资管理合(hé)伙(huǒ)企业(yè)（有限合伙）（下称上(shàng)海经一）、上海兴(xīng)富创业投资管理(lǐ)中心（有(yǒu)限(xiàn)合(hé)伙）（下称兴(xīng)富创投）、王(wáng)凯及杨孝(xiào)胜，前述交易对方合计持(chí)有标的公司90.97％的股权。

　　金证(zhèng)股份表示，根据《上市公司重大资(zī)产(chǎn)重组(zǔ)管理(lǐ)办法(fǎ)（2023修订）》和《上海证券交易所(suǒ)股票上市(shì)规(guī)则(zé)（2023年2月修订）》等相关规定，本(běn)次交易(yì)前，交(jiāo)易对方与公司(sī)不存在关联关(guān)系。本次(cì)交易完成后(hòu)，交(jiāo)易对方尚守哲持(chí)有公司的股份比例预计将超过5％，本次交易预计将(jiāng)构(gòu)成关(guān)联交易。本次(cì)交易前，公司(sī)无控股股东、实(shí)际控制(zhì)人(rén)；本次交(jiāo)易完(wán)成后，公(gōng)司第一大股东不会发(fā)生(shēng)变化，且(qiě)不存(cún)在实际支配(pèi)公(gōng)司股份(fèn)表(biǎo)决权超过30％的股(gǔ)东，公司仍(réng)将(jiāng)无(wú)控(kòng)股股东、实际(jì)控制人，预计不构成公(gōng)司重大资产重组(zǔ)。

　　文华(huá)财经注册(cè)资本4000万元(yuán)，实际控制人为(wèi)该公(gōng)司董事(shì)长兼总(zǒng)经理(lǐ)尚守(shǒu)哲。根(gēn)据文华财经此前披露的招股书，截至2021年年底，尚(shàng)守哲对文华财经的直接持股比(bǐ)例为(wèi)64.353％，此外，还通过(guò)大连经一(yī)和上海经一分别控制文华财经9％和4.95％的(de)股份(fèn)，合计控制78.303％的股份。

　　其他(tā)交易对方(fāng)中，苏州中(zhōng)新(xīn)、兴富创投、王凯及杨孝胜对文华(huá)财(cái)经(jīng)的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份盈利能(néng)力有(yǒu)望提升

　　作为金融科技全领域服务商，金证股份为证券、基金(jīn)、银行、期(qī)货(huò)、信托、交易(yì)所、监管机构等(děng)行业客户(hù)提供全技(jì)术栈(zhàn)、全产品线解决方案，同时(shí)与政(zhèng)府机关、互联网公司合作开展包括智慧(huì)城市在(zài)内的(de)数字经(jīng)济(jì)业务。

　　2023年一季报显示，报告期(qī)内，金证股份实现营(yíng)业收入(rù)12.64亿元，较(jiào)上年同期增(zēng)长2.84％；实现归属于上市公司股东的净利润-5847.16万元。报告期(qī)内，金证股份证券(quàn)经纪业务软(ruǎn)件(jiàn)收入较(jiào)上年同期略(lüè)有(yǒu)增(zēng)长，资管机(jī)构(gòu)软件(jiàn)收入基本持平。报(bào)告期内(nèi)，数字经(jīng)济业务因验收(shōu)的大型(xíng)政务项目成本增幅大于收入增幅，导致业务毛利率及利润下降。报(bào)告期内公司(sī)确认投资收益-1748万元，较上年同期减少2035万元，主(zhǔ)要是联营企业投资(zī)收(shōu)益(yì)减少所致(zhì)。

　　截(jié)至加滕鹰是谁 加滕鹰是哪国(zhì)2023年3月底，金证股份(fèn)总资产64.27亿元(yuán)，净(jìng)资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示，报告期内，公(gōng)司实(shí)现营业(yè)收入(rù)64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于上市公司股东的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业(yè)务来看，金融(róng)行(xíng)业业务方面，2022年(nián)，金证股份(fèn)实现营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)认为，公司金融行业的增长主要得(dé)益于(yú)两方面(miàn)的因素：一是(shì)公(gōng)司在(zài)证券(quàn)市场行业占有率基(jī)础(chǔ)稳(wěn)定，核(hé)心产品需求刚(gāng)性，公司加快产品新(xīn)一(yī)代产品布局、积极推进项目上线验收(shōu)。二(èr)是在资管领(lǐng)域加(jiā)强了(le)资管IT业务发展(zhǎn)力度(dù)，在(zài)多个核心产品(pǐn)和技术上形成领先优势(shì)，开始进(jìn)入收获期。

　　非金融行业业务方(fāng)面(miàn)，2022年(nián)，金证股份(fèn)收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括数字经济业务、IT设备分销业务及科技园租赁业务。金证股份(fèn)解(jiě)释称，非金融行业的收入下降，主要(yào)由(yóu)于公司在数字经济业务上，不(bù)同程度受到需求(qiú)端的影(yǐng)响(xiǎng)，项(xiàng)目跟进、工程实施、验收结算审计等存(cún)在滞后。

　　毛利率(lǜ)方面，2022年，金证股份(fèn)综合毛利率为(wèi)22.32％，较(jiào)上年增加1.97个百分点。其(qí)中，金融行业业务毛利率50.41％，较上年增加(jiā)3.48个百分点；非金(jīn)融科技(jì)业务毛利(lì)率6.53％，较上年下降0.93个百分(fēn)点(diǎn)。

　　交易标的业绩表现(xiàn)上，公(gōng)开(kāi)资料显示(shì)，2019—2021年，文华财经营业收入分(fēn)别(bié)为20992.73万元、19207.84万(wàn)元和23070.03万元；归属于母公司股东的净利润分别(bié)为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华(huá)财(cái)经营业毛利(lì)分别为16585.62万元、14177.11万元(yuán)及17168.10万元，综合毛利率分(fēn)别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年底，文华财经总资产为31708.21万元，所有(yǒu)者(zhě)权(quán)益为19722.56万元，资产负债(zhài)率为(wèi)37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模和盈利能力来看，金证股份均(jūn)远高(gāo)于文华财经，但文华财(cái)经的毛利率显(xiǎn)著高于金(jīn)证股(gǔ)份，无疑是(shì)一块优质资产(chǎn)。

　　有业内(nèi)人士认为，如果本次交易得以顺利实施，对于金(jīn)证(zhèng)股份而言(yán)，文华财经的优(yōu)质资产(chǎn)注(zhù)入后，其盈利(lì)能力将进一步提升；对于文华财经而言，多年谋(móu)求上市无果后，可以实现“曲(qū)线上市”。

　　值得注意的是，在昨晚发布的公(gōng)告(gào)中，金证(zhèng)股(gǔ)份并未披(pī)露(lù)具体的交(jiāo)易细节，例如交易对价等。公(gōng)告显示，2023年5月9日，金证(zhèng)股份与主要交易对方就本次交(jiāo)易签署了《意向协议书(shū)》，公司拟向主要交易对方发行股份(fèn)及支付现金的(de)方式购(gòu)买其持有的文华(huá)财经90.97％的股权。上述《意向(xiàng)协议书》仅为交易各方关于本次交易的初步合作意向(xiàng)，交(jiāo)易各方在本次交易中(zhōng)的具体权利义务以及各项安排以交易各方(fāng)最终签署的正式交易协议为准。

　　金证股份还进行了(le)风险提示：截至目前，本次交(jiāo)易(yì)仍(réng)处(chù)于筹(chóu)划阶段(duàn)，交易双方(fāng)尚(shàng)未签(qiān)署(shǔ)正式的交易协议，本次交易尚需履行必要的内部决策(cè)程序，并经有权监管(guǎn)机构批准后方可正式实(shí)施，本次交易(yì)最终(zhōng)能否实施尚(shàng)存在较大(dà)不确定(dìng)性。

　　股价(jià)表现(xiàn)上(shàng)，经历了(le)2020—2022年连续3年的下跌之(zhī)后(hòu)，今年以来，金(jīn)证(zhèng)股份股(gǔ)价步入(rù)上升通(tōng)道。截至(zhì)5月9日收(shōu)盘，金证股份(fèn)股价报(bào)18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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